Vítám vás u dalšího článku, ve kterém se budeme věnovat psychologii tradingu. V posledních měsících jsem obdržel několik dotazů na to, zda se na forexu vůbec vyplatí používat stop-loss. Tento přístup, včetně různých nastavení, jsem sám testoval, a rád bych se nyní podělil o svůj pohled. Volba obchodní strategie a používání stop-lossu nepochybně spadají do sféry psychologie, protože o jejich nastavení rozhoduje míra averze obchodníka k riziku. Pojďme se tedy na toto téma blíže podívat.
Členitost forexu
Nezařazení stop-lossu do obchodní strategie dává určitý smysl u měnových párů, které vykazují vysokou míru návratnosti ke své středové hodnotě (mean reversion). Na forexu takovéto měnové páry určitě existují. Jedná se zejména o měny, které mezi sebou mají vysokou míru korelace. Konkrétně to jsou například crossové měnové páry EUR/GBP a AUD/NZD. Volatilita těchto měnových párů je vysoká, nicméně v dlouhodobém měřítku se obchodují směrem do strany a cena osciluje okolo své průměrné hodnoty.
Pokud by obchodník chtěl využít vysokou korelaci mezi jednotlivými měnami a obchodovat myšlenku mean reversion, bude čekat na situaci, kdy se se měnový pár výrazně vzdálí od své průměrné ceny a obchod bude realizován tak, že se očekává návrat k dlouhodobé férové ceně. Tato dlouhodobá průměrná cena může být například POC z volume profilu, nebo je možné ji stanovit třeba pomocí klouzavého průměru.
V rámci obchodního systému, který je postaven na myšlence mean reversion, by tedy dávalo smysl stop-loss nepoužívat. Osobně bych až do takovýchto krajností nešel a do trhu i tak umístil velmi vzdálený stop-loss, který by případně zabránil inkasování vysoké ztráty. Také jsem se setkal s přístupem, při kterém byl stop-lossem margin call, kdy je obchodní pozice ukončena kvůli vyčerpání marže. Vše samozřejmě záleží na ochotě obchodníka riskovat, osobně to vnímám jako velmi extrémní přístup a pro trading s vyšším kapitálem bych jej nedoporučoval.
Otázky zodpoví backtest
Stejně jako u většiny obchodních myšlenek nakonec trader skončí u backtestu. Dokud nemá v ruce data, která by mohl analyzovat, veškeré jeho vnímání trhů se odehrává pouze na úrovni spekulací. Jak jsem již zmínil, obchodování bez stop lossů mi dává smysl pouze v rámci mean reversion. U žádného jiného obchodního systému bych tento přístup nepoužil. Například v protitrendovém obchodování by mohlo jít o značný hazard. Naopak u breakoutových strategií se obvykle klade důraz na co nejnižší riziko, a proto je zde nezbytné se stop-lossem aktivně pracovat. Ideálně je vhodné ziskovou obchodní pozici trailovat co nejdéle, aby bylo možné maximalizovat potenciální zisk.
Obchodník by měl svou strategii dokonale znát a přesně vědět, co si v jejím rámci může dovolit. Každá strategie by měla mít jasnou obchodní myšlenku, pevně stanovený money-management a risk management. Následně je nezbytné strategii otestovat, protože právě testování obchodníkovi odhalí mnoho skutečností, které by ho při samotném návrhu strategie ani nenapadly. To je zkrátka přínos praxe.
Abych téma shrnul, nepoužívání stop-lossů musí být v souladu s obchodní myšlenkou, a ne pro každý obchodní styl je tento přístup vhodný – možná dokonce pro většinu stylů vhodný není. Obchodní systém je navíc nutné ověřit backtestingem, aby bylo jisté, že dává smysl a generuje očekávané výsledky.
Martin Klass pro portál FXstreet.cz
