V první řadě musím říci, že ačkoliv tyto dva postupy mohou vypadat velice podobně, nejsou stejné a hlavně smysl jejich využití je zcela odlišný. Jistě, oba se snaží neuzavřený obchod nějak ochránit, respektive si z něj už v průběhu něco odnést, ale každý tento nástroj má úplně jinou filozofii.
Stop-Loss (SL) na Break/Even (B/E)
Pokud by existovala učebnice tradingu, bylo by v ní napsáno, že po dosažení určité vzdálenosti v zisku posouváme Stop-Loss na otevírací cenu našeho obchodu, tedy na takzvaný Brek/Even. Také by tam bylo napsáno, že tato funkce slouží k ochraně kapitálu. Ale už by tam nebylo napsáno, jak se na tuto věc dívat z trochu jiného úhlu. Proč používat SL na BE? A jak? Důležitá věc. Posouvání SL na B/E nutně neznamená, že musí být SL posunut na otevírací hodnotu. Může jen snižovat velikost ztráty, případně může být klidně umístěn i v zisku. Je úplně jedno, kam si ho, na základě svých testů umístíte, ale dělejte to tak, by vás neovlivňovalo dogma jakékoliv definice. Vždyť přeci co je jediným úkolem SL na B/E? Ochránit vaše peníze v případě falešného signálu. Nic víc, nic méně. SL na B/E používáte právě kvůli tomu, že se chcete vyhnout situacím, kdy se trh po otevření vašeho obchodu rozhodne jít opačným směrem. Proto by posouvání SL mělo být poměrně rychlé a nemělo by se příliš dlouho vyčkávat. To znamená malý pohyb do zisku a už přitahovat. A jak jsem psal, nemusí to být nutně na otevírací cenu.
Částečný odprodej
I tady začnu podobně, jako v případě předchozího odstavce. Podle učebnice tradingu by se jednalo o situaci, kdy cena dosáhne nějaké námi zvolené úrovně, na které se se rozhodneme uzavřít část obchodu, přičemž ale očekáváme, že cena půjde v našem směru i nadále. To by byl pragmatický výklad. Ale jaký je filozofický? Chceme ulevit našemu očekávání. Proto neodprodávám části pozic na nejlepších úrovních, ale na úrovních, které jsou pro moji psychiku nejpříznivější. Jistě, ztrácím trochu ze zisku, ale moje hlava to oceňuje. Odnáším si drobné už v průběhu obchodu. Drobné, ale několikrát po sobě a jak se říká „halíře dělají talíře“.
Závěr
Hlavní rozdíl mezi posouváním SL k B/E a částečným odprodejem pozic spočívá v tom, že u částečného odprodeje necháváme trhu prostor pro pohyb nebo korekci, díky ponechání původně nastavenému SL. U posouvání SL chceme naopak co nejdříve snížit riziko a spoléháme na to, že trh si vybral jasný směr. Proto používám obě dvě metody. Částečný odprodej mně zajistí malý zisk a SL na B/E mi zajistí menší ztráty. Důležité je, že ztráty jsou ve velké menšině a ty drobné zisky je v součtu významně převyšují.
Michal Uma
