Riziko a obavy ohledně dluhové krize evropských vládních dluhopisů se rozšiřují.

Komentář
o Riziko a obavy ohledně dluhové krize evropských vládních dluhopisů se rozšiřují poté, co řecké 2-leté výnosy včera uzavřely na 15.35% (CDS 824 bodů). Pro Portugalsko jsou tato čísla 4.92% a 383 bodů. Nepochybně, pokud to bude nadále pokračovat, Řecko zbankrotuje během týdnů nebo měsíců, ne roků. K restrukturalizace dluhů by mělo dojít brzo. Evropské finanční instituce budou nejvíce zasaženy a radíme (opět) držet se dál od finančních institucí vůbec.
o EUR klesá jako kámen a dnes udržujeme náš cíl 1.25.
o Nejhorší scénář (začínající nedůvěra ve vládní dluhopisy => nedůvěra vůči vládou jištěným finančním závazkům) je dalším logický krok a radíme se kvůli informovanosti dívat na TED spread (stoupl o 7 bodů během minulých dvou týdnů).

Ohlašování makrodat
Země Čas (GMT) Jméno Saxo. Konsensus Dříve
Německo CPI MoM (APR) 0.2% 0.5%
Kanada 13:00 Index cen nemovitostí YoY (FEB) 7.5%
USA 18:15 FOMC rozhodnutí o sazbě 0.25% 0.25% 0.25%

FX Denní stav Komentář
EURUSD - Domníváme se, že jsme viděli dočasné max. na 1.3217. Prodáváme při zlomu pod 1.3150, 1.3090. Stop abv 1.3255.
USDJPY 0 Pravděpodobně zpevnění 93.00-93.50. Riziko průlomu na cíl 92.30-40.
EURJPY 0/- Prodáváme při oživení na 125.30 pro cíl 122.20. Stop nad 123.85.
GBPUSD 0/- Maximum na 1.5290. Krátkodobě oček.pokles zpět na 1.52, stop nad 1.5355.
AUDUSD 0/- 0.9250 silná res. Prodáváme při oživení za 0.9130, stop nad 0.9260.
USDCAD 0/+ Nakupujeme při poklesech na 1.0120 pro posun zpět na 1.0220. Stop pod 1.0060.

FX-Opce Komentář
EURUSD Trh má agresivní nabídky pro EUR puts. Křivka je výše, i když se spot pokouší o oživení
v Asii zpět na 1.32. Vols budou pokračovat výše, pokud poklesneme zpět pod 1.32.
USDJPY Spousta aktivity s moha akcemi na obě strany. Vols stále končí trochu výše od předchozího
obchodování v NY. Obraty rizika a krátkodobé poklesy dolů stále volají po nižším spotu.
AUDUSD Vols otevřely euforicky výše po pohybu při obchodování v NY, ale prodávající brzy berou
spike níže. Čtvrteční a páteční 9150-9200 strikes agresivně posilují.

Akcie Denní stav Komentář
DAX 0/- Prodáváme při oživení k 6160 a cílujeme na 6115. Stop nad 6178.
FTSE 0/- Prodáváme při oživení k 5600 a cílujeme na 5566. Stop nad 5617.
S&P500 0/- Prodáváme při oživení k 1188 a cílujeme na 1181. Stop nad 1191.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Komodity Denní stav Komentář
Zlato 0/+ Nakupujeme při poklesech k 1160 a cílujeme na 1170. Stop pod 1154.

Stříbro 0 Neutrální.
Ropa (CLK0) 0/- Prodáváme při oživení k 83 a cílujeme na 81.30. Stop nad 83.80.

Ohlašování výsledků
Země Čas (GMT) (G(GMT)(GMT) Společnost EPS oček. EPS dříve Komentář
Švýcarsko 07:30 Scania 1.213 1.028
V.Británie 11:00 GlaxoSmithKline 0.302 0.321

Čtěte více

• Rivian svolává přes 17 000 vozidel v USA kvůli problému se světlomety
  Automobilka Rivian Automotive svolává v USA 17 260 vozidel kvůli závadě světlometů, která může snížit viditelnost a zvýšit riziko nehody. Informovala o tom americká Národní správa bezpečnosti silničního provozu (NHTSA).
• Rivian ve 4Q poprvé dosáhl hrubého zisku, dle výhledu však v tomto roce dodá méně vozidel
  Americká automobilka Rivian zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál roku 2024. Společnost poprvé dosáhla hrubého zisku a dle analytiků reportovala solidní výsledky, avšak výhled hospodaření pro rok 2025 naznačuje, že dodá méně vozidel než v roce minulém.
• Rivian vykázal lepší výsledky, ale do konce roku očekává vyšší ztrátu
  Automobilka dále prohlásila, že problémy se zpožděním dodávek jsou způsobeny primárně poškozenými dodavatelskými řetězci a taktéž vyšší cenou materiálu.
• Rizika extrémně optimistických výhledů Nvidie
  Na americkém akciovém trhu posilují zejména akcie firem spojených s AI, ale vláda Spojených států to může poměrně rychle zarazit. Uvažuje totiž o rozšíření exportních regulací, které od října 2022 omezují vývoz AI čipů do Číny. Akcie společnosti Nvidia se tak před otevřením trhu propadly o 4,5 % a totéž může brzy potkat i další americké technologické akcie.
• Rizika, která nejsou v reklamách na on-line investiční platformy vidět
  Na YouTube, v televizi či jiných komunikačních kanálech můžete v poslední době stále častěji narazit na reklamy, které lákají na atraktivní investování skrze různé on-line investiční platformy. Tyto reklamy mají několik věcí společných: známou osobnost, atraktivní vizuální obsah, líbivou ukázku platformy, kromě toho nechybí příběh o velmi zajímavých výnosech a celé je to zakončené demonstrací toho, jak jednoduše se dá pomocí platformy investovat. Obsazená celebrita přitom dokáže často dělat celou řadu jiných věcí najednou. Komu by se nelíbilo nakoupit jedním klikem konkrétní akcii a během pár týdnů si připsat výnosy v řádu desítek procent… Vše to zní pohádkově krásně. Čím se už takové reklamy nezabývají, jsou fakta a rizika.
• Rizika na EURu narůstají, USD stoupá.
  Americká měna v minulém týdnu posunula letošní maximum na indexu I.USDX ke kursu 83,32 a celý týden uzavírá...
• Riziká pre EURo
  V čom spočívajú dnešné rizika pre EURo, ...
• Rizika spojená s dodávkami pšenice budou pokračovat i příští rok
  I když Ukrajina v letošní sezoně vyprodukovala o dost méně pšenice, tak se očekává, že aktuálně bude celosvětová produkce pšenice stále vyšší. Je to hlavně kvůli oživení kanadské produkce a také kvůli Rusku, které vyprodukovalo rekordní sklizeň přes 90 mil. tun. I přes to, že nabídka stále roste, očekává se, že celosvětové konečné zásoby pšenice se pro rok 2022/23 sníží na nejnižší úroveň od roku 2016/17.
• Rizika vyšší inflace v příštím roce zesílila a ČNB tak počká až na únor
  Data o vývoji tuzemské ekonomiky a inflace nadále indikují potřebu uvolnění měnové politiky. Výrazný růst regulovaných cen energií od ledna vyvolal vlnu zpráv o chystaném zvyšování cen dalšího zboží a služeb. Inflace bude v roce 2024 vyšší, než jsme původně odhadovali (2,8 % vs 1,9 %). Rizika jsou navíc vychýlena v proinflačním směru. Stále si tak myslíme, že v prosinci zůstanou sazby beze změny a k jejich snížení ČNB přistoupí až v únoru.
• Riziko amerických bank v Rusku
  Analytici se domnívají, že investoři nemusí plně chápat rizika amerických bank v Rusku, a to kvůli nedostatečné transparentnosti zveřejňovaných informací. Banky, které generují významné příjmy z globálních operací, mohou být v dlouhodobém horizontu poškozeny.
• Riziko a odměna v EU – Unie kapitálových trhů by měla zvýšit tempo
  Se změnou klíčových politických tváří Evropské unie se pohledy nevyhnutelně obracejí na nové plány a budoucí projekty. Pokud jde o řešení současných finančních otázek, nových regulací a zákonů potřebujeme pouze poskrovnu. Namísto toho bychom se měli zaměřit na zlepšení toho, co již existuje.
• Riziko brexitu bez dohody stoupá každou hodinou. Čechy by ochudil a zdražil by jim dovážené zboží
  Britský premiér Boris Johnson a šéfka Evropské komise Ursula von der Leyenová se dnes večer v Bruselu budou snažit na poslední chvíli odvrátit hrozbu brexitu bez dohody. Koncem letošního roku totiž končí přechodné období, během něhož se Londýn s Bruselem měly dohodnout na uspořádaní svých vztahů po odchodu Spojeného království z EU, k němuž došlo letos v lednu.
• Riziko Credit Suisse prudce stoupá ⚡ CDS opět poskočí výše
  Akcie Credit Suisse Bank (CSGN.US), které začátkem října vyvolaly vlnu burzovních spekulací kolem možného bankrotu a insolvence banky, jsou stále pod tlakem medvědů. Úroveň swapů úvěrového selhání (CDS) se vyšplhala na nová maxima:
• Riziko inflace na vzestupu
  Očekávaná inflace je stále mírná, ale rychle stoupá riziko, že narušení dodavatelských řetězců potravin kvůli protekcionismu a logistickým překážkám povede v nacházejících týdnech i měsících k jejímu zvýšení.
• Riziko intervencie
  Pohyby CHF a JPY po FOMC znamenajú iba jedno extr&a...
• Riziko je opäť zelené
  Riziko narastáDnešný vstup do nového...
• Riziko je v laufu, jelikož Bank of Japan znovu zasahuje
  Témata? Nyní se nacházíme na cestě dolů k testování úrovně 1120. Sledujme však pozorně hospodářské výsledky v p...
• Riziko korekce roste. Dluhopisy mají navrch nad akciemi
  Hlavní americký epidemiolog a bankéři z Fedu, v čele s předsedou Powellem, nakonec dokázali rozdmýchat pochybnosti na finančních trzích. Zatímco dosud měly akcie tendenci jakýkoli menší pokles velmi rychle smazat, tentokrát se jim to nedaří. Zvýšený tok fondů do dluhopisů na úkor akcií i komentáře z trhu naznačují, že se rozběhla diskuse o podloženosti velké jízdy akcií od poloviny března. To je typicky fáze, ve které začíná více hrozit korekce, a podle nás by se ní našlo dost důvodů.
• Riziko korekcie na amerických akciách rastie (FA,TA)
  Index S&P 500 je momentálne v pásme 2180-2190b., ktoré sa v auguste a v septembri vyprofilovalo ako solídna rezistencia, cez ktorú sa index nedostal. V prospech možného prekonania hovorí o silná výsledková sezóna, ktorá vylepšila ocenenie akcií v pomere k očakávaným ziskom. Kým v letných mesiacoch sa pomer ceny akcií k očakávaným ziskom pohyboval okolo úrovne 17-násobku (čo je maximum v tomto cykle), koncom minulého týždňa to bol len 16,6 násobok, čo ukazuje priestor pre rast o niekoľko desiatok bodov nad toto pásmo. Ďalším dôvodom pre pokračovanie rastu je zmena budúcich očakávaných ziskov, ktoré môžu prísť v dôsledku Trumpových sľubov – nižšie korporátne dane, laxnejšie enviro-štandardy, či investície do infraštruktúry.
• Riziko má zelenú
  Výnosy na 2-ročných USD bondoch na historickom dne 0,4796%...USDJPY pri 15-ročných minimách...