Americké indexy oslabují, když cla rostou 📉

Americké akcie nejprve ve středu posílily poté, co index spotřebitelských cen ukázal, že náklady na bydlení rostou nejpomalejším tempem za více než tři roky. Zisky však zmizely, protože rostoucí obchodní napětí převážilo nad pozitivními zprávami o inflaci. Trhy, které zpočátku reagovaly růstem na známky zpomalující inflace, změnily směr poté, co Kanada a Evropská unie oznámily odvetná cla proti Spojeným státům, což zdůraznilo, že obavy z obchodu nyní zastínily ekonomická zlepšení.

Celkový vývoj inflace se zlepšuje

Celkově spotřebitelské ceny vzrostly o 0,2 % oproti předchozímu měsíci, což je pokles oproti lednovému nárůstu o 0,5 % a pod očekáváním ekonomů, kteří předpokládali růst o 0,3 %. Roční míra inflace dosáhla 2,8 %, což je pokles z lednových 3 %, zatímco jádrová inflace (bez cen potravin a energií) zpomalila na 3,1 % meziročně.

Několik faktorů přispělo ke zpomalení inflace:

• Index nájemného vzrostl v únoru o 0,3 %, což odpovídá lednovému tempu.
• Ekvivalentní nájemné majitelů se v měsíčním srovnání zvýšilo o 0,3 %, beze změny oproti lednu.
• Růst cen ubytování mimo domov výrazně zpomalil – v únoru vzrostly pouze o 0,2 % oproti lednovým 1,4 %.

Trhy klesají navzdory úlevě v inflaci

Jasným signálem, že obavy z cel převládají nad pozitivními ekonomickými daty, je pokles hlavních indexů i přes lepší než očekávanou zprávu o inflaci. S&P 500, který po příznivých údajích CPI nejprve vzrostl o 1,3 %, nakonec otočil směr a uzavřel o 0,2 % níže, protože obavy z obchodní války se dostaly do popředí. Nasdaq 100 nejprve prokázal odolnost, ale nakonec oslabil o 0,3 %, zatímco Dow Jones Industrial Average zaznamenal výraznější pokles o 0,86 %.

Výprodej na trzích se zrychlil poté, co Kanada oznámila nová 25% odvetná cla na zhruba 30 miliard USD amerických produktů v reakci na rozhodnutí administrativy prezidenta Trumpa zavést globální poplatky na dovoz oceli a hliníku. K obchodnímu napětí přispěla také Evropská unie, která zveřejnila plány na zavedení 50% cel na bourbon z Kentucky a motocykly Harley-Davidson od dubna. Další cla na americké zboží, od žvýkaček po sójové boby, by měla následovat v polovině dubna, což by mohlo ovlivnit exporty USA v hodnotě 24,5 miliardy USD.

Politika Fedu a ekonomický výhled

Obchodníci nadále plně počítají s prvním snížením úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v červnu, přičemž pro celý rok 2025 se očekává uvolnění měnové politiky o přibližně 73 bazických bodů. Ekonomové však varují, že cla by mohla komplikovat další kroky Federálního rezervního systému.

„Dnešní nižší než očekávaná inflace byla vítanou úlevou, ale nikdo by neměl očekávat, že Fed začne okamžitě snižovat sazby,“ uvedla Ellen Zentnerová z Morgan Stanley Wealth Management. „Fed přijal vyčkávací postoj a vzhledem k nejistotě ohledně dopadu obchodní a imigrační politiky na ekonomiku bude chtít vidět více než jen jeden měsíc příznivých inflačních dat.“

Někteří ekonomové se domnívají, že růst nájemného bude letos nadále zpomalovat, což může být ovlivněno přísnější imigrační politikou a pokračujícím obchodním napětím.

„Politická rozhodnutí mohou mít dvojí efekt – slabší imigrace znamená nižší poptávku po bydlení, ale zároveň i méně pracovní síly ve stavebnictví, zatímco cla by mohla zvýšit stavební náklady a působit jako překážka pro novou výstavbu,“ poznamenal Wolfe.

Implikované snížení sazeb FEDu.Zdroj:Zdroj: Bloomberg L.P.

Cla vrhají stín na výhled inflace

Středeční pozitivní zpráva o inflaci se do značné míry týká období před nedávnými celními opatřeními prezidenta Trumpa, což znamená, že jejich plný dopad není v datech zachycen. USA zavedly v únoru dodatečné 10% clo na čínské zboží, ale mnoho dalších cel bylo odloženo nebo vstoupilo v platnost až v březnu.

Ekonomové Goldman Sachs nedávno zvýšili svou prognózu jádrové inflace podle ukazatele Ministerstva obchodu na 2,9 % pro čtvrté čtvrtletí roku 2025, oproti předchozímu odhadu 2,4 %, a to především kvůli očekávaným dopadům cel.

S eskalací obchodní války se obavy trhů přesouvají od inflace k širšímu ekonomickému zdraví. Americká obchodní komora při EU ve středu varovala, že americká cla na kovy a odvetná opatření EU „budou pouze poškozovat pracovní místa, prosperitu a bezpečnost na obou stranách Atlantiku.“

US500 (D1 interval)

US500 vymazal počáteční zisky po eskalaci celního napětí. Medvědi se zaměří na opětovné otestování 61,8% Fibonacciho retracementu, zatímco býci musí znovu získat úroveň 50% Fibonacciho retracementu. RSI se nachází v přeprodaném teritoriu a MACD pokračuje v medvědí divergenci.

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Americké indexy mažou některé ztráty po komentáři člena Fedu Wallera
  Americký dolar se mírně stáhl a hlavní index na Wall Street po komentáři člena Fedu Wallera smazal některé ztráty. Centrální bankéř je známý pro svůj jestříbí postoj a je jistě nejjestřábějším jádrovým členem amerického Fedu, proto jeho holubičí komentáře způsobily pohyby. Waller prohlásil, že zvýšení sazeb o 100 bp je nepravděpodobné, pokud tržby maloobchodu a data o bydlení výrazně nepřekročí odhady analytiků. Dle jeho názoru by zvýšení sazeb o 75 bp dostalo Fed do neutrální pozice.
• Americké indexy mažou ztráty nabyté po zveřejnění NFP
  Hlavní indexy na Wall Street zvrátily počáteční ztráty a v pátek odpoledne se obchodovaly na vyšší úrovni, když investoři vstřebali nejnovější zprávu o mzdách v USA, která byla lepší, než se očekávalo, a údaje o indexu PMI ve službách ISM. Zdá se, že investoři sázejí na to, že vysoká zaměstnanost by mohla zmírnit přistání, zatímco inflace se bude nadále pohybovat níže a případná recese by mohla být méně závažná, než se očekávalo, nebo by se jí mohlo podařit vyhnout, protože ekonomika je i nadále odolná. Obchodníci nyní vidí, že Fed před pauzou zvýší sazbu federálních fondů na 5-5,25 %, což je nad úrovní 5 % očekávanou před zveřejněním údajů o mzdách.
• Americké indexy mírně klesají
  Na zámořských trzích se dnes bijí dvě zásadnější kurzotvorné události. Zaprvé před startem obchodování přišla očekávaná čísla o prosincových maloobchodních tržbách, která vyznívají jako zklamání. Čekal se lepší výsledek. A za druhé výkop hlavní fáze výsledkové sezóny se bankovním titulům vydařil.
• Americké indexy mírně ztrácejí
  Index Dow Jones -0,43 % na 42362,66 b. S&P 500 -0,36 % na 5860,28 b. Nasdaq Composite -0,43 % na 19228,46 b.
• Americké indexy na rekordních maximech, Dow Jones poprvé nad 20 000 body
  Americké akciové trhy za sebou mají vydařený týden. Všem třem hlavním akciovým indexům v USA se podařilo připsat zisky, index S&P 500 přidal zhruba 1,5%, blue-chips index Dow Jones povyrostl o necelá 2 % a technologický index Nasdaq si připsal 2,5 %. Indexy uzavřeli na nových historických maximech, index Dow Jones poprvé v historii překonal hranici 20 000 bodů. Námi sledovaný futures kontrakt na index Dow Jones uzavřel týden na hladině 20017 bodů, futures na index Nasdaq 100 uzavřel týden 5165,25 a futures kontrakt na benchmark index S&P 500 zakončil týden na 2289,25.
• Americké indexy neudržely silný úvod
  Hlavní zámořské indexy včera zažily růstový úvod, který byl nastartován daty ISM ve službách. Samotný závěr obchodování byl ale nakonec slabší a indexy část denních zisků opět odevzdaly. Včera se tedy dařilo hlavně technologickému sektoru, nicméně Nvidia spíše zaostávala a uzavřela se ztrátou zhruba 0,5 %. Na druhé straně se dařilo akciím společnosti AMD, ta přidala přes 0,6 %. Prudce včera propadly akcie Intelu, ten ztratil přes 8 %. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 +0,11 %, Nasdaq 100 +0,21 % a Dow Jones -0,11 %.
• Americké indexy opět na rekordech
  Evropským akciím se dnes dařilo, když index Stoxx 600 končí seanci s 1% ziskem, a to za podpory všech sektorů. Z nich se nejvíce daří energetickým firmám, jejichž akcie rostou o dvě procenta. Z evropského kontinentu byly pozitivní zprávou zveřejněné předstihové ukazatele PMI, které předčily očekávání. Zásadnější dopad měl ale komentář amerického ministra obchodu Wilbura Rosse, který vyjádřil určitý optimismus ohledně uzavření částečné obchodní dohody s tím, že zřejmě USA ani neuvalí dodatečná cla na dovážené automobily. Tento sektor si v Evropě dnes připisuje tři procenta.
• Americké indexy opět přepisovaly maxima
  Zámořské akciové trhy si v první seanci tohoto týdne připsaly zhruba půlprocentní zisky. Hlavní indexy tak zvýšily svá historická maxima. Hlavní index S&P přidal přes 11 bodů a dosáhl 3 078,27 b. (+0,37 %). K pozitivní náladě přispěly zprávy týkající se možné blížící se obchodní dohody mezi USA a Čínou.
• Americké indexy opět přepisovaly své maxima
  V minulém týdnu proběhla v USA inaugurace nového prezidenta. To spolu s komentáři o dalších fiskálních stimulech pomohlo akciovým trhům k dalším rekordům. Širokopásmový index S&P500 i technologický NASDAQ svá maxima vylepšily.
• Americké indexy opět rostou
  Zámořské indexy mají za sebou povedený týden. Zprávy týdne minulého, když Donald Trump oznámil sporná jména do vlády a Jerome Powell chladil očekávání snížení sazeb, se trhu podařilo vstřebat a odrazit se opět vzhůru. Široký index S&P 500 tak opět pošilhává po metě 6 000 bodů. Dnešnímu růstovému nastavení prospěla i makrodata. Index PMI ve výrobě meziměsíčně rostl, stejný index ve službách dokonce solidně překonal očekávání. Americký dolar pokračuje v posilování. Na komoditním trhu roste cena většiny artiklů, zlato je zpět nad 2700 dolary za unci, ropa se vzdaluje od hranice 70 dolarů za barel (aktuálně 71,3 dolarů). Na dluhopisovém trhu vidíme i nadále výnosy dost vysoko ačkoliv dnes se křivka mírně zplošťuje.
• Americké indexy otevírají seanci v červeném, WBD oznámila novou korporátní strukturu
  Index Dow Jones -0,13 % na 44091,53 b. S&P 500 -0,35 % na 6062,69 b. Nasdaq Composite -0,58 % na 19917,79 b.
• Americké indexy otevírají smíšeně
  Index Dow Jones +0,15 % na 38838,05 b. S&P 500 +0,1 % na 5478,83 b. Nasdaq Composite -0,12 % na 17836,09 b.
• Americké indexy otevírají smíšeně
  Index Dow Jones +0,35 % na 38944,42 b. S&P 500 0 % na 5354 b. Nasdaq Composite -0,19 % na 17154,47 b.
• Americké indexy otevírají smíšeně, Broadcom roste po výsledcích
  Index Dow Jones -0,59 % na 38485,24 b. S&P 500 +0,13 % na 5428,26 b. Nasdaq Composite +0,63 % na 17719,55 b.
• 📈Americké indexy otevřely smíšeně
  Index US500 a další indexy dnes pozitivně reagovaly na data z USA. Index nákladů na pracovní sílu ukázal jejich zpomalení v Q4 2021. To by mohlo znamenat, že pracovní trh v USA se nasytil, takže inflační tlaky by nemusely být tak vysoké, jak se dosud spekulovalo. A Fed by nemusel zvyšovat sazby tak razantně, jak vyplynulo z posledního zasedání v tomto týdnu.
• Americké indexy po inflačních datech hledaly směr
  Hlavní zámořské indexy si ve středu prošly volatilní obchodní seancí, kterou způsobila inflační data. Nejvolatilnějším vývojem si prošly společnosti z polovodičového sektoru. Nvidia přidala přes 8 %, přestože v úvodu obchodní seance dokonce drobně oslabovala. Dařilo se i zbytku polovodičového sektoru (Broadcom: +6,9 %, AMD: +5 %, ASML: +6,5 % a Micron: +4,4 %). Asi nejzajímavější dění na burze předvedly akcie Children´s Place (PLCE), které přidaly přes 85 %. Mezi odvážnými investory oblíbený Gamestop (GME) oslabil o 12 %. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 +1,07 %, Nasdaq 100 +2,17 % a Dow Jones +0,31 %.
• Americké indexy po setinách vylepšují svoje rekordy
  Americké indexy v posledních dnech postupně zvyšují svoje maxima. Ne jinak tomu bylo nakonec i během včerejší seance, ačkoliv v začátku obchodování se akciím příliš moc nedařilo. Nakonec všechny tři hlavní indexy rekordy opět vylepšily. Stačil jim k tomu posun o pouhých 5 až 11 setin procenta. Za nedostatku nových makroekonomických dat a korporátních zpráv investoři především přemítali šance na brzké uzavření obchodní dohody mezi USA a Čínou. Při pohledu na jednotlivé sektory je patrné, že obchodníci poptávali především defenzivní tituly. Nejprodělečnějším odvětvím byly energetické společnosti, jejichž hodnota se pod tlakem klesajících cen ropy snížila o 1,3 %.
• Americké indexy posilovaly díky silnému závěru
  Hlavní zámořské indexy uzavřely včerejší den růstem, který byl umocněn silným závěrem. Akcie společnosti Reddit pokračovaly ve velmi volatilní jízdě, která se táhne již od úpisu společnosti. Včera akcie otočily růstový trend a prudce oslabovaly, přičemž odepsaly přes 11 %. V růstu pokračovaly akcie společnosti Tesla, ty přidaly 1,2 %. Miláček burzovního parketu společnost Nvidia včera oslabila o 2,5 %. Hlavní konkurent společnost AMD díky silnému závěru uzavřela den růstem +0,97 %. Po negativních zprávách včera posilovaly i akcie společnosti Apple, ty přidaly 2,12 % a stále se pohybují nad technickou podporou, která je na úrovni 170 USD. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 +0,87 %, Nasdaq 100 +0,39 % a Dow Jones +1,22 %.
• Americké indexy po státním svátku prudce oslabovaly
  Americké akciové indexy v úterý zaznamenaly prudký výprodej a po pondělním státním svátku začaly týden poklesem. Nejvíce ztrácel technologický sektor v čele se společnostmi z polovodičového odvětví, přičemž v čele byla Nvidia, která ztratila přes 9 %. Další společnosti z polovodičového sektoru pak: Applied Materials: -7 %, Intel: -9 %, Micron Technology: -8 %, Lam Research -7 %, Qualcomm: -7 % a AMD: -8 %. Tvrdou ránu včera dostal Boeing, jehož akcie ztrácely v závěru obchodování přes 7,5 %. Akcie začaly propad po zveřejnění nového analytického reportu od analytiků z Wells Fargo. Jako hlavní rizika uvádí růst mezd, snižující se poptávku po letadlech a technické problémy. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 -2,11 %, Nasdaq 100 -3,15 % a Dow Jones -1,51 %.
• Americké indexy po volbách silně posilovaly
  Hlavní zámořské indexy včera reagovaly na výsledky amerických voleb, které vyhrál Donald Trump. Silnou volatilitou si prošly akcie Trump Media & Technology (DJT), které právě Donald Trump majoritně vlastní. Ty v úvodu obchodní seance indikovaly cenu přes 45 USD, tedy přes 30% růst. Silně rostly také akcie společnosti Tesla (TSLA), které přidaly přes 13 %. Pro akcionáře Tesly je totiž výhra Trumpa tím nejlepším, co se mohlo stát. CEO Tesly Musk velmi silně podporoval v kampani Trumpa. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 +2,53 %, Nasdaq 100 +2,74 % a Dow Jones +3,57 %.