Středa 18. prosince 2024 10:07
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
RebelsFunding SLEVA 25 %
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Portu – výhled na rok 2024

28.12.2023 17:21  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Výnosnost jednotlivých aktiv v roce 2023 ovlivňovaly zejména makroekonomické problémy a geopolitická rizika. Spojené státy i EU nadále bojovaly s vysokou inflací, tu se dařilo snižovat centrálním bankám vyššími úrokovými sazbami jen pomalu. Efekt vyšších sazeb tlumil napjatý trh práce, když nedostatek pracovníků způsoboval silný tlak na růst mezd. Ten bránil rychlejšímu poklesu inflace. Nejrychlejší proces zvyšování sazeb americkým Fedem a historicky nejvyšší sazby v eurozóně stanovené ECB ale zabraly. Inflace v současnosti dosahuje v USA 3,1 % a v eurozóně 2,4 %, což je již blízko cílové hodnotě 2 %.

I díky mnoha pobídkám jednotlivých států zvládly oba hlavní ekonomické celky těžké makroekonomické prostředí dobře. Zejména ekonomika USA ukázala velkou odolnost. Eurozóna sice balancuje na hraně recese, ale důležité je, že se naplnily optimistické předpovědi ekonomů ohledně "měkkého přistání". A to i přes geopolitické napětí, které roste kvůli válce na Ukrajině a na Blízkém Východě. Investoři se těchto rizik ale nezalekli a přesvědčení ohledně měkkého přistání jim dodala odvahu natolik, že finanční trhy ovládla býčí nálada. Tu ještě podpořily nové technologie jako umělá inteligence.

Nakonec lze konstatovat, že tak jako byl rok 2022 rokem, ve kterém se investoři neměli kam před ztrátami schovat, na rok 2023 budou investoři vzpomínat v dobrém. Dařilo se především akciovým trhům. Americký index S&P 500 si od začátku roku připsal 23,4 % a technologický Nasdaq Composite 42,2 %. Panevropský index Euro Stoxx 50 vzrostl o 18,3 %. Dařilo se také japonským akciím, když si Nikkei 225 připsal 28,2 %. Naopak nedařilo se britským akciím, když tamní index FTSE 100 stoupl jen o 1,3 %. Výrazně zaostávaly i rozvojové trhy, když index MSCI Emerging Markets je výše pouze o 1,8 %. Nejhůře na tom byly ale čínské akcie reprezentovány indexem Hang Seng, který odepsal 16,6 %. Naopak ztráty čínských aktiv kompenzovaly ty indické (Nifty 50), které se obchodují na historických maximech a od začátku roku stouply o 17,9 %.

Dluhopisy svým výkonem za akciemi výrazně zaostávaly. Americké dlouhodobé vládní dluhopisy odepsaly až třetinu hodnoty a ty krátkodobé jsou kolem nuly. Globální dluhopisy ztratily přibližně desetinu hodnoty. Na nová maxima z důvodu geopolitických rizik a slábnoucího dolaru se vyšvihlo zlato, přičemž od začátku roku si připsalo 13,1 %. Vítězem roku se ale stává Bitcoin, který vzrostl až o 158 %, když se investorům vrátil optimismus, který podpořily vyhlídky na schválení bitcoinové ETF od BlackRocku a dalších velkých správců majetku a blížící se halving.

A jaký bude rok 2024? Hned na začátku je třeba říci, že nikdo nemá křišťálovou kouli a neví, jak se budou vyvíjet finanční trhy v budoucnosti. Takto před rokem se investoři a analytici shodovali, že rok 2023 by mohl patřit dluhopisům a naopak, že akciím se kvůli vysokým úrokovým sazbám dařit nebude. Opak byl pravdou. Akciové trhy ovládla býčí nálada a přiblížily se svým historickým maximům. Naopak dluhopisy na svůj čas čekaly a začalo se jim dařit až na konci roku s výhledem na snižování úrokových sazeb.

Jelikož akciové trhy se již ze svých propadů v podstatě zotavily, investoři by neměli počítat s tak dobrým rokem, jaký byl ten 2023. Zejména americké a technologické akcie se mohou jevit i vzhledem k napjaté makroekonomické, ale i geopolitická rizika poměrně drahá. Akcie menších společností mají stále co dohánět a v prostředí nižších sazeb se jim může opět dařit. Lepší zítřky mohou mít před sebou i rozvojové trhy, které svým výkonem výrazně zaostávají, avšak právě ty mají další rok táhnout globální ekonomiku. Příkladem je Čína, jejíž akcie se obchodují na úrovních před 14 lety, ale druhé největší světové hospodářství se bude muset nejprve vyrovnat s mnoha ekonomickými problémy a získat si zpět důvěru investorů. I z tohoto důvodu je velmi důležité nemít investiční portfolio zaměřené pouze na jeden trh, ale mít jej diverzifikované napříč akciovým trhem, ať už z hlediska geografie, tak z hlediska odvětví a velikosti kapitalizace.

S výhledem na další snižování inflace by se měla dále uvolňovat monetární politika a snižovat úrokové sazby, čehož následkem by měly být nižší výnosy na dluhopisech. Jelikož výnosy a cena dluhopisů mají inverzní vztah, může se v roce 2024 dluhopisům dařit. Pokud budou přetrvávat zvýšená makroekonomická rizika, můžeme počítat i s novými maximy zlata. Býčí nálada zase může podpořit poptávku po rizikových aktivech, jako jsou kryptoměny.

Věříme, že rok 2024 bude přát vyváženým diverzifikovaným portfoliím, která budou obsahovat jak různé akciové trhy a sektory, tak dluhopisy. Může se jednat například o známou investiční strategii 60/40, kdy 60 % portfolia tvoří akcie a 40 % dluhopisy. Takto před rokem, kdy na finančních trzích vládl pesimismus a mnozí strašili před finančním armagedonem jsme vyjádřili v našem výhledu jediné přesvědčení, trhy se vzpamatují tak, jako vždy předtím. Nyní bychom rádi připomněli to nejdůležitější, to jaký bude rok 2024 až tak důležité není, protože pokud někdo investuje dlouhodobě a pravidelně, úspěšný výsledek se dostaví.

Marek Malina, analytik Portu

Klíčová slova: Optimismus | Index | Nikkei | Halving | Snižování úrokových sazeb | ROCE | | Ekonomika | Bitcoin | Finanční trhy | Panevropský index | Čína | Akcie | Růst mezd | Technologický Nasdaq | Výnosnost | Kryptoměny | MSCI Emerging Markets | Euro STOXX | Vládní dluhopisy | Index S&P 500 | Rok 2024 | Světové hospodářství | Index euro stoxx 50 | Index MSCI | Rizika | Analytik | Geopolitická rizika | Stoxx | Vyhlídky | Portu | Hang Seng | Výnosy | USA | Úrokové sazby | Ztráty | Portfolio | Technologické akcie | Recese | Dluhopisy | Americký index S&P 500 | FTSE | Předpovědi | Práce | Inflace | Makroekonomické prostředí | Inverzní vztah | Nikkei 225 | FTSE 100 | Problémy | Portfolia | Čínské akcie | MSCI | Sazby | Pesimismus | Investiční portfolio | Index euro | Výnosy na dluhopisech | Snižování inflace | Americký index | Politika | Trh práce | Výhled na rok 2024 | Společnosti | Trhy | Bitcoinové ETF | Investoři | Emerging markets | ETF | Akciové trhy | Růst | Výhled na rok | Analytik Portu | Lepší zítřky | Eurozóna | Monetární politika | Investiční | Marek Malina | S&P | Geopolitické napětí | Technologie | Index FTSE 100 | Cena | Kapitalizace | EU | Malina | Výhled | ECB | Hospodářství | Euro | S&P 500 | Nasdaq Composite | Index MSCI Emerging Markets | Spojené státy | Trh | Nifty 50 | Nové technologie | Euro Stoxx 50 | Markets | Zlato | Ekonomika USA | Nasdaq | Nálada | Odvětví | Zvyšování sazeb | Akcie menších společností | Umělá inteligence | Nifty | Analytici |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Portugalský rating znížený
    Ratingová agentúra SP znižuje rating Portugalska na A- výhľad negatívny....
  • Portugalský veľký deň
    Ako sme už vo včerajšom analytickom servise naznačili portugalsk&aacu...
  • Portugalský veľký deň
    Dve tváre EURUSDPočas včerajšej obchodnej seansy sme videli dv...
  • Portu, první česká robo-advisory investiční platforma, se otevírá široké veřejnosti
    Po ukončení testovací fáze, ve které se k investování s Portu dostávali klienti od ledna 2018 postupně podle pořadového čísla registrace, může nyní získat investiční portfolio na míru každý, a to okamžitě.
  • Portu překročilo 30 miliard korun pod správou. Investorům sníží poplatky podle objemu investic
    Online investiční platforma Portu překonala milník 30 miliard korun pod správou. Zároveň od začátku května změní sazebník poplatků. Základní 1% sazba se nově snižuje s větším objemem vložených prostředků až na pouhých 0,4 %. Lze ji dále kombinovat se slevovým programem pro dlouhodobé investory. S fixací investičního horizontu se tak lze dostat až na 0,24 % p.a. Platforma tak pokračuje ve své snaze o zjednodušování a zefektivňování investování.
  • Portu se staví na vlastní nohy. Osamostatnění má urychlit expanzi i další rozvoj
    Online investiční platforma Portu vyrostla a odděluje se od společnosti WOOD & Company Financial Services. S licencí obchodníka s cennými papíry od České národní banky se v lednu 2024 odštěpí do samostatné společnosti WOOD Retail Investments. Po tomto oddělení získává Portu kromě samostatnosti především větší flexibilitu pro další rozvoj produktů i expanzi na nové trhy.
  • Portu slaví 5. narozeniny. Pod správou už má přes 18 miliard korun
    Investiční platforma Portu letos slaví 5leté výročí od zainvestování vkladů prvních investorů. První česká automatizovaná roboinvestiční platforma si rychle získala oblibu a dnes s ní investuje už 200 tisíc lidí.
  • Portu spustilo eurovou variantu investiční rezervy
    Robo-advisory investiční online platforma Portu spustila novou verzi svého nejkonzervativnějšího investičního nástroje. Eurová Investiční rezerva je obdoba opatrnější varianty korunové rezervy a v současnosti obsahuje 99,50 % úročené hotovostní složky. Výše úročení této složky je navázána na hladinu vkladové facility sazby ECB, v současnosti tak naše úročení dosahuje úrovně 2,75 % ročně. Zároveň Portu zvyšuje úročení hotovostní složky u korunových variant Investiční rezervy na 6,60 % ročně.
  • Portu: Světové akcie letos vesměs výrazně rostly, často o desítky procent
    Světové akcie v letošním roce vesměs výrazně rostly, často o desítky procent. Celkově světové akcie měřené indexem MSCI World zvýšily svoji hodnotu o 20 procent, k čemuž jim napomohlo zejména výrazné zastoupení silného amerického trhu. ČTK to řekl analytik společnosti Portu Vratislav Zámiš. České akcie během letošního roku posílily o 38,84 procenta. Šlo o největší roční růst od roku 2005.
  • Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun
    Online investiční platformě Portu se daří, pokračuje v růstu a překročila několik důležitých milníků. Od uvedení dlouhodobého investičního produktu (DIP) na trh se začátkem letošního roku si Důchodový účet u Portu založilo už přes 15 tisíc investorů. Celková hodnota spravovaného majetku klientů Portu překročila 36 miliard korun a investoři zde vydělali už více než 5 miliard korun. Nově Portu přichází také s vylepšeními a službami, které zlepší klientskou zkušenost a bezpečí investorů.
  • Po růstu přichází pauza. Čína varuje před bublinou
    Je vcelku pochopitelné, že si akcie po včerejším rychlém růstu vybírají přestávku. Návrat investorů byl částečně motivován nižšími cenami z předchozího týdne, částečně novými zprávami. Ty však nebyly tak silné, aby nastolené tempo mohly na trzích udržet. Dnes se pozornost stáčí znovu k tématu možného utahování měnové politiky, poté co šéf čínského regulátora vyjádřil obavy z vývoje na domácím realitním trhu a varoval před bublinami na zahraničních trzích. Zároveň vyšla dost špatná čísla z německého maloobchodu a přišla zpráva o šíření nové "newyorské" mutace koronaviru. V těchto případech ovšem předpokládáme mizivý dopad na trhy.
  • Po rychlém obratu akcie míří vzhůru a dluhopisy ztrácejí
    Už dopoledne začaly evropské akciové trhy postupně nahrazovat své ztráty a následně se přehouply do zeleného. Wall Street nabrala jasný směr vzhůru hned od začátku. Vývoj je stále nevyrovnaný, když se Londýn nachází stále hodně v záporu a Frankfurt jen lehce v plusu. Paříž nebo Milán však rostou o procento a v zámoří je S&P 500 nahoře o 1,6 pct.
  • Po sedmidenní silné sérii vítá bitcoin týden prudkým růstem
    Bitcoin zahájil pondělní ráno velkolepým růstem a poprvé od poloviny prosince 2022 překonal úroveň 17 000 USD. V posledních 24 hodinách si aktivum připsalo 1,6 % a v době psaní článku bylo na ceně 17 246 USD.
  • Po sedmi dnech poklesů dnes pražská burza obrátila k růstu
    Pražská burza se dnes vymanila ze série sedmi poklesů v řadě, index PX vzrostl o 0,48 procenta na 1020,53 bodu. Z hlavních titulů si nejlépe vedl Stock. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy. Pražské burze pomohlo k růstu dění ve světě.
  • Po sedmi rostoucích seancích skončila pražská burza mírně slabší
    Mezi dnešní várku makrodat patří inflace ve Francii, která dopadla zhruba podle očekávání. Růst HDP v eurozóně za Q4 22 na druhou stranu očekávání mírně překonal (+0,1 % q/q vs -0,1 % q/q). Směr akciovým trhům může dát spotřebitelská důvěra v USA, která dopadla lehce pod odhady.
  • Posen (Bank of England)
    "Nemôžeme vylúčiť navršovanie sadzieb Bank of England ku koncu roka"......
  • Posen (BoE)
    "UK ekonomika potrebuje ďalšie uvoľňovanie menovej politiky." Komentár: Toto ...
  • Posen (BoE)
    "Nikto by nemal pochybovať o tom, že fiškálne škrty v UK verejných rozpočtoch spomal...
  • Posen (BoE)
    "Očakávam, že UK inflácia čoskoro opäť padne po krátkodobom odraze nahor a bude na úrovniac...
  • Posen (člen menového výboru BoE)
    "Menový výbor BoE si nemôže dovoliť&nbs...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster