Pripomenutie nedávnej minulosti
Indexy ako Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq sa už dávno spamätali z šokujúcej korekcie na konci roku 2018, postupne rastú na nové maximá a hlavne už mnoho hobby traderov a investorov zabudlo, čo sa vtedy udialo a ako rýchlo. Ak by prišlo k podobným výpredajom dnes, väčšina traderov bude pripravená približne rovnako ako pred rokom.
SP500 CFD, graf D1 - Zdroj: MetaTrader 5 Supreme Edition Admiral Markets
Odkúpenie Pattern Energy Group
Jedným nenápadným zdvihnutým výstražným prstom môže byť buyout spoločnosti Pattern Energy Group (NASDAQ:PEGI), túto spoločnosť pôsobiacu v oblasti obnoviteľných energií (hlavne veterné parky a tiež solárne farmy) s dividendovým výnosom cca 6% preberie v priebehu Q2 2020 Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). Celková suma ktorú CPPIB zaplatí je zhruba 6,1 miliardy USD, pričom market cap PEGI je aktuálne 2,7 miliardy USD ale súčasťou obchodu je dlh alebo Pattern Development, ktorý zodpovedný za celkový development PEGI v oblasti obnoviteľných energií.
Čo je zaujímavé, je to že dohodnutá cena za akciu je 26,75 USD a kým prebehne odkúpenie spoločnosti, tak akcionári obdržia ešte aspoň jednu dividendu (0,42 USD), možno dve, závisí to však podľa toho aký bude presný dátum prevzatia. Napriek tomu sa akcie zatiaľ obchodujú nad 27,05 - 27,10 kde vychádza hodnota akcie do buyoutu spolu s jednou dividendou (dane z dividend sú v každej krajine iné) a boli už aj nad ich hodnotou vrátane dvoch dividend. Prečo?
Pokles z aktuálnych hodnôt na cenu buyoutu a ešte nevyplatených dividend by bol teraz okolo jedného percenta (close 13.11. bol 27,57) a buyout má prebehnúť v Q2 budúceho roku, čo inými slovami znamená, že akcionári PEGI veria, že trh dovtedy celkovo poklesne výraznejšie. Čím vyššia bude cena akcií PEGI, čím väčší bude spread medzi dohodnutou cenou a cenou na burze, tým väčšia je pravdepodobnosť, že časovo skôr ako buyout príde výraznejšia korekcia naprieč akciovým trhom.
Výpredaj akcií UBERu
Ďalší indikátor blížiacej sa recesie môže byť aj diane okolo spoločnosti Uber. Pol roka po IPO skončil takzvaný lockup - obdobie počas ktorého ľudia zo spoločnosti (insideri) nemôžu predávať akcie, čo sa hneď podpísalo na prepade ceny akcií na historické minimum, milióny akcií zmenili majiteľa.
Zhruba pätinu svojho podielu, vyše 20 miliónov akcií predal skončení lockupu aj jeden zo zakladateľov Uberu Travis Kalanick. Uber od vstupu na burzu viac menej stále klesá a nie je jedinou technologickou spoločnosťou po IPO, ktorej akcií sa veľkí investori zbavujú a realizujú zisk.
V minulých desaťročiach vstupovali firmy na burzu častokrát skôr a až vtedy do nich vstupovali inštitucionálni investori. Doba “lacných peňazí” a programy QE priniesli viac peňazí na finančných trhoch, až finančným inštitúciám nestačil na umiestnenie všetkých peňazí burzový trh a začali vo väčšom investovať do startupov a firiem, ktoré ešte nie sú verejne obchodovateľné. Prvú veľkú šancu realizovať zisk častokrát v stovkách alebo tisíckach percent majú v IPO - môžu ponúknuť akcie do aukcie, potom majú možnosť až po uplynutí lockup period, čo sa stalo nedávno.
Dôležité je aj to, že Uber poskytuje služby, ktoré môžeme nazvať nadštandardom, vozenie sa Uberom namiesto MHD alebo objednať si jedlo namiesto varenia sú jedny z prvých výdavkov, ktoré človek obmedzuje v čase krízy. Tá jedného dňa na 100% príde a je každým dňom bližšie, takže rast príjmov a ziskov bude pre Uber v nasledujúcich rokoch veľmi náročný.
UBER graf H4 - Zdroj: MetaTrader 5 Supreme Edition Admiral Markets
Čo bude so streamovacími službami?
Podobný problém môže postihnúť aj Netflix, HBO (AT&T), Disney alebo iné videostreamingové služby. Dnes je bežné, že ľudia zdieľajú účty alebo si niečo platia a niečo iné pozerajú na čierno - práve tu zaznamenali vydavatelia obrovský úspech v boji proti pirátom a súd nariadil vypnutie viacerých serverov, najznámejší z nich bol openload, vie o tom snáď už každý, kto sleduje niečo online.
Tlak na zvyšovanie ziskov je tak veľký, že ani toto nemusí stačiť a začína sa už otvorene hovoriť o reklame na týchto platformách alebo o obmedzení zdielania účtov viacerými osobami. Dnes sú bežné účty bez reklám, na ktorých je možné sledovať filmy naraz z viacerých IP adries a bola by to obrovská zmena.
Ak by sa stalo legálne sledovanie filmov a seriálov príliš drahé a plné otravných reklám ako v televízii a na youtube, tak si ľudia dajú tú námahu sťahovať cez torrenty a vymieňať si filmy na flash USB kľúčoch alebo iných pamäťových médiách, tak ako nedávno kazety, CD a DVD. V takom prípade by na to filmový priemysel určite doplatil.
Filmári by si v tomto smere mohli zobrať príklad od hudobníkov, väčšina hudobných streamovacích služieb ponúka obrovské spektrum hudby a nie je možné aby ste napríklad Beatles našli iba na Spotify ale nie na iTunes. Vo svete to vôbec neplatí, takpovediac každá služba má svoj vlastný obsah. Chcete si pozrieť Simpsonovcov na Netflixe? Zabudnite.
Aká je volatilita a kedy čakať zmenu trendu
Zaujímavým ukazovateľom na akciovom trhu je aj index volatility VIX. Ten sa momentálne nachádza v oblasti okolo 12-13 bodov, podobné hodnoty dosahoval aj v Auguste a Máji 2019 alebo Októbri 2018, vždy pre korekciou na amerických akciových indexoch, následne VIX výrazne rástol.
Index VIX - Zdroj: tradingview.com
Mnoho analytikov sa zhodne na tom, že v najbližších rokoch nás čaká recesia, nikto však nevie povedať kedy presne a ktorá korekcia bude finálna, ktorá zmení dlhodobý trend na akciových trhoch a kde bude dno.
Prečo a ako sledovať dianie na akciových trhoch - záver
Nech obchodujete akékoľvek inštrumenty, vždy je dobré mať obraz o dianí na ostatných trhoch, lebo z toho môžu vyplývať rôzne korelácie. Na platformách MetaTrader 4 a MetaTrader 5 Supreme Edition od Admiral Markets môžete analyzovať široké spektrum finančných inštrumentov, indikátorov a nástrojov technickej analýzy a následne využiť obchodné príležitosti. Ak ešte nemáte skúsenosti s obchodovaním alebo si netrúfate obchodovať naostro, založte si bezplatný demo účet, kde si môžete všetko vyskúšať bez rizika straty finančných prostriedkov.
Tým Admiral Markets