Obchodování s akciemi Taiwan Semiconductor tak překvapilo mnohé Buffetovy věrné a znalce jeho přístup trhům. Buffett nakoupil ve třetím čtvrtletí přes 60 milionů akcií Taiwan Semiconductor. Nečekaně však velkou část těchto akcií prodal o tří měsíce později, kdy se zbavil 51,7 milionů akcií. Tímto krokem opravdu všechny překvapil. Co stálo za tímto rozhodnutím?
Vývoj cen Taiwan Semiconductor
Dříve, než se zamyslíme nad tím, co vedlo Buffetta k netypickému rychlému nákupu a prodeji, pojďme se podívat na graf cen akcií Taiwan Semiconductor.
Vývoj ceny akcií Taiwan Semiconductor:
První věc, kterou můžeme konstatovat je velký vliv Buffetta na kurz akcií. Zpráva o nákupu nebo prodeji Berkshirem Hathaway způsobí růst nebo pokles o několik procent za den. Spekuluje se o tom, že vstupní cena byla 68,5 dolarů. Následně Buffett prodal své akcie na ceně 74,5 dolarů. Celá operace tak nebyla pro Buffetta ztrátová. To je nejdůležitější pro jeho klienty, ale zisk se pohybuje na hranici 10 %. To není pro dlouhodobého investora, až tak lákavě. Za zmínku stojí to, že Buffett prodal velkou část akcií ještě před lednovou rallye. Kdyby s prodejem počkal měsíc, zisk by byl více než slušný. To, že to neudělal, ukazuje, že Buffett nepatří k těm, kdo by lednovou rallye předpovídali. Ve čtvrtém čtvrtletí na 8 titulech snížil svoje pozice. Ve svém portfoliu neotevřel žádnou novou pozici a pouze dokoupil akcie 3 titulů. Buffett tak byl v závěru roku 2022 jasně defenzivní.
Strach z velké ztráty?
Nabízí se jedno vysvětlení proč se Buffett tak rychle zbavil této pozice. V poslední době jsme svědky rychlého stoupání napětí mezi USA a Čínou. Aféra špionážních balonů nad USA ukázala, že jakákoliv sebemenší záminka může vyostřit vztahy mezi dvěma největšíma světovými ekonomikami. Nikdo nepochybuje o tom, že jedním z hlavních potenciálních bojišť tohoto sporu je Taiwan. Firma Taiwan Semiconductor tak bude na toto napětí doplácet. Nemusí ani dojít k vojenskému napadení ostrova, ale například obchodní embargo nebo daň na čipy vyrobené v Číně, by ceny akcie Taiwan Semiconductor poslalo dolů na několik let. Nehledě na to, že USA nyní dělají vše proto, aby na svém území vybudovaly nové továrny na polovodiče. Právě nebezpečí velké ztráty a zablokování kapitálu na několik let, bylo zřejmě pro Buffeta už příliš velkým rizikem.
Matěj Široký
