Nehynoucí sláva z předpovědi krize 2008
Gary Shilling (narozený 1937) patří k analytikům, kteří si vydobyli slávu předpovědí krize 2008. Schilling společně s Nourielem Roubinim patří ke dvěma analytikům, kteří tuto předpověď připravili. Schilling však svou přesnou předpověď nevyužil k neustálé osobní propagaci jako Roubini. Roubini poté, co mu vyšla jedna předpověď, tak neváhal a začal se vyjadřovat prakticky ke všemu ekonomickému dění. Roubiniho předpovědi se však již nikdy nenaplnily. Gary Shilling předpovědmi šetří. To je také jeden z důvodů, proč bychom neměli ignorovat to, co Schilling říká.
Pokles akcií o 30 %
Legendární prognostik trhu má jasno v tom, že akcie by měly propadnout o 30 %. Podle Shillingovy prognózy by se index S&P 500, který loni v lednu dosáhl rekordní hodnoty téměř 4 800 bodů, mohl propadnout na zhruba 2 900 bodů, což je nejnižší úroveň od května 2020. Důvodem tak silného propadu je právě recese, která není dnes započítána v cenách akcií. K recesi má dojít, a to hned z několika důvodů. Shilling připomněl základní fundamenty jako inverzní výnosovou křivku, klesající makroekonomické ukazatele a vůli Fedu dostat dlouhodobě inflaci pod 2 %.
Vývoj indexu S&P 500:
Jak investovat při tomto pesimistickém scénáři
Shilling taktéž prozradil, jak se na tuto variantu připravuje. Z celé recese by měl vyjít vítězně americký dolar a dluhopisy. Naopak mezi poraženými bychom měli najít akcie a komodity. Shilling shortuje cenu mědi, která by na případnou recesi reagovala velkým propadem. Vysoké úrokové sazby se samozřejmě projeví na splasknutí nemovitostní bubliny. Tentokrát však krach postihne hlavně komerční nemovitosti jako kancelářské budovy, hotely a nákupní centra.
Závěr
Dnešní situace na trzích je opravdu nepřehledná. Osobně vnímám, jako by trhy byly před obrovskou křižovatkou mezi nebem a peklem. Buď vše poroste do nebe, nebo nás čeká monstrózní krach. Tato vize mi však přijde dost zjednodušující. Spíš sázím na to, že trhy nás opět překvapí svojí třetí cestou.
Matěj Široký
