Očekávání obvykle narůstá s blížícím se datem, kdy má FOMC zasedat. Částečně je tomu tak kvůli relativnímu utajenému formátu schůzek. Těch se účastní pouze sedm guvernérů představenstva a pět prezidentů Federální rezervní banky. Obecný výsledek a klíčová rozhodnutí jsou oznámena na tiskové konferenci ihned poté, ale úplné zápisy se nezveřejňují, dokud neuplynou tři týdny - další datum, kdy můžete obecně očekávat zvýšené tržní pohyby.
O čem rozhoduje FOMC?
Trhy mají tendenci růst nebo klesat v reakci na případné změny úrokových sazeb. To je efekt, kterého by si měl být každý obchodník vědomý. FOMC se rozhoduje, jakým způsobem zasáhnout do americké ekonomiky tak, aby plnila své inflační cíle. Zavádí politiku zvyšování nebo snižování úrokových sazeb v závislosti na tom, zda chce zpomalit nebo řídit inflaci, aby vyrovnala peněžní zásobu a zajistila cenovou stabilitu. Fed si klade za cíl roční míru inflace 2%.
Výsledkem setkání FOMC je tedy příležitost pro obchodníky nahlédnout do oficiálního pohledu na zdraví americké ekonomiky. Výbor bere v úvahu několik klíčových ekonomických parametrů, včetně přírůstků pracovních míst, míry nezaměstnanosti, růstu výdajů domácností, fixních investic podniků a samozřejmě inflaci. Setkání FOMC zůstává důležitou ekonomickou událostí i mimo USA. Protože USA jsou největší ekonomikou na světě, má rozhodování FOMC dopad i za hranice státu. Je také důležité vzít v úvahu, že při projednávání politiky výbor také zkoumá globální ekonomické trendy a vývoj.
Které finanční nástroje jsou FOMC přímo ovlivněny?
Nejzásadnější efekt má FOMC na dolarové měnové páry. Obecně řečeno, vyšší úrokové sazby zvyšují hodnotu měny. Je tomu tak proto, že vyšší úroková míra má tendenci přitahovat zahraniční investice a zvyšovat poptávku po dané měně. Dalším finančním aktivem, na které má rozhodování FOMC vliv, jsou americké akciové indexy. Rostoucí úrokové sazby vytvářejí tlak na spotřební a obchodní výdaje a tlačí dolů ceny akcií. Jako třetí aktivum jsou dluhopisy. Když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou a naopak. A na závěr zlato. Zde funguje dlouhodobý inverzní vztah, což znamená, že oslabený dolar může zvýšit hodnotu tohoto vzácného kovu. Status zlata jako stabilního aktiva a bezpečného přístavu může navíc přilákat investory v případě, že rozhodnutí FOMC předpovídá bouřlivé časy pro globální nebo americkou ekonomiku.
Trading na základě rozhodnutí FOMC
Obchodování FOMC jako rizikové události může nabídnout příležitosti zejména intradenním obchodníkům. Spekulace ohledně rozhodnutí Fedu jsou často již zahrnuty v ceně týdny před zasedáním. Jakákoliv očekávaná úpravu úrokových sazeb je tedy do trhu již "započtena" v době oznámení.
To znamená, že pokud dojde k neočekávaným událostem, může být reakce trhu dramatická. Aby bylo možné využít tohoto chaosu, je nezbytné dobře rozumět převládajícímu sentimentu a být schopen rychle jednat, pokud Fed přijde s překvapením a destabilizuje trhy.
Obchodníci delších časových rámců by si měli být rovněž vědomi potenciálu FOMC pro vznik cenového pohybu na trhu. Změna úrokových sazeb obvykle trvá 12 měsíců, než se plně projeví v celé ekonomice. Toto časové zpoždění by tak mělo být zohledněno ve všech investičních rozhodnutích.
Gabriel Štefaňák
Dukascopy Europe
