Zvýší FED diskontní sazbu?

Zajímavou zprávu vydala americká centrální banka Fed. Podle této zprávy dojde v pondělí v 17:30 středoevropského času k setkání členů vedení banky. Diskutovat by měli o diskontní sazbě (discount rate), kterou Fed nečekaně zvýšil 18. února. Jde o sazbu, za kterou centrální banka půjčuje komerčním bankám pokud o to zažádají, když nejsou schopny zajistit finanční prostředky od jiných komerčních bank, např. v případě nouze.

Discount rate byla před krizí tradičně asi 100 bazických bodů nad základní úrokovou sazbou, kterou je "fed funds rate". V průběhu krize spadla discount rate na 0,5% zatímco fed funds rate našla dno v rozmezí 0-0,25%. V únoru Fed zvýšil tuto sazbu na 0,75%, aby začal s procesem normalice úrovní těchto sazeb a hlavně rozdílu mezi těmito dvěma sazbami. Je tedy velmi pravděpodobné, že dojde ke zvýšení sazby z 0,75% na 1%.

Po nečekaném zvýšení sazby v únoru došlo k poměrně výraznému posílení USD a pádu akciových indexů. Rozhodnutí Fedu setkat se právě na velikonoční pondělí, tedy v době kdy jsou evropské a asijské akciové trhy uzavřeny, může být vedeno právě snahou minimalizovat ztráty akciových trhů, které na zprávy o zvýšení úrokových sazeb v naprosté většině případů reagují poklesem.

Pokud ke zvýšení sazby opravdu dojde, lze očekávat posílení USD. Pravděpodobně ale nedojde ke skokovému posílení, protože trh nebude touto zprávou překvapen, tak jak tomu bylo v únoru. Nicméně lze očekávat, že účastníci trhu nebudou chtít USD prodat před vyhlášením výsledků setkání.

Austrálie zatím obchoduje velmi blízko pátečních hodnot až na GBP, který silně posílil a vytvořil tak mezeru "gap" mezi uzavřením v pátek a otevřením v pondělí. GBPUSD se obchoduje kolem 5280, skoro 100 bodů nad pátečním uzavřením. V tuto hodinu je minimální počet účastníků na trhu, takže je možné, že za pohybem je jediná obrovská transakce institucionálních investorů nebo "real non-leveraged money" hráčů.  Dle mého názoru zůstává GBPUSD nad 5300 velmi atraktivní příležitostí pro střednědobý horizont.

Čtěte více

• Zvěsti o ukončení řeckých jednání oslabily USD
  Optimismus ze zpráv, že by dnes mohlo dojít k úspěšnému ukončení řeckých jednání poslal USD níž.
• Zvláštní ekonomická zóna v Hondurasu přijala bitcoin jako legální platidlo
  Zvláštní ekonomická zóna ve středoamerickém Hondurasu přijala bitcoin a další kryptoměny jako zákonné platidlo. Ve čtvrtek to podle agentury Reuters uvedli její představitelé.
• Zvolení Hollandea prý zvyšuje šanci na přežití eura
  Zvolení Hollandea dle Krugmana zvyšuje šanci na přežití eura.
• Zvolení Trumpa je prý globální riziko
  Možné zvolení amerického miliardáře Donalda Trumpa novým prezidentem Spojených států představuje jedno z deseti největších globálních rizik. Tvrdí to ve své zprávě o globálních hrozbách britská výzkumná organizace Economist Intelligence Unit (EIU).
• Zvýšená averze k riziku podporuje USD a JPY
  Úterní prezidentské volby vyvolaly na trzích obavy z hrozby pádu USA z takzvaného fiskálního útesu.
• Zvýšené riziko přeje CHF a JPY
  Finančními trhy se ke konci minulého týdne prohnaly události, které nadále zmrazily zájem o měny nově...
• Zvýšení dluhového stropu - nevyřešeno
  Američtí politici se stále nedohodli na zvýšení dluhového stropu.
• Zvýšení sazeb ČNB je podle analytiků nejisté
  Pokud Bankovní rada České národní banky nezvýší úrokové sazby na zasedání ve čtvrtek 28. března, učiní tak na zasedání v květnu. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Pro růst sazeb hovoří podle ekonomů slabá koruna a vývoj na trhu práce, proti ovšem nejistoty ohledně vývoje v zahraničí, především brexit nebo zhoršení výhledu vývoje německé ekonomiky. Čtvrteční výsledek jednání rady je tak podle ekonomů nejistý.
• Zvýšení sazeb ČNB se dá čekat ve druhé půlce roku
  Po ukončení měnových intervencí bude dalším krokem České národní banky zvýšení rekordně nízké 0,05procentní diskontní sazby. Analytici míní, že se dá očekávat už ve druhé půlce tohoto roku. Jedním z následků vyšších sazeb bude postupný růst úroků u půjček, tedy jejich faktické zdražení. Záležet ovšem bude podle nich i na kurzu koruny.
• Zvýší Bank of Canada v červenci sazby?
  Přední japonská banka Nomura (oddělení Nomura FX Strategy Research) očekává, že kanadská centrální banka (Bank of Canada) na svém příštím zasedání, které se koná 12. července, zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů (ze současných 0.50 % na 0.75 %). Podle Nomury zvýší Bank of Canada úrokové sazby také v prosinci, uvolněná měnová politika již prý není podle japonské banky zapotřebí. Nomura sice očekává ze střednědobého pohledu posílení kanadského dolaru (tedy další na pokles USD/CAD), nicméně krátkodobě predikuje návrat směrem k hladině 1,3200, což se může jevit jako dobré místo pro short pozice.
• Zvýší Fed sazby již v březnu?
  Americká centrální banka (Fed) včera zveřejnila zápis ze svého posledního zasedání, který naznačil, že ke zvýšení úrokových sazeb by mohlo dojít poměrně brzy. Důvodem může být i fiskální politika nové americké administrativy, která by měla být více expanzivní, než za prezidenta Baracka Obamy. Investoři si však nadále nejsou jisti tím, zda centrální banka zvýší úrokové sazby už v březnu. Pravděpodobnost na jejich růst je podle úrokových futures aktuálně zhruba okolo 36 %, což není mnoho.
• Zvýší Fed sazby již v březnu?
  Březnové zasedání americké centrální banky (Fed) se blíží. Šéfka Fedu Janet Yellenová společně s některými dalšími členy Fedu v minulých týdnech uvedli, že zvýšení úrokových sazeb si dokážou představit již na březnovém zasedání, které se koná 14. a 15. března. Nicméně dluhopisové trhy tomuto scénáři nevěří a jejich výnosy se vzhůru neženou. Pokud by Fed zvýšil úrokové sazby v březnu, bylo by to ve chvíli, kdy s tím finanční trhy příliš nepočítají. Mohlo by tak dojít k prudkému posílení amerického dolaru, což by mohlo zbrzdit nastartovanou americkou ekonomiku. Březnové zvýšení sazeb se tak nadále zdá být méně pravděpodobným.
• Zvýší Fed sazby před britským referendem?
  Americká centrální banka (Fed) může být nucena odložit zvýšení úrokových sazeb na červnovém zasedání...
• Zvyšování sazeb v září je nyní méně pravděpodobné
  Chaos na finančních trzích vyvolaný obavami ze zpomalování růstu čínské ekonomiky by mohl oddálit...
• Zvyšování těžby ropy není podle OPEC+ potřeba urychlit
  Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci se domnívají, že není zapotřebí urychlit zvyšování těžby ropy, na kterém se dohodli minulý měsíc. Agentuře Reuters to řekly zdroje obeznámené se situací. K rychlejšími zvyšování produkce ropy minulý týden vyzvaly Spojené státy, podle kterých by růst cen pohonných hmot mohl mít negativní dopad na světovou ekonomiku.
• Zvyšování úroků připravilo britské domácnosti o více než dva biliony liber
  Výrazné zvýšení úrokových sazeb v posledním roce připravilo britské domácnosti kvůli poklesu cen nemovitostí a hodnoty dluhopisů o více než dva biliony liber (přes 55 bilionů Kč). Uvádí se to ve zprávě, kterou dnes zveřejnil analytický ústav Resolution Foundation. Pokles cen dluhopisů se odrazilo na penzích. Po desetiletích, kdy hodnota majetku domácností narůstala, by z částečného zvratu mohli těžit mladší lidé, uvádí ústav.
• Z 23 milionů pracovních míst v Itálii s krizí 3 miliony zanikly
  Z italské pracovní síly čítající před koronavirovou krizí zhruba 23 milionů lidí nebylo třem milionům obnoveno pracovní místo, uvedl dnes Andrea Malacrida, který vede italskou divizi personální agentury Adecco. Nejvíce bylo podle něj postiženo odvětví turistického ruchu, zábavní sektor a jim podobná odvětví. Pokud se chce Itálie vymanit z ničivého dopadu pandemie na pracovní trh, musí zaměstnance rekvalifikovat, a ne pouze chránit, myslí si.
• Žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden citelně ubylo
  Ve Spojených státech si minulý týden požádalo o podporu v nezaměstnanosti dalších 1,19 milionu lidí. To je výrazné zlepšení proti předchozímu týdnu, kdy žadatelů bylo zhruba 1,44 milionu. Oznámilo to dnes americké ministerstvo práce. Výsledek je také lepší, než čekali analytici, což bezprostředně ovlivnilo ceny akcií, které začaly klesat.
• Žádné změny od BOE ani ECB
  Měnový pár AUD/USD posiloval v průběhu asijského a londýnského obchodování po velmi dobrý zprávách...
• Žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA bylo méně, než se čekalo
  Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 4. července klesl ve srovnání s předchozím týdnem zhruba o 99.000 na 1,314 milionu. Uvedlo to dnes americké ministerstvo práce. O podporu žádá stále mnoho lidí navzdory rekordnímu červnovému růstu nových pracovních míst, protože zůstává slabá poptávka a znovu roste počet onemocnění covid-19.