Sobota 02. listopadu 2024 22:19
reklama
CapXmaster
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox Partner
reklama
Fintokei StartTrader

Ranní zpráva z finančního trhu 7.7.2017

07.07.2017 08:29  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
Českému hospodářství se daří, jak dnes potvrdí údaje z reálné ekonomiky

Data o českých maloobchodních tržbách, průmyslové výrobě a stavební produkci dnes potvrdí, že české ekonomice se daří. Globální finanční trhy budou ovšem více čekat na data o americkém trhu práce. Z nich by měl nejvíce zaujmout růst mezd. V Evropě dnes budou publikovány ještě údaje o průmyslové produkci ve Francii, které by měly navázat na akceleraci tempa průmyslové výroby v Německu.

V USA zrychlí růst mezd


Dnešní den by měl přinést pozitivní data o vývoji ekonomik na obou březích Atlantiku. V Evropě to budou data o vývoji průmyslu ve Francii. Německé údaje už totiž byly zveřejněny ráno. I v případě Francie by tempo produkce mělo akcelerovat. Podle odhadu ekonomů SG by solidní dynamika vývoje průmyslu měla přetrvat i přes léto a podpořit růst HDP ve druhém a třetím čtvrtletí letošního roku. Tempo 1,2 % m/m v německé průmyslové produkce v květnu je více než solidním předpokladem pro naplnění této předpovědi.


Z USA pak dnes přijdou data o vývoji tamního trhu práce v červnu. Počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělských sektorech by podle odhadu ekonomů SG měl dosáhnout solidních 150 tis. Lepšímu výsledku patrně zabránily sektory stavebnictví a maloobchodu. Nicméně nejzajímavějším údajem o trhu práce v USA by se měla stát statistika mezd. Odhad SG hovoří o růstu 0,3 % m/m, což by byl nejrychlejší růst od února. Tempo meziročního růstu mezd by se tak dostalo až na 2,6 %. Nezaměstnanost se pak pravděpodobně zvýší vlivem nárůstu pracovní síly o 0,1 pb na 4,4 %.

Zápisy z jednání ECB a Fedu nepřinesly nic nového


Obchodníci s měnami si v úterý v důsledku americké oslavy Dne nezávislosti dopřáli odpočinku. Ve středu se sice volatilita kurzu nejobchodovanějšího světového měnového páru zvýšila, ale kurz amerického dolaru vůči euru se ještě nikam trendově neposunul. K tomu došlo až během čtvrtka, kdy dolar oslabil asi o 0,8 % a atakoval svoje nejslabší úrovně za poslední rok, kterých bylo dosaženo na konci června.

Kromě ne úplně zásadních dat během našich svátečních dnů byly zveřejněny zápisy z posledních jednání ECB a Fedu. Zápis ECB potvrdil široký konsenzus ohledně potřeby uvolněné měnové politiky, která by zabezpečila návrat inflace k cíli. Diskuze se zaměřila na případné změny v programu kvantitativního uvolňování, kdy reinvestování maturujících aktiv by mělo být pevnou součástí měnově politické pozice. Komunikace představitelů ECB se od tohoto zasedání zaměřuje na hledání vhodného slovníku při oznámení prodloužení programu kvantitativního uvolňování za prosinec 2017, jak očekává SG ve svém výhledu.

Zápis z jednání Fedu pak ukázal na tři důležité věci: 1) FOMC je rozděleno ohledně datumu oznámení snižování bilance Fedu. 2) Většina členů FOMC je schopna bez problému akceptovat podstřelování dlouhodobé úrovně nezaměstnanosti, protože doufají, že to pomůže růstu mezd a inflace. 3) Někteří také vyjádřili obavy o výši cen aktiv, které v souvislosti se slabou volatilitou na trzích a nízkými prémiemi, mohou být rizikem pro finanční stabilitu. Celkově ovšem tento zápis nezměnil názor ekonomů SG na další vývoj měnové politiky USA. Sazby by se měly v září zvýšit ještě jednou. Začátek snižování bilance Fedu by také mělo výt oznámeno na zasedání v září, když s implementací se tohoto kroku se začne v říjnu či listopadu.

Dynamika kondice reálné ekonomiky v květnu akcelerovala


ČSÚ dnes završí příděl dat o vývoji reálné ekonomiky v květnu. Po úterním zveřejnění výsledku obchodní bilance přijdou dnes na řadu čísla o maloobchodních tržbách, průmyslové výrobě a stavební produkci. I přes rostoucí příspěvek ostatních průmyslových sektorů zůstává tahounem průmyslové produkce automobilový průmysl. Podle údajů Sdružení automobilového průmyslu v květnu počet vyrobených aut vzrostl o 5 %, avšak samotný počet aut podhodnocuje fakt nárůstu výroby dražších modelů na úkor menších a levnějších aut, po nichž v době expanze klesá poptávka. Průmysl tak podle nás přidal 0,5 % m/m.

I přes pokles spotřebitelské důvěry by dynamika maloobchodní prodejů měla zůstat solidní. Její jedinou brzdou je totiž rostoucí inflace, která ukrajuje z kupní síly obyvatel. Spotřebitelé se ale dále mohou spolehnout na rostoucí mzdy i zaměstnanost. Celkově dobrá ekonomická situace podpořila v květnu i stavebnictví, které tak opět vykázalo růst, a to 4 %.

Forex: Úterní výsledek obchodní bilance nechal kurz koruny chladný


Výsledek obchodní bilance ve výši 14,3 mld. CZK ponechal v úterý kurz koruny vůči euru netknutý. Koruna měla sice ráno tendenci posilovat, ale ještě dopoledne svoje zisky zkorigovala a odpoledne už na trhu panovala vyloženě sváteční nálada s průměrem kurzu v rozmezí 26,13-26,14 CZK/EUR. Během svátečních dní pak kurz koruny vůči euru opět posílil až k úrovni 26,07 CZK/EUR, aby během čtvrtka tyto zisky kompletně vrátil.

Květnový údaj obchodní bilance zveřejněný v úterý se mohl plně opřít o vyšší exportní aktivitu. Ta plyne z velmi dobré poptávky od hlavních evropských obchodních partnerů českých podnikatelů. Tento přebytek těží z vyšší kladné bilance obchodu s motorovými vozidly. Hodnotě vývozu totiž pomáhá fakt, že se v současné době vyrábí více dražších modelů aut na úkor menších a levnějších aut. Přebytek obchodu s partnery v EU je však kompenzován deficitem obchodní výměny se státy mimo EU. Ta je silně ovlivňována schodkem obchodu s ropou, který se meziročně prohloubil o 4,5 mld. CZK, a to i navzdory nižším květnovým cenám na světových trzích.

Kurzy ostatních regionálních měn vůči euru prodělaly za poslední tři dny vrtkavý vývoj, avšak rozpětí výkyvů bylo spíše menší. Obě měny dnes zahájily obchodní den o 0,2 % silnější ve srovnání s úterní otvírací hodnotou. Ve středu skončilo dvou denní zasedání výboru pro měnové otázky polské centrální banky, na kterém se jeho členové rozhodli pokračovat ve vyčkávací taktice. Základní úroková sazby zůstává na úrovni 1,5 %. Nové impulsy pro rozhodování nepřinesla ani nová prognóza polského hospodářství, kterou měli členové výboru k dispozici. Projekce vývoje HDP a spotřebitelské inflace totiž byla změna pouze nepatrně. Někteří členové měnové výboru sice vystoupili proti nízkým sazbám, ale jejich počet zůstává nízký. I proto očekáváme, že ke zvýšení úrokových sazeb dojde až v H2 18.


David Kocourek
Ekonomický a strategický výzkum
Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní zpráva z finančního trhu 4.11.2016
    Příznivá data z amerického trhu práce, kterých se podle našich očekávání dnes odpoledne dočkáme, by měla dále stvrdit prosincové zvýšení sazeb Fedu. Zároveň by mohl posílit dolar, protože zbytek trhu očekává horší údaje. Guvernér ČNB Jiří Rusnok bude odpovídat na otázky analytiků, což by mohlo přinést další informace ohledně kurzového závazku.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 4.7.2017
    Koruna se vůči euru dostala v pondělí na nejsilnější úroveň od konce kurzového závazku. Pomáhá jí očekávání růstu sazeb centrální banky, které my čekáme už 3. srpna. Dnes by korunu měla na silných úrovních udržet příznivá bilance zahraničního obchodu za květen. Na hlavních trzích je dnes kalendář ekonomických dat velmi krátký. Do dynamiky evropských průmyslových cen v květnu zřejmě zasáhl pokles cen ropy.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 4.8.2016
    Soukromý sektor americké ekonomiky vytvořil v červenci podle údajů institutu ADP 179 tis. pracovních míst (trh 170 tis.)...
  • Ranní zpráva z finančního trhu 5.10.2016
    Pozornost trhů dnes bude směřovat na indexy PMI z oblasti eurozóny. Ty by měly ukázat, že nálada v oblasti služeb se v září mírně zlepšila. Ve Spojených státech bude zveřejněn index ISM mimo oblast průmyslu. Ten by se po srpnovém zklamání měl vyhoupnout na vysokých 54,2 bodu.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 5.12.2017
    Zveřejnění struktury růstu evropské ekonomiky v průběhu Q3 17 ukáže na široce založený růst. Hlavní roli bude hrát domácí poptávka v čele se spotřebou domácností. Patrné by ale mělo být i ožívání investiční aktivity. Oprávněnost optimismu pro závěrečné čtvrtletí roku potvrdí listopadové PMI. Polská centrální banka dnes nastavení měnové politiky nezmění. Jestřábí komentáře mohou pomoci zlotému.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 5.8.2016
    Počet nových žadatelů o práci v USA v minulém týdnu dosáhl 269 tis. osob (trh 265 tis. osob). Počet stávajících žadatelů o práci dosáhl 2,138 mil. osob (trh 2,130 mil. osob).  Tovární objednávky v červnu poklesly o 1,5 % m/m (trh -1,9 %). Ukazatel očištěný o objednávky v dopravě dosáhl růstu 0,4 % m/m (trh -0,2 % m/m). Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v červnu poklesly o 3,9 % m/m (trh -4 % m/m). Údaj očištěný o dopravu pak poklesl pouze o 0,4 % m/m, což trh čekal.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 6.10.2016
    Čtvrtek by měl být na hlavních i regionálních trzích klidný. Hlavní události tohoto týdne, reportu z amerického trhu práce, se totiž dočkáme až zítra. ČSÚ dnes zveřejní první z pravidelných měsíčních indikátorů o české ekonomice. Maloobchod by měl za srpen dosáhnout solidního růstu a aspoň částečně vykompenzovat své červencové zpomalení.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 6.2.2018
    Statistiky z tuzemského trhu nám ukazují, že Česká ekonomika na přelomu roku nabrala druhý dech. Výraznou měrou k tomu přispívá optimistická nálada v eurozóně i v zámoří, která, jak ukazují včerejší předstihové indikátory, účastníky trhu neopouští ani v roce 2018.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 7.10.2016
    Americký dolar od středy posiluje a dosahuje měsíčního maxima. Pokračování tohoto trendu prodlouží dobrá čísla ohledně nově vytvořených míst v USA, která se čekají. Dobrý výsledek by totiž mohl potvrdit zvýšení úrokových sazeb a tedy v důsledku podpořit kurz dolaru.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 7.12.2017
    Průmyslová výroba v Německu se propadla, přestože, že tovární objednávky se již nachází na předkrizových úrovních. Naopak český průmysl by si měl připsat dvouciferný meziroční růst. Statistika z amerického trhu práce se vyvíjí v souladu s očekáváním trhu, nejdůležitější data nás však čekají až zítra.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 7.8.2018
    Za pozornost dnes stojí ranní statistika průmyslové výroby v Německu. Ta ukázala na meziměsíční propad i zpomalení meziroční dynamiky. Český zahraniční obchod uzavře druhé čtvrtletí s nižším přebytkem než vloni.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 8.11.2016
    Dnes v noci našeho času vyvrcholí americká volební kampaň. Než ale začne zveřejňování jejích výsledků, naše pozornost ještě zůstane ve střední Evropě. Včera statistky z českého i německého průmyslu zklamaly. Obě by podle našich odhadů měly příznivě překvapit. Dobrý výkon průmyslu by měl pomoct českému zahraničnímu obchodu k dalším rekordům a podílu nezaměstnaných k dalšímu poklesu.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 8.8.2016
    Ve Spojených státech v červenci vzniklo 255 tis. nových pracovních míst mimo zemědělský sektor, zatímco odhady ukazovaly pouze na 180 tis. nových míst. Míra nezaměstnanosti však stagnovala na 4,9 % (trh 4,8 %) i díky o desetinu vyšší míře participace (62,8 %). Průměrné hodinové výdělky vzrostly o 0,3 % m/m (trh 0,2 %), což odpovídá očekávánému meziročnímu růstu o 2,6 %.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 8.8.2017
    Na včerejší mizerná čísla z německého i českého průmyslu dnes navázal německý zahraniční obchod, který také ukazuje na zpomalování. Další data zveřejněná v průběhu dneška mnoho povyku nepřinesou. I tak ale ukážou, že americký hospodářský růst pokračuje i na začátku třetího čtvrtletí.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 8.9.2017
    Po včerejší ECB je kalendář světových ekonomických událostí skoro prázdný. Trhy budou zpracovávat včerejší slova Maria Draghiho a prudké posílení eura. V České republice bude zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných, který podle nás klesne a dále prokáže velmi dobrou situaci na trhu práce – alespoň pro zaměstnance.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 9.11.2017
    Zatímco ze světa dnes moc zpráv nepřichází, v České republice budeme pečlivě sledovat zveřejnění říjnové spotřebitelské inflace. Meziroční růst cen zřejmě dosáhl 2,8 %, nejvyššího tempa od roku 2012. Koruna by díky těmto zprávám mohla posílit směrem k 25,50 CZK/EUR díky vyšším šancím na rychlejší zvyšování sazeb ČNB.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 9.1.2018
    Dnešek přinese silná evropská data. Třetí měsíc v řadě by měla klesnout nezaměstnanost v eurozóně, po říjnovém slabém výsledku očekáváme výrazný vzestup německé průmyslové výroby a expertů. To vše by mělo euru pomoci najít lokální dno. České koruně by pak mohla pomoci statistika prosincové nezaměstnanosti. Očekávaný mírný vzestup půjde čistě na vrub sezónnosti. Důležitější z pohledu české měny ale budou až zítřejší inflační čísla.
  • Ranní zpráva z finančního trhu 9.8.2016
    V Česku vzrostla průmyslová výroba v červnu o 3,9 % y/y (trh 2,2 %). Stavebnictví v červnu prohloubilo svůj pokles na -12,7 % y/y. Zaměstnanost vzrostla o 0,2 pb na 5,4 %. Obchodní bilance od května přidala v červnu dalších 2,4 mld. CZK a dosáhla na 20,6 mld. CZK (trh 21,5 mld. CZK).
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka ponechá sazby beze změny
    Pozornost finančních trhů dnes přitáhne zasedání americké centrální banky. Ta ponechá sazby beze změny. Zdůraznění rizik spojených s její prognózou by však mohlo rozvířit spekulace o dalším snižování úrokových sazeb a vést k mírnému oslabení kurzu dolaru. Schodek amerického zahraničního obchodu se v prosinci zřejmě opět prohloubil. V regionu bude zveřejněna pouze maďarská míra nezaměstnanosti, která se drží poblíž svých historických minim.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka sníží úrokové sazby
    Americká centrální banka dnes poprvé za posledních deset let sníží úrokové sazby. Fed pravděpodobně zopakuje, že i nadále hodlá monitorovat všechna rizika v domácí i světové ekonomice a nechá si tak otevřené dveře pro další snížení úrokových sazeb. Evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí pravděpodobně mírně zvolnila. Čekáme růst HDP na úrovni 0,3 % q/q. Včera jsme vydali naše nové Ekonomické výhledy.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Investingfox Nastroje