Sobota 21. prosince 2024 18:57
reklama
RebelsFunding
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap zlato
reklama
InstaForex rijen 2024

Chcete vydělat na výsledkové sezóně? S opcemi žádný problém!

01.08.2016 13:44  Autor: LYNX  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Líbilo by se vám vydělávat na zveřejňování hospodářských čísel jednotlivých firem bez ohledu na to, zda cena dané akcie vzroste nebo klesne? Pokud ano, následující řádky jsou určeny právě vám.

Co je výsledková sezóna a jak na ní vydělat?

V posledních dnech se toho hodně napsalo o propadech cen akcií společností Apple a Twitter a naopak o růstu ceny akcií Facebook. Hnacím motorem těchto silných pohybů byly kvartální výsledky uvedených firem. Investoři, kteří před zveřejněním výsledků správně odhadli budoucí vývoj, si připsali krásné zisky. Ti, kdo věřili v opačný scénář, pouze sledovali, jak se jejich pozice propadají do červených čísel.

Investoři porovnávají očekávání z posledního kvartálu či předchozího roku s aktuálními výsledky. Je paradoxní, že i když společnost dosáhne vysokých tržeb, vykazuje zisk a konzistentní růst, stále to nemusí být impulz pro růst ceny jejích akcií. Investoři mohou i tato „pozitivní“ čísla považovat za negativní signál v případě, že jsou horší než tržní očekávání. Investoři musejí nové informace rychle zpracovat a reagovat na ně. To může způsobit silný nárůst nebo pokles cen akcií.

Období vyhlašování výsledků je proto vždy plné nejistoty na trhu. Otázkou zůstává, zda je možné z této nejistoty a nervozity na trhu nějak těžit. Odpověď je jednoduchá – ano, a to s pomocí opcí! A navíc lze vydělávat, ať se akcie vydají nahoru nebo dolů, a to bez zdlouhavých analýz a studia očekávání analytiků.

Implikovaná volatilita a Earnings

Nejistota na trhu opcí je zahrnuta do volatility, konkrétně do implikované volatility. Ta je indikátorem očekávaného budoucího cenového pohybu podkladového aktiva opce. Čím je implikovaná volatilita vyšší, tím větší pohyb (jedním nebo druhým směrem) trh očekává.S blížícím se vyhlašováním výsledků společnosti narůstá implikovaná volatilita, jelikož investoři jsou nervózní ohledně možných prudkých změn v cenách akcií. S rostoucí nejistotou na trhu a s rostoucí implikovanou volatilitou roste i cena opcí. Naopakpo vyhlášení výsledků implikovaná volatilita spolu s cenou opcí výrazně klesá, protože investoři již znají aktuální čísla o hospodaření společnosti a stihli je zahrnout do ocenění akcií.

Jakou opční strategii využít?

Ceny akcií se první obchodní den po vyhlášení výsledků mohou pohnout více, než je jejich průměrný denní pohyb. Při vysokých cenách opcí a s očekáváním poklesu implikované volatility je možné s použitím vhodné opční strategie vydělávat i přes výrazné změny cen akcií.

Vhodnou strategií je využití opčního spreadu Iron Butterfly. Jde o opční kombinaci s limitovaným rizikem i limitovaným ziskem, která je využívána při spekulaci na změny implikované volatility. Konstrukce se skládá z nákupu put opce „mimo peníze“, prodeje call i put opce „na penězích“ a nákupu call opce „mimo peníze“. Maximálním ziskem je čistá výše obdržené opční prémie. Riziko je omezeno do výše rozdílu realizačních cen nakoupených a prodaných call (nebo put) opcí sníženého o výši čisté obdržené prémie.

Jako příklad uveďme akcie Facebooku 29. července 2015, kdy firma po uzavření burzy oznámila kvartální výsledky. V den vyhlašování se akcie firmy obchodovaly těsně pod 97 USD. Spread Iron Butterfly, tvořený nákupem put opce s realizační cenou 89 USD, prodejem put a call opce s realizační cenou 97 USD a nákupem call opce s realizační cenou 105 USD, vykazoval maximální omezenou ztrátu 159 USD za každý zobchodovaný spread. Maximální zisk na opční kombinaci byl 641 USD.

opce-earnings1

Po zavření burzy byly vyhlášeny výsledky hospodaření Facebooku. Jelikož byla opční burza zavřená, bylo nutné počkat do dalšího dne na její otevření. V opčním řetězci vidíme vysokou implikovanou volatilitu mezi 47,87 a 52,54 u put i call opcí s námi zvolenými realizačními cenami.

opce-earnings2

Následující den hned při otevření burzy se tyto hodnoty velmi výrazně propadly.

opce-earnings3

V důsledku poklesu implikované volatility klesla i opční prémie a opční spread byl v zisku 196 USD, což je 123 % maximální potenciální ztráty.

opce-earnings4

Akcie Facebooku den po oznámení výsledků poklesly až o 5,4 % na minimum 91,80 USD, ale i přes takto velký pohyb byl spread v zisku 123 USD. Bylo to proto, že zisk z poklesu implikované volatility byl vyšší než ztráta v důsledku změny ceny podkladového aktiva. V řeči řeckých písmen, pozitivní vliv vega byl vyšší než negativní vliv delta.

I o tom je obchodování opcí. Není potřeba správně odhadnout vývoj ceny akcie, aby bylo dosaženo zisku!

The post Chcete vydělat na výsledkové sezóně? S opcemi žádný problém! appeared first on LYNX.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Chaty a chalupy dramaticky zdražují, letos v nich dovolenou tráví více Čechů než jindy. S hypotékou mohou být potíže
    I když ceny tuzemské dovolené jsou letos kvůli různým slevám poměrně velmi levné, pokud tedy daný člověk slev využije, přesto více Čechů než v minulosti tráví volné dny „u sebe“, ve vlastním. Totiž na chatě nebo chalupě.
  • Chce se Američanům zpět do práce? Akcie i dluhopisy jsou dopoledne opatrné
    Závěr týdne bude hlavně o amerických datech z trhu práce. Ta přitáhnou pozornost o to víc, o co byl předchozí dubnový report nečekaně slabý. U nejsledovanějšího údaje o změně zaměstnanosti se čeká návrat na podstatně vyšší úrovně. Po 266 tis. v dubnu by to za květen mohlo podle tržního odhadu být kolem 670 tisíc, ovšem reálně mohou být očekávání nastavena ještě výš po posledním pozitivně vyznívajícím reportu ADP. Teoreticky by vyšší číslo nahrávalo sázkám na pokračující oživení, jenže tato hra je v případě zámoří už notně ohraná a včera to nevypadalo, že by ADP investory naplnilo euforií.
  • Chcete dosáhnout lepších výsledků než ostatní?
    ,,Chcete-li dosáhnout lepších výsledků než ostatní, musíte postupovat jinak než ostatní," tvrdí známý investor, a filantrop Sir John Templeton. A má pravdu. Dobrý obchodník ví, proč obchoduje. Základní otázka zůstává - na jaké informace a zdroje se spoléhat? Je vhodnější používat pouze analýzu fundamentálních dat? Nebo je lépe ji kombinovat s dalšími nástroji, např. technickou analýzou? Jak nejlépe využít současně fundamentální a technické analýzy?
  • Chcete hypotéku za 0,5 %? Řekněte si politikům. Prý to pomůže trhu s byty. Opak je pravdou
    Obvykle lidé kritizují českou vládu, protože nevědí, co se děje v zahraničí. Nicméně v zahraničí je to často ještě mnohem horší než u nás. Příkladem může být Polsko, kde předchozí vláda Jarosława Kaczyńského garantovala dvouprocentní hypotéky. To bylo něco, co lidi milovali. Poptávka byla obrovská. Během chvilky se dotace na hypotéky vyčerpala. Přitom měla platit až do roku 2027.
  • Chcete mluvit anglicky? Vemte si slovo!
    Až se budete příště (opět) poohlížet po někom, kdo vás bezpečně provede zrádnými vodami věčného začátečnictví do vysněné říše pokročilých, buďte nároční. Protože život je příliš krátký na to, abychom ho strávili na google překladači.
  • Chcete obchodovat na forexu nonstop?
    Mnoho z burzovních makléřů se v současnosti přesouvá z akciových trhů na Forex - dynamický, volatilní a velmi likvidní trh s měnami. Někteří z nich proto mají své důvody, podobně jako Lydia Idem-Finkley, traderka z New Yorku, která se pro denní obchodování na Forexu rozhodla v době, kdy se jí narodila dcera. Jaká "lákadla" Forexu navnadí vás?
  • Chcete sa stať veľkou rybou? Tak čítajte ďalej!
    ,,Môžete byť voľní. Môžete žiť a pracovať kdekoľvek na svete, nezapadnúť do rutiny a nebudete sa musieť nikomu zodpovedať."
  • Chcete se stát full-time traderem? Tato přednáška by vám na vaší cestě mohla pomoct
    V rámci oslav výročí 5. narozenin Purple Trading vystoupí 13. listopadu na konferenci v Praze zakladatelé vzdělávací platformy F.X.C.G, Jakub Kania a Radek Babčan. Jejich přednášku ocení zejména ti, kteří se chtějí tradingem v budoucnu živit. Oba zakladatelé totiž s tím samým snem před 8 lety s tradingem začínali. Teď jsou připraveni vám svůj inspirativní příběh převyprávět.
  • Chcete spekulovat na posílení USD? S Patria Forex je to velmi snadné...
    Profitovat na pohybu amerického dolaru na forexovém trhu lze prostřednictvím Patria Forex velmi jednoduše. Páka...
  • Chcete své portfolio ochránit před recesí? Tohle jsou americké akcie, které v nedávné době překonaly výkonnost trhů v období poklesu
    Trhy se zotavily, ale riziko recese v ekonomikách po celém světě zůstává vysoké. Sociální investiční síť eToro zveřejňuje seznam amerických akcií, které během předchozích poklesů překonaly výkonnost trhu a daří se jim i nadále.
  • Chcete z prodeje pozemku získat maximum? Podívejte se na 5 tipů, jak jeho hodnotu zvýšit
    Prodej pozemku nemusí být úplně jednoduchá záležitost, obzvláště tehdy, když je cílem majitele maximalizovat jeho prodejní cenu. Existuje ale několik strategií, díky kterým můžete za svou nemovitost zcela legitimně získat více peněz. Jak nejlépe zatraktivnit pozemek před jeho prodejem?
  • ChemChina smí převzít Syngentu
    Regulátoři v Evropské unii i ve Spojených státech schválili plán čínské státní chemické společnosti ChemChina převzít za 43 miliard dolarů švýcarského producenta pesticidů a osiv Syngenta. Firma musela slíbit, že prodá některé aktivity, aby tak rozptýlila obavy z ohrožení hospodářské soutěže.
  • Chevron a ExxonMobil překonaly očekávání a zisky v pre-marketu 📄
    Chevron oznámil zisk za třetí čtvrtletí 2024 ve výši 4,5 miliardy USD (2,48 USD na akcii – zředěný), což je pokles z 6,5 miliardy USD (3,48 USD na akcii – zředěný) ve stejném čtvrtletí loňského roku. Pokles byl způsoben nižšími maržemi z prodeje rafinovaných produktů, nižšími realizacemi a absencí příznivých daňových a devizových vlivů z předchozího roku. Přesto společnost poskytla akcionářům rekordní hotovostní výnosy a rozdělila 7,7 miliardy dolarů prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií.
  • Chevron koupí ropnou firmu Noble Energy za pět miliard USD
    Americká ropná společnost Chevron se dohodla na koupi ropné a plynárenské společnosti Noble Energy Inc. za pět miliard USD (116 miliard Kč) formou výměny akcií. Je to první velká dohoda v ropném a plynárenském průmyslu od vypuknutí pandemie nemoci covid-19, která způsobila odvětví šok, upozornily agentury AP a Reuters.
  • Chevron plánuje snížit kapitálové výdaje pro 2025
    Chevron (CVX.US), druhý největší ropný producent v USA, oznámil plán snížit kapitálové výdaje na rok 2025, což je poprvé od pandemické ropné krize, kdy se společnost rozhodla pro takový krok. Chevron plánuje investovat 14,5–15,5 miliardy dolarů, což je méně než letošní rozpočet ve výši 15,5–16,5 miliardy dolarů. Hlavním důvodem je pokles cen ropy způsobený obavami z nadbytečné nabídky na globálním trhu. Tento krok přichází v době, kdy se nový prezident USA Donald Trump zavázal k výraznému rozvoji fosilního průmyslu.
  • Chevron reportoval výsledky za 2Q, ty nenaplnily očekávání
    Americká ropná společnost Chevron reportovala výsledky za 2Q. Výsledky nenaplnily očekávání.
  • CHF
    Dnes sa objavili nepotvrdené informácie o pr&...
  • CHF
    Podľa zdrojov zo švajčiarskeho parlamentu ej do konca aktuál...
  • CHF
    Podľa švajčiarskej UBS hrozí, že na štvrtkovom zasadnutí Swiss National Bank zvýši úrokovú sadz...
  • CHF, EUR, QE3, zlato a stříbro se Steenem Jacobsenem
    Hlavní rizika: EUR vs CHF se obchoduje na historicky nízkých úrovních, přičemž volatilita zůstáv...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
eightcap forex