Abenomics má rok

30.10.2013 13:11 Autor: TRIM Broker Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Z posledných pätnástich obchodných dní zaznamenal akciový index SP500 rast počas trinástich z nich. Táto výborná štatistika výkonnosti trhov na Wall Street je založená hlave na dobrej výsledkovej sezóne a očakávaniach, že americká centrálna banka Fed ostane aktívna pri nakupovaní dlhopisov, čím dodáva na trhy stále viac a viac likvidity. Včera napríklad lepšie výsledky zverejnili firmy Pfizer a Apple. Kým prvej menovanej sa podarilo zaznamenať zisk, Apple nakoniec nedokázal pretaviť výborný kvartál do rastu akcií. Z technologického sektora sa včera darilo ešte akciám spoločnosti IBM, ktorá oznámila program spätného odkupu akcií v objeme 15 mld. USD. Firma oznamuje takéto nákupy pravidelne každý mesiac, pričom ich cieľom je rast akcií. Včerajší akciový kokteil: XXX

Kým akciový index SP500 včera dosiahol nové historické maximum a od začiatku roka je v zisku 24%, čo je najvyšší ročný prírastok za poslednú dekádu, makroekonomické dáta za posledné dni príliš z týmto vývojom nekorešpondujú. Včera napríklad sklamal výsledok spotrebiteľskej dôvery podľa organizácie Conference Board, ktorý bol najslabší od augusta 2011 a sklamali aj maloobchodné tržby.

Miesto negatívnej reakcie na dáta vidíme podľa včerajších štatistík rast. Čím je to spôsobené? Hlavným dôvodom sú spomínané očakávania ďalšieho vývoja menovej politiky v US. Ak ekonomika bude slabšia než sa čakalo, Fed nebude meniť mesačné tempo nákupov aktív, čo znamená dostatok likvidity, nízke výnosy na dlhopisoch a potrebu hľadať výnos na akciovom trhu. Práve vďaka tomu môže trh rásť aj v reakcii na slabé makrofundamenty.

Menová politika je teda dôležitým faktorom pohybu. Presvedčiť sa o tom mohli obchodníci s japonskými akciami. Presne pred rokom, 27. októbra 2012, sa trhy zobudili s informáciou, že novým premiérom Japonska a stane Shinzo Abe. Nový premiér okamžite začal tlačiť na centrálnu banku, aby urobila všetko pre zastavenie deflácie v krajine. Na to dosiahnutie cieľa sa mu podarilo na post guvernéra centrálnej banky BoJ dosadiť Kurodu, ktorý bol otvorený neobmedzeným nákupom aktív z trhu. Vďaka tomu japonský jen oslabil oproti doláru o 22% a akciový index Nikkei 225 vzrástol o 59%.

Abenomics väčšina pozná len ako menovú politiku, no okrem tejto zložky má dve ďalšie. Tými sú snaha o štrukturálnu reformu ekonomiky (stále sa na nej pracuje) a snaha o zastavenie negatívneho vývoja dlhu. Plánované zvýšenie dane z predaja (obdoba DPH) od apríla 2014 by malo byť namierené hlavne na túto oblasť.

Zvýšenie daní a tiež aj snaha o zastavenie deflácie má dva hlavé dôvody, aj keď sa hovorí len o prvom. Japonský dlh dosiahol jeden trilión jenov (1,000,000,000,000,000 jenov), čo pri aktuálnom HDP predstavuje dlhový pomer 247%. Zatiaľ Japonsko nemá problém so splácaním svojho dlhu a ani financovaním vzhľadom na to, že dlh je financovaný z vlastných zdrojov. Cieľom zvýšenia daní je zaplatiť tento expandujúci dlho ako aj pomôcť k rastu cenovej hladiny.

Ako dokumentuje graf banky BNP Paribas, rast cien je kľúčový pre zastavenie rastu dlhového pomeru. Doteraz totiž ceny klesali. To znamená, že nominálne HDP klesalo, resp. stagnovalo, kým dlh rástol. Ak budú ceny a teda nominálne HDP rásť rýchlejšie než dlh, výsledkom môže byť už pri miere inflácie na 4% pokles dlhového pomeru v horizonte 5 rokov. Preto je pre Abeho kľúčové, aby ceny rástli.

Veľkým otáznikom, pred ktorým Japonsko ale stojí, je populácia. Japonsko vymiera a pokiaľ bude tento trend starnutia populácie pokračovať, krajina má veľký problém.

Podľa grafu spoločnosti Hayman Capital malo Japonsko v roku 2010 najväčší nesúlad medzi dlhom a príjmami vlády. Ak by malo Japonsko splatiť svoj dlh len zo svojich príjmov, trvalo by mu to približne 19 rokov. Spojeným štátom by to trvalo „len“ štyri roky.

Vráťme sa ešte k efektu zvýšenia daní, o ktorom sa príliš nehovorí. Ide o snahu Abeho zvýšením daní obmedziť domáci dopyt. To, že sa bude vyrábať, no domáca spotreba bude nižšia znamená, že nespotrebované tovary a služby budú určené na export. Cieľom tejto politiky je tak naďalej podporovať export a teda prílev kapitálu do krajiny.

Výhľad na dnes

Dnes očakávame z US ekonomiky dáta ADP zamestnanosti a tiež aj večer zasadnutie FOMC. Pretože sa dnes neočakáva tapering, teda obmedzenie mesačných nákupov aktív z trhu, bude pozornosť hlavne na slovníku, ktorý FOMC zvolí. Ak bude stále dodržaná posledná línia komunikácie, že tapering je možný do konca tohto roka, znamenalo by to podporu pre dolár, no naopak pokles akcií. V prípade zmeny načasovania by sme mohli vidieť rast akcií a oslabenie doláru.

Sdílení článku:

Čtěte více

$ATOM: Úřad pro mince vysvětluje, proč by rok 2022 mohl být pro Cosmos „velkým rokem“
Hostitel populární kryptoanalýzy a komentátor trhu Coin Bureau říká, že rok 2022 bude velkým rokem pro Cosmos ($ATOM), který je „ekologem sítí a nástrojů pro vytváření interoperabilních blockchainů.”
Abbvie po čtvrtletních výsledcích klesá o 4 % 📃
Společnost Abbvie (ABBV.US) po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí roku 2024 klesla o téměř 4,0 %. Reakce investorů na zveřejnění odráží smíšenou zprávu. Poklesy lze přičíst především zklamání z prognóz prodejů vlajkového léku společnosti Humira. Několik aspektů zprávy však může vzbudit pozitivní pozornost. Společnost zaznamenala výrazný nárůst zředěného zisku na akcii podle GAAP, který vzrostl o 492,3 % na 0,77 USD, a to především díky jednorázovým položkám. Mezitím upravený zředěný zisk na akcii meziročně klesl o 6,1 % na 2,31 USD, i když stále překonal odhady trhu.
AbbVie reportovala za 4Q mírně nad očekáváním a potěšila výhledem očištěného zisku na akcii
Americká farmaceutická společnost AbbVie reportovala své hospodářské výsledky za 4Q 2024. Společnost reportovala výsledky mírně nad očekáváním trhu a analytiky potěšila výhledem očištěného zisku na akcii v roce 2025. Společnost taktéž zvýšila výhled pro své léky Skyrizi a Rinvoq, kdy v roce 2027 očekává kombinované tržby z těchto léků nad hranicí 31 mld. USD.
Abby Joseph Cohenová hovoří o příčinách problémů USA
Abby Joseph Cohenová je profesorkou na Columbia Business School a bývalým hlavním investičním stratégem Goldman Sachs.
ABCD investora: Současná tržní situace a portfolio (nejen) na druhé pololetí pohledem šesti tržních profesionálů
Oživení na akciových trzích po nejprudším propadu do medvědího trendu v historii, masivní podpora ekonomiky ze strany centrálních bank a vlád, extrémní volatilita (nejen) v některých segmentech dluhopisového trhu a kolaps cen ropy. Jak na to všechno (ne)mají reagovat investoři? A které investice mohou být v tomto prostředí, které ještě přibarvují podzimní prezidentské volby v USA nebo obnovené geopolitické tahanice, zajímavé (nejen) ve druhém pololetí?
Abeho politická agenda k vytvoření nového Japonska spěje k zániku
Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo Bank Japonský premiér Shinzo Abe si sice zajistil politické vítězství se 76 křesly ...
Abenomics 101
Americká ekonomika posledný mesiac zverejňuje jeden lepší makroekonomický výsledok za druhým, čo vo veľkej miere...
Abenomika nebo carry trades z vaší zahrádky?
John J. Hardy, hlavní stratég pro měnové trhy, Saxo Bank. Výklad pojmů: Abenomika – nové slovo vzniklé spojením ...
Abercrombie & Fitch po výsledcích za 1. fiskální čtvrtletí roste o více než 20 %
Abercrombie & Fitch (ANF.US) je dnes jednou z nejvýkonnějších amerických společností. Akcie po zveřejnění výsledkové zprávy za 1. fiskální čtvrtletí 2025 (kalendářní únor - duben 2024) rostou o více než 20 % a obchodují se na čerstvých historických maximech. Zisk za 1. fiskální čtvrtletí 2025 se ukázal být lepší, než se očekávalo, a optimistický výhled pro 2. fiskální čtvrtletí 2025 a celý fiskální rok 2025.
AB InBev chce prodejem akcií získat až deset miliard USD
Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev hodlá v rámci uvedení své asijsko-tichomořské divize Budweiser Brewing Company APAC na hongkongskou burzu získat až 9,8 miliardy dolarů (zhruba 221 miliard Kč). To by letos ve světě představovalo největší primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Informovala o tom dnes agentura Reuters.
AB InBev získá za akcie své asijské součásti mnohem méně
Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev získá za akcie své asijské součásti zhruba pět miliard dolarů (asi 118 miliard Kč). To je mnohem méně, než firma plánovala ještě v červenci. Primární veřejná nabídka (IPO) je letos ale i tak druhá největší po debutu akcií Uber ve Spojených státech. Firma dnes uvedla, že výnos z prodeje akcií Budweiser APAC použije na snížení dluhu. S akciemi asijské části se začne obchodovat 30. září.
Abott Laboratories reportovala výsledky na úrovni očekávání a potvrdila výhled na rok 2025
Americká zdravotnická společnost Abott Laboratories zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2025 a potvrdila výhled na celý fiskální rok 2025.
Abramovič prodává Chelsea, zájem má švýcarský miliardář Wyss
Miliardář Roman Abramovič potvrdil, že se rozhodl prodat fotbalovou Chelsea, kterou vlastní od roku 2003. Ruský oligarcha se dostal pod tlak v souvislosti s ruskou agresí na Ukrajině a minulý týden předal zodpovědnost za chod londýnského klubu správní radě charitativní nadace Chelsea. O koupi týmu úřadujících šampionů Ligy mistrů uvažuje švýcarský podnikatel Hansjörg Wyss, šestaosmdesátiletý miliardář to řekl v rozhovoru pro deník Blick.
Absence špatných zpráv trhům svědčí, koruna však dobrou náladu nesdílí
I přes nové slovní zásahy Donalda Trumpa dnes na finančních trzích postupně sílí pozitivní sentiment. Sledovat ho můžeme v rostoucích akciích na obou stranách Atlantiku nebo ve vývoji dluhopisů. Zatímco ty bezpečné se prodávají, dluhopisy na periferii, včetně italských, na ceně rostou. Směrem vzhůru se po váhání vydala také ropa.
Abstinenčné príznaky
Na trhu sa v posledných dňoch nič nové nedeje a zjavne sa začína vyčkávať na budúco-týždňové zasadnutie Fedu...
Accenture klesla o 5 % v predobchodnej fáze po nižších výhľadoch a vysokej neistote 📉
Poradenská spoločnosť Accenture (ACN.US) oznámila predbežné výsledky za aktuálny štvrťrok a prognózy na zvyšok roka, ktoré zaostali za očakávaniami Wall Street. Spoločnosť sa obáva, že rastúca ekonomická neistota bude udržiavať rozpočty na IT pod tlakom a zabráni mnohým spoločnostiam podpísať nové a predĺžiť existujúce zmluvy. Hlavnou hrozbou pre spoločnosť je nepochybne vyhliadka na recesiu, pričom akcie sa pred otvorením Wall Street obchodovali o takmer 5 % nižšie.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.40 %		USD	4.50 %
	GBP	4.50 %		AUD	4.10 %
	CAD	3.00 %		NZD	3.50 %
	CHF	0.25 %		JPY	0.50 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: