Podle Dalia se USA postupně stávají ustupující mocností, která se musí vypořádat s ekonomickým růstem Číny a Indie. Tato situace není překvapivá, ale Dalio vidí v tomto vývoji přirozený historický cyklus. Po období prosperity pod americkou vlajkou nastává období postupného úpadku. Tyto změny se však neodehrávají náhle, ale jsou výsledkem dlouhodobých procesů. V minulosti trvalo období úpadku 10 až 25 let, tedy skoro jednu generaci. Jedním z rysů úpadku je neschopnost řešit problémy. Ray Dalio ve svém setkání s Thomasem Friedmanem nastínil tři hlavní problémy, které podle něj představují výzvy:
Velký státní dluh
Prvním problémem je problém dluhu. Velikost zadlužení ekonomik dosáhla obrovských rozměrů. Americký státní dluh je nejvyšší v historii. Problémem není pouze jeho výše, ale také absence politické vůle tento dluh řešit. To jsme mohli pozorovat během debaty o navýšení stropu amerického dluhu. Navýšení je spíše vnímáno jako formalita nebo příležitost pro politiky zviditelnit se, než jako snaha vyřešit problém dluhu.
Dalio upozorňuje, že řešení problému dluhu je ve skutečnosti jednoduché. Stát musí vydělat více, tedy vybrat více daní, než utratí. Zvyšování daní a provádění úspor v rozpočtu však není populární. Dalio vidí možné řešení v zvyšování produktivity práce. To by vyžadovalo politickou vůli a ochotu zaměřit se na tento problém.
Politická situace
V USA je společnost značně rozdělená. Nezdá se, že by následující volby přinesly řešení, které by usmířilo celou společnost. Rozdělená společnost vede k větší nerovnosti mezi bohatými a chudými, což se odráží v nerovnoměrném přístupu k vzdělání. Vzdělání je klíčovým faktorem pro budoucí ekonomickou prosperitu. Dalio vidí možné řešení v posílení střední třídy, která by dokázala najít cestu mezi dvěma extrémy a opět sjednotit společnost.
Geopolitické napětí
Geopolitické napětí, například blízkost války v Evropě, je zřejmě známé. Války urychlují celý proces transformace společnosti a vzestup nových ekonomických velmocí. Války ekonomicky vyčerpávají všechny zúčastněné strany.
Závěr: Investujte bezpečně
Dalio samozřejmě nedává žádné konkrétní investiční rady. Klíčem k úspěchu dlouhodobého investora je diverzifikace. Kam tedy investovat? Do zemí se silnou střední třídou, solidním a dostupným vzdělávacím systémem a daleko od válečných konfliktů.
Matěj Široký
