Forex slovník pojmů

Abenomika je nový pojem, který vznikl spojením slova ekonomika a příjmením japonského premiéra Šinzó Abeho. Používání slova Abenomika se již vžilo po celém světě a označuje ekonomická opatření, která tento - ve své zemi velmi populární - premiér představil koncem roku 2012. Jeho vize se opírá o tři základní pilíře: o expanzivní měnovou politiku ze strany japonské centrální banky (Bank of Japan), expanzivní fiskální politiku zaměřenou hlavně na obnovu a podporu regionů zasažených tsunami a o strategii hospodářského růstu zaměřenou na podporu soukromých investic.

Pojem accumulate pochází z angličtiny a ve finanční sféře označuje doporučení nakupovat akcie. Akcie se akumulují tehdy, pokud jejich cena klesne. Jakmile se zase zvedne na standardní cenovou hladinu nebo je dokonce vyšší, doporučuje se akcie držet.
Čím více akcií ve fázi akumulace nakoupíte, tím vyšší zisk budete mít, až začne jejich hodnota opět růst. Akumulace akcií pomáhá z trhu odstranit přebytečné akcie, které investoři prodali, aby srazili jejich cenu. Po odstranění těchto volných akcií začne cena akcií opět růst. Opakem akumulace akcií je jejich distribuce.

Jedná se o finanční trh, který je charakterizován velkým objemem obchodů a velkou likviditou.

Anglický výraz pro přikupování do pozice.

Americký vkladový list, cenný papír vydávaný bankou,který zastupuje určitý počet akcií, vlastník má právo obdržet akcie a také výnosy z nich.

Americké depozitní certifikáty (ADR) se na americkém finančním trhu objevily už v roce 1927, aby zjednodušily nákupy akcií zahraničních společností. Tyto akcie totiž nejsou vydávány v americkém dolaru. ADR fungují na stejném principu jako běžné akcie. Můžete je prodávat, držet či akumulovat a vyhnete se komplikacím související s jinou měnou nebo cenou.

Advance-Decline-Line funguje jako indikátor trendu při technické analýze trhu. Používá se při finančních analýzách a ve své podstatě se jedná o výpočet z časové řady kumulovaných denních rozdílů mezi počtem rostoucích a klesajících akcií.

Výpočet AD linie = (počet rostoucích akcií - počet klesajících akcií) + hodnota AD linie z předchozího dne.

Stejně tak se pomocí Advance-Decline-Line může stanovit počet rostoucích a klesajících titulů z celkového počtu (například z akciového indexu) za určité období. Pokud počet rostoucích převyšuje počet ztrátových, pak nabývá kladných hodnot (a opačně). Údaj se využívá pro stanovení nebo potvrzení trendu.

Velikost ztráty vzniklé pohybem ceny proti obchodní pozici.

Nizozemský akciový index se svojí koncepcí výrazně odlišuje. Pro zohlednění společnosti v indexu je běžně hlavním kritériem tržní kapitalizace. Naopak u AEX rozhodují objemy burzovních obchodů. Složení indexu se prověřuje každoročně na bázi „free float value“.

Emitentem určená osoba, která je odpovědná za určení konkrétní výše výplaty pro dané úrokové období.

Akcie, které místo na pevnou peněžitou částku, zní pouze na část společnosti, bez stanovení její nominální nebo relativní účasti ve firmě (kusová akcie) a nebo se stanovenou částí základního kapitálu společnosti (podílová akcie). Akcie může buď představovat část základního kapitálu nebo reprezentuje podíl celkového jmění společnosti.

Akcie na doručitele se také nazývají akcie na majitele nebo anonymní akcie. Jejich vlastníci nejsou vedeni v žádném veřejně přístupném rejstříku a na akciích není uvedeno jejich jméno. Akcie na doručitele nejsou na rozdíl od zaknihovaných akcií nikde zapsány. Proto je předání akcie na doručitele možné pouze fyzickým předáním od jedné osoby druhé osobě.

Zní na jméno příslušného majitele, akcie lze převést na jiné jméno pouze podpisem současného majitele na zadní straně (rubopis).

Jsou akcie vybaveny přednostními právy, jež se týkají především rozdělení zisku a likvidního zůstatku při konkurzu. Mohou být vybaveny hlasovacími právy. Nejběžnější jsou prioritní akcie bez hlasovacího práva; slouží k pořízení vlastních prostředků aniž by se měnil poměr hlasovacích práv na valné hromadě.

Počet akcií společnosti, které jsou v oběhu, tedy se účastní obchodování. Nejsou to akcie, které drží management, nebo hlavní podílníci, kteří kontrolují většinu akcií.

Akcionář, který vlastní největší počet akcií společnosti nebo který jedná ve shodě s jiným akcionářem / jinými akcionáři, přičemž součet jejich akcií zajišťuje nejvyšší procento na základním jmění společnosti.

Forma společnosti, jejíž základní jmění je tvořeno určitým počtem akcií o určité jmenovité hodnotě. Společnost odpovídá za porušení svých závazků celým svým majetkem.

Některé podniky nevyplácejí dividendy, nýbrž nabízí svým akcionářům volné akcie. Finanční úřad toto také považuje za dividendy a proto i tento výnos podléhá zdanění.

Akciové indikátory, nebo také indikátory akciových trhů, jsou technické ukazatele používané burzovními obchodníky k předpovězení vývoje cen akcií. Následně jsou používány pro vhodné načasování vstupu do pozice, popřípadě výstupu z pozice.

Akciové opce jsou nejběžnějším akciovým derivátem. Obchodují se jak na burze, tak na mimoburzovním trhu (tzv. OTC). Opce poskytují svému majiteli (kupujícímu) právo, ovšem nikoli povinnost, vypořádat podkladové nástroje v budoucnu. Zjednodušeně řečeno - akciová opce slouží jako “poukaz? na nákup nebo prodej akcií v budoucnu, za předem stanovenou cenu a v předem stanoveném množství. Cena, za kterou má kupující právo podkladový nástroj koupit, případně prodat, se nazývá realizační cena opce, případně také strike price. Jelikož je prodejce opce znevýhodněn, dostává od kupujícího tzv. opční prémii.

Kupón snižuje jako rizikový nárazník ztráty v klesajících trzích. Akciové půjčky jsou proto vhodné pro konzervativní vkladatele, kteří v údobích nízkých úroků kapitálového trhu chtějí profitovat z nadprůměrné rendity. U tohoto typu produktu se jedná přísně vzato o akciovou investici s redukovanými riziky a redukovanými možnostmi zisku. Základní či referenční hodnotou je akcie nebo index, investiční výnos je vázán na vývoj kurzu základní hodnoty. Čím silněji kurz akcie kolísá, tím vyšší úroky emitent zpravidla nabízí. Kurzovní zisky mohou vlastníci realizovat prodejem před uplynutím výpovědní lhůty, když kurz zřetelně předpokládaný zisk prostřednictvím dohodnuté úrokové sazby. Od splacení úroků pak musejí upustit. Je-li hodnota základní akcie nižší než nominální hodnota půjčky, jež má být splacena, má emitent právo dodat předem stanovený počet kusů této akcie.

Pod akciovým trhem se rozumí část kapitálového trhu, na kterém se obchoduje s akciemi. Je nutno rozlišovat mezi burzovně obchodovanými akciemi a šedým trhem obchodujícím s akciemi, které nejsou evidovány na burze. Trh s akciemi existuje tak dlouho, dokud nedojde k zániku akciové společnosti likvidací, rozdělením nebo sloučením s jinou společností.

Akciový dluhopis (anglicky reverse convertible bond – RCB) je strukturovaný finanční nástroj, který se svými vlastnostmi podobá převoditelnému dluhopisu (convertible bond). Stejně jako v případě převoditelného dluhopisu držitel dostává pravidelné kuponové platby. Na konci splatnosti dluhopisu může dojít ke splacení nominální hodnoty dluhopisu, anebo k obdržení podkladového aktiva, nejčastěji akcie. Podkladovým aktivem však může být i akciový index, v tomto případě nazýváme tento instrument “indexový dluhopis?. Existuje řada důležitých znaků, ve kterých se akciové a převoditelné dluhopisy liší.

Obchodní kontrakt, kterým investor za získání akcie k budoucímu datu, zaplatí dnešní cenu. Dodhodnutá cena se označuje jako forwardová cena.

Akciový je portfolio vybraných akcií do indexu podle zastoupení jednotlivých akcií v indexu. Účelem je vytvořit charakteristický index, pro nejrůznější účely, například sektorové indexy, nebo sektory jednotlivých zemí, atd. Vývoj v tomto akciovém portfoliu převádí vývoj celého portfolia na jedno číslo, které lze dobře sledovat. Akciový index je v podstatě portfolio všech akcií zastoupených v indexu s množstvím, které dodržuje poměry v indexu. Nákupem indexové akcie investor kupuje zastoupení všech akcií stejně jako v indexu a se stejnými poměry.

Akciový opční plán představuje program akciových společností na odměňování zaměstnanců pomocí akciových opcí. Tím, že jsou zaměstnanci odměňováni akciemi společnosti, se zvyšuje jejich motivace k dobrému výkonu. Takový způsob odměňování je efektivní a využívaný zejména u členů vysokého managementu, kteří tak sloučí svoje zájmy (vysoké odměny) se zájmy ostatních akcionářů společnosti (růst ceny akcií). Tím, že jsou odměny členů managementu vypláceny formou akcií, je zaručena přímá participace managementu na růstu ceny akcie.

Kontrakt na nákup akcií (včetně dividend) k určitým datům v budoucnosti. Akciový plátceplatí akciovému příjemci dividendy a zvýšeni cen akcii nad pevnou částku. Akciový příjemce platí akciovému plátci snížení cen akcii pod pevnou částku.

Jednorázový vklad, případně pravidelné měsíční vklady.

Jmění podniku. Pozice na straně aktiv (levá strana) v bilanci je rozdělena na stálá aktiva, oběžná aktiva, účetní rezervy. Stálá aktiva jsou aktiva investovaná do podniku na delší časové období (např. imateriální jmění jako hodnota podniku, čisté jmění jako majetek, budovy, stroje, dále finanční jmění jako majetkové cenné papíry). Běžná aktiva je jmění, které zůstává v podniku pouze na kratší dobu (npř. provize surovin, pohledávky, cenné papíry jako podíl v sesterských společnostech, šeky a hotovost). Aktiva musejí být aktivována hodnotou nákupu nebo její výrobní cenou. Aktiva podléhají amortizaci a odpočet musí být na udanou dobu využití. Strana aktiv ukazuje, jak je kapitál investovaný. Opak: Pasiva, závazky

Forma správy investic, která spočívá v nákupu a prodeji finančních aktiv za účelem získání pozitivní výnosnosti upravené na riziko.

Aktivum je majetek, který  svému vlastníkovi přináší výnos, nebo se od něj očekává, že ho přinese v budoucnu.  Aktiva mohou být finanční (např. peněžní prostředky, dluhopisy, akcie atd.) nebo reálná (nefinanční), jako např. pozemky, budovy, stroje, ale i patenty nebo obchodní značky. Termín aktivum se používá ve dvou významech - v účetnictví vyjadřuje aktivum jakýkoliv majetek firmy, finanční nebo reálný; druhým významem označujeme investiční aktivum, to znamená jakýkoliv investiční nástroj, držený za účelem výnosu.

Akumulace / hromadění cenných papírů investorem.

Převzetí společnosti jinou, zpravidla zůstává přebírající společnost nástupnickou.

Koeficient, který měří rozsah, ve kterém akcie (cenný papír) překračuje nebo naopak nedosahuje návratnost při očekávané úrovni rizika. Investice s kladným alfa-koeficientem vykazuje větší návratnost. Záporný alfa-koeficient má nižší návratnost.

Alikvotní úrokový výnos (AÚV) je část nominálního výnosu, která připadá držiteli dluhopisu za období od emise dluhopisu nebo od výplaty posledního kupónu propočtená do dne vypořádání obchodu. AÚV je automaticky přičteno k ceně dluhopisu a může být kladné i záporné.

Investor rozdělí investiční prostředky mezi různé trhy za účelem diverzifikace a snížení rizika, případně za účelem očekávaných investičních výnosů.

Alokační efektivnost je v podstatě proces, jak podniky rozdělují svoje finanční a další zdroje kapitálu na různé další procesy, projekty a lidi. Účelem je obecně optimalizovat kapitálovou alokaci tak, aby generovala co nejvíce bohatství pro akcionáře.

Jedná se o velmi komplexní problém uvnitř firem, protože management firem má virtuálně řečeno nekonečný počet možností, jak kapitál rozdělit za účelem jeho rozmnožení.

Hedge fond Amaranth ztratil během jednoho týdne v září 2006 na 65%, 2/3 své hodnoty, tedy 6.5 miliardy dolaru, protože jeho manager Brian Hunter s pákou ( na kredit ) sázel na to, ze cena zemního plynu kvůli hurikánu v USA stoupne, ale nestoupla. Manager fondu Amaranth se řídil podle předpovědi počasí a ta se nesplnila, hurikán se nekonal.

Mimoburzovní, nebo burzovní opce, kdy držitel opce má právo, nikoli však povinnost nakoupit podkladový cenný papír opce kdykoli během určitého období v budoucnu a to až do splatnosti opce. Opakem je evropská opce, která se vypořádává v okamžiku splatnosti opce.

Americký dolar (USD) je hlavní světová měna a také univerzální měřítko pro ohodnocení jiné měny obchodované na FX trhu. Všechny měny jsou všeobecně kótované z hlediska US dolaru. Při mezinárodních hospodářských a politických nestabilitách je US dolar hlavní bezpečná měna, což se osvědčilo zvláště dobře během Asijské krize v roce 1997 - 1998. Americký dolar se stal také přední měnou ke konci II. světové války, když  ostatní měny byly prakticky fixovány proti dolaru. Po uvedení Eura v roce 1999 se snížil význam US dolaru jen minimálně.

Druhá největší americká burza. Obchoduje hlavně akcie menších společností, které se nedostanou na burzu NYSE. Od roku 1998 je součástí burzy NASDAQ, obchoduje se však odděleně.

Amibroker patří mezi levnější nástroje pro zobrazování grafů a backtesting, které disponují vlastním programovacím jazykem a umožňují tak vytvářet a testovat vlastní obchodní systémy. Nevýhodou pro komoditní obchodníky je skutečnost, že program je primárně určen pro akciové trhy a některé jeho funkce jsou pojaty hodně z „programátorského pohledu“ svého tvůrce Tomasze Janeczko. Nicméně do programu lze natáhnout v podstatě libovolná data. Vlastní systémy lze v programu vytvářet pomocí skriptovacího jazyku AFL (Amibroker Formula Language), data jde do programu získávat z řady zdrojů, včetně některých bezplatných. Program se prodává ve dvou verzích, kdy levnější (149 dolarů) není určena pro realtime trhy, ty podporuje verze “Pro? prodávaná za stále vynikající cenu 229 dolarů.

Analýza je metoda, která zkoumá problém podrobným rozborem informací a faktů. Analýza je používaná v mnoha oborech a disciplínách, nás však zajímá především analýza používaná na finančních trzích. Investiční analýza se využívá jako pomůcka k určení hodnoty investičního nástroje (aktiva) např. akcie, dluhopisu, komodity, indexů, měny atd. Analýza pomáhá investorům zjistit vnitřní hodnotu aktiva, pomáhá předpovědět možný budoucí vývoj ceny a určit správný čas k nákupu či prodeji. Investoři používají dva základní druhy analýzy: fundamentální a technickou. Doprovodnou analýzou může být analýza psychologická. Studium a analýza údajů o historických cenách pro odhad budoucích pohybů cen určitého finančního nástroje.

Analýza a ohodnocení cenných papírů (akcií, dluhopisů atd.) předchází rozhodnutí o potenciální investici do cenného papíru. Při analýze cenných papírů je prověřována ekonomická situace emitenta. Hlavním zdrojem informací o emitentovi je finanční analýza. Veškeré získané informace musí být poté správně interpretovány a vyhodnoceny. Cenný papír je na základě analýzy ohodnocen a tato zjištěná „správná cena“ (fair value) je porovnána s kurzem na trhu.

Zkušený investor, který zpravidla investuje do začínajících nadějných společnstí. Obvykle poskytuje také rady, kontakty a know-how.

Anticyklické chování na burze znamená nákup, když ceny klesají a prodej, když ceny stoupají, také chování proti celkovému trendu.

Představuje stálou splátku hrazenou v pravidelných intervalech pro dané období sloužící k úhradě dlouhodobého dluhu (typicky úvěru), která se skládá z pevně stanovené vlastní splátky dluhu (úmoru) a úroků.

Způsob splácení úvěru, kdy se po celou dobu trvání platí stálá výše splátky. Vzájemný poměr splácení úroků a jistiny se mění. Je to obvyklý způsob splácení u leasingových společností.

O měně se říká, že zhodnocuje, pokud její cena v odpovědi na poptávku trhu posiluje.

Emitentem určená osoba zastřešující proces emise cenného papíru. Mezi odpovědnosti aranžéra patří zajištění legislativou požadovaných dokumentů, organizace roadshow pro investory, komunikace s regulátorem, burzou a depozitářem. Profesionální aranžér pomáhá nastavit parametry cenného papíru tak, aby byl plně upsán investory, při zachování racionálních nákladů na straně emitenta.

Nákup nástroje na jednom trhu a následně jeho prodej na jiném trhu. Jedná se v podstatě o bezrizikový obchod často prováděný velkými hráči (Banky, fondy).

Aroon oscillator vychází ze systému Aroon Up/Down, resp. vznikne odečtením hodnoty Aroon Down od hodnoty Aroon Up. Zatímco tedy linie Aroon Up a Aroon Down oscilují mezi hodnotami 0 a +100, Aroon Oscillator se pohybuje v rozmezí -100 a +100 bodů.

Aroon Oscillator indikuje silný rostoucí trend, pokud je jeho hodnota nad nulou a naopak silný klesající trend, pokud je jeho hodnota pod nulou. Čím dále je Oscillator od nuly, tím silnější je trend.

Vytvořen byl Tusharem Chandem v roce 1995 se používá k určení, zda je akcie v sestupném nebo vzestupném trendu a jak je tento trend silný.

Obrazec technické analýzy, ve kterém je každá následující nízká cena vyšší než předchozí nízká. Tento obrazec je považovaný za býčí indikátor.

Formace technické analýzy, ve které jsou každé následné vysoké ceny vyšší než předchozí vysoké ceny.

Ask poptávková cena, za kterou obchodníci pokoušejí prodat daný měnový pár proti druhému. Tuto cenu dostanete, pokud vstoupíte do dlouhé pozice (long).

Cena, za kterou investor pořizuje investiční instrument. V případě podílových fondů je to součet hodnoty podílu a vstupního poplatku. Pokud fond nemá vstupní poplatek je nákupní cena rovna prorejní ceně.

Jde o rozdělení majetku mezi hlavní kategorie aktiv jako jsou domácí akcie, mezinárodní akcie, obligace, nemovitosti a hotovost, do kterých je možné investovat.

Správa aktiv. Obhospodařuje portfolia klientů prostřednictvím vhodného využívání investičních instrumentů tak, aby bylo dosaženo maximálního zhodnocení majetku.

Objednávka prodeje bez určení cenového limitu. Obchod se uskuteční za nejvyšší (nejlepší) možnou cenu.

ATM forward strike je termín používaný pro označení realizační ceny opce typu ATM Forward. Toto je speciální typ finanční opce v pozici at-the-money (ATM). Pozice at-the-money znamená, že je realizační cena opce shodná s cenou podkladového aktiva opce. Pokud je opce ATM Forward, neboli ATMF, její realizační cena je shodná s forwardovou cenou podkladového aktiva, tedy cenou, která se očekává v budoucnu a je předmětem forwardových kontraktů. Pokud je realizační cena opce shodná s aktuální cenou podkladového aktiva (tzv. spotovou cenou), říkáme této opci ATM Spot, případně pouze ATM.

Časový okamžik při otevření, nebo ukončení obchodování na burze. Zahájení obchodování se tradičně oznamuje údery na zvon. Stejně tak ukončení obchodování.

Opce, jejíž cena je přesně na hodnotě, kdy je shodná s cenou podkladového cenného papíru.

Objednávka (tržní, nebo limitní) uskutečněná při otevření obchodní seance.

Nezávislá firma nebo osoba, která hodnotí, zda výsledky hospodaření jsou v účetnictví fondu prezentovány v souladu se zákonem.

Forma obchodování zboží nebo služeb, při němž cena není předem stanovena, ale určí se až během aukce, kde vystupují dvě strany – nakupující, prodávající.

Během aukce zájemci podávají své cenové nabídky až je nakonec zboží či služba přiklepnuta tomu, kdo nabídl nejlepší cenu. Tento účastník tak získává právo a povinnost za tuto cenu zavřít na předmět aukce kupní smlouvu.

Aukce je zcela dobrovolnou záležitostí a majitel nemovitosti si ji volí sám jako alternativní způsob prodeje. Aukce může probíhat na internetu, tím pádem je otevřena více lidem. Mezi oblíbené typy aukcí patří anglická aukce nebo aukce holandská či japonská. V aukcích se typicky prodávají nemovitosti, umělecká díla, dobytek, víno, květiny nebo společnosti.

Nejčastější forma prodeje státních cenných papírů zájemcům. Ministerstvo financí prostřednictvím svého výkonného agenta (obvykle centrální banky) nabízí v aukci státní cenné papíry na prodej nejčastěji finančním institucím, které si je posléze buď ponechají, anebo dále rozprodávají svým klientům. Může mít podobu holandské nebo americké aukce.

Holandská aukce je veřejná aukce, ve které účastníci umisťují svoje nabídky a až po vzetí všech nabídek je stanovena nejvyšší cena za kterou celý objem cenných papírů může být prodán. V této aukci účastníci nabízí cenu ale i objem, který chtějí za danou cenu koupit.

Následuje seřazení všech nabídek od nejvyšší ceny po nejnižší. Následně se stanoví cena prodeje tak, aby došlo k prodeji všech cenných papírů. Jinými slovy pokud obchodník chce koupit 1000 ks za 1000 Kč kus a druhý obchodník 2000 ks za 800 Kč. A celkový objem k prodeji je 3000 ks. Pak všechny CP budou prodány za 800 Kč i tomu obchodníkovi, který nabídl 1000 Kč za kus.

Slangový název pro měnový pár AUD/USD.

Typ burzovních obchodů, které jsou založeny na automatickém elektronickém zpracování objednávek podle příslušných algoritmů definovaných v AOS (viz. AOS)

Automatický obchodní systém. Robotický systém obchodování používaný zejména na forexu.

Alikvotní úrokový výnos - AÚV. Dluhopis se obvykle kupuje a prodává v době mezi výplatou dvou kupónů. Pokud například je dluhopis prodán přesně v polovině doby mezi výplatou kupónů, pak původnímu majiteli – prodávajícímu - „naběhl“ nárok na polovinu příštího kupónu. Tento naběhlý nárok se nazývá alikvotní úrokový výnos. Při prodeji dluhopisu tedy kupující neplatí jen cenu, ale i příslušné AÚV.

Obchodník drží cenný papír ve ztrátě a přikupuje další akcie, aby se rychleji dostal na nulový zisk.

Přikupování dalších akcií, přičemž cena akcií od první investice vzrostla.