Sobota 21. prosince 2024 15:35
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
RebelsFunding

Expandující Xiaomi vstupuje na burzu

26.06.2018 14:12  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Autor: Peter Garnry, vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank

Společnost Xiaomi předložila 3. května Hongkongské burze své první podání pro s napětím očekávanou počáteční veřejnou nabídku.  Firma je čtvrtým největším čínským výrobcem mobilních telefonů, někdy bývá označována jako čínský Apple. Za první čtvrtletí 2018 vykazuje Xiaomi velmi zajímavý růst výnosů – meziročně o 85,7 %.

V naší analýze z 9. května jsme uvedli, že počáteční veřejná nabídka společnosti Xiaomi představuje obří symbol čínských ambicí, protože půjde o vůbec první IPO podle nového čínského zákona o cenných papírech. Xiaomi zajímavě roste v Číně a Indii, které pro ni představují hlavní trhy. Původní ambice firmy, která byla vyhlášená ještě před prvním podáním na burze, uváděla tržní hodnotu kolem 100 mld. USD a zvýšení 10 mld. USD.

V původním podání společnost vykázala pouze čísla k prosinci (finanční rok 2017), kde předložila příjmy ve výši 17,6 mld. USD a EBITDA ve výši 910 mil. USD. Podle těchto čísel, čistého dluhu a tržní hodnoty, kterou trh uvádí na 75 mld. USD, jsme vypočítali EV/EBITDA výrazně nad hodnotami srovnatelných společností, jako jsou Samsung a Apple. Jedná se tedy jednoznačně o nerealistická očekávání.

Doposud nejasné informace

Na základě neověřených informací se Xiaomi blíží tržní kapitalizaci v hodnotě 50 mld. USD a hodlá získat 6,1 mld. USD. To představuje jen polovinu jejích předchozích ambicí. Pozitivní zpráva je, že čísla společnosti za první čtvrtletí ukazují velmi zajímavý růst výnosů – meziročně o 85,7 %. Na základě údajů za první čtvrtletí a rok 2017 odhadujeme, že by meziroční růst výnosů mohl být kolem 52 %.

 

Použijeme-li poslední marže EBITDA a za předpokladu, že marže dále neporostou, mohl by EBITDA dosáhnout 1,43 mld. USD. Pokud vezmeme tržní hodnotu 50 mld. USD, hotovost a krátkodobé investice ve výši 2,7 mld. USD, výnosy z IPO 6 mld. USD a dluh ve výši 27,5 mld. USD, pak je hodnota celé společnosti 68,9 mld. USD. S těmito čísly můžeme předpovědět výsledky za rok 2018, které jsou stále výrazně nad srovnatelnými společnostmi, ale měla by tu být příležitost k růstu.

Domácí investoři

Podle zpravodajských zdrojů se společnosti China Mobile a Qualcomm dohodly, že získají podíl ve společnosti Xiaomi a stanou se tak zásadními investory (dále se jako o potenciálních hlavních investorech mluví o společnostech China Poly Group a China Merchants Group). Vzhledem k možné eskalaci případné obchodní války se Xiaomi možná rozhodlo neriskovat zpoždění svého vstupu na burzu ve chvíli, kdy nálada na trhu ovlivňuje ceny. Podle novin South China Morning Post se některé výše zmíněné otázky týkaly nacenění (které je mnohem výše než u Apple), ale také toho, proč se Xiaomi označuje jako internetová společnost.

Tento poslední bod je pravděpodobně marketingovým tahem s cílem zvýšit nacenění, ale v tuto chvíli jsou fakta jednoznačná: společnost Xiaomi je postavena hlavně na hardwaru a chce většinu svých budoucích zisků zajistit pomocí online služeb na svých smartphonech a dalších produktech. CSRC nedávno varoval čínské technologické firmy, aby nepřeháněly svá nacenění pro vstup na burzu s cílem zabránit drobným investorům, aby ovládli čínský trh. Toto varování se objevilo poté, co nedávné počáteční nabídky čínských firem zažily ihned po vstupu na burzu prudké výkyvy cen.

O autorovi:

Peter Garnry začal pracovat v Saxo Bank v roce 2010 jako vedoucí kapitálové strategie. V roce 2016 se stal vedoucím týmu kvantitativních strategií, který se zaměřuje na aplikaci počítačových strategií na finanční trhy. Vytváří obchodní strategie a analýzy akciových trhl i jednotlivých firemních akcií pomocí pokročilých statistik a modelů.

Peter Garnry vytvořil pro Saxo Bank měsíční publikaci Alpha Picks, která vybírá nejatraktivnější akcie na amerických, evropských a asijských trzích. Kromě toho přispívá do čtvrtletních předpovědí Saxo Bank a ročních Šokujících předpovědí a je pravidelným komentátorem na televizních stanicích včetně CNN a Bloomberg TV.

Finanční odvětví stále více používá počítačové programy pro zvládání obrovského množství informací a pro tvorbu lepších předpovědí. Garnry a jeho kolegové z týmu kvantitativních strategií vytvářejí automatické počítačové modely s tvorbou signálů a předpovědí pro širokou řadu finančních instrumentů. Obchodní přístup podporovaný kvantitativními modely je velmi dynamický a flexibilní i v proměnlivém tržním prostředí. Kromě kvantitativních strategií také vede volné akciové portfolio, na kterém ukazuje jak vytvářet pozice na akciovém trhu a reagovat na průběh událostí.

Peter Garnry absolvoval Copenhagen Business School a je držitelem charty CFA®.

O Saxo Bank

Skupina Saxo Bank (Saxo), je přední fintech specialista zaměřený na multi-asset obchodování a investice, poskytující „Bankovnictví jako službu“ ve velkém. Už téměř 25 let nabízí Saxo Bank jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím technologií a zkušeností s cílem demokratizovat investiční a obchodní prostředí.

Plně licencovaná a regulovaná banka umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům snadno obchodovat s více aktivy z jediného účtu na různých elektronických zařízeních. Kromě toho poskytuje Saxo Bank svým firemním klientům, např. bankám a makléřům, přístup k multi-asset obchodům, prvotřídním makléřským službám a obchodní technologii, a podporuje tak komplexní hodnotový řetězec prostřednictvím „Bankovnictví jako služba“ (BaaS). Mnohokrát oceněné obchodovací technologické platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě.

Saxo Bank, která byla založena roku 1992 a svou první online obchodní platformu představila v roce 1998 a stala se tak fintech společností dříve, než tento termín vůbec vznikl. Společnost sídlí v Kodani a zaměstnává více než 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Šanghaje, Hongkongu, Dubaje a Tokia.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Existuje nějaká šance na zvýšení sazeb Bank of England o 50 bodů?
    Po neuspokojivé zprávě o britské inflaci, která právě vyšla, mnoho analytiků mluví o možném překvapení ze strany Bank of England. Tato spekulace má svou logiku. Pokud inflace neklesá a v tomto případě jádrová inflace roste, co jiného se dá dělat? Index spotřebitelských cen v dubnu prudce klesl, což dává naději na splnění slibu guvernéra BoE Andrewa Baileyho a premiéra Rishi Sunaka snížit inflaci do konce roku na polovinu. A přesto jsme zjistili, že v květnu inflace stále nepolevila. Ukazuje se, že za posledních 7 měsíců, během kterých BoE aktivně zpřísňovala měnovou politiku, inflace klesla o 2,4 %. Zdá se, že věci nejdou tak dobře, jak jsme očekávali.
  • Existuje potenciál ďalšieho rastu EUR/USD?
    Minulý týždeň sa niesol v znamení zhoršenia celkovej nálady na trhu, čo v konečnom dôsledku viedlo k poklesu indexov a rastu amerického dolára.
  • Existuje prostor pro další zlevňování potravin
    „Vzhledem k meziročnímu poklesu cen zemědělských výrobců existuje prostor pro další zlevňování potravin na pultech obchodů. Nedostatečná konkurence na českém trhu však způsobuje, že pokles cen v obchodech má výrazně pozvolnější tempo, než když dochází ke zdražování,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Existuje vzťah demografiou a mierou nezamestnanosti?
    Ako vieme, Európu nečaká z demografického hľadiska nič dobré. Lámať sa to začalo v posledných rokoch. V EÚ aj v eurozó...
  • Existuje vzťah medzi demografiou a mierou nezamestnanosti?
    Ako vieme, Európu nečaká z demografického hľadiska nič dobré. Lámať sa to začalo v posledných rokoch. V EÚ aj v eurozó...
  • Existují důvody k obavám z rostoucí inflace v USA?
    Spotřebitelské ceny ve Spojených státech vzrostl v lednu více, než se čekalo. Roční míra inflace dosáhla nového rekordu nevídaného za posledních 40 let, což vytváří tlak na Federální rezervní systém, aby zaujal agresivnější postoj k měnové politice a úrokovým sazbám. O úrokových sazbách a o tom, zda existují důvody k obavám z rostoucí inflace v USA, probereme hned poté, co analyzujeme výsledky zprávy amerického ministerstva práce.
  • EXIT ČNB
    ČNB ukončila intervence. Žádné překvapení se nekoná, z pohledu ČNB, která si na minulém zasedání koncem března rozvázala ruce, dává rozhodnutí smysl. Zbavit se režimu, za který většina Bankovní rady v listopadu 2013 nehlasovala, se BR chtěla, a kromě chutě měla BR teď i otevřené okénko příležitosti díky růstu cen potravin, paliv, a díky růstu cen v restauracích díky EET. Toto okénko, jak ilustruje první pokles inflace za 6 měsíců v březnu v Eurozóně či stále slabé / neexistující poptávkové tlaky v Eurozóně, nemuselo být otevřené dlouho. Proto ČNB ani nečekala na březnová inflační data, jež budou vydána příští týden.
  • Exit ČNB nyní může přijít každý den
    V pátek vypršel příslib ČNB neukončit kurzový závazek. Nyní může exit přijít každý den. Nejpříhodnější se zdají čtvrtky, kdy se bankovní rada pravidelně schází. Z našeho pohledu se právě tento týden a čtvrtek 20. dubna zdají být nejpříhodnější data. Data z eurozóny i USA ukazují na dobrou kondici globální ekonomiky. Záznam ze zasedání ECB by tak mohl ukázat na větší optimismus a naznačit, jak a kdy ECB plánuje ukončit svůj program nákupu aktiv.
  • Exkluzivní webináře pořádané Globtrex.com poodhalí investiční strategie
    Zajímáte se o obchodování na forexu? Nevíte, jaké obchodní strategie vám přinesou žádaný výsledek? Využijte této jedinečné příležitosti a z pohodlí domova získáte cenné rady a tipy formou interaktivního výkladu.
  • Exkluzivní webinář: tickINSIDER – získejte jedinečné know-how
    Webinář je nejefektivnější cestou, jak v krátkém čase předat co nejvíce infomací atraktivní formou. Tento webinář přinese úplně nové...
  • Expanze USA bude pokračovat, tvrdí Powell. Odvětví zasažené koronavirem získají finanční podporu
    V pondělí zveřejnila společnost Sentix důvěru investorů v ekonomiku eurozóny, která se v únoru poprvé za čtyři měsíce snížila. Investoři se především obávají šíření nového koronaviru. Index důvěry investorů tedy klesl z lednových 7,6 bodu na 5,2 bodu.
  • ,,Experiment Utah" - Víc, než jen lokální návrat zlatostříbrného standardu?
    Pro někoho symbolické gesto, pro zastánce klíčová předzvěst pro budoucnost amerického dolaru a vzk...
  • Expert: GDPR připravilo e-shopy zhruba o 30 procent dat o uživatelích
    Kvůli zavedení pravidel ochrany soukromí GDPR přišli internetoví obchodníci a další internetové firmy zhruba o 30 procent dat o uživatelích. Úbytek způsobila povinná žádost o vyslovení souhlasu se zpracováním osobních údajů. ČTK to řekl generální ředitel tvůrce internetových obchodů Shopsys Matěj Kapošváry. Od zavedení GDPR uplynulo pět let.
  • Experti a „bezpečná“ strategie, tak co by se mohlo pokazit? Čtvrtstoletí od jednoho z největších investičních krachů
    Fond Long Term Capital Management (LTCM) se stal před 25 roky synonymem pro jeden z největších finančních kolapsů v historii. Tento hedgeový fond vznikl na konci osmdesátých let minulého století a rychle získal pozornost díky svým obchodním strategiím a počátečnímu mimořádnému úspěchu. Nicméně se později stal symbolem extrémního rizika a krachu. Co si z tohoto příběhu odnést dnes?
  • Experti: Cena elektřiny i plynu bude dál klesat, krize pomalu končí
    Energetická krize, která začala loni v létě raketovým růstem cen elektřiny a plynu, pomalu končí, ceny elektřiny i plynu budou nadále pozvolna klesat. Shodli se na tom ekonomové i odborníci na energetiku na 18. ročníku konference Očekávaný vývoj odvětví energetiky v ČR a ve světě, která se dnes uskutečnila v Brně.
  • Experti: Digitální díla si mohou hodnotu udržet, nepochybně se objeví i falza
    Digitální umělecká díla si mohou stejně jako ta fyzická hodnotu udržet, u těch nejvíce inovativních a hravých může i růst. Nezaměnitelné tokeny (Non-Fungible Tokens, NFT) skýtají v kultuře mnoho nových skvělých příležitostí. Nepochybně jako ve všech odvětvích se objeví i padělky. Lidé by si měli před koupí zjistit co nejvíce informací, z případného podvodu se ale sami poučí a mohou svou zkušenost sdílet s dalšími uživateli. Na konferenci Non-Fungible Castle to dnes v pražském Lobkowiczkém paláci řekli odborníci ve finančních technologiích či umělci.
  • Experti JPMorgan věří blockchainu
    Zatímco bitcoin se stabilizuje a investoři očekávají, že aktivum dosáhne dna, odborníci z JPMorgan podporují zájem publika prohlášením, že používání blockchainu ve finančním sektoru poroste s růstem krypto sektoru. Banka uvedla, že chce nejen zajistit, aby se tak stalo, ale také v budoucnu začít poskytovat související služby zaměřené na kryptoměny.
  • Experti na kryptoměny věří, že BTC letos dosáhne 81 000 USD
    Specialisté Fintech vytvořili průzkum na platformě Finder, ve kterém předpovídají, že Bitcoin (BTC) se dostane přes 81 000 USD a do konce roku dosáhne 65 000 USD.
  • Experti: Některé mince se za 10 let zhodnotily až trojnásobně
    Zlaté nebo stříbrné mince získaly v posledních letech výrazně na ceně. Některé série zhodnotily za poslední desetiletí až trojnásobně, shodli se experti oslovení ČTK. Může za to podle nich především rostoucí cena zlata a stříbra. Lidé si také uvědomují, že jim papírové peníze nepřinášejí zhodnocení, takže ukládají úspory do alternativních investic.
  • Experti předvídají, že cena ETH letos dosáhne 5 783 dolarů a do roku 2030 hodnoty 23 372 dolarů
    Experti na kryptoaktiva předpovídají, že cena etheru v tomto roce dosáhne 5 783 dolarů, než se do roku 2025 zvýší na 11 764 dolarů a do roku 2030 na 23 372 dolarů. Většina expertů je o etheru optimistická, přičemž 61 % uvedlo, že teď je ten správný čas ETH koupit a dalších 32 % říká, že byste měli hodlovat.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
RebelsFunding