Neděle 22. prosince 2024 06:46
reklama
Investingfox Partner
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox 16 let
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Nemci majú z exportného boomu málo

04.12.2013 13:10  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

V článku „Čomu vďačí Nemecko za svoj úspech“ som sa venoval nemeckej ekonomike a jej vysokej miere úspor.

Úspory sa definujú ako to, čo sa nespotrebuje, teda rozdiel medzi celkovou produkciou tovarov a služieb a celkovou spotrebou. To sú národné úspory.

Ak ekonomika vyrobí viac, ako spotrebuje, považuje sa tento rozdiel za úspory. Z predošlého článku vieme, že vďaka znižovaniu mzdových nákladov sa podarilo krajine skresať domáci dopyt a naopak zvýšiť dopyt po svojich tovaroch zo zahraničia.

Výsledkom je vysoká miera úspor, ktorá sa považuje za indikátor sily ekonomiky. Mieru celkových úspor ale nemôžeme zamieňať s mierou úspor domácností, čo sa často deje. O Nemcoch sa hovorí, že za svoj ekonomický úspech vďačia hlavne tomu, že veľa sporia.

Podobne by sme to ale mohli povedať aj o Číne. Miera úspor je tam obrovská, no domácnosti z nej nemajú nič, pretože úspory tvoria firmy a štát. Je to rovnako aj v Nemecku? Ak sa pozrieme na štatistiky zistíme, že z celkovej miery úspor Nemecka v roku 2012 na úrovni 24,2% HDP bola miera úspor domácností len 10,3%, teda ani nie polovičná. V Číne je miera úspor až na 55%, no domácnosti majú mieru úspor len na 20% (dáta svetovej banky za rok 2008; kým miera úspor za posledných 10 rokov ostala stabilná, domáca spotreba klesala).

Čo tieto čísla znamenajú? Jednoducho to, že najväčšie úspory tvoril korporátny sektor a teda jeho kapitál rástol. Na tom samozrejme nie je nič neobvyklé, ak domácnosti majú nakúpené akcie firiem a investovali.

Napríklad v US má expozíciu voči akciám viac ako polovica Američanov. Naproti tomu v Nemecku len 15% obyvateľov vlastní akcie a z časti sa prekrývajúcich 21% Nemcov má zdroje zainvestované v podielových fondoch; a to pri rekordných úrovniach nemeckého akciového trhu. Väčšina Nemcov stále preferuje sporenie na vkladných knižkách (Sparbücher), ktoré za posledných 5 rokov zarobili len 3,1%.  

Ešte zaujímavejšie závery môžeme nájsť v reporte ECB o bohatstve domácností z roku 2010. Podľa neho majú Nemci mediánový ročný príjem vysoký, no mediánové čisté bohatstvo domácností je najnižšie zo sledovaných krajín na 51,4 tis. euro. Môže za to nízka miera vlastnenia nehnuteľností, ale aj nízka expozícia voči akciovému trhu.


Tieto dáta boli aj pre mňa veľkým prekvapením a ukazujú, že tzv. nemecká cesta, teda preferencia exportu na úkor domácej spotreby, nie je pre domácnosti najlepšia stratégia. Firmy a ich vlastníci sú samozrejme nadšený, no bežný občan Nemecka asi veľké výhody z exportného boomu necíti. A keď importujúce krajiny znížia dopyt po tovaroch z iných krajín, Nemecko má veľký problém. Preto je tu stále priestor na to, aby Nemecko v horizonte ďalších rokov zažilo stratenú dekádu ako všetky ostatné krajiny, ktoré museli prejsť z ekonomiky založenej na exporte na ekonomiku založenú na domácom dopyte.

Klíčová slova: Banky | Akcie | Indikátor | Euro | HDP | Kapitál | Německo | ECB | Ekonomika | Úspěch | Firmy |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
eightcap forex