ECB zasahuje - snižuje sazby už dnes, prodlužuje dodávky likvidity

Čtěte více

• ECB vystrieľala takmer všetky náboje
  Akciové trhy majú za sebou ďalší pozitívny týždeň v rade, pričom hlavné americké akciové indexy atakujú historicky najvyššie úrovne a európske sa približujú k najvyšším úrovniam v tomto roku. Za touto pozitívnou náladou na trhoch stoja primárne dva faktory. Prvým je pozitívny vývoj v obchodných vzťahoch medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta – USA a Čínou. Americkí vyjednávači rokujú s čínskou stranou o tzv. dočasnej dohode, ktorá by zahŕňala odklad, resp. odstránenie časti ciel medzi oboma ekonomikami.
• ECB vyzve k trpělivosti
  K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Její prezidentka Christine Lagardová již před dvěma týdny vzbudila zvědavost finančních trhů, když prohlásila, že červencové zasedání bude důležité. Dále dodala, že současný pandemický program může přejít v březnu 2022 na „nový formát“. Čtvrteční zasedání je zároveň prvním po zveřejnění výsledků revize strategie ECB. Bude tedy zajímavé sledovat, jak se její výsledky odrazí v rétorice centrální banky. Ta podle našeho názoru zůstane holubičí. ECB se bude snažit trhy přesvědčit, že s vysíláním signálů ohledně utahování měnové politiky není třeba spěchat a že nemusí přijít ani na zářijovém či říjnovém zasedání. Ukončení pandemického programu stále předpokládáme v březnu či mírně později, přičemž bude vyhlazováno navýšením nákupů aktiv v rámci standardního programu QE (APP). Z dlouhodobějšího hlediska se obáváme, že vyšší inflační cíl bez využití dalších nástrojů povede k ještě vyšší bilanční sumě.
• ECB v závěru týdne pomohla eur/usd
  I v závěru týdne můžeme konstatovat, že hlavní měnový pár EURUSD udržuje svůj nastolený sestupný trendový kanál, kd...
• ECB začína byť vo svojich krokoch nejednohlasná, no monetárna politka zostáva extrémne uvoľnená aj naďalej
  Zápisnica z posledného zasadnutia ECB, tzv. ECB policy accounts, ukázala, že majorita guvernérov bola za predĺženie súčasného programu QE až na koniec roka 2018, avšak debata o ponechaní tohto programu s otvoreným koncom vyvolala rozporuplné názory. Draghi na tlačovej konferencii koncom októbra síce znížil mesačný objem QE zo 60 mld. EUR na 30 mld. EUR, no predĺžil jeho trvanie a zároveň ho ponechal s otvoreným koncom. To znamená, že v prípade potreby ho bude možné znova predĺžiť.
• ECB začne trhy opatrně připravovat na konec pandemického programu
  K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta pravděpodobně oznámí, že ve čtvrtém čtvrtletí v rámci pandemického programu (PEPP) omezí nákupy aktiv. Z kraje příštího roku však mohou být objemy naopak vyšší, aby ECB zabránila nepřiměřenému zhoršování podmínek na finančním trhu. Zároveň zdůrazní, že standardní program nákupů aktiv (APP) bude pokračovat v dostatečně velkých objemech i po skončení pandemického programu. Finální oznámení ohledně osudu PEPP však očekáváme až na prosincovém zasedání. Definitivně mu zřejmě odzvoní hrana v březnu. Současný růst inflace ECB označí jako dočasný, ačkoli i tak se její prognóza posune směrem nahoru. Vyšší bude pravděpodobně i odhad růstu HDP.
• ECB zahajuje další program kvantitativního uvolňování
  13.45 SEČ - Eurozóna - Klíčová úr. sazba ECB pro hlavní refinanční operace: Očekávání: 0,05% Předchozí:  0,05...
• ECB zachovalá měkkou stimulaci ekonomiky.
  Dnes ráno, pozitivní vnější fon zůstává na trzích. Mezi základní faktory, které potlačuji indexy nahoru, je zachovaní ...
• ECB zachovala úrokovou sazbu na 0,5 procentu, Žádosti o podporu v USA prudce klesly, analýza EUR/USD
  Evropská centrální banka (ECB) zachovala rekordně nízké úrokové sazby na 0,5 procentu. Dobrá data, která v posled...
• ECB zachránila Taliansko
  Minulý týždeň bol naklonený spoločnej mene a tá si p...
• ECB záměr dalšího snížení sazeb i přes diskusi nenaznačuje. Euro nad 1,31
  Evropská centrální banka úrokové sazby na březnovém jednání nezměnila, což očekávala velká většina trhu. Hlavní sazba ...
• ECB zaťahuje ručnú brzdu
  Tento týždeň sa na forexe nesie v rámci „risk off&a...
• ECB zatím o rozšíření QE nerozhodla
  Euro včera po zasedání ECB posílilo proti dolaru o více než půl procenta na hladinu 1,2380 EUR/USD. Investoři tak reagovali na rozhodnutí...
• ECB zatím zůstává v klidu, euro stabilní na 1,14 EURUSD
  Po drsném včerejším výprodeji dnes na akciových trzích korekce nepokračuje. Přestože asijské indexy zamířily výrazně do červených čísel, v Evropě je situace o poznání klidnější a většina indexů mírně roste. Ke stabilizaci ale spíše než nově příchozí makro pomáhá “buy the dip” mentalita, kdy se obchodníci pokouší nakoupit akcie se slevou v očekávání, že je říjnová korekce jen další z několika klopýtnutí v zatím silném a několik let trvajícím býčím trendu.
• ECB zatřásla s trhy. Euro se propadá, dluhopisy s akciemi rostou
  Evropská centrální banka, co se týče dopadu na finanční trhy, jednoznačně předčila včerejší Fed. Samozřejmě řada hráčů mohla zůstat po Fedu opatrná a pustit se do akce až se znalostí výsledků obou zasedání. ECB ale zkrátka učinila zásadnější kroky a na trzích je to znát.
• ECB zchladila naděje na větší akci, prodeje rizika táhnou dolů eurodolar, slábne i koruna
  Celkové vyznění jednání ECB je pro trhy negativní kvůli odmítavému postoji k nák...
• ECB získala cenný čas, nie pokoj navždy
  Menová politika má stále svoju moc obnoviť dôveru a vytlačiť ceny aktív nahor. Ekonomickú aktivitu síce c...
• ECB zklamala evropské banky. Výnosy dluhopisů tlačí dolů navíc i americká data
  Zasedání ECB nijak nepřekvapilo v základních bodech o výhledu úrokových sazeb nebo ekonomiky. Banka zůstává u svého postoje, že minimálně do konce letošního roku nechá sazby beze změny. Rizika pro ekonomiku jsou podle ní převážně negativní. Za lehké zklamání můžeme označit absenci detailů k programu TLTRO a odstupňování depozitní sazby. ECB teprve zváží, zda efekt záporných sazeb na ziskovost bank a potažmo úvěrování potřebuje nějak kompenzovat. Zatím v této otázce vyčkává, což je trochu zklamání. Celkem logicky se nejvíce podepisuje na akciích západoevropských bank, které dnes padají. Vedle toho ale klesají rovněž výnosy v eurozóně, když se trh ujistil, že zpřísnění měnové politiky určitě není na obzoru. Z trhu OIS přitom spekulace o vyšších sazbách zmizely teprve koncem března.
• ECB zmírňuje zákaz dividend kvůli COVID-19, zlepšují se vyhlídky
  Evropská centrální banka v úterý rozhodla o tom, že dovolí bankám vyplatit akcionářům část svých kumulovaných zisků z let 2019–2020, pokud mají dostatek kapitálu. Nejvyšší kontrolní banka v oblasti bankovnictví v eurozóně stále žádá banky, aby byly obezřetné, aby uchovaly kapitál před vlnou nesplacených půjček, která by mohla dosáhnout 1,4 bilionu eur (1,70 bilionu dolarů).
• ECB znížila odhad rastu eurozóny
  Európska centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby bez zmeny. Európske banky dostanú ďalšiu finančnú injekciu. Nová séria dlhodobých refinančných operácií (TLTRO 3) sa začne v septembri tohto roka a bude pokračovať do marca 2021. „Tieto operácie umožnia udržať priaznivé úverové podmienky a sprostredkujú hladký prenos menovej politiky,“ povedal vo svojom úvodnom vyhlásení po zasadaní Rady guvernérov šéf ECB Mario Draghi.
• ECB znižuje mesačný objem QE, euro však po oznámení výraznejšie stráca
  Štvrtok priniesol silnejší výpredaj eura voči ostatným svetovým menám. EURUSD pár klesol o takmer 1% a priblížil sa k úrovni 1.17. Padali aj výnosy na európskych dlhopisoch, čiže rástli ceny bondov. Darilo sa akciám v Európe, ktoré si pripisovali viac než 1%. Za tieto veľké pohyby môže štvrtkové zasadnutie Európskej centrálnej banky.