Úterý 03. prosince 2024 18:12
reklama
CapXmaster
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
eightcap zlato
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Americký dolar bude ve druhém čtvrtletí 2013 vítězem při jakémkoli vývoji

18.04.2013 11:45  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

John J. Hardy, FX stratég Saxo Bank.

Americkému dolaru se bude ve druhém čtvrtletí roku 2013 nadále dařit, výhledově mu nestojí nic v cestě. U japonského jenu můžeme očekávat hodně divokou jízdu.  Výhled pro euro je asi nejméně jistý, ale pesimismus se do ceny jednotné měny již promítl.

Makroekonomické podmínky hrají silně ve prospěch dolaru, který je v pozici vítěze při jakémkoli vývoji. V optimistickém scénáři dolar poroste díky zlepšující se kondici americké ekonomiky.  To by jen zvýšilo očekávání kladená na Fed. Ten by mohl začít utahovat kohoutky, například formou snížení sazby na cenných papírech krytých hypotečními úvěry a nákupem státních dluhopisů za 85 miliard dolarů měsíčně, které oznámil v prosinci. Předseda Fedu Bernanke sám tento scénář naznačil.  Tím by se Fed stal první nejdůležitější centrální bankou, která přešla k utahování. Dolaru hraje do karet také velké oživení v oblasti produkce elektřiny, probíhající redukce deficitu běžného účtu USA a návrat části produkce zpět na půdu USA. Černým koněm by mohl být i návrat amerického firemního kapitálu v cizině zpět do USA, pokud se vládě podaří prosadit repatriační schéma zákona o národních investicích (homeland investment act).

Dolaru by pomohl i pesimistický scénář

I pesimistický scénář by ale americké měně pomohl. Alespoň v krátkodobém horizontu.  V tomto scénáři nedojde k oživení americké ekonomiky, například kvůli vypršení platnosti slev na daních nebo v důsledku úsporných opatření či vlně nucené správy. Přestože by tím nedošlo ke změně politiky Fedu, horší kondice ekonomiky by se určitě promítla do pádu cen aktiv. A to je vždy pro dolar dobrý signál, protože bude považován za bezpečný přístav. V jiném scénáři by americká ekonomika pokračovala v nevalném oživení, a pokud by to trhy nesrazilo dolů, byl by Fed nucen opět částečně ustoupit od expanzivní politiky.

Euro – napětí opět roste

U eura si musíme počkat na výsledky německých voleb. Další neznámou je Itálie a její cesta, po které se po volbách vydá. Ekonomická situace ve Francii se také zhoršuje, zatímco malé Slovinsko bude možná potřebovat pomoc ve formě bailoutu. A nezapomínejme na Španělsko. Špatná zpráva od nějaké banky zde může přijít každou chvíli a sociální koheze je zde napjatá jako struna. Nejzajímavějším událostí ale budou ještě konečné důsledky kyperského bailoutu/bail inu. Bude přímé „zabavení majetku“ společným jmenovatelem dalších restrukturalizací předlužených ekonomik, nebo jde jen o výjimku a spíše pojedeme na vlně tisknutí peněz? Pokud se nestane nějaká klíčová událost, tak očekáváme, že se osud Evropy, ať už je jakýkoli, vyjasní do měsíce po zářijových německých volbách.

Divoká jízda jenu

Ve druhém kvartále může dojít k prudkému pohybu jenu díky tomu, že se budou prodávat řeči (spekulace) a nakupovat fakta. Oslabování jenu by se mohlo zastavit. Objevit by se totiž mohly obavy, že kroky japonské centrální banky mohou vést k destabilizaci – ať již na trhu s dluhopisy nebo obchodních vztahů. Může nastat i situace, kdy dojde k oddělení rostoucí chutě riskovat a oslabování jenu. Potom bude trh hledat nové paradigma a mohl by dojít na jenu k velkým oscilacím, a to v obou směrech. Podobně by mohlo s jenem otřást i rostoucí politické napětí v regionu, kde by Japonsko mohlo být obviňováno z protekcionismu.

Libra – dole ale?.

Pokud jde o libru, očekávám ji výhledově proti euru v oblasti 0,8500 až 0,9000. Snížil jsem také své odhady pro pár libra/dolar. To odráží rozdíly v potenciálních politikách centrální bank spolu se stagnací deficitu jak rozpočtového, tak běžného účtu.

Tabulka předpovědí

Měnový pár3 měsíce6 měsíců12 měsíců
EUR/USD1.231.181.12
USD/JPY95100105
EUR/JPY117118118
GBP/USD1.481.461.40
EUR/GBP0.830.810.80
EUR/CHF1.221.251.30
USD/CHF1.001.061.16
AUD/USD0.980.920.80
USD/CAD1.051.101.16
NZD/USD0.770.720.64
EUR/SEK8.608.809.00
EUR/NOK7.407.507.60

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Americký akciový trh 5. 1. 2022
    Americký trh je na maximech navzdory obrovské epidemii omikronu v USA. V úterý hlavní americké indexy uzavřely smíšeně. Dow přidal 0,6 %, NASDAQ klesl o 1,3 %, S&P500 ztratil 0,1 %.
  • Americký bankovní gigant vydává ekonomické varování
    Stratégové Bank of America říkají, že posun v makroekonomickém prostředí by mohl být katalyzátorem, díky kterému ceny na kryptotrhu vzrostou.
  • Americký bankovní systém je třeba dát do pořádku
    Býčí potenciál v eurech a libře se pomalu chýlí ke konci, takže brzy může nastat medvědí korekce. To není překvapivé, protože chuť riskovat klesá, především kvůli prohlášením amerických politiků, kteří stále mluví o důležitosti pokračování boje proti cenovému tlaku a rizikům, která přináší. Na trhu se také neustále mluví o tom, kam současná bankovní krize povede a jak těžce ovlivní ekonomiku, která je na pokraji recese, což je přímým znamením, že se poptávka po bezpečných aktivech vrací.
  • Americký default se blíží, ale jednání byla odložena
    Otázka zvýšení dluhového stropu USA vyvolala ekonomické obavy po celém světě. Zprávy koneckonců naznačovaly, že v prvních dvou červnových týdnech by v USA mohlo dojít k defaultu.
  • Americký deficit a obchodná vojna
    Americký obchod s Čínou, resp. americký deficit obchodnej bilancie je výsledkom asymetrie v krajine v rámci spotreby a investícií a toho, čo sa v krajine dokáže vyrobiť. Tým, že je spotreba v krajine vyššia ako výrobná kapacita, krajina musí dodatočnú spotrebu uspokojovať dovozom tovarov z iných krajín.
  • Americký deficit obchodní bilance se dočkal snížení, analýza USD/CAD
    Americká obchodní bilance se dočkala snížení deficitu, když v březnu skončil rozdíl mezi exportem a importem ve z...
  • Americký deficit s Čínou klesl v březnu nejníže od roku 2014
    Včera zveřejnily Spojené státy výsledky obchodní bilance, jejíž deficit dosahoval v březnu 50 mld. dolarů. Deficity převyšující tuto hranici v poslední době nejsou nic neobvyklého a zejména v porovnání s minulými lety se jedná o další z důkazů, že se americké ekonomice relativně daří. Není žádným tajemstvím, že je americká ekonomika silně spotřebitelsky založená, takže v dobách expanze deficity rostou, zatímco jejich pád sledujeme zejména v době většího zpomalení až recese.
  • Americký dluh míří k 20 bilionům USD v roce 2015 a nad 100 % HDP, říká zpráva pro Kongres. Kdo jsou věřitelé?
    Na letošních 13,6 bilionu amerických dolarů a do roku 2015 o další bezmála polovinu k 19,6 bili...
  • Americký dolar během dnešní seance posiloval - EURUSD v oblasti podpory 1,09
    Pár EUR/USD dnes zaznamenává dynamický pokles, přičemž americký dolar na širokém devizovém trhu posiluje. Pár aktuálně ztrácí téměř 0,7 % a propadá se do blízkosti zóny podpory stanovené na úrovni 1,09. Dnes jsme se dozvěděli index newyorského Fedu za výrobní sektor a údaje ukázaly mnohem lepší než očekávaný údaj. Index nejenže zaznamenal prudký odraz, ale vychází pozitivně a je na nejvyšší úrovni od července. Důležité je, že index ISM se od listopadu pohybuje pod úrovní 50 bodů, což naznačuje pokles ekonomické aktivity. Jedna vlaštovka ovšem jaro nedělá a navíc jsme v poslední době zaznamenali vyšší ceny pohonných hmot, které mohou případnou expanzi zastavit. Nicméně dolar má stále co říci a zdá se, že s takovými údaji by měl Fed v květnu zvýšit úrokové sazby. Tento týden se dozvíme další regionální údaje a na konci týdne index PMI.
  • 💲Americký dolar blízko dvouměsíčních maxim
    Začátek týdne přináší posílení dolaru. EUR/USD se hlásí hluboko pod 1,10 a nyní vůči americké měně ztrácí i japonský jen. Při pohledu na dolarový index jsme aktuálně svědky testování 1měsíčního maxima, ale k tomu, aby index zaznamenal nejvyšší hodnoty od června, stačí jen mírný pohyb nad 103,3. Futures kontrakty na GOLD zároveň mažou zisky z posledních týdnů a obchodují se poblíž důležité úrovně 1900 USD.
  • Americký dolar čeká na mimořádné zasedání Fedu
    Experti minulý pátek zaznamenali prudký nárůst "medvědí" nálady na americkém dolaru. Po rozhodnutí Fedu o sazbě americký dolar prudce vzrostl a poté klesl. Ke stabilizaci má ještě daleko. Dnes je na programu neplánované jednání regulátora.
  • Americký dolar čeká na překvapení
    Americkou měnu podporuje převaha "jestřábích" nálad mezi představiteli Fedu. Podle odborníků je regulátor připraven zpřísňovat měnovou politiku rychlejším tempem, než se očekávalo. V případě posílení "jestřábích" nálad představitelů Fedu získá americký dolar další podporu růstu.
  • Americký dolar dnes: 3 možné scénáře
    Vypadá to, že úterý bude na měnovém trhu intenzivní. Jen jeden den před oznámením rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách bude zveřejněn nejdůležitější ekonomický indikátor. Osud amerického dolaru visí na vlásku, protože údaje o inflaci v USA budou mít rozhodující vliv na rozhodnutí centrální banky a budoucí trajektorii dolaru. Podívejme se na možné scénáře dnešní dynamiky USD a určeme nejpravděpodobnější výsledek.
  • Americký dolar hledal svůj další směr
    Minulý týden zaznamenal americký dolar oslabení k novým tříměsíčním minimům, avšak ve středu, po zveřejnění údajů o inflaci v USA trhy zneklidněly, což vedlo jak ke korekci akciových trhů a posílení USD. Tato změna sentimentu byla nicméně krátká a chuť k riziku po zbytek týdne opět rostla.
  • Americký dolar hledá podporu k opětovnému růstu
    Americký dolar zahájil nový týden více směrnou dynamikou. Zůstává mezi dvěma protichůdnými kroky. V takové situaci je podle expertů těžké pro americkou měnu růst, ale také není důvod pro pokles.
  • Americký dolar hledá svůj další směr
    Minulý týden se u světové rezervní měny projevily rozdílné nálady. V prvních dnech posilovala a dosáhla nejvyšší hodnoty od začátku dubna, později však poměrně výrazně oslabila a ztratila výsledek z celého týdne a skončila v červených číslech. Silné ekonomické údaje z celého světa vybízejí investory k udržování rizikovějších pozic, které za současných podmínek slibují lepší výnosy než bezpečné aktiva.
  • Americký dolar i nadále vede
    Spousta sankcí, které byly uvaleny na Rusko jsou velmi silné, jelikož jsou založeny na americkém dolaru, jakožto nejpoužívanější měnou na finančních trzích ve světě, obchodu a v rezervách centrálních bank. Někteří lidé však varují, že takto ozbrojená zelená měna by mohla narušovat její dominanci a vzbudit obavy, že menší měny, jako třeba čínský renminbi, by na mezinárodní scéně získali větší roli.
  • Americký dolar je i nadále silný a jeho růst dnes může znovu pokračovat
    Akciovému trhu ve Spojených státech nadále dominuje očekávání růstu nákladů na půjčky, což negativně ovlivňuje akcie technologických společností, ale i společností s významnými finančními dluhy, které se objevily během akutní fáze pandemie koronaviru. Tradičně rostoucí úrokové sazby negativně ovlivňují dynamiku akciového trhu, ale ne všech akcií. Za těchto podmínek dostávají cenné papíry společností v bankovním sektoru dobrou podporu, protože zvýšení úrokových sazeb má příznivý vliv na atraktivitu bankovních vkladů a tím i na příjmy těchto finančních organizací.
  • Americký dolar je před zveřejněním maloobchodních prodejů v USA stabilní
    Americký dolar zůstává před zveřejněním maloobchodních prodejů na páru s eurem stabilní (14:30). Lednový report z maloobchodu by měl ukázat nezměněný růst na úrovni prosincového výsledku +0,3 % m/m. Jádrový ukazatel by měl dle odhadů také růst o 0,3 % m/m. Pár EURUSD se obchoduje v blízkosti tříletých minim, nicméně zkouší prorazit nad hladinu 1,0850.
  • Americký dolar je zpátky ve hře
      John J. Hardy, ředitel oddělení FX Strategy Saxo Bank Obchodně vážený index amerického dolaru se v průběhu uplynuléh...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Odborné kurzy a semináře
Juniorská škola tradingu - Forex I-II
reklama
Dukascopy new