Úterý 18. března 2025 02:07
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
RebelsFunding PIXAR styl
reklama
XTB Online trading konference
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Fed vs. celní válka: Zachrání měnová politika ekonomiku?

17.03.2025 10:16  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

analytics67d7e640eba87.jpg

Volatilita akciových trhů a úzkostná očekávání

Americkým akciovým trhem dál otřásá nejistý postoj Donalda Trumpa k dovozním clům. Investoři netrpělivě čekají na zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční příští týden, a doufají v náznaky možného snížení úrokových sazeb. Uvedené by mohlo částečně stabilizovat trhy, které procházejí jedním z nejtěžších období letošního roku.

Akcie se propadají: Miliardy v ohrožení

Propad cen akcií dosáhl v posledních dnech kritického bodu: index S&P 500 (.SPX) ve čtvrtek oficiálně vstoupil do fáze korekce, když od rekordního maxima z 19. února klesl o více než 10 %. Trh ztratil navzdory prudkému pátečnímu růstu za jeden týden více než 4 biliony dolarů kapitalizace. Největší zásah pocítily konkrétně velké firmy, jako je Nvidia (NVDA.O) a Tesla (TSLA.O).

Zasedání Fedu: Na co trhy čekají?

V souvislosti s obavami ze zpomalení hospodářského růstu investoři pozorně sledují kroky Fedu. Eskalující obchodní válka, kterou Trump rozpoutal, zvyšuje nejistotu, takže rozhodnutí americké centrální banky jsou mimořádně důležitá.

Fed podle analytiků na nadcházejícím středečním zasedání pravděpodobně ponechá klíčovou sazbu beze změny. Hlavní pozornost účastníků trhu se však zaměří na rétoriku regulátora: očekává se, že Fed naznačí možné budoucí snížení sazeb. Uvedené by mohlo být rozhodujícím faktorem pro obnovení důvěry Wall Street a prevenci dalšího propadu kotací.

Situace je stále napjatá a nejistota kolem tarifní politiky a měnových rozhodnutí nutí investory k neutuchající opatrnosti. Až nadcházející týdny ukážou, jestli Fed dokáže najít způsob, jak na trzích obnovit stabilitu.

Inflace zpomaluje, ale Fed nespěchá se snižováním sazeb

Nejnovější údaje o spotřebitelských cenách přinesly účastníkům trhu úlevu: inflační tlaky polevily, což podporuje naději na snížení úrokových sazeb. Inflace nicméně zůstává navzdory pomalejšímu růstu cen (ve srovnání s rokem 2022, kdy Fed zahájil agresivní cyklus zpřísňování) nad cílovými 2 procenty.

Nedávné slabé makroekonomické údaje by však mohly hrát rozhodující roli v dalším směřování Fedu. Pokud budou i nadále neuspokojivé, bude mít regulátor víc důvodů k uvolnění politiky.

Trhy se připravují na volnější politiku

Investoři už teď počítají s dalším snížením sazeb. Podle futures na federální fondy činí předpokládané snížení sazeb do roku 2025 přibližně 0,75 procentního bodu. V současné době se klíčová sazba pohybuje v rozmezí 4,25–4,5 %, ale Fed bude podle trhů donucen uvolnit měnovou politiku kvůli zhoršujícímu se makroekonomickému prostředí.

Zvláštní pozornost bude věnována komentáři předsedy Fedu Jeroma Powella, jakmile oznámí rozhodnutí o sazbách. Právě jeho rétorika poskytne trhům představu o dalších krocích regulátora a vyhlídkách americké ekonomiky.

Obavy na Wall Street rostou

Zatímco investoři doufají ve snížení sazeb, někteří přední analytici jsou ve svých prognózách opatrnější. Největší finanční instituce revidují prognózy pro americký akciový trh.

Banka Goldman Sachs snížila cílovou úroveň indexu S&P 500 na konec roku 2025 z 6 500 na 6 200 bodů a odborníci z Yardeni Research upravili svou optimistickou prognózu ze 7 000 na 6 400 bodů. Index S&P 500 mezitím v pátek zavřel na 5 638,94 bodech.

Tyto změny odrážejí rostoucí obavy ze zpomalování ekonomiky a potenciálního tlaku na zisky podniků. Nadcházející měsíce budou záviset na krocích Fedu, geopolitice a budoucnosti inflace.

Chaotické trhy: Volatilita je nejvyšší od srpna

Akciové trhy stále zaznamenávají zvýšenou volatilitu, přičemž index volatility Cboe (.VIX) se tento týden vyšplhal na nejvyšší hodnotu od srpna a teprve pak mírně klesl. Nervozita investorů roste v souvislosti s volatilním ekonomickým prostředím a nejistou obchodní politikou.

Návrat obchodních válek: Cla by mohla poškodit společnosti i spotřebitele

Trhy se příští týden zaměří na pokračující celní spor. Jak analytici upozorňují, nová cla by mohla poškodit zisky firem a zvýšit spotřebitelské ceny.

K poslední eskalaci sporu došlo, když Donald Trump ve čtvrtek naznačil možnost uvalení 200% cla na evropská vína a lihoviny. Tento krok byl reakcí na to, že Evropská komise den předtím oznámila plány na zavedení odvetných cel na americké zboží v hodnotě 28 miliard dolarů. Reagovala tak na stávající americká cla na dovoz oceli a hliníku.

Ztrácí Fed vliv? Politika se dostává do centra pozornosti

Zatímco v posledních letech hrál klíčovou roli při utváření nálady na Wall Street Fed, teď jsou čím dál důležitější geopolitika a obchodní otázky. Podle Nathana Toofta, hlavního investičního ředitele v Manulife Investment Management, budou nadcházející měsíce ve znamení politických rizik, která budou působit na finanční trhy.

Zlato se drží poblíž 3 000 USD za unci

S eskalací obchodních válek a rostoucím geopolitickým napětím investoři nadále hledají útočiště v drahých kovech. Ceny zlata se v pondělí udržely těsně pod historickým maximem 3 000 USD za unci, kterého dosáhly koncem minulého týdne.

Spotové zlato vzrostlo do 7:15 SEČ o 0,1 % na 2 988,68 USD za unci. V pátek se toto bezpečné aktivum poprvé dostalo nad 3 000 USD a dosáhlo rekordní hodnoty 3 004,86 USD za unci.

Trhy zůstávají volatilní a investoři pozorně sledují vývoj, aby zjistili, co bude dalším spouštěčem pro globální ekonomiku.

Obchodní války opět pod palbou: Nálada spotřebitelů se zhoršuje

Obavy, že agresivní celní politika Donalda Trumpa vyvolá růst cen a poškodí ekonomiku, se znovu dostávají do popředí zájmu. Čerstvé údaje ukázaly, že spotřebitelská nálada klesla v březnu na nejnižší úroveň za dva a půl roku.

Inflační očekávání zároveň vykazují alarmující nárůst. Uvedené potvrzuje obavy analytiků, že vyšší ceny dováženého zboží by mohly zvýšit tlak na ekonomiku a ohrozit kupní sílu.

Recese: Nutnost, nebo dočasná úprava?

Zatímco Wall Street diskutuje o rizicích zpomalení ekonomiky, americký ministr financí Scott Bessent se vyjadřuje smíšeně. Plnohodnotná recese není podle něj zaručena, ale úprava hospodářské aktivity možná je. Jeho slova ponechávají volný prostor pro interpretaci a poukazují na nejistotu budoucího vývoje ekonomiky.

Zlato pokračuje v růstu: Nové kolo oživení?

Drahé kovy navzdory ekonomickým turbulencím dál posilují své pozice. Zlato, které je v dobách volatility už tradičně bezpečným přístavem, si od začátku roku 2025 připsalo už zhruba 14 %.

Podle technických analytiků zůstává krátkodobý trend pozitivní, přičemž další klíčové úrovně rezistence by měly být na 3 016 a 3 030 USD za unci. Vzhledem k přetrvávajícím makroekonomickým rizikům investoři nadále považují zlato za klíčové zajištění proti inflačním hrozbám.


Oči všech se upírají k Fedu: Středeční zasedání Fedu bude mít zásadní význam


Trhy se soustředí na středeční zasedání Federálního rezervního systému. Hlavní otázkou, kterou si investoři kladou, je, zda Fed zachová současný kurz, nebo naznačí možné budoucí snížení sazeb.

Klíčové budou prognózy inflace v aktualizovaném bodovém grafu a také slova předsedy Fedu Jeroma Powella. Pokud Powell vyjádří obavy ohledně vlivu obchodních cel na ekonomiku, může se jednat o další katalyzátor dalšího růstu cen zlata.

Ostatní kovy jsou také na vzestupu

Pozice zlata nejsou vzhledem k čekání na rozhodnutí regulátora jediné, které posilují. Spotové stříbro vzrostlo o 0,1 % na 33,81 USD za unci. Platina si připsala 0,4 % a obchoduje se za 997,04 USD za unci, zatímco palladium vykázalo růst o 0,4 % a dosáhlo 969,22 USD za unci.

Ze všeho uvedeného vyplývá zvýšená poptávka po bezpečných aktivech, která potvrzuje vysokou míru nejistoty v globální ekonomice. V následujících dnech budou investoři dál sledovat události, které mohou ovlivnit další trajektorii finančních trhů.

Klíčová slova: Stříbro | Inflace | Měnová politika | Poptávka | Recese | Politika | Akciové trhy | Spotřebitelské ceny | Akcie | Akciový trh | CBOE | Centrální banky | Fed | Finanční trhy | Futures | Korekce | Kurz | Finanční instituce | Pozice | Rezistence | Platina | S&P 500 | Trend | VIX | Volatilita | Wall Street | Zlato | Analytici | Banky | USD | Goldman Sachs | Regulátor | Investoři | Zasedání Fedu | Drahé kovy | Donald Trump | Aktivum | Index | Volatilní | Banka | Ceny zlata | Fondy | Index S&P 500 | Index volatility | Management | SPX | Trh | Volatility | Zisky | Komise | Investment | Ministr financí | Firmy | Inflační tlaky | Biliony dolarů | Poptávka po bezpečných aktivech | Americký ministr financí | Nervozita | Propad | S&P | Nejistota | Zajištění | Tesla | Kapitalizace | Uvolnit měnovou politiku | Zisky firem | Snížení úrokových sazeb | Zpomalení ekonomiky | Očekávání | Americký akciový trh | Index volatility CBOE | Palladium | Obchodní války | Obchodní válka | Geopolitika | Zpomalení hospodářského růstu | Evropská komise | Inflační očekávání | Celní válka | NVDA | Snížení sazeb | Americká cla | Banka Goldman Sachs | Investment Management | Rozhodnutí americké centrální banky | Zpomalování ekonomiky | Růst cen | Co bude | Nálada spotřebitelů | Miliardy | Prognózy | Nejistoty | Nálada | Konec roku | Americké centrální banky | Velké firmy | Trump | Nejnovější údaje | Trhy | Situace | Rekordní hodnoty | SEC | Americké ekonomiky | Vývoj | Makroekonomické údaje | Spotřebitelé | Volatilita akciových trhů | Spotřebitelská nálada | Růst | Biliony | Inflace zpomaluje | Ekonomiky | Války | Údaje | Rozhodnutí o sazbách | Dovoz | Investment management | Propad cen | Ceny | Ceny dováženého zboží | Odborníci | TSLA | Nvidia | Propad cen akcií | Celní spor | Plány | Dovoz oceli | Společnosti | Směřování FEDu | Pozornost | | Prognózy inflace | Instituce | Kroky Fedu | OCI | Rostoucí obavy | Válka | Vyšší ceny | Vice | Směřování | Cla na dovoz | Yardeni | Obnovení důvěry | Úrovně rezistence | Kovy | Research | Scott Bessent | Nová cla |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 50 bb
    Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. Stejný krok očekáváme v červenci. Fed zároveň zveřejní i medián výhledu vývoje úrokových sazeb. Ten se pravděpodobně pro dlouhodobý horizont přehoupne přes 3 %. Trh je v očekáváních stále výrazně agresivnější, když v horizontu jednoho roku vidí klíčovou sazbu poblíž 4 %. My předpokládáme, že k utažení měnových podmínek výrazně přispěje i omezování bilanční sumy, takže zvyšování úrokových sazeb nakonec nebude muset být tak agresivní.
  • Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
    Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší podle nás úrokové sazby o 75 bazických bodů. To je i v souladu s tržním očekáváním. Začátkem prosince by je podle naší prognózy měla zvednout o dalších 50 bb, na přelomu ledna a února pak o 25 bb. Vrchol současného cyklu vidíme v Q1 23 na úrovni 4,50-4,75 %. Rizika jsou nicméně vychýlena směrem nahoru. První snížení úrokových sazeb očekáváme počátkem roku 2024. Trh uvolnění měnových podmínek vidí již v první polovině příštího roku. Důvodem jsou obavy z nástupu recese v roce 2023, které se ale, vzhledem k velmi silnému trhu práce, podle naší prognózy nenaplní.
  • Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
    Americká centrální banka na svém středečním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů. Důvodem pro toto očekávání je inflace na historicky nejvyšších úrovních na straně jedné a sílící obavy z recese na straně druhé. Původně jsme očekávali 100bodové zvýšení, ale vyjádření přicházející z Fedu plus sílící obavy finančních trhů z nástupu z recese nás přiměly ke snížení očekávání na 75 bb.
  • Fed vidí sazby nad 5 %
    Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli.
  • Fed vidí silný růst a tak prostřel pro zařijové zvýšení úroků
    Jak se dalo očekávat, americká centrální banka Fed ponechala svoji politiku beze změny, přičemž dále verbálně vylepšila svůj pohled na domácí ekonomiku. Ta podle posledního komentáře Fedu roste silným tempem a proto bude zapotřebí pokračovat v postupném zvyšování úrokových sazeb.
  • Fed v otázce zvyšování sazeb nerozhodný, napoví nám Jackson Hole?
    Ve středu zveřejněné zápisky z červencového zasedání americké centrální banky ukázaly, že Fed byl v otázce zvyšování ú...
  • Fed v otázce zvyšování sazeb nerozhodný. Ropa stále roste.
    Ve středu zveřejněné zápisky z červencového zasedání americké centrální banky ukázaly, že Fed byl v otázce zvyšování úroků vyloženě rozpolcen. Jeden tábor vnímá hospodářské podmínky ve Spojených státech natolik dobré, že na zvýšení úrokových sazeb není třeba čekat; druhý má za to, že pro navýšení je rozumné počkat na ještě silnější výkon americké ekonomiky; a třetí je někde uprostřed a takticky vyčkává na další data. Málokdy jsme měli uvnitř Fedu tolik rozdílných názorů.
  • Fed v otázce zvyšování sazeb nerozhodný. Ropa stále roste. Tento týden je symposium v Jackson Hole.
    Ve středu zveřejněné zápisky z červencového zasedání americké centrální banky ukázaly, že Fed byl v otázce zvyšování ú...
  • FED v područí obchodní války
    Páteční projev Jerome Powella v Jackson Hole s názvem „Výzvy monetární politiky“ byl dychtivě očekáván zejména kvůli novému nárůstu napětí v obchodní válce i smíšenému poselství z posledního jednání FOMC. Fed však zůstal bez jasného postoje k současnému obchodnímu cyklu a Powell zaujal holubičí postoj.
  • Fed vs Bank of Canada: čí politika je agresivnější a jak může ovlivnit USD / CAD
    Globální inflace neustále stoupá a údaje o inflaci zveřejněné ve středu ve Velké Británii a Kanadě to potvrzují. V Kanadě se CPI v květnu vyšplhal na + 7,7 % meziročně, což je maximum nevídané za 39 let, z 6,8 % v předchozím měsíci, což překonalo prognózu trhu 7,4 %. Meziměsíčně vzrostl CPI v květnu o 1,4 % z 0,6 % v dubnu a překonal očekávání trhu ve výši 1,0 %.
  • Fed vstupuje do "tichého týdne." Čína podporuje poptávku po riziku. Přehled USD, NZD a AUD
    Fed vstupuje do "týdne ticha" před svým zasedáním 25.-26. ledna. Trhy očekávají, že náznaky blížícího se zvýšení sazeb se odrazí v konečném dokumentu. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů poprvé od ledna 2020, tedy od začátku paniky okolo covidu-19, přesáhl 1,8 %. To je vážný býčí faktor pro americký dolar.
  • Fed vylepšuje odhady, naladil dolar k dalšímu posílení a výnosy popohnal výš
    Optimismus Fedu o budoucím vývoji americké ekonomiky včera poslal vzhůru delší výnosy a pomohl dolaru rozšířit zisky. Zatímco komentáře bankéřů z průběhu dne byly spíše opatrné, zápis z posledního zasedání odhalil dominantní názor ve výboru, který je pozitivně naladěn na další expanzi ekonomiky a trhu práce. Ekonomika by měla pokračovat výš nad potenciál, čímž se trh práce dál utáhne a měly by narůst mzdové tlaky. Nadcházející březnové zasedání bude obsahovat novou prognózu a řada z bankéřů údajně zvedá své odhady pro HDP. Také medián se tedy zřejmě zlepší. Spekulace, že by Fed mohl být v utahování politiky tvrdší, tím samozřejmě dostávají další podporu.
  • Fed vyšetřuje: Někdo na trhu věděl o ponechání QE předčasně a využil to
    Americká měnová autorita Fed vyšetřuje příliš rychlou a přitom tržně správnou reakci na finančním trhu na jeho ne...
  • Fed vytáhl kanón, ale neohromil
    Americký Fed srazil sazby na nulu, oznámil masivní kvantitativní uvolňování a centrální banky z celého světa koordinují nárůst dolarových swapů, a na krátkou dobu tak pomáhají zmírnit tlak na problém financování dolarových aktiv, ale v konečném důsledku nemusí tradiční prostředky na tuto výzvu vůbec stačit.
  • Fed v zajetí Donalda Trumpa
    Ve středu se uskuteční očekávané zasedání amerického Fedu. Co můžeme očekávat? Sníží Fed sazby na přání Donalda Trumpa? Finanční trhy již zahrnuli očekávané snížení sazeb Fedu do cen aktiv. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 25 bazických bodů je až 82 %. Naopak zachování současného stavu je pravděpodobné jen na 18 %. Z minulosti víme, že Fed vždy rozhodoval tak, jak očekávalo minimálně 61 % trhu.
  • Fed v zápise naznačuje zvýšení sazeb až od H2
      Makroekonomická zpráva – Fed   Fed v zápise naznačuje zvýšení sazeb až od H2   Zápis ze za...
  • Fed Williams komentuje americkou inflaci a měnovou politiku
    John Williams, předseda Federální rezervní banky v New Yorku, dnes komentoval ekonomiku USA a naznačil, že další cesta ke snižování sazeb bude záviset na datech.
  • Fed Williams komentuje inflaci a ekonomiku USA 💵 USDIDX maže část zisků
    John Williams, prezident newyorské pobočky Federálního rezervního systému, se dnes vyjádřil k americké ekonomice a měnové politice. Williams předpovídá snížení úrokových sazeb ještě v tomto roce, ale zdůraznil, že inflace začala tvůrce politiky negativně překvapovat. Futures na dolarový index USDIDX smazaly část dynamických zisků a kontrakt aktuálně ztrácí 0,07 %.
  • Fed začíná zvažovat redukci nákupu aktiv. Maďarská CB chce přistoupit k přísnější měnové politice již v červnu
    Evropský statistický úřad Eurostat oznámil, že průmyslový výroba v eurozóně tento rok stoupla oproti předchozímu o 0,1 %, v celé EU potom o 0,6 %. Za stejné období průmysl v ČR rostl o 3,3 %. V meziročním srovnání průmyslová výroba stoupla o 11 % v celé EU.
  • FED začne s kvantitativním “utahováním”, do konce roku chce zvýšit sazby
    Šéfka FEDu na tiskové konferenci po záříjovém zasedání vedení americké centrální banky oznámila, jak bude v nadcházejí...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
UFX
RoboMarkets
TRADE.com
reklama
RebelsFunding PIXAR styl