Čtvrtek 13. února 2025 17:16
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei Payout
reklama
eightcap krypto
reklama
RebelsFunding

Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024

13.02.2025 14:00  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kofola v pondělí 17. února po uzavření trhu (v 17h) oznámí předběžné hospodářské výsledky za rok 2024, resp. 4Q 2024.


Odhady hospodaření za rok 2024

mil. Kč

2024

Konsensus trhu

2023

y/y

Výnosy

10911

-

8690

 25,6 %

EBITDA

1767

-

1253

 41,0 %

Společnost v rámci předběžných výsledků oznámí základní provozní ukazatele v podobě tržeb a provozního zisku EBITDA. Tradičně by měl být také zveřejněn stav zadlužení ke konci roku 2024. Nejsledovanější informací však bude výhled na letošní rok a uvidíme, zda managment něco nenaznačí k letošní dividendě.

Akviziční a organický růst

Kofola by svými základními provozními čísly neměla výrazněji překvapit, resp. nečekáme žádné negativní překvapení. Již v listopadu, při zveřejnění výsledků za 3Q 2024, upřesnila celkový výhled EBITDA (tedy včetně nových akvizic) k úrovni 1800 mil. Kč (+43,7 % y/y), tzn. na horní hraně dříve uváděného rozpětí 1550 – 1800 mil. Kč. Zároveň Kofola tehdy potvrdila výhled 25% růstu celkových tržeb (tzn. organických i akvizičních). Predikci organické EBITDA pak loni v listopadu vylepšila z intervalu 1350 – 1450 mil. Kč na 1500 mil. Kč (+19,7 % y/y), prognózu organického 7% růstu tržeb ponechala.

Kofola tak směřuje k silným výsledkům. Rok 2024 byl pro společnost přelomový, realizovala nové akvizice v podobě Pivovarů CZ a provozovatele nápojových a jídelních automatů Mixa Vending.

Příznivý vliv Pivovarů CZ

Zejména příspěvek nového pivního segmentu do celkového loňského hospodaření skupiny by již měl být velmi solidní. Pivovary CZ se z našeho pohledu prakticky ihned dobře začlenily. Přestože jsou součástí skupiny Kofola až od začátku března, tak jejich příspěvek do výnosů a provozní ziskovosti byl za 1H 2024 poměrně silný, nad očekávání příznivý. Tento pozitivní vliv pokračoval i v průběhu loňského 3Q. Již letos v lednu management Kofoly indikoval cca 10% růst tržeb Pivovarů CZ za rok 2024, což by dle našich odhadů mělo značit jejich absolutní úroveň kolem 1620 mil. Kč. Loňský EBITDA zisk Pivovarů pak predikujeme v blízkosti 310 mil. Kč. Jejich samotný příspěvek do loňských provozních čísel Kofoly pak odhadujeme ve výši 1329 mil. Kč na úrovni tržeb a cca 250 mil. Kč na úrovni EBITDA. To jsou z našeho pohledu velmi slušná čísla. Pivovary loni těžily z růstu poptávky, příznivého spotřebitelského sentimentu. Vykazovaly růst objemů jak v tuzemsku, tak v zahraničí. Za celý rok 2024 by Pivovary CZ měly vykázat, i přes komplikace v podobě zářijových povodní, cca 7% růst objemů.

Kofole by se mělo loni dařit i organicky, její výše zmíněná organická prognóza dvojciferného růstu EBITDA a růstu tržeb v řádu vyšších jednotek procent to zřetelně indikuje. Spotřebitelský sentiment loni slušně oživil, Kofola v průběhu loňského roku zaznamenávala růsty objemů prodejů. Za celý rok 2024 očekáváme jejich zvýšení o cca 6,5 %. Vedle toho se velmi zklidnil vývoj na nákladové straně hospodaření, ceny obalů a sladidel klesaly. Mnoho faktorů se tak loni vyvíjelo příznivým směrem, což by mělo vyústit v silné výsledky hospodaření.

Dvojciferné růsty za rok 2024

Celkově tak očekáváme za rok 2024 růst tržeb o 25,6 % na 10911 mil. Kč a zvýšení EBITDA zisku 41 % na 1767 mil. Kč. V samotném 4Q 2024 to pak indikuje výnosy, resp. provozní ziskovost na úrovni 2279 mil. Kč (+10,1 % y/y), resp. 162 mil. Kč (+39,7 % y/y). Zadluženost podle našich odhadů bude ke konci loňského roku na rozumné úrovni 2,3x EBITDA.

Výhled hospodaření

V letošním roce očekáváme pokračování příznivého trendu hospodaření. Minimálně v tuzemsku (což je pro Kofolu největší trh) by spotřebitelská poptávka měla vykazovat další růst, ceny cukru (sladidel) pro letošní rok jsou nadále v sestupném trendu (předpokládáme cca -30 % y/y), náklady na energie stabilizované, nové akvizice Pivovary CZ a Mixa Vending budou přispívat celý rok. Tyto pozitivní předpoklady by podle našeho názoru měly kompenzovat rizikové Slovensko, kde očekáváme výraznější pokles poptávky kvůli zavedení daně z cukru. Předpokládáme, že management společnosti z kraje roku tradičně spíše stanoví širší rozpětí letošní EBITDA, dle našeho názoru 1800 – 1900 mil. Kč. Náš odhad ponecháváme v intervalu 1850 – 1900 mil. Kč, resp. konkrétně na úrovni 1883 mil. Kč (+6,6 %). Na úrovni tržeb může být situace kvůli Slovensku a také např. vlivem ukončení distribuce produktů Rauch umírněnější. Prognózu jejich tempa růstu zatím držíme na úrovni 2,6 %, tzn. očekáváme zvýšení k hranici 11200 mil. Kč.

Letošní dividenda

Budeme sledovat i případné indikace ohledně letošní dividendy. Již loni na podzim Kofola neočekávaně vyplatila zálohovou dividendu ve výši 7,5 Kč na akcii. Nadále odhadujeme, že letos by mohla doplatit zbylých 7,5 Kč. To znamená, že celkovou dividendu ze zisku roku 2024 očekáváme na úrovni 15 Kč, což by znamenalo zvýšení z loňských 13,5 Kč. Dividendový výnos vzhledem k pokračujícímu růstu ceny akcie (od začátku roku 2025 vzrostly o dalších 11 %) klesá k úrovni 3,4 %.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) dnes na pražské burze posilují o 0,69 % na 436 Kč, na RM-SYSTÉMu rostou o 0,7 % na 434 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Kocour bude nahrazen „hodným bankéřem“
    První obchodní den na americkém akciovém trhu byl zakončen různorodě. Stále pokračovala napjatá atmosféra z minulého týdne, kdy rostly výnosy z dluhopisů. Včera byl federální svátek, tudíž trh s dluhopisy byl zavřený a akciový trh se ocitl bez jasného impulsu kam dál. V tuto chvíli výnosy z dluhopisů opět míří nahoru, dá se tedy čekat další napjatá obchodní seance. Průmyslový Dow Jones jako jediný posílil o 0,2 %. S&P 500 uzavřel čtyři setiny procenta pod pátečním zavíracím kurzem a technologický Nasdaq si pohoršil dokonce o 0,7 %. Nejhlubší ztráty zaznamenaly technologické firmy (-1,2 %), které byly kompenzovány výrobci nezbytného zboží. Ti si připsali 1,3 %.
  • Kodak mění strategii: Plánuje vyrábět generika. Akcie společnosti raketově vzrostly
    Značku Eastman Kodak zná zřejmě každý. Firma s 132letou historií se proslavila jako tehdejší lídr na trhu s fotografickými potřebami. Jenže kamenem úrazu se pro ni stal přechod na digitální fotoaparáty, který neustála, a v roce 2012 vyhlásila úpadek. Následovala série prodejů celé řady patentů, které vlastnila. Nyní se ale zdá, že nejhorší už má za sebou a začíná novou podnikatelskou éru. Svou budoucnost vidí ve výrobě generik a akcie společnosti na oznámení reagovaly doslova raketovým růstem o 570 procent.
  • Kodak přesedlal na generické léky, akcie vyletěly o 570 %
    Eastman Kodak, někdejší lídr na trhu fotografických potřeb, přesedlal na výrobu složek generických léků, které bude možné nasadit při léčbě nemoci covid-19. Společnost na to dostala od americké vlády, která tak chce snížit závislost na zahraničních dodávkách, půjčku 765 milionů dolarů (17 miliard Kč). Akcie Kodaku ve středu reagovaly strmým růstem až o 570 procent.
  • Kodanský rozsudok
    Európske vlády sa pripravujú na jednoročné zvýšenie ESM na úroveň 940 mld. ?. Tieto správy prenikli na verejnosť pred stretnutím ministrov financií eurozóny v Kodani. Analytici očakávajú, že euroskupina sa dohodne na spojení ESM a 200 mld. ? z EFSF, ktoré požičal dočasný euroval problémovému Portugalsku, Írsku a Grécku. Zvýšenie o ďalších 240 mld. ? na 940 mld. ? by malo byť len dočasné malo by to trvať do polovice 2013.
  • Kofola: Akcionáři schválili dividendu 13,50 CZK na akcii
    Akcionáři Kofoly schválili mimo zasedání (per rollam) návrh představenstva společnosti na dividendu ze zisku minulého roku ve výši 13,50 CZK na jednu akcii.
  • Kofola: Akcionáři schválí na dnešní valné hromadě dividendu 13,50 CZK
    Dnes (pátek 28. června 2024) se od 10:00 hod koná valná hromada společnosti Kofola ČeskoSlovensko.
  • Kofola a Matonni 1873 společně vstupují do firmy na výrobu plastových lahví
    Nápojové společnosti Kofola a Mattoni 1873 společně vstupují do slovenské společnosti General Plastic, která vyrábí polotovary na výrobu plastových lahví. Transakci posuzuje Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), který o tom informoval na svých internetových stránkách. Kofola už dříve v tiskové zprávě o nákupu podílu informovala, uvedla, že v General Plastic bude vlastnit třetinový podíl, třetinu bude mít Mattoni 1873 a třetinu původní majitel, slovenská GP Alliance. Výši transakce společnosti nezveřejnily.
  • Kofola: Celoroční výsledky bez překvapení, meziroční pokles vzhledem k nižším tržbám
    Kofola již 8. 2. 2021 reportovala vybrané provozní ukazatele za Q4 20. Samotná čísla tak nejsou pro trh překvapením. Nezměnil se ani celoroční cíl Kofoly.
  • Kofola: Celoroční výsledky překvapení nepřinesou, důležitý bude výhled a případně dividenda
    Kofola již reportovala 8. 2. 2021 vybrané provozní ukazatele za minulý rok. Příští středu bude zveřejněna výroční zpráva, která bude obsahovat kompletní sadu výsledků. Nepředpokládáme, že by mělo dojít k nějakému překvapení. Důležitý bude výhled na zbytek roku a případný komentář k dividendě.
  • Kofola ČeskoSlovensko: Fio banka dnes pořádá WEBINÁŘ o vydané analýze
    Již dnes se můžete těšit na webinář s analytikem Fio banky Janem Raškou o nedávno vydané analýze akcií Kofola ČeskoSlovensko.
  • Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2024
    Výrobce nápojů Kofola ČeskoSlovensko v pondělí 3. června po uzavření trhu (v 17h) představí výsledky hospodaření za 1Q 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat v úterý 4. června od 10h.
  • Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2024
    Kofola zítra po uzavření trhu oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat následující den v pátek od 10h.
  • Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2024
    Kofola dnes po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat zítra od 10h.
  • Kofola: Čtvrtletí bez pandemických opatření znamenalo podstatný růst, výhled je silný
    Kofola ČeskoSlovensko zveřejnila výsledky za první čtvrtletí tohoto roku, které jsou podstatně lepší v meziročním srovnání. Bez restriktivních pandemických opatření rostl zisk EBITDA o 22,7 % na 111,8 mil. CZK při tržbách 1 506 mil. CZK (30,3 % y/y). Navíc Kofola naznačuje také podobný růst tržeb i pro druhý kvartál. Nárůst nákladů Kofola kompenzovala jejich přísnou kontrolou a zdražením své produkce. Kofola reportovala silná čísla, která jsou více méně podle odhadů. Vedení potvrdilo celoroční cíle.
  • Kofola: Čtvrtý kvartál silnější než konsensus, celoroční cíl překonán, výhled podle očekávání
    Kofola ČeskoSlovensko reportovala včera po zavření trhu vybrané provozní ukazatele za poslední kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok. Při růstu tržeb za Q4 o 15,3 % na 1,81 mld. CZK a stabilizaci nákladů se EBITDA zvýšila o 64,3 % na 230 mil. CZK. Reportovaná čísla pokořila konsensus včetně naší optimističtější projekce. Kofola splnila celoroční cíle na všech úrovních.
  • Kofola: Dividenda 13,50 CZK schválena na valné hromadě
    Akcionáři Kofoly schválili na dnešní valné hromadě, mimo jiné, návrh představenstva na výplatu dividendy ve výši 13,50 CZK na jednu akcii. Dividenda nabízí hrubý výnos +4,5 %.
  • Kofola: Dividendu 11,30 CZK schválili akcionáři na valné hromadě
    Kofola oznámila v tiskové zprávě, že akcionáři schválili na valné hromadě (hlasování per rollam – mimo zasedání) dividendu ze zisku roku 2021 ve výši 11,30 CZK na jednu akcii. Ve srovnání s tržní cenou to znamená hrubý výnos 4,2 %.
  • Kofola: Dnes je poslední den obchodování s právem na dividendu
    Dnes, 22. října 2020, je poslední den obchodování s akciemi společnosti Kofola s právem na dividendu ze zisku minulého roku.
  • Kofola dokončila nákup většinového podílu v pivovarech Zubr, Holba a Litovel
    Krátce poté, co Úřad pro ochranu hospodářské soutěže schválil spojení soutěžitelů, došlo k vypořádání transakce mezi smluvními stranami. Společnost Kofola ČeskoSlovensko se tak stala většinovým majitelem tradičních pivovarských značek – Zubr, Holba a Litovel.
  • Kofola informovala o změně termínu valné hromady, nově se bude konat 28. června
    Nápojářská společnost Kofola informovala o změně konání valné hromady, rozhodný den pro účast na valné hromadě a datum výplaty dividendy.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Swissquote Bank