Středa 01. ledna 2025 00:56
reklama
Dukascopy new
reklama
RebelsFunding
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Investice 2024: Vítězové, poražení a klíčové trendy pro další rok

29.12.2024 08:20  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Pomalu vstupujeme do roku 2025, což je ideální příležitost pro bilancování toho, co přinesl uplynulý rok na finančních trzích. Kdo má za sebou růstový rok, kdo ztrácel a co nás může čekat v roce příštím? Jaké faktory budou hýbat světovými trhy, a jak by investoři měli reagovat na proměnlivé podmínky? Rok 2024 byl plný překvapení, od výrazných růstů v technologických sektorech až po bouřlivé výkyvy na komoditních trzích. Výhled na rok 2025 přitom slibuje neméně dramatické změny, zejména ve Spojených státech, kde fiskální a měnová politika bude opět hnacím motorem.

Akcie: Růst na technologické vlně, ale s otazníky pro další vývoj

Americké akcie v roce 2024 pokračovaly v silném růstu, přičemž klíčový index S&P 500 zaznamenal zhodnocení o více než 26 %. To výrazně překonalo dlouhodobý historický průměr 10,8 %. Největší zásluhu na tomto výsledku měl technologický sektor, vedený tzv. „Magnificent 7“ – skupinou technologických gigantů, kteří těžili z boomu umělé inteligence (AI). Tento fenomén přitahoval obrovské množství investičního kapitálu, a to i navzdory vysokým restriktivním úrokovým sazbám v USA. Investoři doufají, že AI přinese tzv. pozitivní nabídkový šok, který by mohl zvýšit produktivitu a podpořit dlouhodobý růst americké ekonomiky. Mezi konkrétní vítěze patří akcie společnosti Broadcom, která spolupracuje se společnostmi, jako je Google, na vývoji čipů s umělou inteligencí. Díky tomu akcie vzrostly od začátku roku o 113 % a jen za poslední měsíc se zvýšily o 44 % poté, co generální ředitel Hock Tan prohlásil, že umělá inteligence může pro společnost jen v roce 2027 představovat příležitost v hodnotě 60 až 90 miliard dolarů. Očekává se, že společnost Nvidia bude i v roce 2025 pohánět většinu odvětví umělé inteligence. Akcie tohoto giganta za rok přidaly až 184 %. Podobné růsty jsme zažili např. v „dot – com“ bublině v roce 2000, korekce tedy může být i poměrně blízko. Propadákem je naopak společnost Intel, restrukturalizace zatím nepomohla, akcie ztratily až 60 % od začátku roku.

Očekávání pro rok 2025 jsou však o poznání skromnější. Akcie pravděpodobně nenaváží na tak silné zisky jako v předchozím roce. Některé investiční banky, například J.P. Morgan, předpokládají, že růst S&P 500 by mohl dosáhnout pouze 7 %. Důvodem je zejména postupné propisování vyšších sazeb do úvěrů pro firmy (ty podle řady odborníků stále těží ze sazeb po pandemii COVID 19), možné obchodní války za Trumpova vládnutí, problémy s vysokými deficity nebo nejistota spojená s vysokou jádrovou inflací a potenciálně vyššími sazbami Fedu.

Komodity: Rok plný vítězů

Rok 2024 přinesl výrazné zisky i na komoditních trzích. Vedle drahých kovů, jako je zlato a stříbro, si letos připsaly mimořádné zisky i zemědělské komodity, například kakao a káva.

Kakao meziročně posílilo o více než 160 %, což je důsledek slabé sklizně v klíčových pěstitelských oblastech západní Afriky. Obchodníci se obávají, že suché počasí by mohlo vést ke čtvrtému nedostatku ve sklizních v řadě. Káva zpevnila o přibližně 80 %, zejména kvůli nepříznivým povětrnostním podmínkám v Latinské Americe a rostoucí globální poptávce. Napětí na trhu se ještě zvýšilo poté, co hlavní obchodník s kávou Volcafe snížil svou prognózu brazilské produkce arabiky a již pátý rok po sobě předpokládá deficit 8,5 milionu pytlů. Zlato, které letos zaznamenalo svůj nejlepší rok od roku 2010 s růstem o 30 %, těžilo z kombinace nákupů centrálních bank, geopolitického napětí a uvolňování měnové politiky. Stříbro následovalo podobný trend (zhodnocení okolo 28 %), přičemž jeho cena posílila díky nadějím na oživení průmyslové poptávky v Číně. Tato země by mohla zejména možnými fiskálními stimuly v roce 2025 dále zvýšit poptávku po řadě komodit. Objem možných fiskálních „balíčků“ má dosáhnout více než 4 % HDP tamní ekonomiky.

Výhled na rok 2025: Fed, deregulace a geopolitická rizika

Rok 2025 bude pravděpodobně ovlivněn řadou protichůdných faktorů. Na jedné straně se očekává, že americká centrální banka (Fed) by mohla pokračovat ve snižování úrokových sazeb o dalších 50 bps, pokud se inflace bude dál držet poblíž cíle centrální banky na úrovni 2 %. Výraznější uvolnění měnové politiky by pak mohlo podpořit poptávku po rizikových aktivech. V případě zrychlení inflace, zejména její jádrové složky, může dojít k růstu sazeb zpět k 5 %.

Další důležitý faktor představují politické změny v USA, kde administrativa prezidenta Trumpa plánuje rozsáhlé deregulace v řadě odvětví, což by mohlo podpořit podnikání a růst ekonomiky. Tyto kroky však vyvolávají obavy z potenciálních dlouhodobých dopadů, zejména v oblasti životního prostředí a možných budoucích krizí. Očekává se např. uvolnění restrikcí na těžbu ropy, plynu v USA. A to s potenciálem dokonce zahltit trh s energiemi.

Zároveň se svět potýká s rostoucím počtem lokálních konfliktů a geopolitických rizik, která mohou ovlivnit globální ekonomiku. Pod vládou Donalda Trumpa se USA budou více zaměřovat na izolacionistickou politiku, což může vést k eskalaci napětí v obchodních vztazích. Tyto konflikty mohou způsobovat nabídkové šoky v ekonomice a škodit akciovým trhům, hodně se také čeká od vztahu D. Trumpa k vojenskému svazku NATO. Případný růst výdajů na obrannou politiku by byl další podporou pro akcie zbrojařů. Prezident prý požaduje výdaje až ve výši 5 % v poměru k HDP.

Co může investory hodně překvapit?

Jedním z klíčových trendů, na který by investoři měli dávat pozor, je dopad klimatických změn na globální trhy. Extrémní výkyvy počasí již ovlivnily produkci řady zemědělských komodit a tento trend bude pravděpodobně pokračovat. V kombinaci s geopolitickou nestabilitou mohou komodity zůstat atraktivní alternativou k relativně drahým akciím.

Rok 2025 tedy slibuje zajímavé příležitosti i výzvy. Investoři by měli být připraveni na větší volatilitu a zaměřit se na diverzifikaci portfolia, aby mohli těžit z příležitostí, které přinesou měnící se globální podmínky. Ať už půjde o komodity, akcie nebo dluhopisy, klíčem k úspěchu bude schopnost přizpůsobit se rychle se měnícímu prostředí. Prakticky každá Trumpova politika bude určitě plná rychlých změn názorů s velkým dopadem na globální finanční trhy.

Kryštof Míšek, hlavní ekonom Argos Capital

Úspěšně absolvoval dvě ekonomické školy a nabral bohaté zkušenosti v předních společnostech a institucích jak v České republice, tak v zahraničí. Jeho specializací je převážně měnový trh, komodity a energetika – oblasti, ve kterých má rovněž v minulosti publikované odborné články v řadě významných odborných médií.

Klíčová slova: Investice 2024 | Války | Vývoj | Očekávání | Obchodník s kávou | Investice | Broadcom | Administrativa prezidenta | Uvolňování měnové politiky | Akcie společnosti | Americké ekonomiky | AI | Argos Capital | Investoři | Nejistota | Magnificent 7 | Zemědělské komodity | Firmy | Výhled na rok 2025 | Prezident | Objem | Zlato | Umělé inteligence (AI) | Centrální banky | Bohaté zkušenosti | Dot Com | Deficit | Společnost Nvidia | Americké akcie | Uplynulý rok | Trh | Korekce | Příležitosti | Index S&P 500 | Americká centrální banka | Centrální banka | Fed | SOK | Komodity | Extrémní výkyvy | Fiskální a měnová politika | Kakao | Google | Investiční banky | Rok 2024 | Měnový trh | Káva | Obchodník | Zisky | Intel | Konflikty | Portfólia | Kryštof Míšek | Společnosti | Cena | Akcie | Zajímavé příležitosti | Vice | Inflace | Zlato a stříbro | Zkušenosti | DOT | Snižování úrokových sazeb | Portfolia | Výhled na rok | Růst americké ekonomiky | Měnová politika | Americká centrální banka (Fed) | Rizika | Technologický sektor | Dluhopisy | Trend | Energetika | Capital | Globální trhy | Zrychlení inflace | Politika | Další vývoj | Geopolitická rizika | Měnové politiky | Očekávání pro rok | Zhodnocení | Růst ekonomiky | Výhled | J.P. Morgan | Počasí | Finanční trhy | ROCE | Společnost Intel | Magnificent | Problémy | HDP | Dlouhodobý růst | Uvolnění měnové politiky | Politické změny | Ropy | Společnost | Generální ředitel | Umělé inteligence | Růst | Administrativa | Index | Výdaje | Akcie vzrostly | Výkyvy | Banky | Covid | Šok | Volcafé | Ekonomiky | S&P 500 | Cíle | Hlavní ekonom | NATO | Stříbro | Trhy | Globální finanční trhy | Dramatické změny | Stimuly | Výkyvy počasí | USA | S&P | Fenomén | Nvidia | Investiční | Banka | Obchodní války | Odvětví | Ekonom | Restrukturalizace | Obchodníci | Rok 2025 | Podnikání | Výzvy | Umělá inteligence |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Investice: vloni motor, letos brzda
    Posledních několik vydání našeho čtvrtletníku Ekonomické výhledy se neslo ve znamení titulů Chuť utrácet domácnosti neopustí, 2016: třetí rok bez inflace či před rokem publikovaný Růst mezd: později, ale přece. S odstupem času můžeme konstatovat, že se na těchto závěrech v zásadě nic nemění. Ekonomický růst je natolik robustní, že rekordní zaměstnanost se dále zvyšuje a trh práce začíná narážet na své limity. Výsledkem je stále větší tlak na růst nominálních mezd. Ten letos bude atakovat čtyřprocentní růst. Vyplňuje se i nízkoinflační scénář, což znamená i vysoký růst reálných mezd.
  • Investice v Norsku? Na výběr není jen těžba ropy a zemního plynu
    Norsko je bohatá a rozvinutá země, která je zajímavá nejen pro milovníky severské panenské přírody nebo lovu ryb. Stává se zajímavou i pro stále rozmanitější skupinu investorů. Přestože by se podle makroekonomických čísel mohlo zdát, že investice v Norsku rovnají se investicím do těžebního sektoru, není to pravda. Investovat lze do poměrně široké škály odvětví, a to jak prostřednictvím akcií, tak prostřednictvím fondů.
  • Investice v Patrii nově součástí portálu ČSOB Investice
    Jedním z jasných trendů moderního světa financí je mít přístup ke svému investovanému a uloženému majetku i možnost obchodovat na finančních trzích rychle, přehledně, jednoduše, odkudkoliv a ideálně prostřednictvím jediného portálu. Z tohoto důvodu obchodník s cennými papíry Patria Finance připravil pro své klienty a zároveň klienty ČSOB možnost detailního přehledu nad svými investicemi prostřednictvím portálu ČSOB Investice.
  • Investice vrací úder
    Česká ekonomika zrychluje: Česká ekonomika vstoupila do fáze pozdní expanze a její ekonomický růst zrychluje. Letos by měl dosáhnout druhé nejrychlejší dynamiky za posledních deset let. Příští rok sice mírně zpomalí, ale zejména investiční boom ho stále udrží na velmi slušných úrovních.
  • Investice v roce 2018
    Někteří odborníci se domnívají, že je v současné době sázka na akcie příliš riskantní, protože jsou světové indexy blízko historicky nejvyšším hodnotám.
  • Investice v roce 2018
    Globální ekonomické oživení pokračuje a je silně synchronizováno napříč světovými regiony. Aktuálně tak probíhá nejsilnější globální ekonomický růst od globální finanční krize z let 2007-2009. Inflace zůstává slabá, pod inflačními cíli klíčových centrálních bank, a to i přes velice nízkou míru nezaměstnanosti napříč světovou ekonomikou. Klíčové centrální banky proto zůstávají opatrné a měnovou politiku budou normalizovat velice pomalu a graduálně.
  • Investice v roce 2019: TOP 5 vítězů a TOP 5 poražených
    Podle odvětví se v roce 2019 nejlépe investice zhodnocovaly v informačních technologiích, kde rostly o více než 50 %. Nejrůstovějším, díky 78% růstu, byl podsektor výroby telefonů, osobních počítačů, serverů a počítačových komponent. Ukazuje to analýza Olívie Lacenové, analytičky brokera TopForex.
  • Investice v závěru roku tradičně zrychlují
    Státní rozpočet za prvních jedenáct měsíců skončil v deficitu 38,6 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci se jedná o zhoršení salda o 19 mld. Kč. Zároveň se také jedná o nejhorší listopadový výsledek od roku 2014, kdy byl deficit téměř dvojnásobný.
  • Investice ZET: Nový pořad o investování v českém éteru
    Od pondělí 3. června 2013 mají drobní investoři možnost naladit na Rádiu ZET specializovaný pořad o investování...
  • Investice zrychlují zatímco daňové příjmy slábnou
    Státní rozpočet za prvních devět měsíců skončil v deficitu 21,0 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci se jedná o zhoršení salda o 5,6 mld. Kč. Zároveň se také jedná o nejhorší zářijový výsledek od roku 2014.
  • Investície do európskych startupov dosahujú nové rekordy
    Európske startupy by mali tento rok vyzbierať až 19 mld. USD na svoj chod, čo je nový rekord vo financovaní startupových spoločností. Uviedla to Britská venture capital firma Atomico. Investori vkladajú kapitál do nových európskych firiem aj napriek blížiacemu sa Brexitu, ktorý by mohol ohroziť technologický sektor v EU, ale aj v UK.
  • Investície do rozvojových krajín
    Rozvojové krajiny sú špecifické vysokým potenciálom ekonomického rastu, čo na jednej strane môže byť lukratívne pre investorov, ale na druhej strane, pri tzv. „emerging markets“ existuje zvýšené riziko nestability. To súvisí predovšetkým s politickým, ekonomickým a právnym rizikom. Za pozitívne rozvojové sa regióny s vysokým potenciálom rastu považujem napríklad: Indiu a Čínou. Tieto regióny majú vysoký potenciál hospodárskeho rastu, keďže rastový potenciál ekonomiky skrz úroveň nezamestnanosti nie je plne využitý, čo odzrkadľuje aj diskrepancia medzi potenciálnym a reálnym HDP.
  • Investície pre deti – ako efektívne investovať svojim potomkom?
    Záujem o investovanie na Slovensku a v Česku posledné roky výrazne rastie. Zrejme najobľúbenejším inštrumentom sú ETF fondy. Ide o koše akcií, ktoré najčastejšie kopírujú hlavné svetové akciové indexy, ktoré dlhodobo rastú.
  • Investičná výnimka nie je zlý nápad. Pri dobre nastavených podmienkach
    V posledných týždňoch sa opäť začalo diskutovať o investičnej výnimke z dlhovej brzdy. Nie som nejaký fanúšik veľkých deficitov a dlhov. Výdavky na infraštruktúru však nie sú pri dobre nastavených pravidlách (k nim sa dostanem neskôr) vyhadzovaním peňazí von z okna, a preto ich nepovažujem za nejaký zlý nápad. A to minimálne kvôli kombinácii týchto štyroch dôvodov:
  • Investiční akciové tipy: Středoevropské akcie – kam ano a kam raději ne?
    Jaké středoevropské akciové tituly by v současnosti doporučil investorům Martin Pavlík, portfolio manažer Conseq Investment Management a. s. a kterým by se naopak vyhnul?
  • Investiční aktivita roste, na trh se vrací i zahraniční investoři
    Ve druhém čtvrtletí 2024 dosáhly investice více než 440 milionů EUR, což představuje meziroční nárůst o 23 %. Celkový objem investic za první pololetí tohoto roku tak přesáhl 800 milionů EUR. Oživení investiční aktivity potvrzuje nárůst počtu probíhajících transakcí. Českému trhu stále dominují domácí investoři, a to jak z řad českých fondů, tak soukromých investorů a investičních skupin. Zahraniční investoři se však na český trh začínají postupně vracet.
  • Investiční analýza akcií Tesla Inc. a Apple Inc.
    Akcie společnosti Tesla Inc. (TSLA) vzrostly poté, co generální ředitel Elon Musk oznámil plány na rozšíření sítě Supercharger. Tato zpráva zvrátila třídenní pokles akcií Tesly. Investoři se však museli vypořádat s různými událostmi, včetně propouštění zaměstnanců a vyšetřování marketingových praktik.
  • Investiční aplikace eToro se zapojuje do metaverse. Otevírá inteligentní portfolio „MetaverseLife“
    eToro, sociální investiční platforma oznamuje uvedení nového SmartPortfolia „MetaverseLife“, které nabízí dlouhodobé působení na klíčových projektech v nově vznikající oblasti, a držení akcií i kryptoměn souvisejících se sektorem metaverse.
  • Investiční aplikace Change ve spolupráci s Interactive Brokers nabídne nejlepší podmínky na trhu globálního investování
    Estonská finančně technologická společnost Change umožní ve spolupráci s největší světovou obchodní platformou Interactive Brokers od dubna českým i evropským investorům přístup ke globálním investičním příležitostem s nejnižšími poplatky.
  • Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
    „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
RebelsFunding