Čtvrtek 21. listopadu 2024 11:35
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
eightcap zlato
reklama
eightcap forex

Je na záchranu španělských bank už příliš pozdě? Tomas Berggren, akciový analytik Saxo Bank Španělský bankovní systém je “zlomovým bodem” pro existenci eura. A španělská vláda si to uvědomuje. Proto také premiér Rajoy ohlásil, že země zdraví svého b...

04.06.2012 08:34  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Tomas Berggren, akciový analytik Saxo Bank

Španělský bankovní systém je “zlomovým bodem” pro existenci eura. A španělská vláda si to uvědomuje. Proto také premiér Rajoy ohlásil, že země zdraví svého bankovního systému “garantuje”. Dělají si z nás srandu? Problém je teď daleko větší než je Španělsko schopné samo zvládnout. Všechny důmyslné pokusy španělské vlády vyřešit problém financování byly smeteny ze stolu Evropskou centrální bankou. To potvrzuje fakt, že k vyřešení problému financování španělského bankovního sektoru v odhadovaném rozsahu 150 - 300 miliard eur bude nutné společné úsilí Evropy i Mezinárodního měnového fondu.

Pokud takové řešení nebude na stole do léta, španělská ekonomika je ve velkém ohrožení a akcie tamních bank čeká zrychlený volný pád. Všechny složky španělské ekonomiky si musí uvědomit, že problém bank není izolovaný fenomén a Španělsko se nedokáže zotavit, dokud budou jeho banky zbídačené jako jsou dnes. Jednoduše už nelze koupit další čas. Na druhou stranu by kombinované úsilí ECB, EMU a MMF o rekapitalizaci mohlo být silným spouštěčem pro rally na bankovních akciích. Zatím to ale vypadá na další kolo celkové ignorace problému ze strany španělské vlády.

Popírání nebo všeobecná nevědomost

Prohlášení o celkové “garanci” za bankovní systém a finance regionu ze strany Madridu nevrhá dobré světlo na jeho schopnost krizi zvládnout. Toto prohlášení se totiž neopírá o žádný finanční arzenál. Míra důvěryhodnosti mi tak připomíná mistra popírání a ignorace “Boba z Bagdádu” během operace Irácká svoboda. Problémem je nejednotná komunikace ze strany španělské vlády, která podkopává svou důvěru a dál odrazuje dluhopisové i akciové investory.

S každým dalším polovičatým řešením se cena za tuto krizi zvyšuje. Španělsko tak nějak nepotřebuje technokratickou vládu - potřebuje ilusionistu! Zastavte to šílenství!

Nicméně Španělsko má v ruce silné karty. Pokud tamní bankovní sektor zkolabuje, pak se nákaza rozšíří do zbytku Evropy a pravděpodobně ukončí eurozónu jak ji dnes známe. Evropští lídři to vědí. Než ale pošlou Španělsku peníze, chtějí od něj závazek k dalším reformám.
Jediné řešení, které by bylo dostatečně rozsáhlé a zároveň dostatečně důvěryhodné pro držitele dluhopisů, je přinutit ECB, MMF a zástupce španělských bank i vlády vyložit karty na stůl. Velký jarní úklid bilancí. Čas je největším nepřítelem Španělska a jak už jsme dříve uvedli, tak irský krizový scénář není tak daleko. Španělsko ztráty takového rozsahu samo nezvládne. Není to sice ten hlavní problém, ale cesta ke snížení úroků z dluhopisů vede jen skrze radikální reformy, které nastartují pracovní trh a eliminují rozpočtové schodky. Široké a “drahé” řešení dnes by mohlo přinést vyšší než očekávané oživení na trhu nemovitostí v budoucnu. 
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster