Úterý 24. prosince 2024 06:52
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
RebelsFunding
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap trade smarter

Urychlí Fed normalizaci politiky?

03.11.2021 10:44  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Středa přinese několik zajímavých makročísel, ale hlavní slovo bude mít večer Fed. V průběhu dne můžeme čekat report ADP ukazující tempo nabírání pracovníků v amerických firmách. Odhadovaných 400 tis. by byl slabší výsledek než před měsícem, ale stále v souladu s pokračujícími oživením trhu práce. Klíčová budou v tomto smyslu vládní data v pátek. Index ISM ze služeb v USA by podobně jako obdobný průmyslový index měl zůstat vysoko díky poptávce, aktivitě i protahujícím se dodávkám. Sektor sice také musí čelit problémům se vstupy a cenami, ale o poznání méně než ten průmyslový. 

Nyní tedy k Fedu. Jeho dnešní jednání s velkou pravděpodobností přinese ohlášení útlumu QE. Trh je vcelku logicky nastaven na to, že by objemy nákupů dluhopisů měly každý měsíc od teď až do příštího června klesat o 15 mld. USD. Nynější tempo je totiž 120 mld. USD za měsíc. Klíčové pak bude, jestli předseda Powell na tiskové konferenci naznačí možnou rychlejší normalizaci měnové politiky. Trh totiž nyní počítá s dvojím zvýšením úrokových sazeb Fedu v příštím roce, přičemž první by mělo přijít už v červenci. Aby se takové spekulace potvrdily, musela by centrální banka říci, že se sazby mohou zvednout hned po konci QE, nebo naznačit možné urychlení konce QE. 

Jerome Powell je ale holubice, takže podle nás se bude snažit vyhnout jasným náznakům v tomto směru. Asi bude muset uznat, že přechodnost inflace se nepříjemně protahuje, ale zároveň zůstane u výhledu, že inflace výhledově zamíří dolů. Co se týče útlumu QE (taperingu), šéf Fedu nemá úplně důvod dávat signál o nějakém urychlení. Jednak se nyní nebude moci opřít o novou prognózu, navíc se bavíme zhruba o druhém kvartálu příštího roku, takže je stále čas trh připravit. Čekáme tedy spíše zahrnutí flexibility, tedy že program může v návaznosti na aktuální podmínky skončit dříve i později, než se nyní plánuje. V zásadě by takový výsledek měl vyhovovat jak akciím, tak dluhopisům a aktuální pokles výnosů naznačuje, že investoři na stále umírněný Fed sázejí. Rizikem, respektive nepříjemným překvapením, by samozřejmě byl citelnější obrat názoru na inflaci a její přechodnost, případně projevené obavy z toho, že se vyšší inflace začne upevňovat skrze rostoucí inflační očekávání. 

Na evropských akciích je dopoledne smíšené, přičemž DAX , CAC 40 a FTSE 100 se nacházejí lehce v červeném, zatímco AEX nebo italský FTSE MIB mírně rostou. Na směru se momentálně neshodnou ani americké futures, které ale naznačují pouze malou změnu na trzích. Dluhopisové výnosy většinou pokračují v poklesu, a to více na delších splatnostech. Eurodolar zůstává bez velkých změn lehce pod 1,1600. Koruna se dopoledne obchoduje vůči euru na 25,60 při lehce negativním vývoji.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 10:43 SEČ:
Střední Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CZK/EUR25.60190.177225.618325.5140
CZK/USD22.08300.047622.120022.0300
HUF/EUR358.9232-0.1092360.2900358.7600
PLN/EUR4.6001-0.15234.61054.5949
Asiekurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CNY/EUR7.4129-5.13637.41767.4077
JPY/EUR131.9810-0.0129132.0410131.7890
JPY/USD113.8450-0.1316113.9440113.8180
USA, Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
GBP/EUR0.85080.02880.85150.8495
CHF/EUR1.0560-0.29271.05971.0561
NOK/EUR9.8598-0.15569.88489.8423
SEK/EUR9.9170-0.14139.93549.9114
USD/EUR1.15930.11701.15981.1579
Ostatníkurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
AUD/USD1.3439-0.18811.34681.3419
CAD/USD1.24160.03991.24261.2405
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny



 

 
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Úrokové sazby vzrostly počtvrté v řadě
    „Díky růstu úrokových sazeb budou motivováni zahraniční investoři k přesunu kapitálu do České republiky. To může pomoci k posilování koruny,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Úrokové sazby zůstávají beze změny
    Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je v souladu s naším i tržním předpokladem. Diskontní sazba zůstává na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Od posledního zasedání ČNB v srpnu ekonomická data ukazují, že ekonomické oživení je stále v běhu. Meziroční pokles HDP o 11 % v druhém čtvrtletí byl menší než 12% pokles odhadovaný ČNB. To utvrzuje centrální bankéře v názoru, že dosavadní uvolnění měnové politiky bylo dostatečné. Inflace se vyvíjí víceméně v souladu s prognózou ČNB. V srpnu inflace v meziročním srovnání zpomalila na 3,3 % oproti ČNB očekávanými 3,2 %. Inflace zůstává zvýšená především kvůli neměnovým položkám. V souladu s prognózou ČNB však očekáváme její postupné zpomalování. Pro tento vývoj je důležité, že jádrová inflace již vykazuje zmírnění tempa růstu a výhledově bude pravděpodobně dále klesat. V souhrnu tak aktuální inflace výrazně nad inflačním cílem ČNB není důvodem pro změnu nastavení základní úrokové sazby.
  • Úrokový diferenciál medi USA a Austráliou je na 10-ročných minimách, AUDUSD ešte môže ísť nižšie
    Po poslednom zasadnutí austrálskej centrálnej banky, na ktorom došlo k prekvapivému zníženiu úrokových sadzieb, výrazn...
  • Úrokový diferenciál mezi USA a Evropou pomalu stoupá už déle než dva měsíce
    Po mém včerejším komentáři k EURUSD ještě jedna poznámka a připomínka toho, že bigger picture na EURUSD rozhodně není jen o technice. Technika sice hraje na EURUSD důležitou roli (obzvláště po prolomení 1,1660), bez jednoznačného fundamentu se ale silnější dolar a medvědí trend na EURUSD neobejde. Silný fundament přitom zdá se dolaroví býci mají stále k dispozici a není to jen o nedávném zasedání ECB, které dostalo evropskou měnu pod tlak. Mnohem důležitější je tradiční dlouhodobý hybatel prakticky všech měnových párů, kterým je úrokový diferenciál. Ten se pro americký dolar vyvíjí poslední dobou velmi příznivě, což ukazuje i následující graf.
  • Úrokový diferenciál: Snadný a rychlý indikátor dění na měnových párech
    Často se setkávám s dotazy na téma ekonomických fundamentů. Jaká data sledovat a jak se v záplavě dat orientovat? Jak ...
  • Úroky spotřebitelských úvěrů jdou už třetí měsíc v řadě pozvolna dolů. V červnu se zastavily na hodnotě 5,67 %
    Jak ukazují dat Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů, průměrné úrokové sazby z úvěrů na cokoli v letošním druhém kvartálu postupně klesají. V červnu byla jejich hodnota nejníže od začátku tohoto roku, a sice na 5,67 %. Klesající tempo odráží především boj o zákazníka na českém trhu a tvrdé konkurenční prostředí poskytovatelů úvěrů, které je však pro samotného zákazníka příznivé.
  • Úroky z prodlení budou od 1. ledna suverénně rekordní, takřka dvanáctiprocentní. Důvodem je prudké zvyšování úroků ČNB
    Po včerejším zvýšení základní sazby ČNB je prakticky jisté, že k 1. lednu 2022 bude sazba činit jako nyní 3,75 procenta. To je přitom důležité z hlediska výpočtu úroku z prodlení.
  • Úroveň inflace ČNB neznepokojuje. Evropa dostane 750 mld. EUR na obnovu ekonomik
    Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v pondělním rozhovoru pro Právo zopakoval, že měnová politika je dle jeho názoru na správné úrovni. Současnou úroveň inflace guvernéra neznepokojuje, jelikož očekává na začátku příštího roku její návrat zpět k dvouprocentnímu cíli.
  • Úroveň inflace ve Velké Británií klesl do čtyř letního minima.
    V úterý britská libra obchoduje se poblíž nulového bodu, i když během dne jsme pozorovali značné oslabení britské měny...
  • „Úroveň nejistoty“ celosvětově stoupá
    STRACH: Nejistota na trhu je vysoká, ale jak moc? Geopolitické obavy se po prudkém nárůstu v souvislosti s ruskou invazí na Ukrajinu zmírnily (viz graf), ale nahradily je větší, pevnější a globálnější nejistoty v oblasti hospodářské politiky. Úrokové sazby a výnosy dluhopisů prudce rostou, obavy z recese jsou na vysoké úrovni a americký dolar řádí vůči světovým měnám. Jedná se o druhou nejvyšší úroveň ekonomické nejistoty za posledních 25 let a může se zdát, že jde o "nový normál".
  • Úřad FAA nařídil okamžitou kontrolu vybraných Boeingů 777
    Americký Federální úřad pro letectví (FAA) nařídil okamžitou kontrolu letadel Boeing 777-200 se stejným motorem, jaký o víkendu začal u jednoho takového stroje ve vzduchu hořet. Úřad po nehodě aerolinkám doporučil, aby letadla zatím nepoužívaly, nyní doporučení změnil v příkaz provést důkladnou kontrolu titanových lopatek motoru před opětovným nasazením do provozu. Týká se to celkem 128 letadel, což je asi třetina letadel 737 MAX, která byla v celém světě až donedávna odstavena kvůli jiným problémům.
  • Úřady: Tesla a její dodavatelé ztrojnásobí investici v Mexiku na 15 miliard USD
    Americká automobilka Tesla a její dodavatelé ztrojnásobí investici do plánovaného závodu ve městě Monterrey v mexickém státě Nuevo León na 15 miliard dolarů (343 miliard Kč). S odvoláním na guvernéra státu o tom dnes informovala agentura Reuters. Tesla ani místní správa zatím na žádost o komentář nereagovaly.
  • USA a Británie udeřily na jemenské povstalce, spojence Íránu. Hrozí růst plynu a cen pohonných i v Česku
    Vojenský úder Spojený států a Británie na pozice jemenských povstalců, k němuž došlo v noci na dnešek, není překvapivý. Spojené státy jej zvažovaly už v prosinci 2023. V podstatě jde také o test, zda Teherán, jenž povstalce podporuje, bude ochoten vstoupit s USA do proxy války. Dosavadní konflikt mezi Izraelem a Hamásem by se tak rozšířil. Jemenští povstalci, Hútíové, v Rudém moři útočí na – zejména – západní plavidla, a ochromují tak mezinárodní obchod. Činí tak ze msty za odvetný útok Izraele na teroristy z Hamásu v Gaze, které taktéž podporuje Írán.
  • USA a Čína
    čínska ekonomika navŕšila držbu USD dlhopisov v októbri o 2,3% na úroveň 906,8 mld. USD, čo je ...
  • USA a Čína jsou dosud nejblíže alespoň dílčí obchodní úmluvě, čeká se na Trumpa. Dnešní optimismus v USA také definitivně ukončil finanční krizi
    Obchodní zmocněnci Spojených států se dnes s čínskou protistranou dohodli na znění první fáze vzájemné obchodní úmluvy. Znění však ještě musí schválit americký prezident Donald Trump. Stát by se tak mělo ještě dnes. Obchodní zmocněnci se s ním sejdou odpoledne newyorského času. Už dříve dnes Trump tweetoval, že Spojené státy a Čína jsou „velmi blízko“ podpisu „významné“ obchodní dohody. „Chtějí ji, no a my také,“ napsal Trump následně na svém twitterovém účtu.
  • USA a Čína pokračují v jednání o příměří, Wall Street na nových maximech
    Prezidenti USA a Číny by měli mít podle ekonomického poradce prezidenta Tumpa Larry Kudlowa příští týden další společný telefonát. Tématem bude řešení obchodní války mezi oběma zeměmi. Podle Kudlowa by měla být předmětem telefonátu také další schůzka mezi oběma lídry a sjednání jejího termínu. Informace sama zatím na finanční trhy nijak výrazněji nezapůsobila, vzhledem k tomu, že trh schůzku mezi oběma lídry po summitu G20 v Japonsku očekával.
  • USA a Čína si protiřečí v obchodní válce
    Americké akciové indexy uzavřely včerejší obchodování se ztrátami. Průmyslový Dow Jones přišel o 0,5 % své hodnoty a S&P 500 společně s technologickým Nasdaqem shodně klesly o 0,3 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejméně dařilo finančním institucím (-0,7 %).
  • ​USA a Čína v obchodním příměří – tržní analýza 3.12.2018
    Proběhl úspěšně, především pro USA a Čínu. Prezident Donald Trump zahájil vyjednávání s čínským protějškem Si-Ťin Pchingem. Nakonec se dohodly na 90denním obchodním příměří, kdy nebudou navyšovat cla. Čína mimo jiné souhlasila se snížením a odstraněním cel na dovoz osobních vozů z USA, které jsou nyní na 40 %. Od 1. ledna měly být zvýšeny cla ve výši 200 miliard USD na import čínského zboží do USA, každopádně s obchodním příměřím toto rozhodnutí padá. Avšak Trump prohlásil, že pokud nebude dosaženo dohody do 90 dní, cla na čínské zboží budou zvednuta na 25 % z aktuálních 10 %.
  • USA a Čína zase o krok bližšie k dosiahnutiu obchodnej dohody
    Začiatok obchodného týždňa bol pre ázijské akciové trhy pozitívny. Spojené štáty a Čína sú blízko k dosiahnutiu obchodnej dohody. Nemenované zdroje blízke rokovaniam o obchodnej dohode uviedli, že Čína je pripravená výrazne navýšiť dovoz amerických produktov a znížiť clá na dovoz poľnohospodárskych produktov a automobilov z USA. Súčasťou obchodnej dohody môže byť aj zníženie, resp. úplné zrušenie dovozných ciel, ktoré zaviedli Spojené štáty na dovoz tovarov z Číny v ročnom objeme 200 miliárd dolárov.
  • USA a Evropa: vývoj situace na trhu během svátků
    Na závěr pondělního obchodního dne vykázal americký akciový trh pozitivní dynamiku, kterou podpořil silný růst v technologickém sektoru, sektoru veřejných služeb a v segmentu komodit.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Swissquote Bank