Začiatkom tohto roku začala naplno naplno európska smernica Anti-Money Laundering Directive 5 (AMLD 5), ktorá sa prvýkrát v histórii začala reálne venovať problematike kryptomien. Veľkou zmenou bolo, že na firmy z kryptobusinessu sa dnes hľadí rovnako ako na iné regulované entity ako napr. banky, spracovateľov platieb alebo online kasína. Takže ak dodržiavajú pravidlá, banky im už nemôžu odmietnuť otvoriť účet iba preto, že robia s kryptomenami.
Pre všetkých rovnaké pravidlá
Keďže ide v podstate o zjednotenie pravidiel pre fiat peniaze a kryptomeny, reálne už nejaký čas potrebujete na založenie účtu u väčšiny kryptobúrz rovnaké doklady ako na založenie forex účtu. Okrem iného to nadobro rúca ilúziu o kryptomenách ako anonymnom platidle. Mnohé burzy stiahli z obchodovania naozaj anonymnú kryptomenu Monero práve preto, že nevedeli zabezpečiť dohľadateľnosť toku peňazí v súlade s AMLD5. Bitcoin sám o sebe je pseudonymný a stačí im priradiť identitu k číslu peňaženky.
Alternatíva k zlatu?
Čoraz viac sa hovorí o bitcoine aj ako o alternatíve ku zlatu, ako o dlhodobých rezervách, o nástroji ktorý môže udržať hodnotu v ťažkých časoch. Pri historickej volatilite BTC to môže vyznieť najprv smiešne ale ani zlato nie je bez pohybu a bitcoin má oproti nemu viaceré výhody. Že ho niekedy nahradí je málo pravdepodobné ale to, že budú investori diverzifikovať rezervy čoraz viac aj do bitcoinu, je s najväčšou pravdepodobnosťou reálne.
Zlato
Aké sú možnosti investovať do zlata? Myslím investíciu, nie intraday trading. Máme tu CFD, ktoré nie sú zrovna ideálne na dlhodobejšie držanie. Okrem každodenného naskakovania swapov, ktorých výška sa môže v priebehu času meniť, je hlavným problémom obmedzená likvidita v kritických momentoch. Kto obchoduje dlhšiu dobu, určite vie aké to je, nevedieť otvoriť alebo zavrieť pozíciu na CFD. Alebo aké to je, keď sa zmenia maržové požiadavky a musíte časť pozície odpredať, alebo vložiť ďalšie peniaze.
Okrem CFD sú posledné roky populárne ETF. Pozor, nie všetky majú nakúpené futures, niektoré sú iba syntetické z derivátov. Aj tie čo obsahujú futures nezvyknú mať možnosť zameniť cenné papiere za fyzické zlato. Ak viete o UCITS ETF, ktoré to umožňuje, napíšte prosím do komentárov. ETF môžu rovnako ako CFD brokeri meniť podmienky za behu a straty utrpí zväčša bežný investor. Bude to znieť veľmi kruto ale každý crash si musí niekto odniesť, čísla nepustia a pri obchodovaní/investovaní treba myslieť aj na tieto riziká. Pár mesiacov dozadu sa upravilo ropné ETF USO tak, že okrem najbližšieho futures začalo nakupovať aj ďalšie dva najbližšie kontrakty. Bez toho by možno USO skrachovalo.
Ďalšou možnosťou je nakúpiť fyzické zlato. To je tradične drahšie ako futures, CFD a ETF, lebo treba pokryť aj náklady na distribúciu. Ak nemáte vlastný trezor alebo neschovávate zlato doma pod parketami, musíte navyše rátať s poplatkom za bezpečnostnú schránku v banke, čo by som prirovnal k swapom na CFD. Pri nákupe fyzického zlata musíte myslieť aj na to, aby ste ho vedeli v budúcnosti bez problémov predať, aby ste ho nekúpili od pofidérnej spoločnosti a bolo to naozaj investičné zlato, nie de facto zberateľská minca.
Bitcoin
Oproti zlatu je samozrejme oveľa volatilnejší, čo je nevýhodou ak sa jedná o rezervy. Preto je pre mnohých ľudí vhodné ísť metódou pravidelného nakupovania (alebo predávania) Dollar Cost Averaging. To však nemení nič na tom, že BTCUSD sa aktuálne pohybuje nad MA 50 a MA 200 na dennom grafe a teda môžeme opatrne hovoriť o začínajúcom rastovom trende.
Bitcoin vieme narozdiel od zlata veľmi jednoducho priamo nakúpiť aj predať, čo je veľkou výhodou hlavne ak chceme aby boli naše rezervy čo najlikvidnejšie. Dovolím si tvrdiť, že likvidita je jedným z faktorov, nad ktorým ľudia najviac rozmýšľajú, keď si chcú bezpečne odložiť peniaze. Ak máte bitcoinové rezervy na papierovej peňaženke, nedá sa ju na diaľku hacknúť a všetko previesť.
Koľko trvá kým dostanete peniaze pri predaji zlata? Bude vždy aspoň niekoľko dní, asi jedine v záložni by ste vedeli speňažiť zlato hneď. Výhodou bitcoinu je, že ho máte k dispozícii hneď a reálne s ním viete kúpiť mnohé veci aj v našich končinách. Objemy a počty transakcií v kryptomenách postupne rastú, už v roku 2018 bol celkový objem BTC transakcií vyšší ako suma platieb, čo spracoval PayPal.
Okrem klasických platieb kryptomenami, čo môže trvať X minút kým sa potvrdí začali vznikať platobné systémy, vďaka ktorým zaplatíte kryptomenou rovnako rýchlo ako kartou. Funguje to na podobnom princípe platba kartou, systém najprv overí, či má zákazník dostatočný zostatok a ak áno, zaháji transakciu a obidvom stranám oznámi, že prebehla platba. Medzitým prebieha transakcia na pozadí, môže byť kľudne aj za nízky poplatok a trvať dlhšie.
Bitcoin vs. zlato
Na grafe môžeme vidieť porovnanie BTC a zlata za posledné zhruba 3 roky. Tento graf v skratke hovorí jednu vec. Ak by sme nakúpili pred troma rokmi bitcoin a zlato, počas celého obdobia sa hýbal bitcoin vo väčšom zhodnotení ako zlato, plus obrovský rozdiel by spravili náklady. 
Obrovskou výhodou investície bitcoinu je to, že neplatíte žiaden swap, bezpečnostnú schránku ani skrytý poplatok v ETF, takže nič nepožiera investíciu počas rokov. Navyše na bitcoine bola pred koronavírusom nižšia inflácia ako na zlate. Na začiatku krízy bola odmedzená ťažba a rafinácia zlata, čo mohlo tieto čísla dočasne ovplyvniť.
Predávať zlato, nakupovať bitcoin?
Nie, nemyslím si. Zlato má stále svoje miesto v portfóliu, zatiaľ pekne rastie, prekonalo maximum z roku 2011 ale skôr som chcel upriamiť pozornosť na bitcoin. Odkedy klesol z 20 000 USD mu verejnosť nevenuje toľko pozornosti ale za ten čas sa veľa zmenilo. Platí nová legislatíva, ktorá všetko uľahčuje, máme nové technológie, viac obchodníkov prijíma platby v kryptomenách, to všetko BTC len a len pomáha a zvyšuje jeho hodnotu a pomaly aj cenu.
Michal Lukáč
