Je konec intervencí ČNB na dohled?
K překvapivému nárůstu listopadové inflace na 1,5 procenta podle analytiků oslovených ČTK přispěla částečně i příprava restaurací na elektronickou evidenci tržeb (EET), když zdražily své služby. Údaje navíc podle ekonomů naznačují, že inflace může dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB) dosáhnout již v prvních měsících roku 2017. Díky tomu by centrální banka nemusela prodlužovat režim forexových intervencí a mohla jej ukončit již v průběhu příštího roku.
Meziroční inflace v Česku v listopadu zrychlila na 1,5 procenta z říjnových 0,8 procenta. Je nejvyšší od června 2013. Cenová hladina se zvýšila především u potravin, nápojů či tabáku.
Vedle potravin a pohonných hmot k inflaci přispěla podle analytika ČSOB Petra Dufka i příprava na EET u stravovacích služeb. Jak upozornil hlavní ekonom ING Jakub Seidler ceny v kategorii stravování a ubytování totiž vzrostly meziročně o 2,2 procenta, zatímco celkový dosavadní průměr byl 1,2 procenta. "Někteří provozovatelé stravovacích zařízení začali mírně zvyšovat ceny již v listopadu před samotným ostrým spuštěním EET," uvedl.
"Růst cen potravin a alkoholu se promítl i do cen v restauracích. Restauratéři se kromě toho připravovali na zavedení EET, které se ovšem do cen v restauracích plně promítne až v prosincových datech," uvedla i hlavní ekonomka České bankovní asociace Eva Zamrazilová.
Analytik UniCredit Bank Patrik Rožumberský odhaduje, že zdražení restauračních služeb zhruba z jedné poloviny odráželo předčasné navyšování cen před chystaným zavedením EET a z druhé poloviny růst cen potravin. "Zatímco v listopadu byl dopad plánovaného najetí EET do inflace ještě relativně zanedbatelný, v prosinci už tomu může být jinak. Odhadujeme, že navýšení inflace kvůli EET může v prosinci dosáhnout celé desetiny procenta," uvedl.
Evidence tržeb přitom ale podle ekonoma Komerční banky Viktora Zeisela sama o sobě, i díky snížení DPH, není důvodem pro zdražování. "Nicméně ceny se v tomto sektoru již nějakou dobu výrazněji nehýbaly a v současnosti začaly výrazně růst ceny potravin, zvyšují se mzdové tlaky, a rostou ceny nájmů," vysvětlil.
Celkově podle ekonomů tak inflace nadále poroste, a dokonce již v únoru může podle některých odhadů dosáhnout dvou procent. "Na domácí scéně by tedy nic nemělo bránit opuštění kurzového závazku v nejbližším možném termínu," uvedla Zamrazilová. Ani podle Dufka by již ČNB neměla dále posunovat svůj kurzový závazek. "A to bez ohledu na čtvrteční rozhodnutí ECB, která se rozhodla zaplavit finanční trhy dalšími stamiliardami nových eur," dodal Dufek. Konec intervencí očekává ve třetím čtvrtletí příštího roku.
Podle hlavního ekonoma společnosti Roklen Lukáše Kovandy dokonce dnešní data zvyšují pravděpodobnost překvapivého ukončení kurzového závazku již ve druhém čtvrtletí 2017. "Pravděpodobnost, že v příštím roce ČNB ukončí svůj závazek, znatelně stoupla," uvedl rovněž hlavní ekonom Deloitte David Marek.
Zdroj: Reuters, ČTK, ČSOB, Česká bankovní asociace, ING, UniCredit Bank, Komerční banka, Roklen, Deloitte
Související články
Čtěte více
-
Jednání o zmírnění řeckého dluhu prý začnou brzy
Ministři financí členských zemí eurozóny pravděpodobně zahájí rozhovory o zmírnění dluhové zátěže Řecka na... -
Jednání prý začnou v Aténách až v úterý
Jednání Atén se zástupci mezinárodních věřitelů Řecka o novém záchranném programu by měla začít v... -
Jednání Řecka a věřitelů výrazně pokročila
V jednáních mezi Řeckem a jeho věřiteli z řad zemí eurozóny se dosáhlo shody na klíčových reformách, které umožní odblokovat nové peníze ze záchranného programu. Díky dosaženému pokroku se v příštích dnech budou moci do Atén vrátit vyjednávači k jednáním o dohodě na druhé přezkoumání řeckého záchranného programu. Řekl to po zasedání euroskupiny Jeroen Dijsselbloem, který schůzkám ministrů financí eurozóny předsedá. -
Jednání Řecka s věřiteli zkrachovala
Sobotní jednání mezi věřiteli a Řeckem skončila neúspěšně. Další budoucnost zadlužené země je nejistá... -
Jednání s Řeckem může být brzy hotové
Rozhovory s Řeckem o reformách postupují. Mohly by být dokončeny do března, pokud nastane dostatečný... -
Jednání s Řeky prý budou pokračovat
Řecký premiér Alexise Tsipras odmítl v noci na dnešek některé z návrhů věřitelů, které mají vést k... -
Jednotný dohled nad bankami se možná opozdí
Chystaný jednotný dohled nad bankami (SSM) v eurozóně by mohl začít fungovat později než začátkem... -
Je eurozóna v rozhodující fázi boje proti krizi?
Šéf ministrů financí zemí používajících euro, tedy takzvané Euroskupiny, Jean-Claude Juncker varoval... -
Jeff Bezos prodal akcie Amazonu za 8,5 miliardy USD
Americký podnikatel a zakladatel internetového obchodu Amazon Jeff Bezos dokončil avizovaný prodej akcií firmy celkem za 8,5 miliardy dolarů (téměř 200 miliard Kč). V úterý to uvedl v povinném hlášení pro regulační orgány. Bezos je podle žebříčku miliardářů agentury Bloomberg aktuálně třetím nejbohatším člověkem na světě s odhadovaným majetkem za 191 miliard dolarů (téměř 4,5 bilionu Kč). -
Jeff Bezos se vrátil zpět na pozici nejbohatšího člověka světa
Šéf internetové společnosti Amazon Jeff Bezos se vrátil na pozici nejbohatšího člověka světa, ze které jej nedávno sesadil ředitel automobilky Tesla Elon Musk. Bezos se stal nejbohatším na světě v roce 2017 a na této pozici byl až do ledna, než ho sesadil Musk, uvedl s odvoláním na aktuální údaje časopisu Forbes web CNBC. -
Je možné rozdělení eurozóny?
Poslední dobou se hodně mluví o eurozóně. -
Jen po odvrácení rozpočtové krize v USA oslabuje
Japonský jen na začátku nového roku v Asii oslabil. Americkým zákonodárcům se podařilo odvrátit hrozbu prudkého růstu daní a rozpočtových škrtů v letošním roce, což mezi investory zvýšilo zájem o rizikovější investice. Ze stejného důvodu rovněž oslabil dolar k euru a australskému dolaru. -
Jen vzhledem ke špatným výsledkům HDP ztrácí sílu
Japonský jen oslabil, zatímco se komodity a akcie vzpamatovály. -
Jerome Powell je od roku 2012 členem Rady guvernérů Fedu
Vizitka Jeromeho Powella (64), kterého americký prezident Donald Trump vybral jako příštího šéfa americké centrální banky (Fed): -
Jerome Powell - nový šéf Fedu
Jerome Powell stejně jako jeho předchůdkyně, první žena v čele Fedu Janet Yellenová, podporuje umírněný přístup k měnové politice, charakterizovaný jen pozvolným zvyšováním úrokových sazeb. Analytici očekávají, že Powellovo jmenování do čela Fedu zajistí pokračování měnové politiky, která vyhovuje investorům. -
Jerome Powell očekává další růst úrokových sazeb v USA
Jerome Powell, kterého prezident Donald Trump nominoval na post příštího šéfa americké centrální banky (Fed), očekává další růst úrokových sazeb ve Spojených státech. Centrální banka si ale podle něj musí zachovat schopnost přizpůsobit svou měnovou politiku vývoji ekonomiky. Powell to dnes uvedl během vystoupení před bankovním výborem Senátu. -
Jestřábí FOMC
Analytický tým banky RBS konstatuje, že v roce 2016 bude složení Federal Open Market Commitee... -
Je třeba posílit přípravu na brexit bez dohody
Evropské společnosti musí posílit své přípravy na možný odchod Británie z Evropské unie bez dohody. Řekl to podle agentury Reuters prezident Evropské centrální banky Mario Draghi představitelům EU. "Úřady a centrální banky jsou připravené, ale soukromý sektor musí přípravu posílit," řekl podle informovaného zdroje Draghi na evropském summitu. -
Je USD/JPY na začátku býčího trendu?
Korekce z letošních maxim z oblasti 84,20 pravděpodobně nalezla silný support nad hladinou 80,00. -
Je USD/JPY na začátku dlouhodobého trendu?
Korekce z úrovně 84,20, což byla maxima letošního roku, pravděpodobně nalezla nad zónou 80,00 silný support.
