Osobnostní studie mezi obchodníky zatím nedokázaly odhalit jednu konkrétní sadu vlastností, která by byla spojena s úspěchem obchodování. Víme však, že osobnost tradera je důležitým faktorem v toleranci vůči riziku. Lidé, kteří jsou extrovertní a mají vysokou potřebu rozmanitosti a stimulace, mají i větší toleranci rizika než ti, kteří jsou introvertní a touží po větší rutině a stabilitě.
Obchodníci mnohokrát sami sebe dobře neznají a nastavují pro své obchodování rizikové parametry, které nejsou vhodné pro jejich osobnost. Výsledkem je, že běžné obchodní události, jako například zasažení stop lossu, způsobují abnormální emoční otřesy, které narušují následné rozhodování. To platí zejména tehdy, když jsou obchodníci podkapitalizováni ve vztahu k velikosti pozic, s nimiž obchodují, a částce, kterou riskují při jednotlivých obchodech.
Riziko obchodování závisí na několika následujících faktorech:
1. Nastavení velikosti pozic
Uzavření "velkých sázek" na obchody vede k výrazné volatilitě ve výkonnosti, což může posléze přispět k emoční volatilitě. Na mnoha trzích mohou zprávy z trhu a nákupy či prodeje velkých obchodníků v krátkém čase posunout ceny o mnoho bodů, což může způsobit nevyplnění stop loss přikazů (kvůli gapům na trhu a vynechání ceny, na které je stop loss zadán).
2. Stop lossy
Je běžné, že obchodníci zadávají příliš velké pozice vzhledem k velikostem svých účtů a pak doufají, že vyváží riziko zadáním těsných stop lossů. Problém této strategie spočívá v tom, že těsné stop lossy bývají příliš často zasaženy náhodnými zakolísáními ceny. Opačným problémem je umisťování příliš vzdálených stop lossů nebo dokonce nevyužívání stop lossů. To vytváří situace, ve které může být váš kapitál pohlcen malým počtem ztrátových obchodů. Tradeři by si měli vést statistiku průměrné velikosti svých ziskových a ztrátových obchodů. Pro obchodníky je velmi obtížné vydělávat tradingem peníze, pokud jejich ztrátové obchody mají tendenci být větší než ty ziskové.
3. Doba držení pozice
Čím déle obchod trvá, tím větší je očekávaná cenová variace. Ceny na trhu zaznamenávají větší pohyby za den než za hodinu a hýbou se více za týden než za den. Prodloužení doby držení je ekvivalentní zvětšení velikosti vaší pozice a větší expozici nepříznivým cenovým pohybům. Když se obchodníci drží svých ztrátových obchodů, vytvářejí si tak dvojí expozici riziku, protože rozšiřují své časové rámce v době, kdy se na trhu jejich strategie neuchytila. Pokud některá z vašich obchodních strategií vyžaduje delší dobu držení (měřeno spíše ve dnech než v minutách nebo hodinách), stop lossy by měly být vzdálenější, vzhledem k očekávané míře běžných náhodných cenových výkyvů.
Shrnutí
Je klíčové považovat realizace stop lossů za běžné tržní situace. Zasažení vašeho stop lossu je způsobem, jak zjistit, že konkrétní myšlenka vašeho obchodu byla špatná. Neznamená to však, že je strategie jako taková špatná. Trhy jsou však živelné a ne vždy se dobrý signál promění v ziskový obchod. Mnoho úspěšných obchodníků realizuje ztrátu ve více obchodech, než ve kterých realizují zisk. Protože jsou však jejich zisky větší než ztráty, tradingem peníze vydělávají. Stop lossy jsou jejich pomocníky, kteří je chrání před velkými a fatálními ztrátami kapitálu.
Gabriel Štefaňák
Dukascopy Europe