Úterý 03. prosince 2024 19:44
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new
reklama
RebelsFunding

Mračna se stahují nad Spojeným královstvím

16.11.2018 19:27  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
  • Vlna optimismu po oznámení dohody o brexitu byla předčasná,
  • Všechno ukazuje na to, že premiérka Mayová hlasování o brexitu prohraje, protože čelí opozici jak v DUP tak i mezi konzervativními rebely,
  • Politická situace je stále velmi zmatená, ale zdá se, že dohoda s „pojistkou“ je jedním z hlavních důvodů, proč tento týden rezignovali dva vysocí členové kabinetu.

Pokud chce Theresa Mayová vyhrát hlasování v Parlamentu, potřebuje pro dohodu získat nepravděpodobný počet hlasů opozice, což je obrovský a zřejmě neproveditelný úkol.

Pouze dvě možnosti

Na základě předpovědí analytiků Eurasie v tuto chvíli existují v podstatě pouze dva základní scénáře: vláda prohraje s malým rozdílem (17 hlasů) nebo s většinovým (37 hlasů). V každém případě to otevírá dveře další politické nejistotě, chaotickému odchodu, novým všeobecným volbám nebo dokonce druhému referendu. V tomto kontextu je riziko poklesu růstu Velké Británie velmi vysoké, zejména z následujících tří důvodů:

Hlavní indikátory nadále ukazují na nižší růst: Poslední měkká i tvrdá data spíše potvrzují, že celkem pozitivní energie, kterou se britská ekonomika vyznačovala v létě, byla zřejmě způsobená počasím. HDP ve čtvrtém čtvrtletí bude slabý a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i v příštím roce. Hlavní ukazatel OECD pro Velkou Británii, který je nastaven tak, aby předpokládal zásadní obraty v ekonomice o 6-9 měsíců dopředu, v září klesl již čtrnáctý měsíc po sobě. Meziroční míra růstu začala rok na mínus 0,6 % a nyní je na mínus 1,45 %. To je za devět měsíců poměrně velký propad! A úroveň 98,9 je nejnižší od září roku 2012.

Navíc úvěrový cyklus, který poháněl Velkou Británii po velké finanční krizi, se nyní zcela obrátil. Náš interní ukazatel úvěrového impulsu, který skutečnou ekonomiku předchází o 9 až 12 měsíců, se smršťuje. Sleduje vývoj nových úvěrů ze soukromého sektoru jako procento HDP. Poslední aktualizace naznačuje, že tento trend je méně negativní a úvěrový impuls je na mínus 1,55 % HDP v porovnání s mínus 7,5 % HDP v předchozím čtvrtletí, avšak i to je pořád poměrně pesimistický výhled.

Ačkoli korelace mezi úvěrovým impulsem a některými ukazateli aktivity je spíše slabá (korelace s finální domácí poptávkou je 0,52), tento prudce negativní trend představuje jasně negativní trend pro vývoj HDP ve střednědobém horizontu. V roce 2019 očekáváme další negativní data, avšak nyní je příliš brzy na to, abychom mluvili o vážném riziku recese. To bude záviset na tom, zda dojde k dohodě nebo zda bude smetena ze stolu.


Obchodní investice ve Velké Británii nám dělají starosti: Není velkým překvapením, že brexit má prudce negativní dopad na obchodní investice a způsobil oslabení nových úvěrů. Podíváme-li se na nepříznivý vývoj obchodních investic v posledních čtvrtletích, nevidíme, kde je ona „skrytá síla“ britské ekonomiky, o které mluvil ministr financí Hammond. Pokud bude tento politický chaos pokračovat, bude důvěra investorů a obchodníků nadále klesat, což sníží potenciální růst britského HDP a zvýší riziko delšího období nízkého růstu.


Roste finanční zátěž britských domácností: To je jasně vidět na grafu nových osobních úvěrů a přečerpání účtu v období po referendu. Křivka klesá a minulé jaro se začala smršťovat. Z našeho hlediska jde o jeden z nejzávažnějších trendů, protože je to jasné znamení, že úvěrový boom, který podporoval britskou ekonomiku v letech po finanční krizi, definitivně skončil.

Pokud nedojde k překvapení na poslední chvíli, nemyslím si, že by se negativní střednědobý trend britského růstu mohl změnit. Fantazie o naprosté a neomezené suverenitě zcela jistě povede k jednoznačně největší destrukci bohatství, síly a důvěry jedné západoevropské velmoci od konce druhé světové války.

Autor: Christopher Dembik, vedoucí oddělení makroekonomické strategie Saxo Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Možný medvědí pokles páru NZD/USD | 22. září 2022
    Cena se v grafu 4H pohybuje v klesajícím kanálu pod cloudem Ichimoku, RSI vykazuje klesající trendovou linii. Pokud se ceně podaří úspěšně překonat 1. support na úrovni 0,57984, který odpovídá Fibonacciho projekci 78,6 % a Fibonacciho extenzi 161,8% a 127,2 %, můžeme očekávat její pokles k 2. supportu na úrovni 0,56546, která odpovídá Fibonacciho extenzi 200 % a 161,8 %. Případně se cena může stáhnout zpět k 1. rezistenci na úrovni 0,58967, kde je Fibonacciho retracement 23,6 %, pokud 1. rezistenci překoná, mohla by být 2. rezistence na úrovni 0,59937, která odpovídá overlap rezistenci.
  • Možný medvědí pokles páru NZD/USD | 3. ledna 2023
    Při pohledu na graf H4 odhaduji celkový trend páru NZD/USD na medvědí, protože cena momentálně proráží pod cloud Ichimoku a ukazuje tak na medvědí trh. Pokud bude toto medvědí momentum pokračovat, očekávejte možný průraz 1. supportu na úrovni 0,63024, kde je Fibonacciho linie 23,6 %, a pak pohyb k 2. supportu na úrovni 0,62305, kde je předchozí swingové minimum. Podle alternativního scénáře by cena mohla zamířit zpět k 1. rezistenci na úrovni 0,63742, kde je Fibonacciho linie 50 %.
  • Možný pokles inflace pod 2 % by ČNB nevadil
    Česká národní banka po předchozích čtyřech sníženích úrokových sazeb o 50 bb dnes zmírnila tempo uvolňování měnové politiky. Základní repo sazba klesla o 25 bb na 4,5 %, pro což hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Ta nadále zdůrazňuje obavy spojené s rychlým růstem cen služeb a mezd. Z důvodu obezřetnosti chce tudíž měnovou politiku udržovat přísnější po delší dobu. Pokles inflace pod 2 % by podle slov guvernéra Michla bankovní radě nevadil, naopak by byl vítaný. Na všech zbylých zasedáních v letošním roce očekáváme snížení úrokových sazeb o 25 bb a na jeho konci by tak repo sazba měla dosáhnout 3,75 %. Přestože nová prognóza ČNB ukazuje repo sazbu na konci roku mírně nad 4 %, předpokládáme, že slabá ekonomická data nakonec povedou k mírně rychlejšímu poklesu úrokových sazeb. Terminální výši repo sazby v současném cyklu měnové politiky nadále odhadujeme na 3,5 % a k jejímu dosažení by podle nás mělo dojít v únoru příštího roku.
  • ❗Možný poptávkový signál na EURUSD
    Pár EUR/USD se odrazil z oblasti definované úrovní 23.6 % Fibo retracementu velké růstové vlny z března 2020, kde se zároveň nachází důležitá úroveň 1,20. Korekce byla způsobena oslabením americké měny po zveřejnění horších výsledků statistik z amerického trhu práce. Navíc se pozornost trhu soustředí na americký stimulační balíček. Můžeme si všimnout, že aktuální korekce by mohla být podobná situaci ze září loňského roku, kdy došlo k průrazu rostoucího trendového kanálu (podobné současné situaci). Nicméně by se mohlo vyplatit soustředit pozornost na sezonalitu, která ukazuje na konsolidaci na páru v blízké budoucnosti. Pokud dnešní D1 svíčka uzavře nad úrovní 1,2040 EURUSD, tak by se na grafu mohl vytvořit formace býčího pohlcení (podobná jako v září).
  • Možný velký obrat páru XRP/USD
    Pár XRP/USD se obchoduje kolem 0,50 USD, předtím prorazil nedávné maximum. Cena je v krátkodobém býčím trendu a vytváří vyšší maxima a vyšší minima. Nedávno prorazila nad horizontální rezistenci 0,43 USD, vrátila se, aby ji otestovala jako support, a teď se odráží nahoru. Cenová akce je býčí. Hladina 0,43 USD je nyní klíčovým supportem a býci nechtějí, aby cena prorazila pod nedávná minima. Cena má potenciál pokračovat v růstu minimálně k hladině 057 USD, možná i výš. V denním grafu jsme zatím nezaznamenali žádnou medvědí divergenci RSI. Trend mají pod kontrolou býci.
  • Možný výprodej amerických akcií je na spadnutí
    Očekává se, že pokles výnosů amerického benchmarku 10YT a měnového páru USD / JPY se projeví na americkém akciovém trhu výprodejem v horizontu druhé poloviny tohoto týdne nebo začátkem příštího týdne.
  • Možný zákaz dovozu ropy diskutuje Evropská unie
    Když Evropská unie jednala o možném zákazu dovozu ruské ropy, který by potrestal Moskvu za její invazi na Ukrajinu, ropa rostla již čtvrtý den, někteří klíčoví členové se však nadále proti takovému kroku staví.
  • Môžu byť akcie o 30 rokov desaťnásobne drahšie?
    Začiatkom roka oslávil nemecký index DAX 30 rokov. Svoju púť začal písať v roku 1988 na úrovni 1000. Aktuálne sa pohybuje okolo úrovne 13400, čiže za 30-rokov vzrástla jeho hodnota na viac ako 13-násobok. Priemerné ročné zhodnotenie predstavovalo takmer 9%. Pri tejto príležitosti usporiadal nemecký denník Die Welt medzi investormi anketu ohľadom toho, kde by sa mohol DAX pohybovať o 30 rokov. Odhady sa pohybovali od 36000 (znásobenie 2,75x) do 185000 (znásobenie 14,2x). Priemer bol okolo 87000 (znásobenie 6,7x).
  • MPO bude kontrolovat umělé zvyšování marží u pohonných hmot
    Ministerstvo průmyslu a obchodu zadalo příslušným orgánům systém kontrol distributorů pohonných hmot, aby měl stát přehled o případném umělém zvyšování marží u benzinu a nafty. Vláda je připravena zasáhnout, pokud marže obchodníků porostou a budou uměle zvyšovat ceny. Na tiskové konferenci po jednání vlády to dnes řekl premiér Petr Fiala (ODS).
  • MPO chce kvůli ruské invazi navýšit minimální zásoby plynu z 30 na 45 procent
    Ministerstvo průmyslu a obchodu (MPO) připravuje vyhlášku, kterou změní bezpečnostní standard dodávek plynu. Minimální zásoby plynu v zásobnících se mají navýšit ze současných 30 procent na 45 procent. Důvodem je riziko, že by mohla být omezena či dlouhodoběji zastavena přeprava plynu z Ruska do Evropské unie. Vyplývá to z materiálu, který má ČTK k dispozici. Dnes skončilo připomínkové řízení.
  • Mračna se stahují, zlato však zůstává na výsluní
    Negativní ekonomické dopady koronaviru, na něž nás celé týdny připravovalo oslabování procyklických komodit, se rozšířily jako požár i na zbytek trhu. Minulý týden odstartoval americký Fed náhlým snížením sazeb o 50 bazických bodů, což přispělo k další panice na trzích. Během několika málo dní se výnosy vládních dluhopisů po celém světě propadly na svá rekordní minima a volatilita trhu se zlatem i akciového trhu vystřelila vzhůru. Dolar se totiž ocitl pod vážným tlakem, jak investoři opouštěli dlouhé pozice.
  • Mrazy by vinařům neměly být důvodem žádat konec debat o dani z vína, ztratí tím důvěryhodnost
    Cynik by mohl poznamenat, že nebývalý mraz, který v dramatické míře ničí úrodu ovocnářům a vinařům, seslalo těm druhým samo nebe. Zrovna včera mladí vinaři v Mikulově protestovali proti zavedení spotřební daně z tichého vína. A dnes se mediálním prostorem naplno rozjela vlna nářku nad katastrofální škodou, kterou vinařům – či, obecněji, ovocnářům – noční mrazy způsobují.
  • Mrazy v USA značně zdražují ropu, na zdražení benzínu a nafty se musí připravit i čeští řidiči. Řidiči benzínových vozů jsou stále více znevýhodněni oproti majitelům „dieselů“
    Pohonné hmoty v ČR pokračují ve svém letošním zdražování. Zároveň se dále rozevírají cenové nůžky mezi benzínem a naftou. Řidiči vozů na benzínový pohon tak jsou v rostoucí míře znevýhodněni v porovnání s těmi, kteří svůj automobil napájejí motorovou naftou.
  • Mrtvo na globálních akciových trzích
    Evropské ani americké akcie žádných velkých změn během dneška nedoznávají. Zatímco evropský Stoxx 600 neudržel své zisky z dopoledne okolo třetiny procenta a v závěru seance se nachází nepatrně pod včerejším zavíracím kurzem, americký S&P 500 na úvod obchodování přidává necelou jednu desetinu procenta. Nachází se tak stále na dosah svého historického maxima, od kterého ho dělí 8 bodů. I v rámci jednotlivých sektorů na obou stranách Atlantiku nedošlo k výrazným pohybům, když zisky či ztráty se pohybují do půl procenta. Zveřejněné předstihové ukazatele PMI trhy nijak neovlivnily, přestože byly mírně horší v průmyslovém sektoru. Investoři nadále přemítají nad uvalením dalších amerických cel na dovoz čínského zboží. Zároveň ale vyčkávají na zítřejší vystoupení šéfa Fedu Jeroma Powella na ročním sympoziu v Jackson Hole.
  • MSCI World Index – Průvodce indexem & 10 nejlepších ETF
    MSCI World Index můžeme s trochou nadsázky nazvat králem akciových indexů. Prvním důvodem je fakt, že index letos slaví 50 let, což z něj činí jeden z nejstarších akciových indexů. Zadruhé index poskytuje dokonalý obraz o vývoji globálních akciových trhů. Přibližně 1 650 akcií z celé řady průmyslových odvětví ve 23 nejdůležitějších průmyslových zemích je spojeno do jediného indexu.
  • M&T představilo výhled na rok 2024 a plán vyplatit dividendu
    Výrobce klik M&T 1997 v rámci START DAY na pražské burze zveřejnila predikci na rok 2024.
  • MultiCharts: automatické obchodování prostřednictvím API v obchodní platformě LYNX
    Stále více obchodníků používá k investování na burze pokročilé nástroje. Jedním z nejdůležitějších faktorů pro úspěch na burze je rychlost, s jakou jsou transakce realizovány.
  • MultiCharts: automatické obchodování prostřednictvím API v obchodní platformě LYNX
    Stále více obchodníků používá k investování na burze pokročilé nástroje. Jedním z nejdůležitějších faktorů pro úspěch na burze je rychlost, s jakou jsou transakce realizovány.
  • Musíte oslabit měnu k euru na 26-27 Kč, vzkazuje Čechům BoA/ML. Výnosy českých dluhopisů na historickém dně
    Vláda prochází politickou krizí, ekonomická krize zhoršuje výhled vývoje české ekonomiky, ale investoři v...
  • Musk a další chtějí kvůli vážným rizikům pauzu ve vývoji umělé inteligence
    Stovky akademiků, expertů a podnikatelů zapojených do vývoje umělé inteligence (AI) včetně miliardáře Elona Muska v novém prohlášení volají po nejméně půlročním pozastavení vývoje nových modelů s ohledem na "hluboká rizika pro společnost a lidstvo". Navrhují, aby vývojáři tuto pauzu využili ke společné práci na bezpečnostních pravidlech a také k vystupňování spolupráce se zákonodárci na silné regulaci odvětví.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Saxo Bank
TopForex
DeGiro
reklama
Swissquote Bank