Čtvrtek 21. listopadu 2024 14:30
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox 16 let
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Večer zasedá Fed. Trh počítá s optimističtějším komentářem než v lednu

16.03.2016 11:25  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Minulý a tento týden jsou nezvykle bohaté na zasedání centrálních bank. V minulém týdnu hrála klíčovou roli ECB a dnes nás čeká americký Fed. K večernímu zasedání Fedu chystám pro zájemce tradiční Flash News webinář, ve kterém si vysvětlíme co Fed vlastně zveřejňuje, co od něj čekat a jaký může být případný dopad na dolar a finanční trhy.

Pročetl jsem několik analýz a komentářů a tržní konsenzus dle mého názoru vypadá přibližně takto:

  • úrokové sazby zůstanou beze změny v pásmu 0,25 – 0,50 procenta,
  • doprovodný komentář by měl vzít v potaz stabilizaci americké ekonomiky, která v posledních měsících následuje její zpomalení ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku. Fed by si měl i nadále pochvalovat solidní situaci na trhu práce a relativně spokojený by měl být také s nedávným růstem inflace, jejíž tempo růstu by mělo (i díky stabilizaci na komoditách) v budoucnu pravděpodobně zrychlit,
  • značná pozornost bude věnována odstavci k tématu vybalancování aktuálních rizik. Na lednovém zasedání Fed hodně mlžil, když k rizikům řekl pouze to, že závisí na dalším vývoji situace na finančních trzích a ve světové ekonomice. Reagoval tak na silné výprodeje, které tou dobou zasáhly finanční trhy a na slabá data, která ze světové ekonomiky (i Spojených států) tou dobou přicházela. Výhled byl tehdy hodně nejistý. Od ledna se však situace změnila, nové makro vypadá o něco lépe a hlavně i finanční trhy si prochází již déle než měsíc zklidněním a stabilizací. Fed by se tak mohl vrátit k prosincové verzi svého komentáře, ve kterém považoval rizika za více méně vybalancovaná,
  • Fed zveřejní nové ekonomické projekce. Ty poslední zveřejnil v prosinci a díky zhoršení a následnému zlepšení situace v ekonomice a na finančních trzích pravděpodobně žádné dramatické změny v odhadech HDP, nezaměstnanosti a inflace očekávat nemůžeme,
  • zveřejněn bude také klasický tečkovaný graf (dot chart), ve kterém Fed signalizuje očekávaný vývoj úrokových sazeb. Představitelé Fedu dlouhodobě v odhadech k vývoji sazeb přestřelují konsenzus trhu a na této situaci se pravděpodobně nezmění nic ani tentokrát. V prosinci Fed signalizoval, že by sazby koncem roku 2016 měly dosahovat 1,37 % a koncem 2017 pak 2,37 %. Od březnových projekcí trh čeká o něco méně optimismu především pro vývoj sazeb v roce 2016, i když konsenzus Fedu bude i nadále pravděpodobně výrazně nad tržním konsenzem, který počítá na konec roku 2016 se sazbami na 0,7 %,
  • Na tiskové konferenci (19:30) se bude Janet Yellenová snažit zdůraznit, že Fed dál počítá s tím, že se trh práce začne brzy přehřívat, což zvýší tlak na inflaci a na budoucí růst úrokových sazeb. Yellenová ale bude zdůrazňovat, že bude růst sazeb velmi pozvolný proces a vyvaruje se jakékoli signalizace toho kolikrát by měly letos úrokové sazby růst.

Tolik k tržnímu konsenzu. Bude-li konsenzus naplněn, počítejme spíše s chaotickou reakcí v podobném duchu, jaké jsme byli svědky například minulý týden na euru po zasedání Evropské centrální banky. Zasedání Fedu je velkou událostí a i když se Fed od konsenzu nijak zásadně neodchýlí, volatilita je v každém případě zaručena.

Pokud jde o rizika dnešního zasedání, jsem toho názoru, že jsou spíše na straně zpevnění americké měny. Díky stabilizaci na finančních trzích a nedávné vlně slušných dat z USA má Fed rozhodně několik dobrých důvodů být o něco optimističtější, než na lednovém zasedání. Situace se hodně změnila zejména v posledním měsíci, což lze vidět i na následujícím grafu, který zachycuje konsenzus ohledně budoucího vývoje sazeb a jeho změnu od 11. února, kdy akciové trhy ukončily svůj v výrazný pád, kterým si procházely od začátku tohoto roku. Zatímco v polovině února trh počítal s tím, že budou sazby za rok beze změny, dnes počítá s tím, že by se mohly vyhoupnout až na 0,8 %, což je změna o téměř 40 bazických bodů během pouhého měsíce.
Untitled1

Fed by tedy dolaru mohl pomoci, i když nějaký dramatické zpevnění od něj pro tentokrát neočekávám a domnívá se, že poté co se situace na trhu opět uklidní by aktuální boční trend na EURUSD v ohrožení být neměl. Pokud se Fed rozhodne opravdu hodně překvapit, a bude mít potřebu jasně signalizovat, že nás čeká letos ne jedno, ale dvě zvýšení úrokových sazeb, zpevnění dolaru může být výrazně vyšší a EURUSD by se mohl vydat testovat low čtrnáctitýdenního bočního trendu v okolí 1,07 – 1,08. Pod tlakem by se naopak mohl USD ocitnout v případě, že Fed komentář proti lednu nijak nezmění a výrazně sníží odhady vývoje sazeb v tečkovaném grafu. Tuto variantu ale považuji za nejméně pravděpodobnou, i když samozřejmě její pravděpodobnost není nulová a je potřeba i s tímto rizikem počítat.  Také velké centrální banky totiž umějí čas od času překvapit.

Untitled

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD GRAF VÝKONNOSTI KALENDÁR DŇA  Dátum  &...
  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD KALENDÁR DŇA  Dátum   Čas  ...
  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD GRAF VÝKONNOSTI KALENDÁR DŇA  Dátum  &...
  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD GRAF VÝKONNOSTI KALENDÁR DŇA  Dátum  &...
  • Večerné zhrnutie
    Makroekonomické dáta: ... 9:00 zahraničné rezervy zo Švajčiarska... 9:45 PMI služieb z Talianska... 9:50 PMI služieb z Francúzska... 9:55 PMI sektora služieb z Nemecka... 10:00 PMI kompozit a PMI služieb eurozóny... 11:00 index výrobných cien eurozóny... 12:00 továrenské objednávky z Nemecka... 12:00 nezamestnanosť z Kanady... 13:30 stavebné povolenia, NFP a nezamestnanosť z USA... 14:30 ECRI týždenný index... 15:00 PMI z Kanady.
  • Večerné zhrnutie
    Výrazný prepad európskych, amerických indexov a negatívny sentiment sa nepreniesol aj na ázijské trhy. Hlavné ázijské indexy sa obchodujú: Nikkei225 -2,35%, Hang Seng -2,64%, Shanghai -1,65%, S&P ASX -3,27%, Kospi -6,20% a Sensex -1,80%. Deutsche Bank dnes znížila výhľad na rast čínskej ekonomiky. Dôvodom je možná recesia US a EU ekonomík..."Čína musí začať výrazne podporovať domácu spotrebu, pretože rozvinutý svet sa rúti do recesie. Čína spomalí, otázkou je o koľko?", uviedol analytik DB... Japonský jen pokračuje v apreciácii a exportéri krajiny vychádzajúceho slnka sú v priemere v strate cez 3,5%. Slabý výhľad na rast globálnej ekonomiky sa dotkne najmä akcii cyklickej spotreby - napr. automobilky... Energetický sektor patrí k najviac vypredávaní, prepad čierneho zlata zasiahol najmä austrálske ropné spoločnosti (ener. sektor - 4%). Bankový sektor v Austrálií sa dostal rovnako do výrazné výpredaja: Westpac Banking Corp -5,44% a Australia & New Zealand Banking Group -4,55%... Index Kospi zaznamenal najväčší prepad od roku 2008.
  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD GRAF VÝKONNOSTI KALENDÁR DŇA  Dátum  &...
  • Večerné zhrnutie
    DENNÝ PREHĽAD GRAF VÝKONNOSTI KALENDÁR DŇA  Dátum  &...
  • Večer se rozhoduje o sazbách na Novém Zélandu. Začne RBNZ konečně signalizovat ochotu ke zvyšování sazeb?
    Dnes večer ve 23 hod. bude o sazbách rozhodovat novozélandská centrální banka (RBNZ), takže níže nabízíme malý přehled toho, co od ní dnes čekat, jaký je výhled pro další vývoj měnové politiky a co to do budoucna znamená pro NZD. Začněme ale od začátku. Konsenzus je momentálně zcela jednoznačný. Sazby by dnes měly zůstat beze změny na 1,75 %, na čemž se jednomyslně shodně všech 16 analytiků dotazovaných agenturou bloomberg. Úrokové futures přitom hovoří také jasně, jelikož šance na ponechání sazeb beze změny dosahuje vysokých 99,6 %.
  • Večer zasadá FED a RBNZ. Aké sú očakávania?
    Dnes budú zverejnené výstupy zo zasadnutí dvoch centrálnych bánk – FEDu (20:00) a Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) (...
  • Večer zasedá novozélandská centrální banka. Sazby se měnit nebudou a trh čeká na doprovodný komentář
    Dnes večer v 21 hod. nás čeká zasedání Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), která bude rozhodovat o sazbách. Pojďme se tedy v několika bodech podívat na to, co od dnešního zasedání čekat.
  • Večírek vystřídala kocovina. Jaký koktejl namíchá FED nyní?
    Máme za sebou tři roky mimořádného dění na investičních trzích, které je do značné míry ovlivněno kroky centrálních bank v čele s americkým Fedem. Nejprve banky bojovaly tisknutím peněz proti ekonomickým dopadům pandemie, následně hasily (a hasí) zvyšováním úrokových sazeb inflační požár. Řada investorů a analytiků očekává, že už tento měsíc si ale dají američtí centrální bankéři ve zvyšování sazeb pauzu. Přichází opravdu čas, kdy se začnou „šrouby“ v ekonomice uvolňovat?
  • Ve čtvrtek zasedá ČNB
    Obchodování s regionálními měnami bylo minulý týden opět prázdninově klidné. Česká měna se pohybovala na úrovních...
  • Vedení ČEZ navrhuje dividendu 34 Kč za akcii, loni byla 24 Kč
    Vedení energetické společnosti ČEZ navrhuje vyplatit z loňského zisku dividendu 34 korun za akcii před zdaněním. Pokud valná hromada rozhodne podle návrhu představenstva, bude mezi akcionáře rozděleno 18,3 miliardy korun a stát jako majoritní akcionář získá zhruba 12,8 miliardy korun. ČTK to dnes sdělil mluvčí ČEZ Ladislav Kříž. Z předloňského zisku vyplatil loni ČEZ akcionářům dividendu 24 korun za akcii před zdaněním, nejnižší za 12 let. Předloni byla dividenda 33 korun za akcii.
  • Vedení ČEZ navrhuje dividendu 52 Kč za akcii, o 18 Kč za akcii více než loni
    Vedení energetické společnosti ČEZ navrhuje vyplatit z loňského zisku dividendu ve výši 52 korun za akcii před zdaněním. Pokud valná hromada rozhodne podle návrhu představenstva, bude mezi akcionáře rozděleno celkem 28 miliard korun. ČTK to dnes sdělil mluvčí ČEZ Ladislav Kříž. Stát jako majoritní akcionář získá zhruba 20 miliard korun. Navrhovaná dividenda podle firmy reflektuje prodej rumunských aktiv. Z předloňského zisku vyplatil loni ČEZ akcionářům dividendu 34 korun za akcii před zdaněním. Letošní valná hromada se uskuteční v pondělí 28. června, oznámila dnes firma.
  • Vedení ECB dnes narychlo mimořádně zasedá. Ve hře je budoucnost předlužené Itálie, a tedy i eura
    Vedení Evropské centrální banky na dnešek narychlo svolává své mimořádné zasedání. Téma se zdá být zřejmé: Itálie. Úrok na dluhu této předlužené ekonomiky se začíná nebezpečně zvyšovat. Rozevírají se totiž nůžky mezi úrokem na dluhu právě Itálie a na dluhu Německa, jenž je obecně považován za bezproblémový. Takovéto rozevírání nůžek je nyní zásadním bolehlavem vedení ECB. Z hlediska ekonomů jde o příznak možného tříštění neboli fragmenatce eurozóny. Jestliže by takovéto tříštění nabylo krajní polohy, je ohrožena samotná existence eura.
  • Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy
    Vedení italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles si dočasně sníží mzdy kvůli koronavirové pandemii, aby se zabránilo propouštění. S odvoláním na dopis, který zaměstnancům zaslal šéf podniku Mike Manley, o tom dnes informovala agentura Reuters.
  • Vedení Volkswagenu obhajuje úsporný plán, zaměstnanci protestují
    Vedení koncernu Volkswagen obhajuje na setkání se zaměstnanci úsporný plán pro hlavní stejnojmennou značku. Aby firma přežila přechod na elektromobily, musí méně utrácet, uvedl dnes finanční ředitel Arno Antlitz. Mezi více než 10.000 pracovníky, kteří si ho do sídla firmy ve Wolfsburgu přišli poslechnout, se nesetkal s pochopením. Informuje o tom agentura DPA. Akce se koná jen dva dny poté, co největší německá a zároveň i evropská automobilka oznámila, že kvůli slabšímu odbytu nevylučuje uzavírání závodů v Německu a nucené propouštění.
  • Vedle zlotého si dnes v regionu mírně polepšila i česká koruna
    U středoevropských měn za dnešek společný směr opět nevidíme. Zatímco forint ztrácel, zlotý s korunou si...
  • Vědní disciplíny
    Existuje skutečně velmi mnoho témat, která mohou být zkoumána, proto je věda velmi široký pojem. Některá z těchto...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
SAB Finance