Čtvrtek 21. listopadu 2024 15:52
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple trading AI
reklama
Investingfox Poplatky
reklama
Investingfox Nastroje

Týdenní zpráva o koruně: QE možná i v eurozóně

04.04.2014 16:57  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Po většinu týdne byla koruna mírně slabší oproti minulému pátku, v konečné bilanci ale pouze stagnuje. Okolní středoevropské měny byly celkem v klidu a pouze na forintu sledujeme mírné posílení. Data z české ekonomiky domácí měnu prakticky neovlivnila.

Český HDP za čtvrtý kvartál byl revizí upraven mírně směrem dolů a mezikvartální růst tak podle současných údajů dosáhl 1,8 procenta. To je stále výrazně nad původními odhady. Také index nákupních manažerů za březen přinesl lehce negativní zprávy, když se snížil na 55,5 bodu, tedy výrazněji, než se čekalo. Navíc ho dolů táhly nové objednávky. Koncem týdne na domácí měnu naopak neudělala dojem data o maloobchodních tržbách, ačkoli jejich únorový růst o 8,1 procenta značně překonal odhady.

Záznam z posledního jednání ČNB nepřinesl nové informace. Potvrzuje, že kurzový režim měny v současnosti v zásadě znamená udržování kurzu aspoň na 27,0 a aspoň do začátku příštího roku.

Eurodolar se soustředil především na dvě události: jednání ECB a data z amerického trhu práce. Před ECB přišly předběžné údaje o inflaci v eurozóně. Byla za březen nižší, než se čekalo. Naproti tomu ale jádrová inflace nepřekvapila a zůstává blízko hodnot za poslední měsíce. Pravděpodobnost uvolnění měnové politiky ECB s novými čísly nestoupla, euro následně dokonce posílilo.

ECB tlaku na uvolnění měnové politiky odolala i tentokrát. Sazby zůstaly beze změny a nepřišla ani jiná akce. Rétorika se však posunula ještě více holubičím směrem a euro tak reagovalo oslabením. Zatímco po březnovém jednání pravděpodobnost uvolnění měnové politiky klesla, po tom dubnovém znovu stoupá. Prezident Draghi poskytl více informací o situaci v měnovém výboru. Tam panují rozpory v tom, jak hodnotit poslední inflační data a jestli to bude mít také vliv na budoucí vývoj inflace. Co je ale důležité, začalo se reálně diskutovat o programu QE. Jeho spuštění brání obtížné nastavení a Draghi navíc uvádí, že je důležité, aby měnový výbor použití nestandardních nástrojů jednomyslně podpořil. Zatím argumenty ve prospěch volnější politiky nebyly takové, aby bankéře přesvědčily, další data ale takový impuls mohou poskytnout. Navíc diskuse o nastavení QE pokročí kupředu. Co se týče načasování, uvolnění politiky by zřejmě nepřišlo v květnu, kdy bude čerstvě známa dubnová - pravděpodobně kvůli Velikonocům vyšší - inflace. Reálně však přichází v úvahu červen, kdy banka bude mít k dispozici novou prognózu, která by mohla naznačit ještě nižší trajektorii cen.

Americký index ISM o aktivitě v průmyslu se za březen sice zlepšil méně, než se čekalo, ale na druhou stranu po propadu chicagského indexu nešlo o negativní překvapení. Během dalších dní pak přišly pozitivní indikace z trhu práce - report ADP a ISM v nevýrobním sektoru. Na páteční vládní statistiky byl tedy trh celkem pozitivně naladěn.

Březnová data nakonec těsně zaostala za konsensem na úrovni zaměstnanosti, míry nezaměstnanosti i dynamiky mezd. Přesto ale zpráva jako celek působí mírně pozitivně. Jedním důvodem jsou revize zaměstnanosti, které značně zlepšují pohled na celý kvartál. To by mohlo znamenat, že zpomalení spotřebitelské poptávky dusilo růst HDP v 1Q o něco méně. Dalším pozitivním bodem je vývoj míry participace. Její růst z prosincového dna narušuje sestupný trend a vzbuzuje naději na obrat. Dolar na data reagoval rozpačitě a spíše slábl. Možným důvodem je právě nárůst optimismu před čísly a následné lehké zklamání některých hráčů.

Co se týče vývoje eurodolaru za celý týden, počáteční lehké zisky smazala ECB, která poslala kurz na hladinu 1,37. Z této pozice se kurz ani po amerických číslech už neposunul.

Příští týden nabídne o něco méně důležité události ze světa. Zápis z jednání Fedu bude zajímavý, ale důležité informace ohledně načasování růstu sazeb už vyplynuly z konference přímo po zasedání. Německá průmyslová data by měla mít jen malý vliv na trhy. Riziko budou představovat spíše data z Číny, kde vyjde obchodní bilance. Ta se v únoru nečekaně propadla hluboko do záporu a březen by měl podle odhadů přinést pouze mírný přebytek.

Z domácí ekonomiky přijdou další údaje z dubnové sady dat. Měly by potvrdit sílící oživení při stále nepatrné inflaci. ČNB naznačuje, že její plán by případně mohl být ovlivněn jen jedním směrem - k delšímu udržování současného kurzového režimu. To by připadalo v úvahu při horších datech. Vliv nových čísel na obchodování s korunou bude pravděpodobně znovu minimální.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Investingfox Nastroje