Neděle 03. listopadu 2024 14:54
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap krypto
reklama
CapXmaster

Sázka na komodity vychází již třetím měsícem v řadě. Přinese září změnu trendu?

02.09.2013 17:27  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Komodity v srpnu opět zastínily výnosy investorů na akciových trzích, dluhopisech nebo dolaru a daří se jim tak nejlépe za poslední dva roky. Zatímco zlato se v druhém prázdninovém měsíci dostalo nadosah k býčímu trhu, ropa dobyla dvouletý vrchol. Hlavním hybatelem trhu s komoditami je nyní napětí v Sýrii a nejistota ohledně mezinárodní odpovědi na chemické útoky v zemi. Svou roli však mohou sehrát i centrální bankéři.

Měřeno komoditním indexem Standard & Poor?s GSCI Total Return sledujícím vývoj 24 nejdůležitějších z nich si tato kategorie aktiv za srpen vydobyla první příčku s 3,4 procenty zisku. Akciím se dařilo o poznání hůře MSCI All-Country World Index sdružující 45 trhů propadl o 2 procenta, dluhopisy dle souhrnného ukazatele Bank of America Merrill Lynch jménem Global Broad Market Index přišly o 0,35 procenta. Dolarový index ukazující sílu hlavní rezervní měny světa vůči šestici dalších nejdůležitějších deviz za uplynulý měsíc posílil o 0,8 procenta i díky útěku investorů zpět do „bezpečného dolarového přístavu“.

Vývoj indexu komodit proti indexu S&P

k1

Poslední tři měsíce stačily komoditám k tomu, aby vymazaly veškeré ztráty, které je postihly od začátku roku do května. Kromě politicko-vojenské krize v Sýrii, která poslala americkou ropu na dva roky nevídané úrovně a podpořila i zlato, přispěla k ziskům komodit také nová makrodata. Z Evropy, Spojených států i Číny totiž přicházejí náznaky oživení ekonomického růstu, a tak se obnovuje i víra v oživení poptávky po komoditách.

Vývoj komoditního indexu Standard & Poor?s GSCI Total Return

k2

„Na komoditách rozhodně ve skrytu dochází k oživení,“ komentuje vývoj této kategorie aktiv James Paulsen, hlavni investiční stratég Wells Capital Management spravující aktiva asi za 340 miliard dolarů. „Dluhopisy jsou pod silným tlakem a akcie přestaly vytrvale růst,“ dodává Paulsen, ale na obzoru propad akcií nevidí, neboť ze světa chodí stále "dost dobrých zpráv". 

Fondy věří v další růst komodit, Sýrie a Fed ale mohou zamíchat kartami

Velcí institucionální investoři věří, že komodity ještě mají prostor dále rozšířit bilanci zisků i v září. Naznačují to data agentury Bloomberg sledující vývoj futures kontraktů. Celkově hedge fondy za srpen navýšily otevřené dlouhé pozice na komoditách patřících do hlavního ukazatele S&P GSCI o jedno procento na 13,16 milionu kontraktů.

Optimismus naposledy dnes ráno podpořila data z Číny, která je největším světovým konzumentem komodit od uhlí až po měď. Index nákupních manažerů pro zpracovatelský sektor Číny stoupl na rovných 51 bodů z červencových 50,3 bodu a dostal se tak na nejvyšší úroveň od loňského dubna.

Komodity, měřeno Standard & Poor?s GSCI Total Return, budou mít každopádně v září těžkou pozici pro prodloužení série zisků. Srpnové zisky indexu totiž téměř z poloviny plynou z posílení ropy WTI (+2,5 % na 107,65 USD/barel) a ropy Brent (+5,9 % na 114,01 USD – největší růst za rok). K tomu došlo zvláště za poslední dva týdny, kdy se do středu pozornosti dostal vývoj v Sýrii.

Francouzská banka Société Générale minulý týden předpověděla, že cena ropy Brent by se mohla vyšplhat až na 150 dolarů za barel, pokud se syrský konflikt rozšíří a naruší dodávky ropy z Blízkého východu. Bank of America potom odhadla možný dopad vojenského zásahu Spojených států (a dalších) v Sýrii posunem ropy Brent na 130 dolarů za barel.

Od té doby však ostrá prohlášení na adresu Sýrie a nutné vojenské reakce na chemické útoky ztrácejí na četnosti i intenzitě. Nejprve přisel minulý týden nesouhlas britského parlamentu s angažováním Británie v případném vojenském konfliktu. O víkendu pak americký prezident Barack Obama prohlásil, že bude usilovat o souhlas Kongresu pro jakýkoli útok na Sýrii, což odkládá možné vojenské akce o nejméně deset dní. Ropa WTI dnes reaguje ztrátami o 0,8 procenta na 106,8 dolaru za barel.

Další neznámou, která nejspíš brzy dostane jasnější obrysy, je odklon Fedu od stimulace největší ekonomiky světa skrze kvantitativní uvolňování měnové politiky. Současné převládající přesvědčení trhu je, že americká centrální banka začne utahovat kohouty ještě do konce roku. V případě silnějšího zásahu centrálních bankéřů nelze však vyloučit další oslabení komoditních trhů, které z tištění peněz centrální bankou dosud těžily.

(Zdroj: Bloomberg, Reuters, Bank of America Merrill Lynch, Commodity Futures Trading Commission)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Sazby u hypotečních úvěrů se v posledních měsících výrazně nemění
    Oproti základnímu scénáři o vývoji tempa hypotečních sazeb, který byl predikován ekonomickými experty začátkem roku, dochází k poklesu sazeb jen velmi pozvolna. Index společnosti Broker Consulting sledující vývoj hypotečních sazeb zaznamenal v červnu snížení o pouhých 0,06 procentního bodu. Průměrná nabídková sazba hypotečních úvěrů tak klesla na 5,11 procenta a stále se drží nad hlavní úrokovou sazbou České národní banky.
  • Sazby v Británii podle šéfa BoE letos pravděpodobně jednou porostou. GBP ale v klidu čeká hlavně na zítřejší inflaci
    Úterní seance na akciových trzích zatím probíhá v klidu a na o něco větších objemech než včera. Trhy na důležité fundamenty stále spíše čekají, takže si většina indexů své ceny pouze udržuje a přešlapuje v úzkém bočním trendu na místě. Výraznějšího růstu se tak z Evropských indexů dočkal jen německý DAX který ale „dohání“ včerejší seanci, kdy byl jako jediný z hlavních evropských indexů kvůli svátku uzavřen.
  • Sazby zpomalí a vše bude lepší? Investoři znovu hledají naději u Fedu
    Podobně jako letos už několikrát se pozornost trhů stáčí k centrálním bankám v naději, že by mohly přece jen postupovat mírněji. V Evropě se dá čekat přibývání evidence o recesi, v zámoří se investoři upínají k drobným náznakům ochlazování trhu práce. ECB jedná ve čtvrtek, Fed naváže příští týden. Ani v jednom případě se podle nás nedá čekat, že by bankéři slevili ze zvýšení sazeb o 75 bazických bodů, ale klíčový je výhled, a právě v něm se mohou objevit náznaky pomalejšího utahování politiky.
  • Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
    Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
  • Sází trh na analogii mezi meetingem G20 v Cannes a Jakson Hole?
    Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankPondělní rally na trhu se zdá být zbožným...
  • Sazka koupí akcie loterijní společnosti OPAP
    Společnost Sazka miliardáře Karla Komárka se chystá koupit zbývající akcie řecké loterijní společnosti s názvem OPAP. Tato společnost je podle výše příjmů 4. největší sázkovou firmou v Evropě.
  • Sazka míří na burzu, nejspíše londýnskou. Chce se svézt na vlně pandemických levných peněz
    Loterijní společnost Sazka podle agentury Bloomberg oživuje svůj záměr vstoupit na burzu, pravděpodobně londýnskou. Společnost působící v řadě zemí, vedle Česka provozuje loterie také v Řecku, Itálii, Rakousku nebo na Kypru, patří do holdingu KKCG českého miliardáře Karla Komárka.
  • Sázka na centrální banky dnes vynesla vzhůru dluhopisy i akcie
    Zatímco dluhopisy dnes pouze zvětšují či zmenšují své zisky, akcie jsou od rána jako na houpačce - ze zeleného do červeného a zase zpět. Stále platí, že větší zájem investorů míří do amerických než do evropských dluhopisů. Dvouletý americký výnos je nyní o 11 bazických bodů pod páteční úrovní. Slušně však klesají také výnosy v jádru eurozóny, zatímco z periferie se peníze stahují.
  • Sázka na defenzivu i spekulativní aktiva
    Hlavní akciové indexy jsou na tom stále pouze smíšeně. Amerika sice roste o pár desetin procenta, ale Evropa se na směru neshodne. Frankfurt či Londýn ztrácejí, zatímco Amsterdam, Paříž a další si připisují lehké zisky. Zájem investorů dnes míří do oblíbených spekulativních jmen, kryptoměn a dál také do dluhopisů. Výnosy sice odpoledne svůj pokles přerušily, ale zůstávají níž - v USA či Německu na 10 letech asi o 3 bazické body.
  • Sázka na dobré výsledky táhne akcie výš
    Evropské akciové trhy začaly týden dalším růstem, v jehož čele najdeme tentokrát Frankfurt i Londýn, oba už procento v plusu. Dluhopisy jsou na tom smíšeně při malých změnách výnosů oproti pátku. Zlato dopoledne roste. Eurodolar měl rovněž tendenci stoupat, ale už obrátil a vrací se shora zpět k hladině 1,1300. Koruna lehce slábne na 26,70.
  • Sázka na podporu nemá pevné základy, trhům se však nevede zle
    Zápis z posledního zasedání americké centrální banky potvrdil, že mezi členy měnového výboru panují rozdílné názory na rychlost návratu ekonomiky na předkrizovou úroveň a výhled pro inflaci. Bankéři pak nejsou ani zajedno v tom, jak postupovat v rámci nové strategie. Zatímco někteří se kloní k silnému závazku nechat uvolněnou měnovou politiku, jiní argumentují přílišným svazování rukou v nejisté době.
  • Sázka ne Green Deal se nevyplácí. Evropské „zelené akcie“ stále propastněji zaostávají s trhem jako celkem
    Mezinárodní investoři současné podobě Green Dealu EU už příliš nevěří. Výsledkem je to, že zhruba od přelomu let 2022 a 2023 akcie firem, jež by měly profitovat ze současné, ambiciózní podoby Green Dealu, stále propastněji zaostávají za trhem jako celkem. Tedy za akciemi širokého spektra firem, napříč odvětvími, včetně těch emisně a environmentálně „špinavých“.
  • Sazka převezme další kus Casinos Austria
    Společnost Sazka Group se stále dost rychlým tempem rozrůstá. Investory je sledována bedlivým okem. Důkazem je fakt, že smí převzít dalších 22,7 % akcií rakouské loterijní společnosti Casinos Austria a stane se tak zřejmě největším akcionářem. Nic jí nebrání, aby usilovala o plnou kontrolu nad společností. Společnost Sazka Group je již v současné době jedním z největších evropských provozovatelů loterií. Sázková společnost Sazka Group se do budoucna může stát největším akcionářem Casinos Austria. Už nyní bude totiž vlastnit 34 %.
  • Sázkaře fotbalové MS táhne, sázky už přesáhly dvě miliardy korun
    O fotbalové mistrovství světa v Kataru je u sázkařů velký zájem a během základních skupin, které dnes končí, přesáhly sázky dvě miliardy korun. Někteří sázející si přišli i na více než dvoumiliónové výhry. Vyplývá to z informací sázkových kanceláří oslovených ČTK.
  • Sazka zvýšila čistý zisk o 9,2 procenta na 1,77 miliardy Kč
    Čistý zisk loterijní společnosti Sazka loni meziročně stoupl o 9,2 procenta na 1,77 miliardy korun. Tržby firmy vzrostly o 6,2 procenta na 11,6 miliardy korun. Společnost to uvedla ve výroční zprávě zveřejněné ve Sbírce listin.
  • Sázky na červnové zvýšení sazeb Fedu rostou
    Úrokové sazby ve vyspělých zemích se pomalu přibližují k hodnotám, na kterých jsme je viděli před bankovní mini-krizí v USA a před nuceným převzetím švýcarské banky Credit Suisse. Na obě události trhy pomalu zapomínají a vedle debaty o dluhovém stropu v USA se pozornost upíná na inflační a konjukturální data. Ta zůstávají relativně silná a tak se se pečlivě naslouchá komunikaci klíčových centrálních bank - Fedu a ECB. Zatímco v případě Evropské centrální banky je další krok celkem jasný (zvýšení úroků o +25bps), tak v případě Fedu narůstá nejistota jak červnové zasedání FOMC dopadne.
  • Sázky na Fed a výsledky dnes pomáhají akciím i dluhopisům
    Ačkoli ranní obchodování ještě nebylo tak přesvědčivé, odpoledne zesílil pozitivní vývoj na akciích i dluhopisech. V zásadě se děje to, co jsme popisovali v dopoledním komentáři. Trhy sázejí na měkčí přístup centrálních bank, respektive na zpomalení růstu sazeb. Dnes je v tom mohla ujistit čísla ukazující pokles cen domů v USA za srpen či další propad spotřebitelské důvěry Američanů.
  • Sázky na krátkodobý vývoj eurodolaru - hromadí se krátké pozice...
    Pohledem do obchodní knihy jednoho z největších globálních obchodníků na devizov...
  • Sázky na krátkodobý vývoj eurodolaru jsou při kurzu 1,405 vyrovnané
    Pohledem do obchodní knihy jednoho z největších globálních obchodníků na devizovém trhu&nb...
  • Sázky na letošní MS v hokeji byly rekordní, přesáhly 2,9 miliardy korun
    Sázky na letošní mistrovství světa v hokeji překonaly dosavadní maximum. Činily více než 2,9 miliardy Kč a překonaly loňský rekord o téměř miliardu korun. Nejvíce sázeným zápasem bylo nedělní finále Česka se Švýcarskem, kdy se prosázelo přes 192 milionů korun. ČTK to dnes sdělily oslovené sázkové kanceláře. Za rekordním zájmem stál podle nich hlavně úspěch české reprezentace, ale také to, že se šampionát konal v Česku. Zájem zároveň vystupňoval příjezd českých hvězd z NHL Davida Pastrňáka, Pavla Zachy a Martina Nečase.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Investingfox Nastroje