Sobota 23. listopadu 2024 11:02
reklama
SAB Finance
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
CapXmaster

Piatok trinásteho

18.01.2012 11:35  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Piatok trinásteho nie je príliš pozitívny dátum a realita finančných trhov posledných dní dáva tomu za pravdu. Nočná mora posledných mesiacov krajín eurozóny spolu s ECB (Európskou centrálnou bankou) dostala minulý piatok reálne kontúry. Viacerým krajinám donedávna „exkluzívneho zoskupenia“ eurozóny bol znížený rating.  Piatok trinásteho najväčšia svetová ratingová agentúra Standard&Poor’s (S&P) znížila rating, a to až deviatim krajinám eurozóny.  Tento krok sa bytostne dotkol i Slovenska, ktorému bol znížený rating o jeden stupeň pri dlhodobých záväzkoch na úroveň A so stabilným výhľadom.

Lesk a bieda eurozóny, resp. primárne jej meny – eura, stojí na krehkých pilieroch krajín ako Nemecko, Holandsko, Fínsko a Luxembursko, teda krajín s AAA ratingom. Pričom treba poznamenať, že iba Nemecko si udržalo AAA rating so stabilným výhľadom. AAA rating  stratili Francúzi a Rakúšania, čo sa dalo očakávať vzhľadom k prehlbujúcim sa problémom ich bankového sektora a verejných financií. Čo je však oveľa negatívnejšie v „euro-odpade“ sa okrem dlhodobo potápajúceho Grécka ocitlo i Portugalsko. Tesne nad zónou rizikového odpadového pásma a teda neinvestičného stupňa korčuľujú Taliansko, Írsko a Cyprus. 

Ak si to zosumarizujeme, tak v podstate eurozóna je dnes (a nie je tomu tak iba dnes) iba Nemecko, nič viac a nič menej (Fínsko a Holandsko s negatívnym výhľadom ratingu, Luxembursko príliš malé). Krajiny ako Grécko, Portugalsko, Írsko, Taliansko sú mimo hry.  Stále príliš rizikové ostáva Španielsko, Belgicko, Rakúsko a Francúzsko (všetky krajiny s negatívnym výhľadom). Krajiny ako sú Slovinsko, Estónsko, Slovensko, Cyprus a Malta sú príliš malé na to, aby boli záchrancom eurozóny. Koláč sedemnástich kúskov sa zlial do samotného Nemecka. 

S&P po piatkovom kroku v pondelok pritvrdila a podľa očakávania znížila rating i dočasnému záchrannému mechanizmu eurozóny s názvom EFSF (tzv. dočasný euroval). Jeho AAA rating je už podľa S&P minulosťou, čo by mohlo vytvárať tlaky na navŕšenie garančnej kapacity dočasného mechanizmu. Čo však znamená zníženie ratingov v praxi?  Krajiny eurozóny, aby zabezpečili reálnu úverovú kapacitu na 440 mld. eur navýšili garancie v mechanizme na 777 mld. eur. Pondelkový krok S&P však opäť vrátil úverovú kapacitu EFSF na úroveň 290 mld. eur, tak ako tomu bolo približne pred navyšovaním garancií. Napriek týmto skutočnostiam, by však ESM - permanentný euroval, tzv. trvalý euroval  (ktorý by mal byť platný od 1. júla tohto roku), ktorý na rozdiel od dočasného eurovalu pracuje s reálnymi vkladmi od krajín eurozóny nemal byť výraznejšie zasiahnutý krokom S&P.  EFSF sa týmto krokom S&P opätovne dostal na svoju štartovaciu čiaru ale očakávame, že do konca júnovej platnosti nebudú musieť krajiny navyšovať svoje garancie a jeho aktuálna kapacita bude dostatočná. Jedine kolaps Talianska by znamenal potrebu navyšovania, ale to by už na jeho naplnenie  nepristúpilo ani Nemecko, pretože stále platí rovnica „ak padne Rím padne euro“.

Ratingové agentúry pritvrdzujú svoj boj s fiškálnymi rizikami krajín eurozóny, primárne S&P. Podobný krok od Moody’s a Fitch nie je príliš pravdepodobný, keďže obe agentúry sú konzervatívnejšie. Kroky S&P sa dali očakávať po koncoročných vyhrážkach o radikálnom plošnom znižovaní ratingu krajín eurozóny. Práve predchádzajúce varovanie by malo výraznejšie tlmiť aktuálne negatívne znižovanie ratingov. I posledné aktivity krajín na finančnom trhu (v pondelok si požičiavali pokladničné poukážky Slovensko a Francúzsko) naznačujú, že trhy plne započítali predchádzajúce varovanie ratingovej agentúry do ceny. Výnosy a dopyt pri oboch aukciách pozitívne prekročili trhové očakávanie. Kľúčom pre budúcnosť eura je tak stále akceptovateľná úroveň haircutu gréckeho dlhu a zabránenie kolapsu Talianska a Španielska.

Slovensko tak môže po prvých dvoch tohtoročných aukciách rátať  s miernym nárastom nákladov na dlhovú službu, ale stále je táto cena akceptovateľná. Pred nami je obdobie nárastu nákladov na dlhovú správu, čo by malo viesť k výraznejšej konsolidácii verejných financií a štátnej správy.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Philips se propadá o více než 6 % po snížení ratingu JP Morgan
    Akcie společnosti Philips (PHIA.NL) dnes ztrácejí více než 6 %, protože analytici JP Morgan snížili cílovou cenu pro akcie nizozemského výrobce elektroniky a rating na "sell". Čtvrtletní zpráva společnosti dopadla lépe, než se očekávalo, ale býci nedokázali odolat rostoucí nabídce. Společnost se stále potýká s důsledky stažení milionů ventilátorů používaných k léčbě spánkové apnoe kvůli obavám z toxicity materiálů použitých při jejich výrobě.
  • Philipu Morris ČR loni stoupl zisk na 3,6 mld Kč, tržby stouply na 20,9 mld Kč
    Společnosti Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tabákových výrobků v zemi, loni stoupl meziročně čistý zisk o 3,4 procenta na 3,6 miliardy Kč. Tržby bez spotřební daně a DPH vzrostly o 11 procent na 20,9 miliardy Kč. Představenstvo navrhuje výplatu hrubé dividendy 1310 na akcii, tedy stejně jako za rok 2021, oznámila dnes firma v tiskové zprávě a pozvánce na valnou hromadu.
  • Philly Fed z USA zklamal, index PMI z výroby z USA potěšil, analýza EUR/USD
    Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl minulý týden o 3 000 na celkových 336 000. Tentokrát ekonomům vyš...
  • Phoenix Global (PHB) – 16. 9. 2021
    Phoenix Global (PHB) se obchodoval o 1,5% výše vůči americkému dolaru během 1denního období končícího 16. září v 13:00 GMT. Jednu minci Phoenix Global lze nyní koupit za přibližně 0,0103 $ nebo 0,00000022 BTC na hlavních burzách kryptoměn. Phoenix Global má tržní kapitalizaci 37,93 milionu USD a za poslední den bylo zobchodováno PHN za přibližně 321 044,00 USD. Za posledních sedm dní se Phoenix Global vůči americkému dolaru obchoduje dolů o 6,4%.
  • Photon Energy reportoval ve 3Q meziroční nárůst výnosů o 18,9 %, společnost snížila celoroční výhled
    Energetická společnost Photon Energy zveřejnila své hospodářské výsledky za 3Q a 9M. Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 18,9 % v 3Q a 7,9 % za 9M, společnost snížila svůj celoroční výhled hospodaření.
  • Photronics na 22letých maximech 📈 Akcie rostou navzdory zpomalení polovodičů
    Akcie společnosti U.S. Photronics (PLAB.US), která se specializuje na výrobu fotomasek a integrovaných obvodů (IC), během měsíce vzrostly o více než 40 %. Společnost vykázala již šestý rok v řadě rekordní tržby, když zaznamenala 8% meziroční růst, a to v době, kdy trh s fotomaskami zůstal letos prakticky na stejné úrovni. Společnost vykázala finanční výsledky, včetně zisku na akcii (0,6 USD oproti prognózám 0,53 USD) výrazně nad projekcemi a vykázala historicky rekordní provozní marži ve výši 28,5 %.
  • Piata vlna EURUSD
    Tento týždeň muže byť pre EURUSD skrátený kvuli predĺženému víkendu z USA. Avšak dovtedy mužeme vidieť veľa zaujímavých vecí, najmä...
  • Piatej najväčšej talianskej banke hrozí zatvorenie. Úspešné referendum by jej však nepomohlo
    Celý týždeň čítam, ako má výsledok talianskeho referenda (teda odstúpenie premiéra Renziho) poškodiť domáci bankový sektor. Argument je nasledovný – politická nestabilita a riziko prebratia moci v krajine euroskeptickými silami oslabili možnosť súkromnej kapitálovej injekcie do bankového sektora, predovšetkým do najproblémovejšej banky Monte Dei Paschi di Siena, ktorej koncom roka vyprší deadline od európskych regulátorov na posilnenie kapitálovej pozície. Poreferendová politická nestabilita by mala skomplikovať pomoc z verejných zdrojov, a to z toho dôvodu, že tá je podľa nových európskych pravidiel podmienená spoluúčasťou veriteľov, ktorými sú v Taliansku vo veľkej miere domácnosti (kvôli zrejme nie práve najférovejšiemu predaju dlhopisov domácnostiam ako ekvivalentu vkladov). A keď majú bežní ľudia prísť o peniaze, tak to je samozrejme politicky citlivé. Pokiaľ do konca roka nebude situácia okolo Monte Dei Paschi vyriešená, tak bude podľa nových pravidiel bankovej únie zatvorená a veritelia (vrátane vkladov nad 100 tis.) prídu o peniaze. A to môže so sebou stiahnuť aj ďalšie banky, keďže by si následne domácnosti mohli začať húfne vyberať peniaze aj z nich.
  • Piatkové inflačné čísla v centre pozornosti, pomôžu Americkému doláru?
    V piatok sú na programe dôležité čísla inflácie z USA za mesiac júl. Analytici odhadujú, že mesačná zmena si polepší z 0.0% na 0.2% a medziročná báza by mala poskočiť o dve desatiny percenta na 1.8%.
  • Piatkový teror v Paríži rozdáva karty nanovo
    30 minút piatkového teroru v uliciach Paríža môže nie len zmeniť rovnováhu v Sýrii, ale vyvolať tektonický posun v geo...
  • Piedmont Lithium stoupá o 20 %
    Piedmont Lithium (PLL.US) je dnes jednou z nejvýkonnějších akcií na Wall Street. Akcie společnosti vzrostly o více než 30 % poté, co získala dlouho očekávané povolení k výstavbě svého projektu Carolina Lithium v Severní Karolíně. Generální ředitel společnosti Piedmont uvedl, že společnost hodlá projekt rozvíjet tak, aby se stal jedním z nejlevnějších a nejudržitelnějších provozů na výrobu hydroxidu lithia na světě. Společnost Piedmont rovněž zamýšlí, že projekt bude důležitou součástí dodavatelského řetězce elektromobilů v USA.
  • PIGS - aktuálna situácia
    Portugalsko včera oficiálne požiadalo Európsku komisiu o fi...
  • Pijavice pryč, krvácet to bude jen chvíli
    Cestovatelé říkají, že pijavice se v zemích, kde jsou typickým rysem přírody, př...
  • Pilulka.cz v úterý zahájí veřejnou nabídku akcií pro trh Start
    Lékárenská a technologická společnost Pilulka.cz v úterý zahájí veřejnou nabídku akcií pro trh Start pražské burzy, který je určený pro menší firmy. Nabídka akcií se bude sestávat až z 800.000 akcií společnosti, ukončení příjmu objednávek je stanoveno na úterý 20. října. Prvním obchodním dnem bude pondělí 26. října. Cenové rozpětí nabídky je 350 až 424 korun za akcii. Firma o tom dnes informovala v tiskové zprávě.
  • Pilulka jedná s investory, varovala před dopadem omezení dodavatelských úvěrů na tržby
    Česká e-commerce společnost Pilulka včera oznámila, že jednání s potenciálními investory dospěla do závěrečné fáze. Zároveň varovala před dopadem omezení dodavatelských kreditních rámců na tržby.
  • Pilulka reportovala čistou ztrátu 176 mil. Kč za rok 2023 a kladný zisk EBITDA za 1Q
    Česká e-commerce společnost Pilulka zveřejnila konsolidované výsledky hospodaření za rok 2023 a předběžné výsledky za 1Q 2024. Za rok 2023 dosáhla čistá ztráta 177,49 mil. Kč, v prvním kvartálu 2024 reportovala kladný zisk EBITDA.
  • Pilulka reportovala výsledky za 3Q, nový výhled počítá s výraznějším propadem tržeb
    Česká e-commerce společnost Pilulka zveřejnila průběžné výsledky za 3Q. Dočasný CEO společnosti odprezentoval snížený výhled tržeb.
  • Pilulka upsala 67 350 600 korun
    Dnes byl ukončen úpis akcií společnosti Pilulka Lékárny na trhu START. Společnost upsala akcie v celkové hodnotě 67 350 600 Kč.
  • Pilulka v krizi: Akcie na historickém minimu, chybějící finanční prostředky a boj o přežití
    Online lékárna Pilulka, kdysi vycházející hvězda českého trhu, se v současnosti nachází v kritické situaci. Akcie společnosti na pražské burze klesly na historické minimum, což je odrazem turbulentního období poznamenaného neúspěšnou expanzí a širším zpomalením elektronického obchodu. Navzdory snahám o zlepšení finanční situace společnost stále nemá dostatek kapitálu a její budoucnost zůstává nejistá. Vedení společnosti však věří v lepší zítřky.
  • Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
    Lékárenská společnost Pilulka v rámci START day zveřejnila prezentaci se střednědobým výhledem, který si však dle vedení vyžádá další kapitál.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FxNet
CMC Markets
ACM
reklama
Investingfox Nastroje