Pondělí 30. prosince 2024 19:49
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
RebelsFunding

Zlato čelí protivětrům, a ještě nějakou dobu bude

05.10.2023 23:37  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

„Cena zlatého kovu čelí konkurenci ze strany výnosnějších dluhopisů a nereaguje příznivě na sílící americký dolar,“ říká analytik BHS Timur Barotov.

Inflační očekávání

Vyšší inflační očekávání jsou pro zlato příznivé, neboť se investoři snaží nákupem tohoto kovu před ní chránit. V současné době jsou inflační očekávání dobře ukotvené, ačkoli na vyšších úrovních a nejeví známky výrazných změn. To lze měřit například změnou výnosů na 5letém inflačně indexovaném dluhopisu USA. Střednědobě neočekávám výrazné vychýlení těchto očekávání ani jedním směrem za současné situace, kdy inflace klesá dolů a ekonomika pomalu oslabuje. Vliv na cenu zlata by tak měl být nevýznamný.

Výnos státních dluhopisů

Výnos státních dluhopisů je velmi důležitým měřítkem pro všechny investory. Čím vyšší výnos tento instrument (běžně považovaný za bezrizikový) nese, tím menší smysl dává nákup zlata. V posledních několika měsících došlo k výraznému růstu výnosů dluhopisů, a to je pravděpodobně tím největším důvodem, proč se zlato vzdalo $2000 hranice za unci. Další vývoj je obtížné předvídat, ale zdá se, že spíše bude tlačit výnosy dluhopisů ještě výše. Nové emise dluhopisů vlády USA, ekonomické zpomalení a jestřábí politika centrální banky (Fed), jenž vede k silnějšímu dolaru jsou všechno faktory, které mohou přispět k vyšším výnosům. 5% - 6% výnos referenčních 10letých vládních dluhopisů USA tak nelze vyloučit. Pokud se tak stane, bude to stahovat cenu zlata dolů.

Síla amerického dolaru

Cena zlata zpravidla vykazuje zápornou korelaci se sílou amerického dolaru. V posledních měsících dolar výrazně rostl, když trh začal zaceňovat vyšší úrokové sazby po delší dobu. Ruku v ruce s rostoucími výnosy na státních dluhopisech tak začala posilovat i americká měna. Síle dolaru přispěla i velmi odolná americká ekonomika, kdy investoři v této měně vidí bezpečný přístav. Americká vláda výrazně stimuluje ekonomiku, díky čemuž oddaluje recesi ve Spojených státech za cenu rostoucího státního dluhu. To podporuje inflaci, ekonomický růst, ale také obavy z neudržitelnosti státního dluhu USA. Celkově tedy lze očekávat zpevňující dolar i v dalších měsících, což sníží cenu zlata. Dlouhodobě je ovšem pravděpodobné, že americký dolar oslabí s tím, jak Fed obnoví expanzivní monetární politiku a peníze potečou proudem do ekonomiky. To může v investorech vyvolat obavy ohledně inflace a zdraví americké měny, což podpoří cenu zlata směrem nahoru, podobně jako v letech 2008–2012.

Politické riziko

Zhoršující se vztahy mezi členy NATO a Čínou a Ruskem mohou taktéž zahýbat s cenami zlata, pokud dojde k přerušení/poškození mezinárodních obchodních vztahů. Čína a Rusko jsou významnými exportéry tohoto kovu. Zhoršení vztahů tak může vést k vyšší ceně zlata.

Technická analýza

Technická analýza ceny zlata napovídá, že je zlato krátkodobě blíže stavu „přeprodanosti“, než „překoupenosti“ a že tento stav může ještě nějakou chvíli pokračovat. Kolem hranice $1810 za unci lze nalézt 200týdenní klouzavý průměr, který bude pravděpodobně sloužit jako hranice podpory.

Závěr

Podle všeho se zdá, že by cena zlata mohla krátkodobě nadechnout s tím, že střednědobý trend by mohl být spíše dolů či do strany. Hlavním důvodem je rostoucí výnos na státních dluhopisech USA. Pokud dojde k recesi ve Spojených státech, výnosy na dluhopisech začnou výrazněji padat spolu s americkou měnou, což by mohlo podpořit cenu zlata. Dlouhodobě lze s vysokou pravděpodobností předpokládat, že cena tohoto kovu bude růst, protože dluhová situace vlád po celém světě nemá jednoduché řešení a inflace může být častým jevem v důsledku rozvinutí dluhové spirály.

BH Securities a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlato: Čeká nás změna pravidel hry?
    Téměř volný pád, který postihl zlato v několika posledních dnech, vytlačil další zprávy z finančních trhů z titulních stránek. Zlato, které se během posledního desetiletí stalo miláčkem mnoha investorů a které během tohoto období nabízelo tučné zisky, najednou vypadá zranitelně. Znamená poslední vývoj konec rostoucího trendu, který zlato zahájilo již v roce 2001, nebo nám historie ukáže, že dnešní dny byly vynikající příležitostí k investici?
  • Zlato čeká na únorovou zaměstnanost
    Zlato slábne o 0,1% d/d na 1579. Celý týden kdy se trh obchoduje v úzkém pásmu 1564 – 1585 (1,3%) je pro něj...
  • Zlato čeká na vydání amerického HDP
    Ačkoli Fed přešel na agresivnější tón v měnové politice a trh se zlatem nadále bojuje pod 1 800 USD, mnozí souhlasí s tím, že drahé kovy a těžební sektor budou i v příštím roce atraktivními investicemi.
  • Zlato čeká na zaměstnanost
    Zlato roste 0,2 % d/d na 1264. Trh přestál včerejší turbulance spojené s dalším uvolněním monetární politiky ECB pon...
  • Zlato čeká na zaměstnanost
    Zlato roste  0,2 % d/d na 1285, ovšem z pohledu na týdne na minimech od 19.června, v očekávání dnešních důležitých d...
  • Zlato čeká na zaměstnanost
    Aktuálně: Zlato dnes drobně klesá vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1254 USD za trojskou unci v korekci prudkého růstu posledních dnů a vyčkáváním na zprávu amerického trhu práce (14.30 SEČ, viz níže).
  • Zlato čeká na zaměstnanost a také na další směr
    Zlato dnes oslabuje o 0,4% d/d na 1709. Trh pokračuje v klesajícím trendu s poklesem pod několik význa...
  • Zlato čeká na zaměstnanost USA
    Aktuálně: Zlato dnes roste vůči závěru čtvrtečního obchodování 0,2 % na 1280 USD za trojskou unci pouze s menšími pohyby před zprávou zaměstnanosti USA (14.30 SEČ). Obchodování je v posledních dnech v úzké korelaci s měnovým trhem, zejména EUR/USD. Slábnoucí dolar je v posledních dnech hlavním důvodem růstu cen komodit.
  • Zlato čeká na zelenou
    Poslední týdenní průzkum zlata ukazuje, že drobní investoři zůstávají optimističtí. Názory analytiků z Wall Street jsou přitom rovnoměrně rozděleny: mnozí naznačují, že by obchodníci měli rozlišovat mezi krátkodobou volatilitou a širším trendem.
  • Zlato čeká, zda zaměstnanost potvrdí jeho slábnoucí trend
    Zlato  roste 0,4% d/d na 1229. Ovšem do zveřejnění listopadové zprávy trhu práce ve 14.30 SEČ trh lze předpokládat ...
  • Zlato čerpá sílu z potvrzení dlouhodobé podpory I dnes
    Zlato dnes posiluje o 0,7% d/d na 1584, když ve středu se trh dotkl minima ze...
  • Zlato čeří vodu blízko hlavních podpor
    Zlato neopouští čtvrteční úrovně 1389. Zlato minulý týden po ukončení první vlny korekčního vývoje v proměnlivém ob...
  • Zlato dál respektuje support na úrovni 1 660 – 1 655 USD
    Cena zlata se obchoduje kolem 1 673 USD. Znovu otestovala horizontální support u hladiny 1 655 – 1 660 USD a nyní se od ní odráží. Býci horizontální support dál brání. Tato cenová akce potvrzuje význam oblasti supportu 1 655 – 1 660 USD. V případě jejího proražení bychom měli očekávat propad zlata k ceně 1 600 USD a pod ni. Rezistence se nachází poblíž nedávných maxim na ceně 1 779 USD. Možným cílem je Fibonacciho retracement 38 % na hladině 1 684 USD, pokud ale dolar oslabí, měli bychom cenu očekávat až na Fibonacciho úrovni 61,8 % okolo hladiny 1 700 USD.
  • Zlato – denní komentář
    Zlato včera propadlo o 4,9% d/d. Dnes cena roste o 1,6% d/d se stabilizací kr...
  • Zlato – denní komentář
    Zlato dnes oslabuje o 0,1% d/d vůči včerejšímu konci obchodování na 1689. Trh...
  • Zlato – denní komentář
    Zlato dnes posiluje o 0,2% d/d na 1619 v novém pokusu zdolat bariéry 1629, 16...
  • Zlato – denní komentář
    Zlato dnes slábne o 1,0% d/d na 1646. Trh se stále nachází v březnovém klesaj...
  • Zlato – denní komentář
    Cena zlata dnes klesá o 0,2% d/d na 1653 po dosažení dvouměsíčního minima 163...
  • Zlato – denní komentář
    Zlato dnes sílí o 0,3% d/d na 1774 ovšem s více než 2-procentním ziskem ke včerejším odpoledním hodnot...
  • Zlato – denní komentář
    Zlato dnes zahájilo obchodní seanci na úrovních 1768 s posílením 0,6% d/d na ...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Swissquote Bank