Ranní komentář: Inflace v USA nepolevuje, Fed může začít utahovat už příští měsíc

Čtěte více

• Ranní komentář: Indexy znovu silnější navzdory rostoucím výnosům, zvedá se i Čína a meme stocky
  Akciové trhy včera dokázaly růst, a to i navzdory situaci na Ukrajině, nebo zvyšujícím se dluhopisových výnosům, které u desetiletých splatností v USA vystoupaly až na 2.4 %. Nálada na trzích zdá se zůstává docela optimistická i během dnešního rána, kdy si futures na americké indexy pozice drží, zatímco Evropa přidává okolo jednoho procenta.
• Ranní komentář: Indexy znovu v zelených číslech, pomáhá hlavně sektor technologií
  Včerejší seance přinesla další růst akciových indexů, který šel ruku v ruce s růstem počtu nových případů koronaviru. Ten opět výrazně zrychlil v největších amerických státech (Texas, Kalifornie), avšak dopad na ocenění akcií a dalších rizikových aktiv je i nadále malý. Cenám akcií naopak pomohlo makro, v čele s výsledky evropského PMI, které odpoledne doplnily ještě překvapivě dobré výsledky prodejů nových domů v USA.
• Ranní komentář: Indexy zpátky v červených číslech,  Intel po výsledcích -19 %, Amazon -6 %
  Po středečním růstu včera akcie své zisky rychle umazaly. Platilo to hlavně o akciích v technologickém sektoru, které společně, až na pár výjimek, ztrácely. V after-market hodinách se pak pod silný tlak dostaly hlavně akcie Intelu, který klesal skoro o 19 % poté, co se netrefil do očekávání, dal výrazně horší guidance a oznámil, že propustí 15 % zaměstnanců.
• Ranní komentář: Indexy zpět v červených číslech, těží z toho hlavně USD a JPY
  Včera se na akciové trhy začala znovu vkrádat nervozita, což se projevilo jak pádem akcií, tak růstem implikované volatility, která v případě americké VIX indexu vystoupala zpět na dosah hranice 20b. To pomohlo hlavně bezpečným přístavům, jako USD a JPY, zatímco pod tlakem byla většina ostatních měn. Obzvláště nevydařená pak byla seance pro britskou libru, kterou navíc dostal pod tlak také zveřejněný report EU na téma vystoupení Británie z EU, který zcela ignoroval některé požadavky Británie, jako například dvouleté přechodné období. Dnes čekáme na trzích na výsledky britského PMI a amerického ISM a pozor také na další projev nového šéfa Fedu Jerome Powella.
• Ranní komentář: Inflace a obavy z ruské invaze na Ukrajinu doléhají na finanční trhy
  Závěr minulého týdne na akciové trhy přinesl nervozitu. K té přispěly zprávy z USA, které informovaly o tom, že se podle jejich tajných služeb chystá Rusko napadnou Ukrajinu možná už ve středu. Rusko jakékoli plány na ukrajinskou invazi i nadále popírá.
• Ranní komentář: Inflace je stále problém, akcie si své zisky přesto drží
  Spojené státy včera zveřejnily výsledky inflace, která rostla podle očekávání a meziročně zvolnila z 6.5 % na 6.4 %. Meziměsíční růst byl ale výrazně vyšší než v minulých měsících a i když i ten byl ve shodě s konsensem, lednová čísla přinesla také revizi prosincových výsledků, které byly revidovány směrem nahoru. Inflace je tak stále problém a včerejší čísla potvrzují, že je opatrnost Fedu i nadále na místě. Trhy se ale se včerejšími výsledky docela popraly a reakce byla poměrně vlažná, takže si většina indexů své pozice i nadále drží.
• Ranní komentář: Inflace je stále problém, další sada výsledků a smíšené dojmy z Microsoft copilota
  Americká inflace včera překvapila vyšším než očekávaným růstem ,a to hlavně díky stále vysoké inflace ve službách. Včerejší výsledky dostaly pod tlak akciové trhy i dluhopisy, zatímco dolar zpevňoval na většině měnových párů. Akcie si ale i tak drží své zvýšené valuace a dnes ráno se situace na trzích stabilizuje.
• Ranní komentář: Inflace v USA na 7.9 %, strach z delistingu poslal čínské akcie ještě níže
  Během včerejší seance finančním trhům začaly po delší době dominovat i jiná témata než pouze Ukrajina. Americká inflace nepříjemně zrychluje a její růst bude pravděpodobně ještě pokračovat, což vede k růstu výnosů, které se u desetiletých splatností vracejí na 2 %. V Evropě pak ECB začíná signalizovat ochotu k rychlejšímu utahování měnové politiky a konci QE už během 3Q letošního roku.
• Ranní komentář: Inflace v USA nechce poslouchat, trhy přesto drží
  Včerejší seance přinesla výsledky americké inflace, která překvapila vyšším než očekávaným růstem. To přispělo k okamžité korekci na akciích, z nichž nejvíce se pod tlak dostaly hlavně akcie v real estate sektoru. Rostly naopak výnosy z dluhopisů a dařilo se také dolaru. Dnes se dočkáme dalšího zajímavého makra z USA v podobě výsledků PPI. Pozor také na zasedání ECB, která by měla dnes sazby ponechat znovu beze změny.
• Ranní komentář: Inflace v USA nejvýše od roku 1982, trh čeká jak zareaguje Fed
  Závěr minulého týdne přinesl výsledky americké inflace. Ta rostla meziročně o 6.8 %, což bylo nejrychlejší tempo růstu od roku 1982.Jádrová inflace se pak zvyšovala o 4.9 %. Oba výsledky byly ve shodě s většinovým konsensem, když inflace rostla napříč téměř všemi důležitými položkami.
• Ranní komentář: Inflace v USA, Nvidia zachraňuje trh, výsledky Inditexu
  Včerejší den byl na finančním trhu nejvíce poznamenán makroekonomickými údaji o indexu spotřebitelských cen. Ten meziměsíčně vzrostl o 0,2 % a v případě jádrové inflace o 0,3 %. Po zveřejnění údajů obchodníci revidovali svá vysoká očekávání ohledně snižování sazeb a výnosy státních dluhopisů mírně vzrostly. Akcie zpočátku reagovaly negativně, ale sentiment se rychle obrátil, a to díky společnosti Nvidia, které se podařilo vzrůst až o 8 % po komentářích jejího generálního ředitele o vysoké poptávce po jejich čipech, ale také po spekulacích, že USA pravděpodobně zruší zákaz vývozu moderních čipů do arabských zemí. Sentiment se nakonec obrátil a akcie uzavřely obchodní den v kladném teritoriu.
• Ranní komentář: inflace v USA, obrat na akciovém trhu, výsledky PEP a DAL
  Včerejší den byl na trzích značně zajímavý, protože došlo k přesunu kapitálu z velkých technologických společností a u velkých růstových společností přímo do společností staré ekonomiky a do malých hodnotových společností. Důvodem bylo oznámení inflace, která byla nižší, než se očekávalo, a dokonce jsme meziměsíčně viděli poprvé od roku 2020 pokles cen. Nižší růst cen předznamenává potenciálně rychlejší snižování sazeb, z něhož budou pravděpodobněji těžit společnosti s vyšší pákou a společnosti s malou tržní kapitalizací. Mimo toto kapitálové přeskupování postupně začínáme výsledkovou sezónu, kterou negativně odstartovaly společnosti Pepsico a Delta Air Lines. Více v ranním komentáři:
• Ranní komentář: Inflace v USA polevuje, služby jsou ale dál problém. Výsledky LVMH, pád čínských techů
  Včerejší seance přinesla výsledky americké inflace. Ta překvapila zpomalením meziročního růstu z 6 % na 5 %, zatímco jádrová inflace mírně vzrostla na z 5.5 % na 5.6 %. Problémem zůstává i nadále inflace ve službách, která je zatím hlavní překážkou toho, aby Fed začal otevřeně signalizovat ochotu ke snižování úrokových sazeb. Dnešek nabídne výsledky PPI.
• Ranní komentář: Inflace v USA tlačí na výnosy, Microsoft musí zaplatit 30 mld. USD
  Včerejší obchodování bylo negativní. Mírně chybějící údaje o inflaci způsobily růst výnosů, což se projevilo i v poklesu napříč všemi měnovými indexy. Výnosům nepomohla ani emise nového 30 letého dluhopisu, která sazby vytáhla ještě výše. Výsledky hospodaření oznámily letecká polečnosti Delta Airlines (DAL.US) a Dominos Pizza (DPZ.US). I přes dobré výsledky je však trh stáhl s sebou a obchodování zakončily v záporném teritoriu. Ve videu se také dozvíte, proč musí microsoft zaplatit téměř 30 miliard amerických dolarů na daních.
• Ranní komentář: Inflace v USA zpět pod 3 %, Mars Kupuje Kellanovu a Victoria's Secret má novou CEO
  Akciové trhy včera mírně rostly. K růstu pomohla klesající inflace v USA, která se poprvé od roku 2021 dostala pod hranici 3 %. Nálada je stabilizovaná, výnosy dál mírně klesají a klesá také volatilita. Dnes pozor na výsledky amerických maloobchodních prodejů a na korporátní výsledky, které nabídne například Walmart, John Deere, nebo čínská Alibaba.
• Ranní komentář: Inflace zmírňuje výhled pro růst sazeb, odbory v auto průmyslu vyhrožují stávkou
  Včerejší seance přinesla výsledky americké inflace, která ale nepřekvapila a rostla podle očekávání. Její pozvolné zmírňování vede také ke zmírnění výhledu pro další růst sazeb, se kterým trh už spíše nepočítá. Akcie včera zůstaly stabilní a výrazněji se nemění ani situace na FX a na bondech. Dnes nás čekají výsledky amerického PPI a spotřebitelské důvěry.
• Ranní komentář: Insideři kupují regionální banky, SEC žaluje Coinbase
  Nálada na trzích je i nadále stabilizovaná. VIX se včera dostal až pod hranici 14b., takže rizikové přirážky dál klesají. Sektorově se daří v posledních dnech například regionálním bankám, které likvidují stále jen malou část vysokých ztrát, které nabraly od letošního března. Tématem je také tažení SEC proti kryptoměnovým burzám a žaloba na Coinbase.
• Ranní komentář: Investoři se vracejí k velkým techům, Block a Coinbase včera -14 %
  Po středečním zasedání Fedu se včera situace na trzích spíše stabilizovala. S&P500 krátce rostl dokonce o 2 %, ale seanci nakonec uzavřes se ziskem pouhých 0.3 %. Daří se i nadále hlavně velkým technologickým společnostem, které za poslední měsíc výrazně překonávají zbytek trhu. Dnešek přinese řadu výsledků PMI z Evropy a z USA, které napoví více o kondici americké a evropské ekonomiky.
• Ranní komentář: Investoři Uberu nevidí v robotaxi hrozbu, banky zahájily výsledkovou sezónu
  Páteční obchodování se neslo v duchu růstu akciových indexů, i když nebyla zveřejněna žádná top makroekonomická data. Pozornost investorů se během víkendu upřela na projev čínského ministra financí. Kromě toho v pátek zahájily výsledkovou sezónu americké bankovní domy, přičemž snížení sazeb Fedu se do výsledků propsalo smíšeně. Více informací k makrozprávám i zajímavostem z akciového trhu se dozvíte v dnešním pravidelném ranním komentáři.
• Ranní komentář: IPO Instacart, v Disney uspali medvěda a dnes zasedá Fed
  Včerejší seance byla na trzích opět klidná a akciové trhy dály spíše vyčkávají na to, co přinesou nadcházející seance. Ty by měly být podstatně zajímavější a už dnes nás čeká zasedání Fedu, který by měl ponechat sazby beze změny. Fed nabídne také nové ekonomické projekce a dot chart a protože existuje stále šance na ještě jedno zvýšení sazeb během letošního roku, může být dnešní zasedání pro trhy velmi důležité.