Čtvrtek 21. listopadu 2024 14:15
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Štyri veci, ktoré je potrebné sledovať v rámci zasadnutia ECB

13.12.2018 12:30  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dnešné zasadnutie ECB (tlačová správa bude zverejnená o 13:45; Draghi bude mať tlačovku o 14:30) bude relatívne dôležité. Sledovať sa budú minimálne tieto štyri veci:

1. Odhad zvyšovania sadzieb: ECB doteraz hovorila, že sadzby nebude dvíhať do leta 2019. Aktuálne vyzerá byť tento termín málo reálny, už aj trhy počítajú so zvýšením najskôr o rok, ešte pravdepodobnejšie to vidia na rok 2020. V zásade platí, že čím neskôr, tým horšie pre euro.

2. Draghiho komentár na ekonomický vývoj: Ten naďalej spomaľuje, index podnikateľskej dôvery je najnižší od septembra 2016. Doteraz ECB hovorila, že spomalenie je dané predovšetkým dočasnými faktormi a že rast by mal časom rýchliť. Podporným faktorom bol podľa ECB mal byť rast miezd (ktorý pokračuje v solídnom tempe). Dá sa očakávať, že ECB začne pripúšťať aj o niečo dlhšie obdobie pomalšieho rastu. Asi najväčším prekvapením (negatívnym) by bolo, keby ECB zmenila frázu, že riziká sú v rovnováhe na to, že riziká sú naklonené smerom na negatívnu stranu.  Pozitívnym prekvapením pre euro by zase bolo, keby sa ECB tvárila, že spomalenie je naďalej dočasného charakteru. Bolo by to však zrejme menšie prekvapenie ako negatívny komentár na bilanciu rizík.

Vývoj indexu podnikateľskej dôvery

3. Ekonomické prognózy: V septembri ECB počítala s rastom na úrovni 2% v tomto roku, 1,8% v budúcom a 1,7% v roku 2020. Minimálne údaj pre tento rok pôjde nadol. Čo sa týka inflácie, tak čísla pre 2018 a možno aj 2019 budú znížené kvôli poklesu cien ropy, zaujímavejší však bude odhad jadrovej inflácie (ktorý ECB nevychádza už niekoľko rokov). Práve je totiž kľúčovou veličinou pre budúce zvyšovanie úrokových sadzieb. Aktuálne prognózy pre roky 2019 a 2020 na úrovni 1,5% a 1,8% vyzerajú byť mimoriadne optimistické. V zásade platí, že čím väčšie revízie nadol, tým horšie pre euro.

Vývoj septembrovej prognózy ECB

4. Reinvestovanie splatných dlhopisov nakúpených v rámci QE: S ukončením QE sa zrejme bude rozhodovať o tom, čo sa bude robiť ďalej s prostriedkami, ktoré ECB dostane pri vyplácaní dlhopisov nakúpených počas tohto programu. Najpravdepodobnejšie je ohlásenie reinvestície (teda nákupu nových dlhopisov) na neurčitú dobu, čo by poskytlo ECB priestor na vyššiu flexibilitu, keby sa ekonomický vývoj pokazil. Pokiaľ bude jeho ukončenie naviazané na povedzme prvé zvýšenie úrokových sadzieb, tak by to bolo pre euro pozitívne.

Celkovo výrazne prevažuje pravdepodobnosť holubičích vyjadrení, je však potrebné povedať, že v eure je už započítané veľa holubičieho. Výnosy z nemeckých desaťročných dlhopisov sú aktuálne najnižšie od leta 2017, čiže nedôvera voči schopnosti ECB zvyšovať v dohľadnej dobe úrokové sadzby je v kontexte posledných kvartálov mimoriadne vysoká.

V tomto prostredí je potrebných viac holubičích vecí, resp. silno holubičie vyjadrenia, aby euro kleslo. Takým je napríklad zmena bilancie rizík na negatívne. Príkladom kombinácie viacerých holubičích vyjadrení je posunutie možného začiatku zvyšovania QE na koniec roka 2018, zníženie prognóz HDP a inflácie a negatívnejší komentár na ekonomiku. Pozitívnym prekvapením by zase bolo, keby ECB zopakovala, že zatiaľ sa nič vážnejšie nedeje a že rast by sa mal onedlho zrýchliť.

Klíčová slova: HDP | Daně | Rizika | Ekonomické prognózy | ECB | Euro | Pravděpodobnost | Index | Ropy | QE | Výnosy |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Štatistika dňa
    Kurz EURUSD sa prepadol pod 55-týždňový kĺzavý priemer. Naposledy, keď sa niečo takéto stalo (august ...
  • ŠTATISTIKY V USA NEBOLI STIMULOM PRE ĎALŠIE POKRAČOVANIE ZISKOV
    Včera zakončoval americký akciový trh s miernym poklesom. S najväčšou pravdepodobnosťou sa obchodníci po niekoľkých ...
  • Štěstí přálo nezkušeným
    „Profesionální investoři v průběhu pandemie nejčastěji nakupovali společnosti VISA, Adobe, Mastercard, Alphabet a PayPal. Oproti tomu amatérští investoři projevili největší zájem o společnosti Ford Motor, General Electric, American Airlines, Delta Airlines a Walt Disney,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Štvrtina analytikov očakáva, že ECB dnes predznačí ďalšie opatrenia v marci
    Bloomberg robil v uplynulom týždni prieskum medzi analytikmi ohľadom dnešného zasadnutia ECB a dostal veľmi zmiešané v...
  • Štvrtok prinesie výrazné pohyby na finančné trhy
    Tento týždeň bude pravdepodobne patriť medzi tie najrušnejšie v júni, nakoľko so sebou prináša niekoľko veľmi dôležitých udalostí. Už začiatkom týždňa sme boli svedkami prerušenia diplomatických vzťahov medzi Katarom a ďalšími krajinami, čo viedlo k výpredaju ropy až k úrovni 47 USD za barel a akcie na to reagovali obchodovaním do strany.
  • Štvrtok: stress test politikov
    Záťažové testy s minimálnou kredibilitou Počas pi...
  • Štvrťročný devízový fixing v Londýne o 17:00
    Dnes je posledný deň 1Q 2010. Niektorí obchodníci odôvodňujú výrazné viac ako 100 bodové oslabenie dol...
  • Štyri dobré správy pre ropu z posledných dní
    Medzinárodná energetická agentúra zvýšila odhad rastu globálneho dopytu po rope pre roky 2017 a 2018 o 0,1 mil. barelov za deň. A to v situácii, kedy sa prevaha globálnej ponuky nad globálny dopytom skončila. V praxi to znamená napríklad to, že do konca roka 2018 môžu americkí producenti bridlicovej ropy zvýšiť produkciu o 200 tis. barelov za deň bez toho, aby sa niečo zmenilo na vyhliadkach pre rovnováhu medzi ponukou a dopytom (graf od @JavierBlas2):
  • Štyri dôvody, prečo cena ropy neklesne na nové minimá
    Máme za sebou stretnutie hlavných exportérov v Dohe, ktoré dohodu o zmrazení ťažby neprinieslo. Z trhu s ropou sa tak vytratil jede...
  • Štyri dôvody, prečo výnosy z amerických dlhopisov po zasadnutí FEDu nerastú
    Očakávania budúceho vývoja úrokových sadzieb v USA síce po minulotýždňovom jastrabom FEDe poskočili, výnosy z desaťročných dlhopisov sa však prekvapivo nehýbu. Ostávajú okolo úrovne 2,9%.
  • Šumy o ruskej pomoci Španielsku podporili euro
    Z US ekonomiky boli v piatok zverejnené ďalšie lep&sca...
  • Šumy o ruskej pomoci Španielsku podporili euro
    Z US ekonomiky boli v piatok zverejnené ďalšie lep&sca...
  • Švajčiari prijali euro
    Počas včerajšieho dňa finančné trhy zasiahla správa a kroky Swiss National Bank (SNB) o zafixovaní páru EURCHF pri úrovni 1,20. Komentár SNB „súčasné masívne nadhodnotenie švajčiarskeho franku predstavuje akútnu hrozbu pre švajčiarsku ekonomiku a riziko tvorby deflačného prostredia... cieľom SNB je preto podstatné a trvalé oslabenie švajčiarskeho franku... s okamžitým efektom nebudeme tolerovať kurz EUR/CHF pod 1,20.... SNB bude brániť tento minimálny kurz s rozhodnosťou a je pripravená nakúpiť zahraničné meny v neobmedzenom rozsahu... dokonca aj kurz 1,20 je príliš vysoko a mal by časom oslabiť.... pokiaľ si ekonomický výhľad a deflačné riziká budú vyžadovať, SNB príjme ďalšie opatrenia...“. Reakcia trhu bola agresívna pár EURCHF sa odrazil od intradenných miním 1,1030/10 k maximám na 1,2180/1,22, čo predstavuje 10,60%-né zhodnotenie páru v priebehu niekoľkých minút. Ide o najväčší pohyb páru v histórii voľného obchodovania devízových kurzov.
  • Švajčiari pritvrdili
    Fixácia kurzovKľúčovou udalosťou včerajšieho obchod...
  • Švajčiari to nevydržali
    Panika narastáPanika, panika a opäť panika tak sa d&aacu...
  • Švajčiarska vláda
    "Musíme akceptovať zmeny so silným ...
  • Švajčiarsko zabilo špekulantov
    Švajčiarsko dlhodobo bojuje so silným frankom. Ten od roku...
  • Švajčiarsky frank
    Jednou z kľúčových udalostí dnešného dňa je zasadnutie SNB- Švajčiarskej centrálnej banky (9:30...
  • Švajčiarsky frank voľne nepláva, „soft-peg“ je okolo úrovne 1,09. Ako to využiť?
    Švajčiarska centrálna banka (SNB) dnes zverejnila svoje devízové rezervy. Tie pokračovali v raste – vyšplhali sa na nové maximum 575 mld. EUR (v eurách ich vyjadrujem preto, lebo SNB nakupuje v drvivej väčšine eurové aktíva). Znamená to, že SNB musí aj naďalej intervenovať na oslabenie franku (vytvorením nových frankov, za ktoré nakúpi na devízových trhoch eurá). Frank by bol teda bez nej silnejší.
  • Švajčiarsky frank začína byť na trhu pod tlakom
    Dôvod: Pred malou chvíľou švajčiarska vláda ohlásila, že popoludní bude mať tlačovú konferenciu na ...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaForex rijen 2024