- 1. COT report
- 2. Sezonalita
- 3. Sentiment
- 4. Pomer meď vs COPX
- 5. Spready
- 6. Technická analýza
1. COT report
Základným kameňom tejto analýzy je nákupná aktivita commercials (v tomto prípade sú to spoločnosti, ktoré ťažia meď / všetky spoločnosti, ktoré meď potrebujú pre svoju výrobu). Nákupnú aktivitu vyčítame z COT indexu (26 týždňová perióda), ktorý je ako prvý indikátor v poradí z hora. Na obrázku nižšie je vidieť štyri zelené šípky, ktoré spoľahlivo označili koniec korekcie v tomto rastúcom trende. Signál na nákup je dokonca teraz ešte výraznejší, tým že cena od posledného signálu na long je vyššie ( pre porovnanie medzi bodom 2 a 3 bola cena klesajúca), čo značí že commercials sú ochotní nakupovať na vyššej cene ako naposledy. Dokonca ich net pozície sú ešte viac na long stranu, čo je možné vidieť v spodnej časti obrázku.
2. Sezonalita
Sezonalita pre med tento rok (modra krivka) funguje takmer dokonale, aj preto je na druhom mieste v mojej analýze. Na obrázku nižšie vidíme 5 a 15 ročné priemery cien medi, konkrétne marcového kontraktu. Na grafe vidieť, že cena medi spoľahlivo kopíruje 15ročný priemer (zelená krivka). Táto priaznivá sezonalita by mohla trvať približne do polovice januára ( modrá zvislá krivka), v lepšom prípade až do konca februára.
3. Sentiment
Pod pojmom sentiment myslím pozície small speculators. Prvý obrázok je krivka z výpisu COT reportu pre small speculators. Pri pohybe medi hore, je takmer pravidlom že small speculators tlačia cenu opačným smerom ako nakoniec ide. Na obrázku vidieť , že by nebolo dobre nakupovať, ak v poslednej dobe zvyšovali svoje long net pozície aj small speculators. Na obrázku nižšie sú vyznačené niektoré posledné príležitosti na nákup na základe tohto indikátoru.
4. Pomer HG/COPX
Pod pojmom pomeru, sa skrýva ďalší ukazovateľ možného smeru ceny medi, hlavne z krátkodobého hľadiska. Ide o pomer cien medi na futures vs vývoj indexu akcií ťažiarenských spoločností, ktoré ťažia kovy so zameraním na meď. Takou spoločnosťou je aj COPX – global copper miners, ktorá patrí medzi tie najväčšie. Podstatou tohoto indikátora je, že ceny akcií sú často v predstihu a teda majú schopnosť predpovedať krátkodobé zmeny aj na cene medi samotnej. Dole na obrázku sú vyznačené posledné dva signály a aj aktuálna situácia. Za signál považujeme divergenciu medzi cenou a COPX. Pre analýzu použijeme denný graf.
5. Spready
Pre spread sme vybrali dvojicu aktuálny marcový kontrakt, ktorý je zároveň najviac obchodovaný a v poradí druhý májový kontrakt. Spread značil slabý dopyt po medi s tým predpovedal aj možný pokles ceny, ktorý sa minulý týždeň vyplnil. Teraz je však situácia opačná, pri poklese ceny medi sa vývoj spreadu spomalil až zastavil, dokonca posledné dni rastie kým cena stále klesá a to je bullish.
6. Technická analýza
Pre vstup som zvolil time frame H4. Výstrahou je, že sme v dobe pandémie, a každá správa môže zmeniť správanie trhu, preto by som zvolil viac utiahnutý stoploss. Na obrázku dole sú tri zóny, ktoré zadefinujem:
A) Zóna 1
V prípade dobrého vývoja vstupu tu vyberať prvý profit 1,5 : 1
B) Zóna 2
Toto bola aj je zóna, ktorá bola limitom. Ak by cena zakončila pod zónou 2, čakal by som sa úplné nové nadstavenie trhu.
C) Zóna 3
Zóna sa vytvorila po prelomení krátkodobej trend čiary smerujúcej dole. Môže byť ešte raz otestovaná cenou a preto je stoploss práve pod ňou. V prípade vrátenia ceny pod zónu 3, by sme skúšali vstupovať opäť ale iba za predpokladu, že sa cena udrží nad zónou číslo 2. Ďalšie podmienky, ktoré musia byť splnené pri znovu otvorený long pozície, je stále pozitívny vývoj spreadov a pomeru s copx. V prípade, že cena sa stále pohybuje v zóne 2 bez výrazného pohybu, celý týždeň je nutné skontrolovať aj COT aj sentiment, prípadne iné fundamentálne správy, ktoré by to mohlo ohroziť.
Martin Šulhin
