Fed znovu podpoří ekonomiku

Americká centrální banka (Fed) znovu podpoří ekonomiku, která ztrácí dynamiku. Měnový výbor Fedu po dvoudenním jednání rozhodl, že o šest měsíců až do konce letošního roku prodlouží takzvanou operaci twist. Jejím smyslem je srazit úroky na vzdálenějším konci výnosové křivky, a tím usnadnit refinancování hypoték a financování podniků. Šéf Fedu Ben Bernanke řekl, že když podpůrná opatření nebudou mít výraznější efekt, centrální banka může přistoupit k dalším.

Bernanke na tiskové konferenci připustil, že Fed byl na začátku letošního roku až příliš optimistický, pokud jde o výhled ekonomiky.

Budoucí kroky Fedu budou do určité míry záviset i na tom, jak se vyvine dluhová krize v eurozóně. Bernanke řekl, že Fed s výrazným zhoršením krize v eurozóně už nepočítá, pokud ale bude třeba, Fed má stále dost možností, jak ekonomiku podpořit. Bernanke také řekl, že Evropa má dostatečné zdroje na to, aby svou krizi vyřešila.

Fed je připraven s Evropany spolupracovat, pokud to bude konstruktivní spolupráce. Bernanke řekl, že zatím vede jen konzultace. Naznačil přitom, že úplně vyloučit nelze ani další kvantitativní uvolňování, při němž už by Fed do ekonomiky napumpoval nové peníze. Evropa je podle Bernankeho také z části zodpovědná za to, že se americké ekonomice nedaří.

"My předpokládáme, že takové programy mohou poskytnout další podporu," řekl Bernanke na dotaz ke kvantitativnímu uvolňování. "Učinili jsme nějaký krok, a to krok dost důležitý, který ekonomice poskytne další pomoc, a navíc jsme uvedli, že jsme připraveni učinit další kroky, pokud to bude nutné pro podporu stabilního růstu a pro zotavení trhu práce. My jsme tedy připraveni udělat, co bude třeba," odpověděl šéf Fedu.

Centrální banka zavedla operaci twist loni v září, kdy sdělila, že na tento program postupně vynaloží až 400 miliard dolarů (asi osm bilionů Kč). Program měl skončit na konci června. Nyní chce banka na stejné účely vynaložit dalších až 267 miliard dolarů (asi 5,3 bilionu Kč).

"Růst zaměstnanosti v posledních měsících zpomalil a míra nezaměstnanosti zůstává vysoko," píše se ve sdělení Fedu. "Fixní investice ve firmách se dál zvyšují, zdá se ale, že výdaje domácností rostou poněkud pomalejším tempem," píše se dále. Těmito poznatky Fed zdůvodnil, proč je nutné ekonomiku znovu podpořit.

Základní úrokovou sazbu Fed nechal podle očekávání beze změny. Znamená to, že zůstává na historickém minimu v pásmu nula až 0,25 procenta, kde ji centrální banka drží od konce roku 2008. Tehdy musel Fed rychle reagovat na hrozící kolaps globálního finančního systému kvůli pádu obří investiční banky Lehman Brothers. Fed zároveň včera večer zopakoval, že hodlá držet sazby v blízkosti nuly minimálně do konce roku 2014.

"Krok Fedu prodloužit operaci twist je konzervativní a ostražitý," shodují se analytici. "Centrální banka nám tím signalizuje obavy o budoucnost ekonomiky, a to jak americké, tak evropské. Zároveň ale nechce současnou situaci zhoršovat tím, že by příliš oslabila dolar (USD)," dále poznamenávají analytici.

Operace twist spočívá v tom, že Fed postupně prodává dluhopisy splatné do tří let. Výnosy pak reinvestuje do dluhopisů se splatností od šesti let výše. Z hlediska objemu měnové báze je zvolené opatření neutrální, protože Fed jen přesouvá peníze z jedné skupiny aktiv do druhé.

Prodloužení operace twist podle analytiků nakonec žádný velký efekt mít nemusí, protože dlouhodobé úrokové sazby už se v USA dotkly rekordního minima. Pokud si tedy firmy a spotřebitelé žádné další úvěry za této situace neberou, jen stěží se dá čekat, že si je začnou brát, pokud úroky ještě o trochu klesnou.

Finanční trhy na oznámení Fedu reagovaly opatrně. Předpokládalo se, že pokud Fed oznámí novou podporu ekonomice, mohly by se výrazně zvýšit ceny akcií, což se ale nestalo. V bezprostřední reakci akcie dokonce prohloubily ztráty. Následně se indexu S&P 500 podařilo ztráty smazat a mírně zpevnit. Nakonec ale uzavřel mírně slabší na 1355 bodech.

Americkému dolaru (USD) oznámení Fedu nijak neuškodilo, měna dokonce zrychlila růst vůči euru a měnový pár EUR/USD tak poklesl k 1,2640. Aktuálně se obchoduje v okolí 1,2680. Zlato (Gold) v reakci na Fed oslabilo o více než jedno procento a jeho cena se držela těsně nad hranicí 1600 dolarů za troyskou unci. Aktuálně se obchoduje na úrovni 1601.

Vývoj měnového páru EUR/USD:

Vývoj zlata (Gold Spot):

Čtěte více

• Fed zakázal 5 bankám vyšší výplatu dividend
  Americká centrální banka (Fed) zakázala společnosti Citigroup a čtyřem dalším velkým bankám zvýšit výplatu...
• Fed zakročí podle potřeby, zopakoval Bernanke
  Americká centrální banka (Fed) zasáhne podle potřeby na podporu chabé ekonomiky a trhu práce, je si ale vědoma...
• Fed záporné úrokové sazby nezavrhuje
  Americká centrální banka (Fed) úplně nezavrhuje možnost zavedení záporných úrokových sazeb, ke kterému...
• Fed zatím přístup k měnové politice nezmění
  Americká centrální banka (Fed) zatím nehodlá měnit přístup k měnové politice, který předpokládá, že Fed bude před další změnou základních úrokových sazeb trpělivý. Představitelé měnového výboru Fedu se na tom shodli na svém posledním zasedání, které se konalo na přelomu dubna a května a z něhož včera Fed zveřejnil zápis. Trpělivý přístup by podle činitelů Fedu mohl "nějakou dobu" zůstat v platnosti.
• Fed zatím s další pomocí ekonomice počká
  Americká centrální banka (Fed) zatím s další pomocí ekonomice vyčká, vývoj ale pozorně...
• Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
  Americká centrální banka (Fed) zavádí sérii dalších rázných opatření na podporu ekonomiky, včetně neomezených nákupů dluhopisů a nových úvěrových programů. Fed dnes oznámil, že se těmito kroky snaží zmírnit negativní hospodářské dopady, které způsobuje pandemie vyvolaná šířením koronaviru.
• Fed zlepšil odhad letošního růstu ekonomiky USA, úroky nezměnil
  Americká centrální banka (Fed) dnes podle očekávání ponechala svou měnovou politiku beze změny. Výrazně však zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky Spojených států. Podle nové prognózy by se měl hrubý domácí produkt (HDP) zvýšit o 6,5 procenta, zatímco v prosinci banka letošní růst odhadovala pouze na 4,2 procenta.
• Fed změní zátěžové testy bank
  Americká centrální banka (Fed) zvažuje změny v každoročních zátěžových testech, které zjišťují, zda jsou velké americké banky schopny vydržet finanční otřesy, včetně další krize. Výsledků změněných testů by Fed využil k určování kapitálových rezerv jednotlivých bank. Pro největší z nich to přitom bude znamenat nutnost opět zvýšit kapitál. Před výborem pro finanční služby americké Sněmovny reprezentantů to dnes řekla šéfka Fedu Janet Yellenová. K výhledu ekonomiky ani měnové politiky se nevyjádřila.
• Fed znepokojilo zpomalování růstu ve světě
  Americkou centrální banku (Fed) znepokojily známky zpomalování růstu světové ekonomiky. Její...
• Fed znovu mění pravidla hry a hledá výmluvy
  Americká centrální banka (Fed) svým zdůvodněním, proč navzdory solidnímu růstu ekonomiky a trhu práce...
• Fed znovu v centru pozornosti
  Po ukončení kvantitativního uvolňování (QE) v říjnu loňského roku přestala být americká centrální banka...
• Fed znovu zvýšil sazby
  Americká centrální banka (Fed) dnes podle očekávání letos podruhé zpřísnila měnovou politiku. Základní úrokovou sazbu, která určuje úvěrové náklady v největší světové ekonomice, zvýšil měnový výbor Fedu o čtvrt procentního bodu do rozpětí 1,00-1,25 procenta. Výbor také po svém zasedání oznámil, že ještě letos začne omezovat portfolio dluhopisů, které nakupoval v minulých letech v zájmu podpory ekonomiky po finanční krizi a recesi.
• Fed zřejmě podpoří ekonomiku dalším snížením úroků
  Americká centrální banka (Fed) dnes zřejmě přikročí k dalšímu snížení úrokových sazeb ve snaze ochránit ekonomiku Spojených států před negativními dopady zpomalování globálního hospodářského růstu a obchodní války mezi Washingtonem a Pekingem. Fed již koncem července snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu do pásma 2,00 až 2,25 procenta. Přikročil tak k prvnímu snížení úroků od prosince 2008, kdy světová ekonomika čelila nejhorší krizi od 30. let minulého století.
• Fed zřejmě poprvé za více než deset let sníží úroky
  Měnový výbor americké centrální banky (Fed) po svém dvoudenním zasedání dnes pravděpodobně sníží základní úrokové sazby. Bude to první snížení od prosince 2008, tedy od doby, kdy globální ekonomika čelila nejhlubší krizi od 30. let minulého století. Většina analytiků se domnívá, že Fed základní sazbu sníží o čtvrt procentního bodu ze současného pásma 2,25 až 2,50 procenta.
• Fed zřejmě přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb
  Americká centrální banka (Fed) dnes zřejmě přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Pro růst úroků hovoří příznivý vývoj ekonomiky a trhu práce, který by měl převážit nad obavami ohledně slabé inflace. Předpokládá se, že Fed svůj základní úrok zvýší o čtvrt procentního bodu do rozpětí 1,25 až 1,50 procenta.
• Fed zřejmě zahájí ústup od podpůrné politiky
  Americká centrální banka (Fed) dnes končí dvoudenní...
• Fed zřejmě zvýší úrokové sazby
  Americká centrální banka (Fed) dnes pravděpodobně ohlásí první zvýšení svých úrokových sazeb za téměř...
• Fed zřejmě zvýší úroky, zveřejní také aktualizované prognózy
  Americká centrální banka (Fed) dnes pravděpodobně zvýší základní úrokové sazby, letos už podruhé. Zveřejní také aktualizované hospodářské prognózy, které by měly mimo jiné ukázat, zda Fed v celém letošním roce nadále počítá s trojím zvýšením sazeb, nebo zda se úroky chystá zvýšit celkem čtyřikrát.
• Fed zvažoval brzké omezení podpory, když to ekonomika dovolí
  Americká centrální banka (Fed) by v případě pozitivního vývoje ekonomiky mohla zahájit ústup od krajně...
• Fed zvažuje cestu nižších sazeb
  Americký dolar na zveřejnění zápisu ze zasedání americké centrální banky (Fed) téměř nereagoval...