Fed znovu mění pravidla hry a hledá výmluvy
Americká centrální banka (Fed) svým zdůvodněním, proč navzdory solidnímu růstu ekonomiky a trhu práce nezačala zvyšovat základní úrokovou sazbu z historicky nízké pokrizové úrovně, znovu změnila pravidla hry. Novou výmluvou pro nečinnost se stal poslední "vývoj v globální ekonomice a financích", čímž se myslí zpomalení růstu v Číně a letní prudké pohyby na akciových trzích. Napsali to dva komentátoři agentury Reuters.
Bývalí investiční bankéři Daniel Indiviglio a Richard Beales poukázali také na to, že neochota začít zvyšovat v době silné ekonomiky základní sazbu z prakticky nulové úrovně ostře kontrastuje s nedávnou historií. Když Fed začal v roce 2004 poslední cyklus zvyšování sazeb po recesi roku 2001, označil tehdy zvýšenou úroveň 1,25 procenta za nástroj pokračující podpory ekonomiky. V roce 1994 začal Fed zvyšovat úroky z úrovně 3,25 procenta.
Podle komentátorů není zpomalování v Číně ani turbulence na trzích to, co by mělo měnovou politiku Fedu výslovně ovlivňovat, i když ani američtí centrální bankéři nemohou ignorovat zbytek světa. Jestliže však stabilně klesá nezaměstnanost, která je vedle inflace hlavním faktorem, jímž se má Fed řídit, pak je to jasný argument pro zahájení mírného zvyšování úroků.
Jediným solidním argumentem šéfky Fedu Janet Yellenové a jejích kolegů je nízká inflace. To je sice pravda, ale podle komentátorů by to byl argument pro ponechání sazeb beze změny v případě, kdyby už byly na úrovni odpovídající stavu ekonomiky. Jak sám občas říká čelný představitel Fedu William Dudley z newyorské pobočky, nula je pokrizová úroveň, která není v souladu se stabilně se zlepšující ekonomikou.
Problém Fedu je v tom, že v situaci, kdy americká ekonomika sílí, působí dojmem, že si nachází stále nové výmluvy pro nezvyšování sazeb. Podle komentátorů je nebezpečí, že Fed bude přikládat větší váhu finančním trhům než skutečné ekonomice. Šéf richmondské pobočky Fedu Jeffrey Lacker, který byl ve čtvrtek z měnového výboru Fedu jediný, kdo hlasoval pro zvýšení úroků, si musí lámat hlavu, na jak dokonalé podmínky jeho kolegové vlastně čekají.
Zdroj: Reuters, ČTK, Fed
Související články
Čtěte více
-
Fed zachová uvolněnou politiku i s nákupy dluhopisů
Americká centrální banka (Fed) dál bude podporovat nadále slabý ekonomický růst uvolněnou měnovou... -
Fed zakázal 5 bankám vyšší výplatu dividend
Americká centrální banka (Fed) zakázala společnosti Citigroup a čtyřem dalším velkým bankám zvýšit výplatu... -
Fed zakročí podle potřeby, zopakoval Bernanke
Americká centrální banka (Fed) zasáhne podle potřeby na podporu chabé ekonomiky a trhu práce, je si ale vědoma... -
Fed záporné úrokové sazby nezavrhuje
Americká centrální banka (Fed) úplně nezavrhuje možnost zavedení záporných úrokových sazeb, ke kterému... -
Fed zatím přístup k měnové politice nezmění
Americká centrální banka (Fed) zatím nehodlá měnit přístup k měnové politice, který předpokládá, že Fed bude před další změnou základních úrokových sazeb trpělivý. Představitelé měnového výboru Fedu se na tom shodli na svém posledním zasedání, které se konalo na přelomu dubna a května a z něhož včera Fed zveřejnil zápis. Trpělivý přístup by podle činitelů Fedu mohl "nějakou dobu" zůstat v platnosti. -
Fed zatím s další pomocí ekonomice počká
Americká centrální banka (Fed) zatím s další pomocí ekonomice vyčká, vývoj ale pozorně... -
Fed zavádí další rázné stimuly, chystá neomezené nákupy dluhopisů
Americká centrální banka (Fed) zavádí sérii dalších rázných opatření na podporu ekonomiky, včetně neomezených nákupů dluhopisů a nových úvěrových programů. Fed dnes oznámil, že se těmito kroky snaží zmírnit negativní hospodářské dopady, které způsobuje pandemie vyvolaná šířením koronaviru. -
Fed zlepšil odhad letošního růstu ekonomiky USA, úroky nezměnil
Americká centrální banka (Fed) dnes podle očekávání ponechala svou měnovou politiku beze změny. Výrazně však zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky Spojených států. Podle nové prognózy by se měl hrubý domácí produkt (HDP) zvýšit o 6,5 procenta, zatímco v prosinci banka letošní růst odhadovala pouze na 4,2 procenta. -
Fed změní zátěžové testy bank
Americká centrální banka (Fed) zvažuje změny v každoročních zátěžových testech, které zjišťují, zda jsou velké americké banky schopny vydržet finanční otřesy, včetně další krize. Výsledků změněných testů by Fed využil k určování kapitálových rezerv jednotlivých bank. Pro největší z nich to přitom bude znamenat nutnost opět zvýšit kapitál. Před výborem pro finanční služby americké Sněmovny reprezentantů to dnes řekla šéfka Fedu Janet Yellenová. K výhledu ekonomiky ani měnové politiky se nevyjádřila. -
Fed znepokojilo zpomalování růstu ve světě
Americkou centrální banku (Fed) znepokojily známky zpomalování růstu světové ekonomiky. Její... -
Fed znovu podpoří ekonomiku
Americká centrální banka (Fed) znovu podpoří ekonomiku, která ztrácí dynamiku. -
Fed znovu v centru pozornosti
Po ukončení kvantitativního uvolňování (QE) v říjnu loňského roku přestala být americká centrální banka... -
Fed znovu zvýšil sazby
Americká centrální banka (Fed) dnes podle očekávání letos podruhé zpřísnila měnovou politiku. Základní úrokovou sazbu, která určuje úvěrové náklady v největší světové ekonomice, zvýšil měnový výbor Fedu o čtvrt procentního bodu do rozpětí 1,00-1,25 procenta. Výbor také po svém zasedání oznámil, že ještě letos začne omezovat portfolio dluhopisů, které nakupoval v minulých letech v zájmu podpory ekonomiky po finanční krizi a recesi. -
Fed zřejmě podpoří ekonomiku dalším snížením úroků
Americká centrální banka (Fed) dnes zřejmě přikročí k dalšímu snížení úrokových sazeb ve snaze ochránit ekonomiku Spojených států před negativními dopady zpomalování globálního hospodářského růstu a obchodní války mezi Washingtonem a Pekingem. Fed již koncem července snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu do pásma 2,00 až 2,25 procenta. Přikročil tak k prvnímu snížení úroků od prosince 2008, kdy světová ekonomika čelila nejhorší krizi od 30. let minulého století. -
Fed zřejmě poprvé za více než deset let sníží úroky
Měnový výbor americké centrální banky (Fed) po svém dvoudenním zasedání dnes pravděpodobně sníží základní úrokové sazby. Bude to první snížení od prosince 2008, tedy od doby, kdy globální ekonomika čelila nejhlubší krizi od 30. let minulého století. Většina analytiků se domnívá, že Fed základní sazbu sníží o čtvrt procentního bodu ze současného pásma 2,25 až 2,50 procenta. -
Fed zřejmě přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb
Americká centrální banka (Fed) dnes zřejmě přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Pro růst úroků hovoří příznivý vývoj ekonomiky a trhu práce, který by měl převážit nad obavami ohledně slabé inflace. Předpokládá se, že Fed svůj základní úrok zvýší o čtvrt procentního bodu do rozpětí 1,25 až 1,50 procenta. -
Fed zřejmě zahájí ústup od podpůrné politiky
Americká centrální banka (Fed) dnes končí dvoudenní... -
Fed zřejmě zvýší úrokové sazby
Americká centrální banka (Fed) dnes pravděpodobně ohlásí první zvýšení svých úrokových sazeb za téměř... -
Fed zřejmě zvýší úroky, zveřejní také aktualizované prognózy
Americká centrální banka (Fed) dnes pravděpodobně zvýší základní úrokové sazby, letos už podruhé. Zveřejní také aktualizované hospodářské prognózy, které by měly mimo jiné ukázat, zda Fed v celém letošním roce nadále počítá s trojím zvýšením sazeb, nebo zda se úroky chystá zvýšit celkem čtyřikrát. -
Fed zvažoval brzké omezení podpory, když to ekonomika dovolí
Americká centrální banka (Fed) by v případě pozitivního vývoje ekonomiky mohla zahájit ústup od krajně...
