Analytici: Čína se po pandemii změnila, větší vliv má digitální ekonomika

Čínská ekonomika v příštím roce téměř jistě nebude vypadat jako čínská ekonomika v roce 2019, tedy těsně před pandemií covidu-19. Podle analytiků už tam větší roli hraje digitální ekonomika a rovněž obnovitelné zdroje energie, po zásahu státních úřadů se naopak snížil vliv realitního sektoru a také infrastruktury. Shodují se na tom analytici, na které se odvolává server americké televize CNBC.

Po prudkém růstu se v Číně snížil vývoz. Čínský gigant elektronického obchodu JD.com letos nahradil společnost Huawei, kterou zasáhly restrikce americké vlády, na pozici největšího nestátního podniku v Číně z hlediska objemu tržeb.

Peking v posledním měsíci náhle zrušil řadu opatření a požadavků na testování v souvislosti s šířením koronavirové nákazy, která v posledním roce a půl brzdila hospodářský růst. Analytici varují před nejistou cestou k úplnému zotavení ekonomiky, nicméně očekávají, že se čínská ekonomika odrazí ode dna dříve, než se původně předpokládalo. Přispějí k tomu ale jiné faktory než před třemi lety.

Čínský model růstu se mění z modelu vysoce závislého na nemovitostech a infrastruktuře na model, v němž větší roli hraje takzvaná digitální a zelená ekonomika, uvedli analytici přední čínské investiční banky CICC ve svém výhledu na rok 2023 zveřejněném v listopadu. Odvolávají se na plány, které na svém nedávném sjezdu nastínila vládnoucí komunistická strana.

Podle odhadů CICC se v příštích pěti letech kumulativní investice do digitální ekonomiky zvýší více než sedmkrát a dosáhnou 77,9 bilionu jüanů (asi 254 bilionů Kč). To převyšuje očekávané kumulativní investice do nemovitostí, tradiční infrastruktury nebo zelené ekonomiky - digitální ekonomika je tak největší z těchto čtyř kategorií, uvádí zpráva analytiků.

V loňském a letošním roce byly nemovitosti největší investiční kategorií. Letos však investice do nemovitostí v Číně proti loňsku klesly zhruba o 22 procent, zatímco investice do digitálního a zeleného sektoru se zvýšily, a to přibližně o 24, respektive o 14 procent. Peking v roce 2020 potlačil vysokou závislost developerů na dluhovém financování, což přispělo k nesplácení dluhů a výraznému poklesu prodeje bytů a investic. Letos úřady mnoho těchto omezení při financování zmírnily.

Zatímco většina světa se v letech 2020 a 2021 potýkala se zvládáním covidu-19, Čína díky rychlým uzávěrám umožnila, že místní továrny dokázaly uspokojovat rostoucí celosvětovou poptávku po zdravotnických produktech a elektronice. Nyní ale poptávka slábne. Vývoz v říjnu začal meziročně klesat, a to poprvé od května 2020, uvádějí analytici čínské společnosti Wind Information, která se specializuje na poskytování finančních informací. Hlavní ekonomka americké investiční banky Goldman Sachs pro Čínu Chuej Šan očekává, že pokles čistého vývozu sníží růst hrubého domácího produktu (HDP) o 0,5 procentního bodu.

Čína se teď v obchodních vztazích více zaměřuje na Sdružení zemí jihovýchodní Asie (ASEAN). Vývoz do těchto států se podle čínského celního úřadu zvýšil a v listopadu překonal vývoz do Spojených států i do Evropské unie.

"Vývoz do zemí ASEAN může sloužit jako mírný nárazník proti tlakům na trzích v EU a v USA," poznamenala ekonomka americké Citi pro oblast Číny Siao-wen Ťin. Její tým očekává, že růst HDP zemí ASEAN se v příštím roce obnoví, zatímco Evropská unie i Spojené státy stráví část příštího roku v recesi. Letos k celkovému vývozu z Číny přispěla výroba aut, zejména elektromobilů a souvisejících dílů.

"Rychlé zpomalení vývozu také znamená, že Čína musí v dohledné budoucnosti využít k růstu domácí trhy," uvedl minulý týden hlavní ekonom společnosti Guotai Junan Securities Chao Čou. "S uvolněním koronavirových omezení se spotřeba od příštího roku pravděpodobně dočká citelného a udržitelného oživení," dodal.

Politická prohlášení ústřední vlády z tohoto měsíce upřednostňují podporu domácí spotřeby. Maloobchodní tržby od pandemie zaostávají za celkovým růstem, zatímco rekordní podíl lidí dává přednost spoření.

Analytici Goldman Sachs zvýšili odhad růstu čínské ekonomiky na příští rok na 5,2 procenta, zatímco dosud čekali růst o 4,5 procenta. Svou prognózu opírají právě o znovuotevření ekonomiky po pandemii a sázejí na to, že růst podpoří zejména spotřeba.

Zdroj: Reuters, ČTK, Citi, CNBC, Guotai Junan Securities, Goldman Sachs

Čtěte více

• Analytici: Česká ekonomika je v nerovnováze, měnová krize ale nehrozí
  Česká ekonomika je v současnosti sice v nerovnováze, měnová krize ale zemi v této chvíli nehrozí. Shodují se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Japonská finanční skupina Nomura Holdings v pondělí označila Česko spolu s Maďarskem a Rumunskem za země ohrožené měnovou krizí, opírala se přitom o poměr devizových rezerv k dovozu, o výši krátkodobých úrokových sazeb a o stav rozpočtových a obchodních ukazatelů jednotlivých zemí.
• Analytici: Česká měna bude stagnovat
  Hlavní měny ve střední Evropě by se měly díky solidnímu hospodářskému růstu rychle zotavit z pětiměsíčních...
• Analytici: České akcie by letos mohly posunout svá 11letá maxima
  Akcie na pražské burze, které v pátek podle indexu PX posílily na jedenáctiletá maxima, by ve zbytku roku mohly rekord dále posunout. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Růst by již podle nich neměl být tak výrazný, při negativním vývoji na světových trzích nevyloučili ani korekci.
• Analytici: České akcie by měly již růst jen mírně
  České akcie, které se podle indexu PX v týdnu dostaly na šestnáctiletá maxima, by měly ve zbytku roku růst jen velmi mírně. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Růst akcií tuzemských firem podle nich podporují jejich dobré výsledky, rizikem je pokles kurzu koruny či eskalace války na Ukrajině. Pražská burza v uplynulém týdnu posilovala sedmým týdnem v řadě, index PX stoupl na 1697,74 bodu.
• Analytici: České akcie by mohly dále růst
  České akcie, které se v posledních dnech podle indexu PX přiblížily rekordní hodnotě od roku 2008, by mohly v dalších týdnech pokračovat v růstu. Vyplývá to z ankety ČTK mezi analytiky. České akcie podle nich těží z pozitivní nálady na globálních akciových trzích. Roste hlavně hodnota bankovních akcií, naopak většímu posílení indexu brání vývoj akcií ČEZ. Pražská burza se přiblížila hranici 1500 bodů, nad níž byla naposled v červnu 2008.
• Analytici: České akcie již ve zbytku roku výrazný růst ceny asi nečeká
  České akcie již letos výrazný nárůst ceny zřejmě nečeká. Velkým rizikem pro ně je vývoj na zahraničních trzích. Vyplývá to z ankety ČTK mezi makléři a analytiky. Pražský burzovní index PX posílil od začátku roku o 12 procent.
• Analytici: České akcie těží z příznivé nálady ve světě
  Pražská burza těží především z příznivé nálady na globálních trzích, poklesu úrokových sazeb České národní banky a slabší koruny, shodli se analytici oslovení ČTK. Nevyloučili dosažení rekordní úrovně v příštím roce. Hlavní index pražské burzy PX v pondělí překonal hranici 1600 bodů, naposledy se na této úrovni ocitl v červnu 2008 před vypuknutím globální finanční krize.
• Analytici: České i světové akcie budou letos pokračovat v růstu
  Pokračování růstu cen českých i světových akcií odhadují v letošním roce analytici oslovení ČTK. V případě tuzemských akcií očekávají až desetiprocentní zhodnocení, které je umocněno pětiprocentním dividendovým výnosem. Index PX pražské burzy ukončil obchodování v roce 2019 na 1116 bodech. Za celý loňský rok české akcie posílily o 13 procent.
• Analytici: Čína kvůli koronaviru vykáže nejslabší růst od 70. let
  Analytici výrazně snížili odhady vývoje hrubého domácího produktu (HDP) Číny za první čtvrtletí i za celý letošní rok. Nyní čekají, že kvůli nemoci COVID-19 bude výkon druhé největší ekonomiky světa nejhorší od konce takzvané kulturní revoluce v roce 1976. Informovala o tom agentura Reuters.
• Analytici: Čína letos nemusí splnit vytyčený cíl růstu ekonomiky o pět procent
  Číně se letos nemusí podařit splnit vytyčený cíl růstu ekonomiky o pět procent, pokud hospodářství nepodpoří stimulačními opatřeními. Uvádějí to analytici oslovení webem CNBC. Známky slabosti čínské ekonomiky se v poslední době množí. Peking přestal zveřejňovat údaje o nezaměstnanosti mladých, která se dostala na vrchol. Kromě jiných sektorů se také nedaří trhu s nemovitostmi.
• Analytici: ČNB bude úrokové sazby letos dále zvyšovat
  Bankovní rada České národní banky bude úrokové sazby letos dál zvyšovat. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, a která nově činí 0,75 procenta, vzroste do konce roku ještě několikrát. Shodli se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK.
• Analytici: ČNB dnes zatím nevystřílela všechnu svou munici
  Česká národní banka dnes na svém měnovém zasedání nevystřílela všechnu svou munici pro stabilizaci ekonomiky, shodli se analytici oslovení ČTK. Centrální banka podle nich v závislosti na dalším vývoji zvažuje následování globálních i regionálních centrálních bank kvantitativním uvolňováním.
• Analytici: ČNB je první bankou v EU, která zvýšila úrokové sazby
  Česká národní banka (ČNB) je první centrální bankou v Evropské unii, která se během současného hospodářského cyklu zvýšila úrokové sazby. Uvedli to dnes analytici. Předpokládají, že centrální banka bude ve zvyšování sazeb pokračovat.
• Analytici: ČNB kvůli inflaci v červnu opět výrazně zvýší úrokové sazby
  Překvapivě vysoká inflace v květnu povede k dalšímu výraznému zvýšení úrokových sazeb České národní banky (ČNB), a to minimálně o 0,75 procentního bodu. Většinou ale ekonomové odhadují růst sazeb o jeden procentní bod i více. Základní úroková sazba nyní činí 5,75 procenta. Tahounem květnové inflace bylo především zdražování potravin. Ceny by přitom měly růst dále a inflace by měla kulminovat ve třetím čtvrtletí až kolem 17 procent, odhadují ekonomové. Podle některých se tak zvyšuje pravděpodobnost, že se ekonomika dostane do recese.
• Analytici: ČNB nemá důvod k dalšímu uvolňování měnové politiky
  Česká ekonomika nečelí riziku příliš nízké inflace či dokonce deflace, Česká národní banka (ČNB) tak nemá důvod uvažovat o dalším uvolňování své měnové politiky, a naopak může být tolerantní k případnému dalšímu posílení koruny. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Spotřebitelské ceny v červnu zrychlily růst na 3,3 procenta z květnových 2,9 procenta.
• Analytici: ČNB nenechá oslabit českou měnu pod 26,00 Kč za euro
  Česká národní banka zřejmě nenechá oslabit českou měnu pod 26,00 Kč za euro, uvedli analytici oslovení ČTK. ČNB začala dnes intervenovat na forexovém trhu proti oslabování koruny. Česká měna zareagovala posílením, po 14:30 se obchodovala za 25,72 Kč za euro.
• Analytici: ČNB ponechala sazby podle očekávání, pokles přijde koncem roku
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním finančního trhu, důvodem byly zprávy z ekonomiky. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Zvýšení sazeb již nečekají, naopak koncem roku by mohl přijít jejich pokles. Bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Sazba se naposledy měnila před rokem.
• Analytici: ČNB se bude rozhodovat mezi snížením či stabilitou sazeb
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) se ve čtvrtek bude rozhodovat mezi snížením základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu a jejím ponecháním na současné úrovni 4,25 procenta. Předpokládají to analytici oslovení ČTK, větší část z nich se ale kloní k dalšímu uvolňování měnové politiky. O čtvrt procentního bodu snížila bankovní rada úrokovou sazbu i na předchozích dvou jednáních. Bankovní rada bude mít při nadcházejícím rozhodování o sazbách k dispozici novou prognózu hospodářského vývoje.
• Analytici: ČNB snížila sazby o půl bodu kvůli přesvědčení, že inflace slábne
  Centrální banka snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu kvůli svému přesvědčení, že inflace v Česku rychle slábne. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Reagovali tak na fakt, že bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém dnešním zasedání snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
• Analytici: ČNB už letos úrokové sazby zvyšovat nebude
  Dnešní zvýšení úrokových sazeb České národní banky je podle většiny analytiku letos poslední. Hlavním důvodem rozhodnutí bankovní rady je vysoký růst inflace, která by však podle prognóz měla zpomalovat, vyplývá z komentářů analytiků pro ČTK. Přes navýšení sazeb zdražování hypoték neočekávají.