Čtvrtek 21. listopadu 2024 11:29
reklama
CapXmaster
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
SAB Finance

Úrok – matka všetkého zla

15.05.2018 12:23  Autor: TRIM Kapitál  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Výrok tureckého prezidenta, že úroky sú matkou všetkého zla, má možno svoj základ v moslimskom náboženstve. No jeho súčasné načasovanie nie je náhodné. Naopak, turecká líra oslabuje na historické minimá tempom 5% mesačne, čo zvyšuje infláciu a zhoršuje pozíciu vlády pred blížiacimi sa voľbami. Avšak kolaps domácej meny nie je výhradne problémom Turecka. Problém má celý svet.

Problém rozvíjajúceho sa sveta začína a končí pri dolári. Poďme sa pozrieť, ako tento proces vyzerá.

Na začiatku sú Spojené štáty americké, ktoré po kríze začínajú rásť. Investori skupujú lacné domáce akcie. Keď sa ich nasýtia a vyženú ich do výšok, začnú hľadať alternatívy. Rastový príbeh pokračuje v rozvíjajúcom sa svete.

Avšak kapitál sa nepresúva do EM, tak svet nefunguje. Kapitál vzniká novými úvermi – dolárovými úvermi, keďže dolár ako jediná svetová mena má dostatočnú infraštruktúru. Sadzby v USA sú nízke a každý si rád zoberie dolárový úver. Nové úvery sa masívne nalievajú do rozvíjajúcich sa trhov.

S tým, ako vznikajú dolárové úvery, množstvo dolárov v obehu sa zväčšuje a dolár prirodzene oslabuje. To vytvára ďalší dopyt po dolári. Kto by nechcel, aby jeho úver strácal na hodnote?

Investori hladní po riziku bez problémov nakupujú taký šmejd ako 100-ročné argentínske dlhopisy. To, že krajina skrachovala za 100 rokov 6-krát nikoho netrápi. Dopyt je 3x väčší ako ponuka.

S tým, ako dolár oslabuje, centrálne banky rozvíjajúcich sa krajín znižujú sadzby. Pretože, čím sú sadzby vyššie, tým je mena silnejšia a export slabší. Ekonomika spomaľuje a inflácia klesá. Centrálne banky rozvíjajúcich sa krajín sa predbiehajú v tom, ktorá zníži sadzby viac.

V USA však prebieha proces opačný. Čím je dolár slabší, tým vyšší import USA zažíva a tým viac rastie inflácia. Vyššia inflácia znamená zvyšovanie úrokových sadzieb. Ekonomický cyklus začína starnúť.

Vyššie dolárové sadzby znamenajú, že dolárové úvery už nie sú atraktívne. Proces sa začína otáčať. Oslabovanie dolára sa zastaví. Dlžníci narazia nielen na vyššie sadzby a silnejší dolár, ale aj zhoršujúcu sa dolárovú likviditu. Svoje úvery sa snažia splácať, no získať dolár je už problém. Začína panika.

Každý sa snaží získať dolár za akúkoľvek cenu. Domáca mena začína prudko oslabovať. Centrálna banka musí reagovať a zvyšuje úrokové sadzby. Nepomáha to, a tak musí zvyšovať ešte viac.

Do toho sa pridávajú špekulanti, ktorí vidia slabosť rozvíjajúcich sa ekonomík a ich meny predávajú v predstihu. Jediným riešením je zvyšovanie sadzieb. Čím sú totižto domáce sadzby vyššie, tým drahšie je špekulovať na pokles meny. Špekulanti sa stiahnu.

No situácia je nestabilná a úrokové sadzby musia ostať vysoko (Argentína 40%). Ekonomiku to zabíja. Však pán Erdogan? No nepomôže si. Môže chrliť oheň, no kráľom sveta ostáva dlhý dolár. A porazenými všetky ekonomiky krátke na dolár, teda celý svet.

Tak funguje súčasný menový systém založený na úverovej mene – dolári.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster