Sobota 21. prosince 2024 17:24
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Partner

Základy obchodování opcí - Co to je opce?

10.10.2014 08:12  Autor: LYNX  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Obchodování opcí není v Čechách zatím velmi běžné. Většina obchodníků má zkušenosti s obchodováním akcií, forexu, futures č i CFD. Opce jsou komplexnějším nástrojem a potřebují hlubší zkušenosti, ale na druhé straně otvírají nové možnosti a pohled na investování.

Co to je opce?

Opce jsou investiční nástroje, které spadají do kategorie finančních derivátů. Jsou to burzovně obchodované standardizované kontrakty. Jejich cena je odvozená (derivovaná) od hodnoty nějakého podkladu. Podkladem mohou být např. akcie, index, volatilita, měna, atd.

Zde je příklad standardní kotace opce: KO Nov14?14 45 call.

  • KO – symbol akcií Coca-cola – podklad, ke kterému se vztahuje opce
  • Nov14?14 – den expirace opce – 14. listopad 2014
  • 45 – realizační cena opce
  • Call – typ opce – kupní opce

Datum, do kterého je daná opce platná, a do kterého je možné opci obchodovat, se nazývá datum expirace. Evropský typ opce je možné uplatnit pouze v den expirace, americk ý typ opce je možné uplatnit kdykoli před nebo v den expirace.

Existují dva typy opcí. Kupní opce – call a prodejní opce – put. Oba typy opcí je možné nakupovat, tedy vstupovat do dlouhé pozice, ale i prodávat, tedy vstupovat do krátké pozice.

Práva a povinnosti u opcí

Opce dávají kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za dopředu stanovenou cenu k určitému datu nebo před tímto datem. Prodávající opce (vypisovatel) má naopak povinnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za dopředu stanovenou cenu k určitému datu nebo před tímto datem.

Kupující za toto právo zaplatí cenu opce, tzv. opční prémium, které obdrží prodávající opce. Pro kupujícího je toto opční prémium maximální ztráta, pro prodávajícího je to maximální možný zisk.

Dopředu stanovená cena, za kterou je možné podklad koupit nebo prodat se označuje jako realizační cena.

Majitel opce může uplatnit své právo na nákup nebo prodej podkladu. Vypisovatel opce je povinný podklad koupit nebo prodat, dojde tedy k přiřazení. K přiřazení dochází uplatněním opce.

Obchodování opcí aneb jak na opce?

Za použití vhodné obchodní strategie investor nemusí správně předpovídat, kterým směrem se cena podkladu bude vyvíjet. Navzdory tomu, že se cena podkladu nemění nebo jde mírně proti, investor může být ziskový. Opční spready umožňují maximálně kontrolovat případnou ztrátu z obchodu i při velkých cenových pohybech podkladu bez ohledu na to, zda pozici držíte jeden den nebo několik měsíců.

Předtím, než se pustíte do obchodování opcí, je nutné si uvědomit, že opce nejsou lepší nebo horší než ostatní investiční nástroje. Umožňují efektivně zajišťovat investiční portfolio, spekulativně obchodovat s využitím pákového efektu nebo generovat měsíčně stabilní příjmy. Příliš riskantními strategiemi je však možné přijít o celý svůj investiční kapitál a můžete se vystavit i teoreticky neomezeným ztrátám, obdobně jako u jiných pákových produktů.

Cílem Lynx je naučit klienty zodpovědnému přístupu k obchodování. Ukázat pozitiva i negativa, potenciál i rizika obchodování opcí. Nebudeme se věnovat komplikovaným vzorcům oceňování nebo jiným matematicko-statistickým formulacím, které sice k obchodování opcí patří, ale není nutné umět je vypočítat. V 21. století už tyto záležitosti zvládnou počítače.

Vysvětlíme si základní pojmy jako je implikovaná volatilita nebo časový rozpad a jak jich využít při obchodování. Ukážeme si základní opční strategie, které si každý může upravit podle vlastního přístupu k obchodování.

Pokud se rozhodnete pro obchodování opcí, připravte se na to, že se budete muset naučit mnoho nových věcí. Ale stojí to za to. Při zodpovědném přístupu k obchodování uvidíte svůj kapitál konzistentně růst.

Assignment - Povinnost prodat podkladové aktivum v případě call opce nebo povinnost koupit podkladové aktivum v případě put opce.

Opce amerického typu - Opce, které lze realizovat kdykoliv před datem splatnosti nebo v datum splatnosti.

Opce evropského typu - Opce, které lze realizovat pouze k datu vypršení platnosti.

Uplatnění opce - Opce je uplatněna, pokud se držitel rozhodne využít svého práva na koupi nebo prodej základního aktiva za cenu stanovenou v opční smlouvě.

Opční dluhopis - Dluhopis, se kterým je spojeno právo jeho výměny při splatnosti za akcie emitenta, právo na výměnu je odděleno a je možno ho obchodovat odděleně.

LEAPS - Zkratka pro dlouhodobé předem placené opce, s velmi dlouhou splatností.

Out of the money - Opce bez vnitřní hodnoty. Pokud opce vyprší ve chvíli, kdy nemá žádnou vnitřní hodnotu, je bezcenná. Takovou opcí je například kupní opce, u které je uplatněná cena vyšší než aktuální tržní cena, nebo prodejní opce, kde je tomu naopak.

Exercise - Pojem užívaný při obchodování opcí, kdy vlastník opce ji může uplatnit.

Model black scholes - Vzorec proměn ceny finančního nástroje v čase. Často se používá k určení cenových hladin kupních opcí evropského typu. Vzorec bere do úvahy faktory ovlivňující cenu kupní opce, včetně ceny základního aktiva, ceny realizace opce, úrokové míry a doby do vypršení opce.

Slovník pojmů:

Akciový opční plán
Akciový opční plán představuje program akciových společností na odměňování zaměstnanců pomocí akciových opcí. Tím, že jsou zaměstnanci odměňováni akciemi společnosti, se zvyšuje jejich motivace k dobrému výkonu. Takový způsob odměňování je efektivní a využívaný zejména u členů vysokého managementu, kteří tak sloučí svoje zájmy (vysoké odměny) se zájmy ostatních akcionářů společnosti (růst ceny akcií). Tím, že jsou odměny členů managementu vypláceny formou akcií, je zaručena přímá participace managementu na růstu ceny akcie.

Americká opce
Americká opce je cenný papír, který vlastníkovi dává právo nakoupit nebo prodat určitý cenný papír za předem sjednanou cenu po celou dobu do data splatnosti opce včetně. To znamená, že majitel může koupit nebo prodat smluvený počet kusů cenných papírů za předem dohodnutou cenu například během několika měsíců končících určitým konkrétním datem.

Rozdíl mezi předem domluvenou cenou, cenou zaplacenou za opci a aktuální cenou cenného papíru na trhu představuje zisk držitele opce.

Americká opce je cennější než její evropský protějšek, protože dává majitele možnost využít opci kdykoliv, na rozdíl od evropské opce, která může být využita pouze v den své expirace.

Název opce nemá nic společného s daným geografickým územím.

Alikvotní úrokový výnos (AUV)
Alikvotní úrokový výnos (AÚV) je část nominálního výnosu, která připadá držiteli dluhopisu za období od emise dluhopisu nebo od výplaty posledního kupónu propočtená do dne vypořádání obchodu. AÚV je automaticky přičteno k ceně dluhopisu a může být kladné i záporné.


Alokace (IPO)
Alokace je proces přidělování určitého procenta poptávaných akcií při emisi akcií (tzv. IPO – Initial Public Offering). Podmínkou pro získání tzv. alokace je být klientem některé z velkých investičních bank, které jsou členy syndikátu, které se starají o emise nových akcií mladých společností.

Tím však podmínky nekončí, nestačí si založit účet a očekávat, že banka zavalí takového klienta nabídkami nových akcií. Klient musí mít nějaký vztah s bankou nebo určitou frekvenci obchodování s danou bankou.

K IPO alokacím se tak dostávají účty velkých klientů a ti se pak mohou podílet v případě velké obchodní aktivity u dané banky i k velkým a žádaným emisím nových akcií mladých firem, které vstupují na finanční trh.

Asijská opce
Asijská opce je opce, kde výplata závisí na průměrné ceně podkladového aktiva za určitou časovou periodu. Tato opce je relativně populární, protože bývá levnější než klasická americká opce. Asijská opce má schopnost obchodníka uchránit před rizikem volatility, které je spojeno s trhem.

Aroon Oscillator
Aroon oscillator vychází ze systému Aroon Up/Down, resp. vznikne odečtením hodnoty Aroon Down od hodnoty Aroon Up. Zatímco tedy linie Aroon Up a Aroon Down oscilují mezi hodnotami 0 a +100, Aroon Oscillator se pohybuje v rozmezí -100 a +100 bodů.

Aroon Up/Down
Aroon Up a Down je systém tvořený dvěma liniemi. Do výpočtu vstupuje pouze jeden parametr, kterým je počet časových úseků (dnů). Aroon Up je potom počet dnů (procentuálně vyjádřeno), který uplynul mezi začátkem období a dnem v rámci tohoto období, kdy akcie dosáhla maxima. Pokud akcie v daném období dosáhla nového maxima, Aroon Up bude mít hodnotu +100. Za každý další den, kdy akcie nedosáhla maxima, poklesne Aroon Up o (1 / počet dnů) x 100.

At best order; at market order
Objednávka prodeje bez určení cenového limitu. Obchod se uskuteční za nejvyšší (nejlepší) možnou cenu.


Evropská opce
Opce, která může být uplatněna pouze v den její splatnosti.

Uplatnění opce - co je opční právo?
Opce je uplatněna, pokud se držitel rozhodne využít svého práva na koupi nebo prodej základního aktiva za cenu stanovenou v opční smlouvě.


Zdroj: option trade, option trading, opční kontrakt amerického typu, opční právo, opční termínové kontrakty, opční burza, prodejní opce (put option), opce živě
Klíčová slova: Obchodní strategie | Daně | Rizika | Spready | Kapitál | Akcie | Aktiva | Alikvotní úrokový výnos | Alokace | Assignment | Burza | CFD | Call opce | Cenný papír | Dluhopis | Emise | Exercise | Finanční trh | Futures | IPO | Initial Public Offering | Investor | Investování | Kotace | LEAPS | Market Order | Model black scholes | Měna | Opce | Opce amerického typu | Opce evropského typu | Opční dluhopis | Order | Out of the money | Podkladové aktivum | Portfolio | Pozice | Put opce | Trading | Tržní cena | Uplatnění opce | Volatilita | Výnos | Banky | Obchodování | Zisk | Zkušenosti | Expirace opce | Obchodovat | Opční burza | LYNX | Ceny akcií | Akciový opční plán | Aktivum | Index | Kupní opce | Uplatněná cena | Banka | Cena | Co je opční právo | Expirace | Forexu | Investiční | Investiční nástroje | Investiční portfolio | Market | Obchodování opcí | Opční právo | Opční strategie | Slovník pojmů | Trh | Volatility | Opční prémium | Prodejní opce | Put | Alikvotní úrokový výnos (AUV) | Alokace (IPO) | Americká opce | Aroon Oscillator | Aroon Up/Down | Asijská opce | At best order; at market order | AUV | Evropská opce | Opční kontrakt amerického typu | Prodejní opce (Put option) | Put option | Kontrakt | Opční termínové kontrakty | Option trade | Option trading | Dlouhé pozice | Implikovaná volatilita | Příjmy | Opce živě | Základy obchodování opcí | Potenciál | Kontrakty | Coca-Cola | Prodej | Základní opční strategie | Majitel | TIM | Kupující | Vypršení platnosti | Právo | Stanovená cena | JDE | Cena opce | Společnosti | Základní pojmy | Ztráta | Ceny | Základy obchodování | Option | Růst ceny | Prodávající | Participace | Prima | Obchod | Prodeje | Obchodní aktivity | Investiční kapitál | Úrokový výnos | Emise dluhopisů | Zaměstnanci | Ceny akcie | Výplata | Trade | KO | Růst | Maximální ztráta | Vhodné obchodní strategie | Možný zisk | Pozitiva | Úrokové míry | 21. století | Motivace | Nakupovat | Stabilní příjmy | Správně předpovídat | Termínové kontrakty | Public Offering |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zakladatel Terra plánuje získat 10 miliard Bitcoinů za rezervy
    Zakladatel Terraform Labs a konkurent Etherea Terra, Do Kwon, nastínil své plány na nahromadění BTC v hodnotě až 10 miliard dolarů, které by byly přidány k rezervám stablecoinů projektu.
  • Základné pojmy pre obchodovanie na Forexe
    Pokiaľ s tradingom začínate, tak sa to okolo Vás iste hemží neznámymi pojmami. Ich pochopenie je základným kameňom úspechu na finančných trhoch. Pip, páka, lot alebo marža sú neoddeliteľnou súčasťou slovníka každého obchodníka. Lukáš Suchoba sa v tomto videu rozhodol pomôcť všetkým, ktorí o daných pojmoch ešte nepočuli, alebo počuli, ale majú v tom trochu zmätok. Napríklad rozdiel medzi pipom a bodom môže zamotať hlavu aj mnohým skúsenejším investorom. Overiť si svoje znalosti môžete v tomto videu.
  • Základní inflační tlaky stále polevují
    ODOLNOST: Americká inflace je největším číslem na trzích. Je hnacím motorem cyklu sazeb pro Fed spolu s riziky recese v oblasti makra a zisků. To se zvyšuje s tím, jak trhy "závisející na datech Fedu" hledají směr po nedávné úlevné rally. Po ročním statistickém převážení indexu a následném obratu v cenách benzinu a ojetých automobilů je nejistota ohledně inflace nadprůměrná a pouze dvě z posledních 12 měsíčních zpráv byly v souladu s prognózami. To způsobilo průměrný výkyv cen "inflačního dne" indexu S&P 500 o 1,9 % a indexu Stoxx 600 o 1,3 %. Náš nástroj pro sledování (viz graf) poskytuje útěchu, že růst je stále v základním klesajícím trendu, navíc investoři jsou již z velké části připraveni na špatné zprávy.
  • Základní nepodmíněný příjem vyzkouší v Německu. V Česku by jeho zavedení znamenalo, že průměrný starobní důchod se sníží ani ne na polovinu nynější úrovně
    Další zemí, která otestuje základní nepodmíněný příjem, se stává Německo. Naši západní sousedi jej otestují pilotní studií pod vedením berlínského Institutu pro ekonomický výzkum (DIW). Institut to oznámil tento týden. Studie se bude účastnit 1500 lidí, z nichž 120 obdrží 1200 eur (31 270 korun) měsíčně bez jakýchkoli podmínek. Financovat to bude 140 tisíc drobných soukromých dárců.
  • Základní pojmy pro obchodování komoditních spreadů
    Po základním představení komoditních spreadů pokračujeme v seznámením se s pojmy, které se při obchodování komoditních spreadů často vyskytují a jsou specifické pro futures, případně futures spready. Správné pochopení a znalost těchto pojmů jsou zcela nezbytné pro další vzdělávání v oblasti komoditních spreadů.
  • Základní typy obchodníků – krátkodobí, střednědobí a dlouhodobí
    V dnešním článku se zaměříme na vysvětlení základních typů obchodníků, což je zároveň velmi důležité i pro to, jak vlastně trh funguje. Tržních účastníků je totiž ohromné množství a každý de facto sehrává svouroli. V obecné rovině se typy obchodníků rozdělují na krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé. Velmi často se ještě vzpomíná na tzv. skalpery a intradenní obchodníky. Popíšeme si charakteristiky všech těchto typů obchodníků a objasníme si, proč je důležité je znát.
  • Základní úroková sazba je nejvyšší za 20 let
    „Nízké úrokové sazby v posledních dvou dekádách nahrávaly dlužníkům. Razantní kroky České národní banky však mění pravidla hry. Nyní se vyplatí žít bez dluhů. Lidé by se proto měli zaměřit na brzké splacení svých závazků, jinak je vysoké úrokové sazby ožebračí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Základný rozdiel medzi emóciami a rozumom je v tom, že emócie ústia do akcie, zatiaľ čo rozum do záverov
    I keď nás v škole učili a stále učia racionálne rozmýšľať, každý sám na sebe určite nie raz zistil, že to, čo si naplánujeme a logicky zdôvodníme, nás nie vždy dokáže prinútiť, aby sme aj konali. Naopak, situácie, ktoré riešime bez rozmýšľania, ale pod vplyvom silných, nárazových emócií, riešime okamžite. Až spätne sa zamýšľame nad tým, prečo sme konali práve tak, ako sme konali. Dobrým príkladom sú novoročné predsavzatia, kedy si najskôr logicky zdôvodníme, prečo musíme schudnúť, prestať fajčiť... lenže dokiaľ nedostaneme infarkt, tak sa k tomu aj tak nedostaneme s výhovorkou, že nie je ten správny čas.
  • Základy moderního bydlení
    Většina z nás si myslí, že když si dnes ve své podstatě můžeme dělat cokoliv, tak takto může postupovat i u budov...
  • Základy obchodování opcí
    Pokud nemáte z obchodováním opcí žádné zkušenosti, ale rádi byste pronikly do komplexního světa opčního tradingu, je potřeba nejprve správně pochopit nutné základy, které si vysvětlíme právě v tomto článku. Pro zkušené obchodníky bude tento text spíše opakováním. Termíny a označení, které si zde vysvětlíme, jsou naprostými základy a jsou nezbytné, pro další studium opčních kontraktů.
  • Základy obchodování opcí: Opční prémie a čas
    V tomto článku se podíváme na dva velmi důležité pojmy opčního tradingu a ukážeme si, jak spolu souvisí. Jde o pojmy opční prémie a časová hodnota opce.
  • Základy obchodování opcí 10: Opční řetězec
    Opční řetězec je nejjednodušší forma zobrazení ceny opcí určitého podkladu. Ve formě matice je velmi jednoduché najít cenové kotace pro jednotlivé expirační měsíce a realizační ceny.
  • Základy obchodovaní opcí 11: Opční spready
    Jedním ze základních principů obchodování opcí jsou opční spready. Při obchodování spreadů dochází ke kombinaci nákupu a prodeje opcí. Ve vztahu k realizační ceně a datu expirace existují tři typy spreadů:
  • Základy obchodování opcí 2 – Proč opce?
    Opce nejsou zázračný nástroj. Oproti ostatním obchodovaným instrumentům mají výhody i nevýhody. Pokud, ale u Vás převáží výhody nad nevýhodami, tak možná jsou pro Vás opce tím pravým nástrojem pro zhodnocení Vašeho kapitálu. odkryje základy obchodování opcí a zjistěte jaké výhody vlastně opce mají?
  • Základy obchodování opcí 3 - Co to je call opce?
    Call opce (call option) a opce obecně jsou mezi českými investory stále více používaným instrumentem. Jejich využití je široké, ale nejčastěji je investoři využívají pro spekulaci na růst ceny akcií, kterou jsou podkladovým aktivem call opce. Výhodou oproti nákupu akcií je, že zaplatíte výrazně méně a vytvoříte si větší pozici.
  • Základy obchodování opcí 4 – Co to je put opce?
    Prodejní opce neboli put opce kupují obchodníci spekulující na pokles ceny podkladového aktiva. Put opce se využívají jako zajištění akcií, které jsou určeny na dlouhé držení. Dále pomocí nich můžeme spekulovat na pokles trhů. Spekulanti obchodují put opce, když chtějí provést krátkodobý obchod na pokles a nechtějí si vypůjčit akcie nakrátko.
  • Základy obchodování opcí 5: Opce v, na a mimo peníze
    Ve vztahu realizační ceny k aktuální ceně rozlišujeme 3 typy opcí: opce na penězích, opce v penězích a opce mimo peníze. Častěji je však používané anglické označení pro at-the-money (ATM) pro opce na penězích, in-the-money (ITM) pro opce v penězích a out-of-the-money (OTM) pro opce mimo peníze.
  • Základy obchodování opcí 6: Uplatnění a přiřazení opce
    Kupující opce má právo uplatnit si opci, tedy požadovat plnění na základě parametrů daného opčního kontraktu. V případě call opce m á majitel právo koupit od prodávajícího opce podklad za realizační cenu, čímž se dostává do dlouhé pozice na podkladu. V případě put opce m á majitel opce právo prodat vypisovateli opce podklad za realizační cenu. V tomto případě tedy uplatněním opce vzniká u kupujícího krátká pozice.
  • Základy obchodování opcí 7: Cena opce
    Pro pochopení opcí je nezbytné správně pochopit, z čeho se skládá a jak se chová cena opce. Opční prémium se skládá ze součtu dvou složek a to z časové hodnoty a vnitřní hodnoty.
  • Základy obchodování opcí 8: Řecká písmena
    Řecká písmena (Option Greeks) vyjadřují citlivost ceny opce na změnu parametrů podkladu. Jednotlivé citlivosti jsou označované podle řeckých písmen.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Investingfox Nastroje