Čtvrtek 21. listopadu 2024 16:20
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Partner
reklama
SAB Finance
reklama
Fintokei StartTrader

Komoditný výhľad na 32. týždeň

04.08.2014 16:20  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Na drahých kovoch máme naďalej medvedí výhľad. Piatok síce priniesol na prvý pohľad slabšie z trhu práce USA (vyššia miera nezamestnanosti), ale druhý pohľad hovorí niečo iné (hovorili sme o tom na dnešnom rannom zhrnutí). Celkovo sú ekonomické dáta z USA dobré, hlavne ekonomický rast a dáta PMI. Preto môžu byť „obavy“ investorov z pridobrých dát z USA oprávnené a USD môže ďalej kraľovať. Je totiž nezanedbateľná pravdepodobnosť, že v septembri Fed skutočne upresní exit stratégiu zo svojej super-uvoľnenej menovej politiky. Dovtedy budú dobré dáta z USA vnímané ešte viac pro-dolárovo a aktíva (akcie aj komodity) môžu mať problém. Piatok teda nepriniesol veľkú korekciu na drahých kovoch a neočakávame rast zlata nad 1300. Naopak, cielime hladinu 1270/80. Striebro by sa nemalo dostať nad 20.70 a naďalej očakávame pokles k úrovni 20.00.

Na medi sme mali minulý týždeň býčí výhľad s cieľom na hladinu 330. Dokonca sme mali nakúpené na úrovni 322. Záver týždňa priniesol slabší USD, ktorý meď využila na odraz nahor. Potom však prišiel nečakaný prepad výdavkov v staviteľstve USA a prepad medi na nové týždňové minimá. Vzhľadom na obavy o eurozónu (menší obchod s Ruskom oslabí rast) a výhľad nižšieho prebytku obchodnej bilancie Číny sme sa začali obávať a dlhú pozíciu v miernej strate zatvorili. Aktuálne sa však rast opäť obnovuje a je pravdepodobné, že cieľ 330 nakoniec dosiahneme. Suportom ostáva pásmo 318/320.

Keď sme minulý týždeň písali o rizikách pre cenu ropy na strane nadol, nečakali sme až taký veľký prepad. Spúšťačom boli zásoby ropy DOE, ktoré síce poklesli viac ako sa čakalo, ale menej ako naposledy. A do toho dopyt rafinérií spomalil viac ako sa čakalo. Obchodníci skúšali výsledky zásob skúpiť, ale nepodarilo sa im udržať ceny ropy vyššie a po prielome na nové minimá nasledoval silný pokles, ktorý so sebou strhol aj ropu Brent. Vzhľadom na to, že trend medziročného zlepšovania zásobovania trhu s ropou a palivami mierne zoslabol, očakávame stabilizáciu ropy. Ropa WTI by tak mala udržať hladinu 97.30 a mohla by sa mierne odraziť aspoň k úrovni 99.90. Ropa Brent by mala udržať pásmo 104.00/50 ako suporty a odraziť sa k úrovni 106. To za predpokladu, že zásoby z USA nesklamú a popri poklese zásob ropy nastane rast spotreby rafinérií. Fundamenty americkej ropy sa prestávajú zhoršovať, čo by mohlo mierne zúžiť spread medzi Brent a WTI. Rizikom je silnejší USD a ďalší pokles akcií. Fundamenty by už nemali byť také zlé.

Na zemnom plyne sa fundamenty prestali zhoršovať. Ostávajú však slabé. Minulý týždeň sme nevylučovali miernu korekciu ceny nahor, táto ale nenastala. Obchodníci uzamkli plyn v pásme 3.75/90. Spotreba plynu mierne vzrástla, ale na obrat je to málo. Podľa nášho názoru sa čaká na zmenu výhľadu počasia, ktorý je na leto stále chladný. Vzhľadom na to, že vyhliadky počasia už nemôžu byť oveľa horšie si myslíme, že medvede sa už vyčerpali (24% pokles od polovice júna) a býci vyčkávajú na zámienku na rast. Musel by prísť ďalší prepad spotreby, aby sme sa dostali nižšie k úrovni 3.60/70. Výhľad neutrálny, riziká na strane rastu (pásmo 3.90/4.00). Potrebujeme však lepšiu predpoveď počasia v porovnaní s tým, čo vidíme teraz.

Ceny plodín pokračujú v poklese aj napriek mierne zníženému výhľadu stavu úrody sóje. Dôvodom poklesu cien je vyprchanie obáv o úrodu. Naposledy sme upozorňovali, že v časti kľúčových produkčných oblastí pre kukuricu a sóju sa začali predpokladať slabšie zrážky, čo mohlo ohroziť úrodu. Toto sa však zmenilo a výhľad zrážok je opäť stabilný, dokonca by malo pršať nadpriemerne. Vlahy by tak malo byť dostatok a pokiaľ sa nezačnú obchodníci obávať o veľmi mierne leto (chladnejšie počasie ako je normál), ceny plodín nemajú dôvod na obrat. Na pšenici už postupne končí žatva a cena sa odráža nahor. Dokonca sa dostala nad naše očakávané pásmo. Aktuálne tak očakávame obchodovanie v pásme 535/560. Okrem toho sa hovorí o tom, že úroda v EÚ je poškodená a to zvyšuje dopyt po americkej pšenici. Dopyt po kukurici a sóji však ostáva nízky a stav úrody je lepší ako minulý rok. Pásmo 350/370 na kukurici zostáva v platnosti, riziká sú však na strane nadol. Augustový kontrakt sóje exspiroval, aktuálne sa obchoduje septembrový. Ten dosiahol v závere minulého týždňa nové tohtoročné minimá a preto potvrdil medvedí výhľad. Očakávané pásmo je na úrovni 1050/1100.

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad na 21. týždeň
    Drahé a základné kovy Minulý týždeň sme na drahých kovoch videli minim...
  • Komoditný výhľad na 22. týždeň
    Drahé kovy ešte stále nenašli svoje smerovanie. Od polovice apríla sa obchodn&eacut...
  • Komoditný výhľad na 23. týždeň
    Drahé kovy majú za sebou veľmi ťažký týždeň. Po niekoľko-týždňovom obchodovan&iacut...
  • Komoditný výhľad na 24. týždeň
    Drahé kovy sa po prepade na nové niekoľko mesačné (striebro dokonca na ročné) minimá stabilizovali a vzhľadom na očakávania spustenia QE od ECB by mohli byť aspoň krátkodobo podporené. Protivetry rastu drahých kovov by mal robiť silnejší USD (USD index sa nachádza tesne pod 5-mesačnými maximami). Očakávame však, že zlato aj striebro by sa mali dostať aspoň po 50MA, teda zlato k úrovni 1287 a striebro k úrovni 19.45.
  • Komoditný výhľad na 25. týždeň
    Minulý týždeň sme na drahých kovoch očakávali rast aspoň po 50MA (pre zlato a striebro), tieto ciele boli dosiahnuté. Na rast sme špekulovali na základe...
  • Komoditný výhľad na 26. týždeň
    Najväčším prekvapením v komoditnom spektre bol určite masívny rast drahých kovov, ktorý prišiel po zasadaní FOMC. Obchodníci...
  • Komoditný výhľad na 27. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov. Napriek tomu, že sme videli na zlate aj striebre nové júnové maximá, tento rast...
  • Komoditný výhľad na 28. týždeň
    Drahé kovy v súlade s našimi očakávaniami z minulého týždňa nepokračovali v raste, pretože dobré dáta z americkej ekonomiky (hlavne trh práce) posilnili...
  • Komoditný výhľad na 29. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali korekciu na drahých kovoch, pričom sme preferovali skupovanie ...
  • Komoditný výhľad na 30. a 31. týždeň
    Na drahé kovy máme medvedí výhľad. Naposledy sme mali neutrálny výhľad, pričom ciele korekcie na striebre (20.60) a zlate (1305) sa už naplnili...
  • Komoditný výhľad na 33. týždeň
    Na drahých kovoch sme mali minulý týždeň medvedí výhľad, ktorý sa naplnil. Striebro dokonca prekonalo náš cieľ 20.00 a kleslo ešte nižšie, zlato sa...
  • Komoditný výhľad na 34. týždeň
    Minulý týždeň sme mali medvedí výhľad na drahé kovy, pričom sme neočakávali rast zlata nad hladinu 1330 a skôr preferovali spodnú časť obchodného...
  • Komoditný výhľad na 35. týždeň
    Minulotýždňový výhľad na drahé kovy nám vyšiel takmer presne. Očakávali sme pokles drahých kovov do piatku a potom sme videli riziká na strane...
  • Komoditný výhľad na 36. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov, ale náš v&yacu...
  • Komoditný výhľad na 37. týždeň
    Náš medvedí výhľad na drahých kovoch sa nemení. Ohlásené stimu...
  • Komoditný výhľad na 38. týždeň
    Výhľad na drahé kovy meníme z medvedieho na neutrálny. Naše ciele na zlate (1250, neskôr zmenený na 1230) a striebre (18.50, neskôr zmenený na 18.40)...
  • Komoditný výhľad na 39. týždeň
    Po zasadnutí Fedu sme minulý týždeň očakávali korekciu na drahých kovoch a mierny odraz nahor. Reakcia USD na toto zasadnutie nám však...
  • Komoditný výhľad na 40. týždeň
    Výhľad na drahé kovy ponechávame rovnaký ako naposledy, preferujeme predaj rastu zlata od úrovní 1235 resp. 1240 vyššie, pri striebre...
  • Komoditný výhľad na 41. týždeň
    Výhľad na drahé kovy zostáva medvedí, rast nad posledné swingové maxim&aacut...
  • Komoditný výhľad na 42. týždeň
    Náš výhľad na drahých kovoch sa potvrdil len čiastočne. Nové tohtoročné minimá na drahých kovoch boli dosiahnuté, ale následne USD oslabil a videli sme korekciu posledných poklesov. Náš pohľad sa z medvedieho medí na neutrálny. Obavy zo spomalenia globálneho rastu ekonomiky sa začínajú premietať do slovníka Fedu (viceguvernér Fedu Fisher naznačil, že sadzby by sa mohli zvyšovať v rokoch 2015-16, pričom USD je podľa neho prisilný). Ak sa spomalenie Európy, Japonska a Číny neukáže ako dočasné, Fed môže váhať so zvyšovaním sadzieb. Nevylučujeme ešte ďalší rast drahých kovov pred pokračovaním klesajúceho trendu. Pri zlate je kľúčová úroveň 1240, ak by sme ju prerazili, môžeme ísť do pásma 1250/60. Suportom je hladina 1220. Striebro sa zatiaľ nedokázalo udržať nad 20MA (17.56). Krátku pozíciu na striebre sme zatvorili. Nie je vylúčené, že budeme vidieť korekciu do pásma 18/19 pred poklesom k úrovni 17. S predajom drahých kovov by sme radšej počkali.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new