Pondělí 07. dubna 2025 18:35
reklama
XTB Online trading konference
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
RebelsFunding PIXAR styl
reklama
XTB Online trading konference

Trh odešel s nepořízenou

07.04.2025 10:13  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Zdálo se, že trh dosáhl dna – jenže pak někdo zaklepal zezdola. Dvoudenní výprodej vyvolaný rozsáhlými cly Donalda Trumpa se ukázal jako čtvrtý nejhorší v celé historii širokého akciového indexu od jeho vzniku v roce 1957. Pokles o 10,5 % překonaly pouze propady během pandemie COVID-19 v roce 2020, kolaps Lehman Brothers v roce 2008 a Černé pondělí v roce 1987. Tento aktuální propad smazal z americké akciové tržní kapitalizace 6,6 bil. USD – a přesto se nikdo nežene do nákupu při poklesu, neboli buy the dip. Situace se může ještě zhoršit.

Historicky se během recesí průměrný forwardový poměr ceny k ziskům (P/E) pro index S&P 500 pohyboval kolem 15,6. Navzdory březnovému výprodeji tento ukazatel stále činí 23. Trh tak má značný prostor pro další pokles, což odrazuje investory od pokusů "chytat padající nůž".

Vývoj poměru P/E indexu S&P 500 během recesí

analytics67f3740e5db7e.jpg

Medvědí faktory nezmizely – naopak, Trumpovy masivní cla je jen zesílily. JPMorgan nyní předpovídá pokles HDP USA o 0,3 % v roce 2025, přičemž revidovala svou předchozí prognózu +1,3 % ve prospěch scénáře recese. A i když ministr financí Scott Bessent poukazuje na silný trh práce a tvrdí, že neexistují žádné známky zpomalení ekonomiky, investoři zůstávají skeptičtí. Údaje o zaměstnanosti za březen sice překvapily svou silou, avšak statistiky za leden a únor byly revidovány směrem dolů a nezaměstnanost vzrostla. To vše může být klid před bouří.

Odvetná opatření Číny – clo ve výši 34 % na dovoz z USA – přilila olej do ohně. Zdálo se, že Čína bude muset opět ustoupit, jako tomu bylo v letech 2018–2019. Tentokrát je však USA ve válce s celým světem, ne pouze s jednou zemí. Washington tak může zůstat s na holičkách, zejména když Peking naznačil rozsáhlý stimulační balíček, který má zmírnit dopad cel. Evropa se vydala podobným směrem, čímž si udržuje atraktivitu svých akciových trhů a podporuje přesun kapitálu mimo Severní Ameriku.

Chování investorů je pochopitelné. Díky posilujícímu dolaru si Evropané za posledních 15 let připsali 490 % zisku na indexu S&P 500, zatímco Američané jen 390 %. Naproti tomu evropské akciové indexy vzrostly o 220 % v eurech, ale pouze o 150 % v dolarech. Společnost Pictet Asset Management staví své strategie na předpokladu, že index amerického dolaru během příštích pěti let oslabí o 10–15 %. Je tedy překvapivé, že kapitál proudí přes Atlantik směrem na východ?

Spready indexu volatility (vývoj indexu strachu)

analytics67f37416a7448.jpg

analytics67f3742170182.jpg

Navíc se zdá, že cla Bílého domu zasáhla americké akcie více než jakýkoli jiný trh. To dokládají poměry indexu volatility VIX, které dosáhly nejvyšších hodnot od pandemie.

Z technického hlediska denní graf indexu S&P 500 signalizuje rostoucí riziko další korekce směrem k pivotním úrovním 4 910 a 4 925. Dříve otevřené short pozice na tomto širokém indexu by měly být nadále drženy a průběžně navyšovány.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • TRH NETRPĚLIVĚ OČEKÁVÁ BERNANKEHO PROHLÁŠENÍ
    Akcie vedené General Electric včera na Wall Street vzrostly, když trh netrpělivě čekal na stanovisko Federálního rezer...
  • 🛑 TRH NEVĚŘÍ FEDU A DĚLÁ CHYBU 😱 Likvidita mizí, spotřebitel nešetří! 🚀Bitcoin roste | Luxusní akcie
    Týdenní videokomentář: Forex, komodity, akcie, indexy a kryptoměny.
  • Trh nie je dostatočne pripravený na predaj dlhopisov od Fedu
    Podľa niektorých analytikov dlhopisoví investori nie sú dostatočne pripravení na nadchádzajúcu redukciu súvahy Fedu. Americká centrálna banka by po rokoch nákupov štátnych dlhopisov mala začať tieto cenné papiere postupne predávať ako súčasť normalizácie monetárnej politiky.
  • Trh NZD/USD se dostal prudce nad vzestupnou trendovou linii
    NZD/USD se pohybuje nad střednědobou vzestupnou trendovou linií a 200denním jednoduchým klouzavým průměrem (SMA), což naznačuje potenciální oživení směrem vzhůru. Podle technických oscilátorů míří RSI na sever a se silnou hybností se blíží k úrovni 70, zatímco stochastický ukazatel po býčím překřížení v rámci svých linií vstupuje do překoupené oblasti.
  • Trh NZD/USD se vyvíjí v rámci vzestupného kanálu
    NZD/USD dnes agresivně klesá poté, co v předchozích několika seancích dosáhl nového tříměsíčního maxima 0,5815. Poslední pohyb naznačuje potenciální ústup směrem dolů a dotýká se úrovně 0,5740. Z technického hlediska oscilátor MACD ztrácí páru nad spouštěcí a nulovou linií, zatímco ukazatel RSI směřuje dolů nad neutrální hranici 50.
  • Trh NZD/USD se zastavil na rostoucí trendové čáře
    Po dvou týdnech ztrát se nyní NZD/USD snaží najít pevnou půdu pod nohama kolem 0,6000, když klesl na čtyřměsíční minimum 0,5984. Poslední medvědí vlna znovu aktivovala klesající trend z prosincového vrcholu 0,6368. Překonání na úrovni 0,6000 se může ukázat jako obtížné, což povede k poklesu pod trendovou linii podpory na úrovni 0,5980 a následnému hledání podpory kolem omezující zóny 0,5900. Ještě níže by si pokles mohl vydechnout u bariéry 0,5858.
  • Trh očakáva FOMC, my BoJ
    Kurodove odmietnutie „helicopter money“, vyčkávacia taktika ECB, recesné júlové PMI čísla z UK, a opätovný nárast pravdepodobnosti zvyšovania sadzieb v USA. To boli kľúčové faktory dolárových ziskov uplynulého týždňa. V ňom si USD polepšil voči JPY o viac než 1%, voči GBP o takmer 0,4% a EURu o 0.7%.
  • Trh očekává růst poptávky po zlatě
    Včera se zlato opět propadlo. Na konci roku se však předpokládá, že zlato poroste v důsledku zvýšené poptávky před čínským novým rokem.
  • Trh očekává slabé data maloobchodního prodeje - získá zlato další býčí dynamiku?
    Obraz ve zlatě se za poslední týden nezměnil a přestože situaci stále považujeme za napjatou, pondělní tlak nad 1700 USD byl jasně býčím signálem. Dnes se účastníci trhu zaměří na výsledek maloobchodního prodeje ve 14:30. Slabý výsledek může vést k dalšímu nákupnímu tlaku na zlatě.
  • Trh od ECB čekal trochu víc, euro mírně slábne
    Dnes v 15 hod. jsem chtěl na youtube odstreamovat komentář k zasedání a tiskové konferenci ECB, ale bohužel se kvůli technickým problémům nezdařil, takže níže nabízím alespoň v odrážkách několik poznámek a komentář k dění na euru.
  • Trh opäť vo vyčkávacom móde. Na čo sa čaká?
    Na trhu po hektickom prelome rokov vidíme neisté obchodovanie do strany a vyčkávanie. Najlepšie je to...
  • Trh oslavuje čínský příslib
    Díky čínským signálům ohledně obchodní politiky vstoupily trhy do nového týdne optimisticky. Kromě toho nás tento týden čeká vystoupení několika zajímavých řečníků z Fedu. Ačkoliv důležitější informace lze očekávat až příští týden, dolar už místy sonduje důležitou rezistenci.
  • Trhové projekcie na QE
    Banka HSBC prináša svoje odhady reakcie trhov na objem QE2 zo strany FEDu (FOMC za...
  • Trhové riziko a ako sa chrániť
    Od Veľkej recesie (2008) sledujeme v správaní sa finančných subjektov viacero zmien vedúcich k poklesu trhovej likvidity. To vedie k nárastu rizík pre každého tradera na finančnom trhu.
  • Trhový príbe: Žiadny kráľ nevládne navždy - Facebook
    Akcie Meta platform (bývalý Facebook) vo štvrtok prudko klesli po tom, čo spoločnosť zverejnila neuspokojivé finančné výsledky. Akcie spoločnosti sa prepadli o viac ako 20 % a klesli na úrovne, ktoré neboli zaznamenané od roku 2016. Čo spôsobilo náhle zhoršenie výsledkov spoločnosti?
  • Trhový špeciál pred BoJ, denný výhľad
    Ranné rozhodnutie zasadania BoJ (Bank of Japan) môže volatilitu piatkového trhu katapultovať. Od BoJ, ktorej 2% inflačný cieľ pre rok 2017, prijatý v r.2013, sa nenapĺňa. Japonsko je v skutočnosti stále v deflácii a to i napriek masívnym monetárnym ale i fiškálnym stimulom.
  • Trh počítá po NFP s prosincovým snížením sazeb
    První týden prosince se nesl v duchu zveřejnění statistiky z amerického trhu práce, která budí rozporuplné pohledy na sílu amerického pracovního trhu. Americké akciové trhy za sebou mají klidný týdenní růst o zhruba procento a netrpělivě čekají na zveřejnění rozhodnutí centrálních bank. Na rozhodnutí ECB se dočkáme již tento čtvrtek, zatímco zasedání Fedu je naplánováno na příští týden. Rozhodnutí FOMC tak může ještě ovlivnit zveřejnění americké inflace CPI, které nás čeká ve středu.
  • Trh počítá s dalším snížením amerických sazeb o 50bp. ještě tento měsíc
    Zatímco ještě zhruba před měsícem byly americké sazby na 1,75 % s minimální šancí na to, že je Fed na březnovém zazdání sníží. Dnes jsou na 1,25 % a trh počítá s dalším snížením o 50bp. na březnovém zasedání. Ano, čtete správně. Šance na snížení sazeb o dalších 50bp. na zasedání, které se bude konat za necelé dva týdny je podle úrokových futures 100 %, přičemž existuje ještě 20% šance na to, že Fed sníží sazby na stejném zasedání dokonce o 75 bazických bodů.
  • Trh postrádá dynamiku
    Zpráva o výsledcích společnosti NVIDIA postrádala potřebnou jiskru a index S&P 500 se po počáteční rally propadl. Mezitím hrozba, že Donald Trump uvalí 25 % cla na Evropskou unii, a potenciálně závažné důsledky obchodní války mezi USA a Čínou mohou představovat pro americkou ekonomiku mnohem větší hrozbu, než se v současnosti předpokládá.
  • Trh potřebuje důkaz
    Na strach je už pozdě. Na trhu kolují zvěsti, že by Bílý dům mohl zavést plošné clo ve výši 20 % namísto recipročně cílených cel – čímž by se průměrná dovozní sazba dostala na nejvyšší úroveň od 30. let minulého století a vyolala by globální ekonomický šok. Přesto zůstává index S&P 500 překvapivě klidný a odolný v předvečer amerického "Dne osvobození". Proč? A jak zareaguje tento široký akciový index na událost roku?
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Tickmill
GKFX
Trading 212
reklama
RebelsFunding PIXAR styl