Sobota 21. prosince 2024 18:18
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Investingfox 16 let
reklama
Investingfox Nastroje

Přinese výsledek amerických voleb korekci zlata?

05.11.2024 11:43  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Hlavní body

  • Před americkými volbami, které jsou považovány za značně rizikovou událost a mohou vyvolat tržní reakci, pokračuje rekordní vzestup zlata.
  • Na deeskalaci na Středním Východě zlato nereaguje, z čehož lze usuzovat, že jeho posilování vnímají investoři čím dál víc jako zajištění proti americkým volbám.
  • Záleží na výsledku, ale je zde zvýšené riziko, že po volbách dojde ke korekci o 100+ USD.
  • Trh s opcemi lehce upřednostňuje stříbro, které se ve srovnání se zlatem obchoduje vcelku levně. Současných 50 USD je o třetinu méně než rekord z roku 2011.

Před americkými volbami pokračuje rekordní vzestup zlata. Volby jsou považovány za značně rizikovou událost, která může vyvolat tržní reakci, zejména pokud nevyhraje Trump, jak se očekává. Jen v říjnu zlato posílilo o 5 % a od počátku roku dokonce o 34 %. Lepší už je jen stříbro, které si polepšilo o 42,3 %. To vyvolává obavy z neudržitelných zisků a možného poklesu.

V současnosti nepanuje kolem zlata a stříbra žádná euforie. Silně posilují prostě proto, že investoři hledají bezpečná aktiva z obav před finanční nestabilitou. Kvůli geopolitickému napětí se zvýšila poptávka po spolehlivých investicích, za výraznou poptávkou centrálních bank stojí dedolarizace a čínští investoři se obracejí ke zlatu kvůli problémům na realitním trhu a nízkému úročení úspor. V poslední době navíc, jak už bylo zmíněno, roste nejistota kolem amerických prezidentských voleb. A Fed i jiné centrální banky snižují sazby, takže klesají náklady na držení neúročených aktiv, jako jsou zlato a stříbro.

Poslední měsíc se zlato a výnosy amerických vládních dluhopisů šplhají výš spolu s tím, jak rostou šance na Trumpovo vítězství


Zdroj: Bloomberg

Za zmínku stojí také fakt, že zlato nereaguje na deeskalaci na Středním východě, která je patrná z cen ropy – ty se minulé pondělí propadly nejvíc za poslední dva roky. To nás vede k závěru, že investoři posilování zlata čím dál víc vnímají jako zajištění proti případnému Trumpovu drtivému vítězství v amerických volbách, kdy by jedna politická strana, v tomto případě republikáni, 5. listopadu ovládla Bílý dům i Kongres. Rostoucí pravděpodobnost tohoto scénáře zvýšila i výnosy z amerických dluhopisů. Nejde jen o obavy z vládního rozhazování, které by zvýšilo poměr státního dluhu k HDP, ale i o strach z inflace kvůli dovozním clům a geopolitickým rizikům.

Navíc je trh dál pevně přesvědčen, že americké Federální rezervy na své schůzce 7. listopadu ohlásí další snížení sazeb o 25 bazických bodů, čímž dál podpoří poptávku po zlatých ETF fondech. Celkový objem zlatých ETF držených investory dosáhl svého minima v květnu letošního roku, po dvou letech čistého výprodeje. Teprve pak se západní investoři k ETF konečně vrátili jako kupci, zatímco od roku 2022, kdy Federální rezervy začaly agresivně zvyšovat sazby, byly čistými prodejci. Další informace o poptávkových trendech naleznete v nedávno publikované zprávě Světové rady pro zlato Gold Demand Trends Q3 2024 („Zlaté poptávkové trendy ve 3. čtvrtletí roku 2024“).

Celková držba zlatých ETF a čisté dlouhé pozice správců peněz ve futures


Zdroj: Bloomberg & Saxo

Nic netrvá věčně, takže i poté, co zlato tak rekordně posílilo, může dojít k výrazné korekci – například po 5. listopadu, pokud voliči nepředají klíče k Bílému domu i Kongresu jedné straně. Dokud však uvedené důvody pro držení zlata nezmizí, přetrvá i vyhlídka na další růst cen. Podle nás je tu v nadcházejícím týdnu riziko korekce o 100 i více USD. Ovšem jak ukazuje níže uvedený graf, najde zlato podporu na 2685 USD. K výrazně hlubšímu propadu by byl asi nutný průlom pod 2600 USD, protože tehdy by začaly likvidovat své pozice hedgeové fondy, které drží na trhu s futures dlouhé pozice v objemu zhruba 24 milionů uncí.

Spotové zlato


Zdroj: Saxo

Co na to trh s opcemi?

Při pohledu na deset nejčastěji obchodovaných opčních striků na futures na zlato a stříbro za poslední týden vcelku nepřekvapivě zjistíme, že převažuje důraz na býčí strategie. Zajímavé je však mírné upřednostňování stříbra, které se ve srovnání se zlatem obchoduje poměrně levně. Současných 50 USD je o třetinu méně než rekord z roku 2011. Z tabulky vidíme, že osm z deseti nejobchodovanějších striků jsou call opce, zejména za 35 a 40 USD, které vyprší 25. listopadu. Ve zlatě se začaly sem tam objevovat i striky put opcí, protože se obchodníci zajišťují proti propadu, který může po rekordním vzestupu následovat. Nejobchodovanější strike je call opce za 2900 USD, která také vyprší 25. listopadu, ale poptávka je i po put opcích za 2650 a 2600 USD.


Autor: Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Příliv kryptoměn po kroku společnosti BlackRock k ETF prudce vzrostl
    Data ukazují, že správci aktiv mohou následovat Blackrock a začít se angažovat v oblasti kryptoměn.
  • Příliv nových investorů a rekordní růst dostal cenu Bitcoinu až nad 106 000 USD
    Bitcoin dosáhl dnes ráno historické hranice 106 000 USD, což opět přilákalo pozornost investorů. Tento milník následoval po vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách a příslibech podpory digitálních aktiv z jeho strany. Rostoucí ceny spolu s optimistickými očekáváními podnítily nový zájem o trh kryptoměn.
  • Přímá a nepřímá nabídka devizového trhu
    Přímá a nepřímá nabídka devizového trhu Obchodování, respektive forex a s ním i celý CFD trading, proš...
  • Přimějí ruské útoky na ukrajinskou pšenici českou vládu k embargování jejího dovozu, jak jej praktikují další země Visegrádské skupiny? Zřejmě nebude vyhnutí, ani zákaz vývozu rýže z Indie nepomůže
    Rusko zvyšuje, ale zároveň snižuje cenu pšenice ve světě. Zákaz vývozu rýže z Indie citelný globální růst cen potravin nezpůsobí, úroda dalších zemědělských plodin je totiž dobrá.
  • Příměří? Bude to složité, ale je třeba se připravovat
    Zatímco dění na finančních trzích se nadále točí kolem důsledků války a budoucí politiky Fedu, je dobré se připravovat na vývoj, který by mohl následovat. Konkrétně na okamžik, kdy Ukrajina s Ruskem uzavřou příměří. To bude samozřejmě důležitý moment i pro finanční trhy.
  • Příměří mezi býky a medvědy na trzích pokračuje, evropské akcie jen mírně rostou
    Úterní seance zatím z klidného normálu posledních dnů nijak výrazně nevybočuje. Objemy na evropských akciích jsou sice o něco vyšší než včera, i tak ale zůstávají přibližně pětinu pod průměrem. Evropským akciím daří mírně růst, jejich růst se však více než o nové fudamenty opírá především o velmi klidné prostředí a nízkou volatilitu, které akciím a ostatním rizikovým aktivům dlouhodobě pomáhá. Evropské indexy se tak i nadále drží ve velmi úzkém bočním trendu, ve kterém čekají na nové podněty.
  • Příměří na Ukrajině snížilo poptávku po zlatě
    Poslední výsledky týdenního přehledu zaměřeného na zlato ukázaly, že analytici z Wall Street mají ve vztahu k cenám drahého kovu většinou medvědí postoj. Přestože jsou retailoví investoři v krátkodobém horizontu stále optimističtí, sentiment oproti předchozímu týdnu prudce klesl.
  • Příměří, nebo eskalace? Trhy se připravují na G20, měny drží pozice
    Hlavním tématem závěru týdne bude nepochybně summit G20, ze kterého můžeme dostat řadu velmi důležitých zpráv. Klíčovou oblastí je dohoda mezi USA a Čínou znamenající příměří v obchodní válce, respektive odložení dalších cel. Pokud by k ní lídři obou zemí dokázali najít cestu, jeden z klíčových problémů by mohl směřovat k řešení, z čehož by finanční trhy určitě měly radost. Efekt dohody / nedohody bude znát prakticky napříč trhy, ale největší ho čekáme u asijských a evropských akcií.
  • Přinese druhá polovina roku 2022 dobré zprávy pro investory ohledně BTC?
    Od maxim okolo 68 000 dolarů až po minima okolo 17 000 dolarů, Bitcoin zažil vše. První polovina roku 2022 byla do očí bijícím odrazem trendů volatility krypto ekonomiky. Během tohoto období byly ve hře vnitřní i vnější faktory, které uzavřely jeden z nejhorších pololetních výkonů bitcoinu.
  • Přinese kulatý vrchol ovoce? Analýza CAD/JPY
    CAD/JPY se zatím nedokázalo odpoutat od dotvořené netopýří formace, která volá po oslabení. Trh se namísto toho uchýlil k rychlým impulsivním...
  • Přinese zasedání Fedu tento týden změnu úrokových sazeb?
    Minulý týden se americké akciové trhy probudily ze spánku a hned v pondělí dokázaly všechny tři hlavní akciové indexy umazat velkou část ztrát z výprodeje předešlého pátku, o kterém jsme psali v minulém článku. Index S&P 500 vzrostl o 1,5 %, DJIA posílil o 1,35 % a Nasdaq přidal 1,7 %. Index volatility VIX atakoval v úterý hranici až 20 bodů, na konci týdne uzavřel zhruba na 15 bodech a za poslední čtvrtrok jsme se tak dočkali jednoznačně nejvolatilnějšího obchodního týdne.
  • Při nižších obavách z inflace jsou technologie dnes ve výhodě
    Výnosy dluhopisů se dnes znovu posouvaly dolů hlavně v Evropě, přičemž německá 10Y splatnost je o 4 bazické body dole. V USA jsou nominální výnosy blízko včerejších hodnot, ale inflační očekávání klesají, což motivuje k návratu investorů zejména do technologických akcií.
  • Přínosy umělé inteligence pro byznys rostou a spolu s tím také investice do ní
    Nová studie Moore Global ukazuje, že umělá inteligence (AI) se stává klíčovou součástí růstové strategie mnoha společností. Tři čtvrtiny velkých a středních firem po celém světě v posledních čtyřech letech zvýšilo své investice do umělé inteligence, čímž potvrzuje rostoucí zájem o tuto technologii v byznysu. Hlavní přínosy AI zahrnují zvýšení produktivity a zlepšení zákaznické zkušenosti, přičemž pouze 22 % firem vnímá AI jako prostředek ke snížení počtu zaměstnanců nebo mzdových nákladů. Studie také naznačuje, že většina vedoucích pracovníků považuje AI za klíčovou investici s pozitivním dopadem na budoucí finanční výkonnost a udržitelnost jejich společností.
  • Přinutí slabší inflace ECB k holubičí rétorice? Analýza EUR/USD
    Včerejší horší zprávy z amerického trhu práce, kde soukromý sektor vytvořil v srpnu jenom 190 000 nových pracovních míst, mírně...
  • Případ červen lze považovat za uzavřený
    Po americké měně konečně začíná být poptávka. Dolar prudce vzrostl poté, co zpráva o inflaci za březen ukázala, že index spotřebitelských cen vzrostl v posledních 12 měsících o 3,5 %. Trh takto prudký nárůst inflace nečekal a zareagoval nákupem dolaru. Posílení dolaru jsem čekal ve skutečnosti už minulý týden, ale trh pak prostě všechny pozitivní zprávy z USA ignoroval. Jenže takto to nemohlo být pořád. Oba instrumenty nakonec klesly. Pár EUR/USD potvrdil úmysl pokračovat v tvorbě vlny 3 neboli C, protože nedávno hrozila komplikace celého vlnového patternu. A ta byla plná změněných prognóz, což je vždy nepříjemné.
  • Případ Foxtrade: majitel vybral od lidí úspory ve výši jedné miliardy, pak zmizel
    Majitel a jednatel pražské společnosti Foxtrade Invest Luboš Pánek vybíral v posledních třech letech ve velkém od lidí úspory a sliboval, že jim je výhodně zhodnotí. Letos v březnu ale zmizel a od té doby se klienti ke vkladům nedostali. Celkem bylo investorů přes čtyři stovky a podle jejich odhadů mohli Pánkovi svěřit více než miliardu korun. O případ se podle zjištění HN zajímá už i policie.
  • Případová studie Invesca: Nastartování přechodu na zelenou energii
    Výroba elektřiny byla vždy historicky velmi náročná na emise CO2. Byla založena na spalování fosilních paliv, které v malé míře doplňovala vodní a jaderná energie. To se však v posledních letech začíná měnit. V důsledku rychlého technologického pokroku a mnohem nižších nákladů rychle roste výroba solární a větrné energie.
  • Při pohledu na výkonnost jednotlivých komodit nezapomínejte na rolování kontraktů
    Ole Hansen, komoditní stratég Saxo Bank. Ve svém posledním loňském článku jsem se zabýval výkonností některých klíčovýc...
  • Příprava Bitcoinu (BTC) na Rally, Podle Top Crypto Strategist – Zde je jeho cíl
    Pozorně sledovaný kryptostratég a obchodník tvrdí, že Bitcoin je jeden odpor od zažehnutí silného posunu vzhůru, který může BTC posunout na čerstvá maxima roku 2022.
  • Příprava jako v dalekých končinách
    Poznejte exotiku dalekých krajin a vychutnejte si ji i u vás doma. Naše keramické konvice na čaj jsou vyráběny z toho...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
eightcap forex