Nálada investorů je kvůli japonskému zemětřesení smíšená

Evropské akciové indexy otevřou v pondělí na stejné úrovni vzhledem k tomu, že v Asii po historickém zemětřesení v Japonsku opadla ochota riskovat a ceny surové ropy Brent se stále drží kolem 112 USD za barel.

Futures na index FTSE 100 jsou před začátkem obchodování o 0,3 % níže. Dnešní nejdůležitější událostí je zveřejnění údajů o průmyslové výrobě eurozóny za leden, která by podle očekávání měla meziměsíčně vzrůst o 0,3 %. Tato čísla budou znamením ekonomického oživení v Evropě i toho, jak se zotavují země na periférii Evropy. Vzhledem k nejistotě v Japonsku a pokračujícímu tlaku na energetické trhy zažijí akcie smíšenou obchodní seanci, dobré údaje o průmyslové výrobě eurozóny by mohly o něco zvýšit ochotu riskovat.

V Asii poklesl index Nikkei 225 o 6,4 %, protože investoři stáhli peníze z akcií kvůli nejistotě ohledně konečných škod a dopadu na ekonomiku. V reakci na přírodní katastrofu dodá Bank of Japan nouzově do finančního systému 7 bilionů JPY a rozšíří fond na nákupy aktiv z 5 bilionů JPY na 10 bilionů JPY. Pokud jde o jednotlivé akciové tituly, akcie Tokyo Electric Power Co. se z důvodu nedostatečné poptávky způsobené problémy v atomové elektrárně Fukushima, kde se tato firma snaží zabránit roztavení jednoho z bloků, propadly o 23,6 %.

I přes zničující katastrofu, která Japonsko postihla, a přes utrpení obyvatel pobřežních oblastí se domníváme, že tato nešťastná událost vytvoří příležitosti k nákupu japonských titulů. Vhledem k velmi nízkému ocenění mnoha japonských společností a vzhledem k úsporným opatřením v nich vytvoří v blízké budoucnosti stávající negativní sentiment lákavé příležitosti k nákupu pro dlouhodobé investory, protože v nejbližší budoucnosti se japonské akcie pravděpodobně ve srovnání s tituly z jiných rozvinutých zemí propadnou. Po zemětřesení v Kobe v roce 1995 japonské tituly před opětovným oživením oslabovaly celých 5 měsíců, během kterých ztratily 24 %, protože investoři podcenili celkový rozsah škod a dopad katastrofy na ekonomiku. Tentokrát by se mohl podobný scénář opakovat a akcie by mohly před zotavením několik měsíců oslabovat. Zítra se tomuto tématu budeme ve speciálním příspěvku věnovat podrobněji.

www.saxobank.cz

Čtěte více

• Nákupy v Polsku jsou pro Čechy výhodné jako nikdy. Zlotý je právě teď vůči koruně rekordně slabý a Polsko navíc dneškem snižuje či ruší DPH
  Nákupy potravin či pohonných hmot teď budou pro Čechy v Polsku tak výhodné jako nikdy. Polská vláda totiž počínaje dneškem přechodně, na půl roku, snižuje DPH na potraviny typu chleba, masa či mléčných výrobků nebo na pohonné hmoty či hnojiva. Navíc ovšem shodou okolností koruna právě v těchto hodinách zpevňuje na svoji nejsilnější úroveň vůči polskému zlotému v historii.
• Nákupy v zemědělství nabývají na obrátkách
  Zatím poslední COT (Commitments of Traders) report řeší komoditní pozice držené a změny prováděné manažery investičních fondů v týdnu do 1. září. V tomto týdnu posílil Bloomberg Commodity Index o 2,1 % a hedgové fondy zvýšily své čisté dlouhé pozice na 24 významných trzích s futures až na maximum od roku 2018. Největší objemy nákupů zaznamenaly sojové boby, kukuřice a pšenice, zatímco většina prodejů probíhala v oblasti energií, kde došlo k největšímu propadu ropy, benzínu a nafty.
• Nákup zlotého proti koruně radí Deutsche Bank i RBS. Motorem polské ekonomiky vývoz
  Se shodnou investiční radou pro obchodování s měnami východoevropského regionu přišli analytici Deutsche Bank...
• Na květen vzít euro nebo usd?
  Po zhruba týdenním vývoji nám hlavní měnový pár stále nevybočuje z námi preferovaného scénáře, kterého se v...
• Nálada amerických spotřebitelů padla na nejnižší úroveň od října
  University of Michigan spotřebitelský sentiment v USA klesl v březnu na 95,9 bodů z únorových 101 bodů. Tržní očekávání byla nastavena na 95 bodů. Jednalo se o nejnižší úroveň od října. Index padl kvůli šíření koronaviru a prudkým poklesům na akciových trzích.
• Nálada Čechů ohledně ekonomiky padá nejníže za deset let. Drtí je strach z inflace a pasivita Fialovy vlády, které tak zvoní „alarm“
  Nálada lidí v České republice padá, co se ekonomické situace týče, nejníže za posledních deset let. Podle dnes zveřejněných závěrů pravidelného, každoměsíčního šetření Českého statistického úřadu se totiž důvěra českých spotřebitelů v ekonomiku propadla nejníže od května 2012. A to ji další, zřejmě i citelný pád ještě čeká. Češi už totiž pociťují neblahé dopady růstu cen na svoji finanční situaci. Zároveň se den po dni stupňuje jejich rozhořčení, že vláda s kritickou situací nic moc nedělá. Pro kabinet premiéra Petra Fialy jsou tedy dnešní čísla opravdu „alarmem“.
• Nálada českých domácností se v červenci solidně zvedla
  Tuzemská spotřebitelská důvěra se v červenci zvedla na nejvyšší úroveň za poslední tři měsíce. Na lepší náladě domácností se podle nás začíná pozitivně projevovat růst reálných mezd, který jsme podle našich odhadů během druhého čtvrtletí mezičtvrtletně zaznamenali. Růstu výdělků pomáhá napjatý trh práce, v reálném vyjádření pak pomáhá snižující se inflace. V červenci tak mírně klesl počet domácností, které se obávají zhoršení své finanční situace, snížil se i počet těch, kteří čekají zhoršení v celé ekonomice v horizontu roku. Zároveň se zvýšil počet domácností, které jsou schopné měsíčně uspořit nějaké prostředky, snížily se obavy domácností ze ztráty zaměstnání.
• Nálada českých spotřebitelů se v březnu přestala zlepšovat. Bojí se vleklé vysoké inflace
  Důvěra v českou ekonomiku dosáhla letos v březnu úrovně 93,9 bodu. To znamená, že je na úrovni 93,9 procenta průměru let 2003 až 2022. Je tedy stále z dlouhodobé perspektivy podprůměrná. Nicméně i tak je na nejvyšší úrovni od loňského srpna. Zasluhuje se o to nyní hlavně růst důvěry mezi podnikateli. I když mezi nimi není vývoj jednotný. Zlepšuje se totiž nálada podnikatelů a firem v průmyslu a obchodě, zatímco se zhoršuje ve stavebnictví a vybraných službách.
• Nálada českých spotřebitelů se v prosinci zlepšila meziměsíčně nejvýrazněji za více než pět let, obchodníci tedy mohou čekat rekordní tržby z povánočních výprodejů
  Důvěra českých spotřebitelů se v prosinci v porovnání s listopadem poměrně citelně zvýšila. Hodnota příslušného indexu meziměsíčně stoupla o 2,8 bodu, nejvýrazněji od listopadu 2014, tedy za více než pět let. Důvěra spotřebitelů je nyní nejvyšší od letošního srpna. Obchodníci tedy mohou vyhlížet vysoké tržby i během povánočních výprodejů. Z prosincového šetření Českého statistického úřadu plyne, že se pro nadcházející období snížily obavy spotřebitelů z jejich vlastní finanční situace, oproti listopadu také klesla jejich obava z růstu cen.
• Nálada investorov je najhoršia za posledné roky. Oprávnene?
  Na akciových trhoch je v posledných týždňoch veselo. Hromadia sa dni s prudkými poklesmi akcií. Investori sú precitliv...
• Nálada klesá, ke slovu se znovu hlásí inflační problém
  Vývoj na evropských akciových trzích je dnes při nejlepším smíšený. Většina hlavních indexů míří dolů, ovšem opačným směrem se vydaly nizozemský AEX či londýnský FTSE 100. Americké futures jsou mírně v červeném. Vedle toho sledujeme nárůst výnosů dluhopisů jak v Evropě, tak ještě více v zámoří. Eurodolar nedokáže těžit z nových dat a klesá asi o půl procenta.
• Nálada mezi průmyslníky se v listopadu pravděpodobně zlepšila
  Na úvod týdne se kurz koruny proti euru téměř nezměnil. Hodnota české měny stagnovala těsně nad úrovní kurzového závazku v úzkém...
• Nálada na akciích ochladla, kupují se dluhopisy. Libra dál hledá dno
  Úterní dopoledne na hlavních trzích nenavazuje na lehce pozitivní úvod týdne. Akcie v Evropě se obchodují zhruba půl procenta v červeném a negativní den předběžně naznačují také americké futures. Investorská poptávka se stáčí k dluhopisům, jejichž výnosy dnes na hlavních trzích klesají zhruba do 3 bazických bodů. Solidně se však opět daří italským papírům, kde je pokles výnosů výraznější.
• Nálada na akciích před víkendem vadne a dluhopisy sbírají další body
  Včerejší komentáře z Fedu ještě podpořily pozitivní náladu na hlavních trzích, ale během dneška se situace postupně zhoršila. Těžko přitom hledat jednu zásadní příčinu. Zapůsobily zřejmě výběry zisků před víkendem i nové zprávy. Třeba ta od Blizzardu, který se zbavil licence na sérii Destiny a tím i části tržeb. Navíc tu zůstává nervozita z pokračujícího omezení amerických vládních výdajů a k náladě nepřispívají ani evropská data či varovné zprávy ze Sýrie o ohroženém příměří.
• Nálada na akciových trzích se rychle kazí, dolar a zlato rostou
  Asijské akcie se dnes ještě dokázaly inspirovat včerejší rally na Wall Street, která v případě širšího indexu S&P 500 v pondělí konečně umazala veškeré letošní ztráty. Na evropských burzách už ale optimismus vyprchává, a k poklesu se dopoledne nechává strhnout také Praha.
• Nálada na čínském trhu se zlepšuje 📈 HK.cash posiluje o 2,2 %
  Nálada na čínském trhu se výrazně zlepšila poté, co pekingské úřady v pátek oznámily, že podpoří trh s nemovitostmi. V neděli rozhodly o snížení požadovaných úrovní zajištění a o polovinu snížily daň z obratu akcií. Podle agentury Bloomberg úředníci také požádali domácí investiční fondy, aby zastavily prodeje akcií. Snížené obavy o stav čínského trhu dnes podpořily náladu na Wall Street, kde hlavní indexy rovněž posilují.
• Nálada na komoditách se nelepší, opět se dostaly nejníže od roku 1999
  Obrat na komoditních trzích byl předpovídán již mnohokrát, zatím však poklesy střídá pouze konsolidace cen. Negativní trend na komoditních trzích obnovil sílu v polovině minulého roku a stále by mohlo být předčasné tvrdit, že je u konce. Velcí spotřebitelé komodit v čele v Čínou nejsou v nejlepší ekonomické kondici. Na druhé straně stojí posilující americký dolar, který negativně ovlivňuje dolarové ceny komodit. Chmurnou náladu potvrzuje Bloomberg Commodity Index, který průměruje ceny 22 globálně obchodovaných komodit. Včera klesl na nejnižší úrovně od roku 1999 - až na intradenních 83,87 bodů. Dollar Index naopak šplhá strmě vzhůru. Atakuje stobodovou hladinu, kde se naposledy nacházel v dubnu letošního roku. Inverzní vztah vývoje americké měny a komodit je z grafu zřetelný, i když není jistě dokonalý. Když dolar posiluje, mají komodity tendenci oslabovat a obráceně. Zatímco však Bloomberg Commodity Index dosahuje na šestnáctiletá minima, tak Dollar Index je stále vzdálen 2 % od nejvyšších hodnot od roku 2003.
• Nálada na kryptoměnách před čtením CPI v USA slábne
  Dnes jsme svědky poklesu sentimentu na krypto trhu, kde aktuálně pozitivně vynikají pouze DYDX a Polygon (12% a 4% nárůst). Bitcoin se propadá kolem 36 000 USD a Ethereum se obchoduje blízko úrovně psychologické podpory na úrovni 2 000 USD. Mrkets očekávají data o inflaci v USA, která budou zveřejněna ve 14:30. - potenciální překvapení směrem nahoru (konsensus předpokládá 3,3%) by mohlo posílit dolar a oslabit nálady na akciovém trhu a kryptoměnách. Volatilita indexu S&P500 po odečtu inflace CPI z USA, implikovaná opčním trhem, je kolem 0,3%. Trh očekává 0,75% nárůst v pozitivním scénáři (shodující se s prognózami nebo pod nimi) a 0,5% pokles indexu, pokud inflace překvapí zvýšením.
• Nálada na světových trzích se zlepšila díky chystané schůzce USA-Čína
  Evropské trhy dnes korigují ztráty z minulých dnů. Hlavní index Stoxx 600 posiluje o 0,3 %. Nejlépe jsou na tom technologické firmy (+1,1 %) a zpracovatelé komodit (+0,8 %). Menší ztráty zaznamenávají pouze dva sektory, a to zdravotní péče (-0,2 %) a utility (-0,1 %).
• Nálada na trhoch je najhoršia za posledné dva roky
  Investori vo väčšine segmentov trhov v predošlých mesiacoch nebrali príliš vážne to, čo sa dialo na akciových trhoch. Ukazovali to viaceré indexy finančných podmienok. To sa však niekedy októbri zmenilo a situácia graduje aj v novembri. Dal som dohromady viaceré indexy finančných podmienok (z dielne Goldman Sachs, Bloombergu, Morgan Stanley) a aj index prirážok rizikových dlhopisov k bezpečným z dielne Barclays. Na ich vývoj som sa pozrel cez: