Čtvrtek 21. listopadu 2024 11:30
reklama
Investingfox Partner
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Fintokei StartTrader

ECB bude dále masivně tisknout peníze

16.09.2019 10:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Ve čtvrtek 12. 9. přišla ECB s masivními stimuly, aby zachránila zpomalující ekonomiku eurozóny, čímž výrazně pomohla zemím PIGS od dalšího zadlužování. Když se podíváme na aktuální čísla ekonomického růstu, není to žádná sláva a podle ECB je slabá i inflace. Důvody ke stimulaci můžeme hledat i na globální scéně – ať už se jedná o nejistotu kolem brexitu, nebo o obchodní válku mezi USA a Čínou, která do značné míry ovlivňuje i EU.

Pravděpodobnost snižování sazeb se za poslední měsíce zvyšovala. Ve čtvrtek jsme se dozvěděli, že depo sazby klesly o 10 bodů, tedy na -0,5 procenta. Zároveň se opět zavedl program vykupování dluhopisů. Podle některých se jednalo o velké překvapení, pravdou ale zůstává, že zase o tak velké překvapení ve skutečnosti nešlo.

Na předchozím zasedání letos v červenci bylo jasně řečeno, že inflace je příliš slabá a ECB je připravená použít všechny svoje nástroje tak, aby se zabezpečilo, že se inflace přiblíží svému cíli udržitelným způsobem (těsně pod 2 procenta).

Samo od sebe by ale snížení sazeb o 10 bodů na -0,5 procenta nestačilo. Guvernéři tak poslali trhu a bankám silnou podporu ve formě stimulů – konkrétně prostřednictvím zmiňovaného rate cutu (restartování kvantitativního uvolňování ve výši 20 miliard EUR do té doby, dokud bude třeba). Tyto kroky tedy byly předvídatelné už na základě předcházejícího vyjádření.

ECB dále podpořila bankovní sektor prostřednictvím zlepšení podmínek cílených dlouhodobějších refinančních operací (TLTRO III). Hlavní rozdíl oproti klasickým operacím spočívá v tom, že TLTRO mají větší splatnost. To představuje pro banky stabilní a spolehlivý zdroj financování (zdroj: ECB).

Banka bank tak přišla s masivními stimulacemi, které by měly pomoct inflaci. Nevyloučila však snížení sazeb v budoucnosti. Trhy na všechny uvedené zprávy ale reagovaly pozitivně. Nová prezidentka ECB to ve svém funkčním období nebude mít nejlehčí, jestliže si centrální banka už „vystřílela většinu nábojů“.

Tento měsíc nás čeká zasedání FEDu a rozhodování o úrokových sazbách v US. Navzdory pozitivní inflaci, která vyšla tento týden, je velmi pravděpodobné, že uvidíme stejně tak i další snižování sazeb. Trump navíc pokračuje ve vytváření politického tlaku.

Patrik Mackových, TopForex

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ECB a nákup rizikového dlhu
    ECB za minulý týždeň nakúpila rizikov&...
  • ECB a nákupy dlhopisov
    ECB počas minulého týždňa nakúpila dlhopisy kra...
  • ECB a nákupy dlhopisov
    ECB počas minulého týždňa nenakúpila žiadne dlhopisy...
  • ECB a nákupy dlhopisov
    Dnes o 15:30 zverejní ECB rozsah nákupov dlhopisov rizikov...
  • ECB ani BoE dnes nepřekvapily. Finanční trhy zatím rušný týden zvládají bez větších výkyvů
    Po zajímavé včerejší seanci pokračuje příliv důležitých fundamentů také dnes a zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se situace na finančních trzích měla po tomto týdnu do konce prosince jakkoli výrazněji změnit. Včerejší Fed nepřekvapil a výstup z jeho zasedání byl příliš nevýrazný na to, aby dlouhodoběji změnil situaci na akciích nebo dolarových párech. Prakticky to samé pak lze dnes konstatovat také při pohledu na výstupy ze zasedání Bank of England a Evropské centrální banky.
  • ECB a podpora pre SME
    HDP sklamaloUS akciové trhy ukončili piatkové obchodovanie v zmiešanom pásme. Výsledok HDP za 1Q totiž sklamal ...
  • ECB a rakovina
    Monsanto nie je najobľúbenejšia firma na svete. Len minutý týždeň sa konalo 400 simultánnych demonštrácií proti spoločnosti, ktorá produkuje geneticky modifikované potraviny a s nimi spojené herbicídy. A práve produkty Monsanta sa môžu oveľa ľahšie dostať na európske trhy, ako by sa mohlo zdať. Pomoc prichádza z nezvyčajného miesta – od ECB.
  • ECB asi otevře ČNB dveře k ukončení intervencí později
    Zdá se, že poslední slušná čísla z ekonomiky nejsou pro ECB stále dost dobrá. Poslední série výroků centrálních bankéřů (Mario Draghi, Vitor Constancio) ukazuje, že ECB pravděpodobně z řady důvodů zůstane v prosinci opatrná a natáhne svoji politiku tisku peněz.
  • ECB avizuje růst sazeb
    ECB ukončí nákupy dluhopisů k 1. červenci 2022 a hodlá zvýšit sazby v červenci o 25bps a v září o 25-50bps v závislosti na vývoji inflace. Další zvyšování sazeb by mělo být postupné. Nová prognóza ECB predikuje jádrovou inflaci v 2023 na úrovni 2,8 % meziročně a pro rok 2024 na úrovni 2,3 % meziročně.
  • ECB brzdí očekávání o sazbách, akcie i dluhopisy stoupají
    Dluhopisové výnosy se dnes dopoledne vydaly dolů, k čemuž napomohl komentář z ECB. Guvernér BdF Villeroy de Galhau sdělil, že trhy zašly s reakcí na poslední signály z banky příliš daleko. Další podporou pro dluhopisy byla pozice japonské centrální banky, která se stále drží plánu na nákupy dluhopisů, ačkoli západní centrální banky jsou jedna pod druhé tlačeny k opuštění super-uvolněné politiky.
  • ECB bude flexibilná pri reinvestovaní programu PEPP
    ECB dnes oznámila mimoriadne zasadnutie, na ktorom sa malo diskutovať o podmienkach na trhu v súvislosti s prognózami prísnejšej menovej politiky a mnohí investori dúfali v konkrétne rozhodnutia politikov.
  • ECB bude i nadále jednat agresivně a zvýší sazby až na 3,25 %
    Euro aktualizovalo svá minima a pravděpodobně bude počátkem tohoto týdne pokračovat v pohybu směrem dolů kvůli prudkému poklesu ochoty riskovat, který byl vyvolán pokračující agresivní politikou Federálního rezervního systému. Zdá se, že jakkoli by americká centrální banka nerada otočila a začala snižovat sazby, silný trh práce a vysoká inflace tomu zatím brání. Podobná situace je v eurozóně, kde minulý týden další zdražení v Německu ukázalo, že boj s inflací ještě neskončil a že je příliš brzy na to mluvit o vítězství.
  • ECB bude od apríla kupovať menej dlhopisov, euro hľadá smer
    ECB dnes prekvapila. Trhový konsenzus ohľadom ďalšieho vývoja kvantitatívneho uvoľňovania bol predĺženie o 6 mesiacov na nezmenenej úrovni 80 mld. eur mesačne. ECB ho napokon predĺžila o 9 mesiacov, avšak od apríla bude nakupovať menej dlhopisov – na úrovni 60 mld. mesačne. V závislosti od vývoja inflácie a ekonomiky následne ECB prehodnotí, či a v akom objeme QE predĺži. Okrem toho ECB zmenila technické parametre QE, ako konkrétne ešte nie je známe. Odznieť to má na tlačovej konferencii o 14:30. Možnosti sú – 1) zvýšenie maximálneho limitu pre držanie dlhopisov jednej krajiny, 2) zníženie minimálneho výnosu, za ktorý môže ECB dlhopisy nakupovať, zo súčasných -0,4%; 3) odklon od kapitálového kľúča.
  • ECB bude připravovat trhy na konec nákupů aktiv
    K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta podle našeho názoru začne trhy připravovat na to, že program nákupů aktiv skončí již v polovině letošního roku. To by jí umožnilo zvednout úrokové sazby ve druhé polovině letošního roku. Vzhledem k inflaci výrazně nad cílem ECB jsme k prosincovému 25bodovému zvýšení sazeb přidali ještě jedno zářijové ve stejném rozsahu. Klíčová depozitní sazba by se tak na konci roku měla dostat na nulu. V příštím roce pak očekáváme zvýšení všech tří základních sazeb o 75 bb.
  • ECB bude ve zvyšování sazeb pokračovat i v roce 2023
    Euro po hluboké korekci na začátku tohoto týdne získává, i když postupně. Je to proto, že prognózy několika předních ekonomických agentur říkají, že ECB zvýší sazby ještě dvakrát, včetně půl procentního bodu příští týden.
  • ECB bude vyhodnocovat účinnost pandemického programu
    K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP), vyhodnocování jeho dosavadní účinnosti i plánu, kdy a jak program ukončit. Žádné definitivní závěry v tomto ohledu však zatím nečekáme. V nejbližších měsících program poběží přibližně ve stávající výši, tedy kolem 20 mld. EUR týdně. I ve zbytku roku budou ale nákupy zřejmě přesahovat 15 mld. EUR. S ukončováním programu ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4 do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu zintenzivňovat, což bude vytvářet prostor pro další růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.
  • ECB by měla prodloužit program odkupu aktiv
    Holubičí zasedání ECB se mezi investory očekává. Výraznější pohyby by proto mělo přinést jen případné překvapení, hlavně pokud se evropští centrální bankéři pro žádnou změnu měnové politiky nerozhodnou. Koruna by měla zůstat u hranice kurzového závazku. Zveřejnění srpnového podílu nezaměstnaných na trh nebude mít vliv.
  • ECB by mohla akciové trhy spíše uklidnit
    Americký index S&P 500 včerejší obchodování uzavřel prakticky beze změny, když přišel o pouhých pět setin procenta. Podařilo se mu tak vymazat ztráty, kterými trpěl na počátku středeční seance. Trhy reagovaly na zprávy, že by Bílý dům mohl z uvalení dovozních cel některé státy vyjmout. Pod tlakem se však nadále nacházely průmyslové podniky, což se i projevilo na indexu Dow Jones, který odepsal třetinu procenta. Naopak stejný pohyb v obráceném gardu jsme zaznamenali u technologického indexu Nasdaq.
  • ECB by mohla následovat Fed. EUR/USD pravděpodobně bude opět pokračovat v růstu. USD/CAD by mohl dále oslabovat
    Zatímco ECB se teprve připravuje na své dnešní zasedání, předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém středečním projevu v Kongresu, který byl prvním dnem jeho dvoudenního vystoupení, žádné nové informace ohledně načasování snížení úrokových sazeb neprozradil. Ujistil však, že existují plány na "rozsáhlé a významné změny".
  • ECB by mohla příští týden snížit úrokové sazby
    Dle průzkumu, který provedla agentura Reuters, 48 ze 71 dotázaných ekonomů předpokládá, že Evropská centrální banka...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new