Reuters: Německá ekonomika se zadrhává

Německá ekonomika se začala v posledních měsících zadrhávat a nový "wirtschaftswunder?, jak Němci říkají hospodářskému zázraku, zřejmě končí, napsala agentura Reuters. Vedle dočasných příčin v podobě rusko-ukrajinské krize nebo počasí ji podle ekonomů podkopává vládní energetická politika a ústup velké koalice od reforem, které ekonomiku hnaly vzhůru v minulých letech.

Německo sice tamní politici hrdě označují za "růstovou lokomotivu" a "kotvu stability" pro Evropu, v minulých týdnech je však opařila sprcha špatných zpráv, které zaskočily i ty nejzarytější skeptiky. Hlavní šok přišel ve čtvrtek, kdy první odhad statistického úřadu ukázal, že největší evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí proti předešlému kvartálu klesla o 0,2 procenta.

"Euforie, kterou jsme zažívali, představa, že německá ekonomika vzkvétá, byla jednoduše nepodložená," řekl ředitel berlínského ekonomického institutu DIW Marcel Fratzscher.

Ekonomiku jistě začaly ovlivňovat dopady konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou, avšak červencové sankce Evropské unie proti Rusku a následné protisankce Moskvy začnou dopadat na ekonomiku až v letním čtvrtletí. Určitý vliv mělo i neobvykle teplé zimní počasí, které podpořilo růst v prvním čtvrtletí, což zvýšilo laťku pro jarní kvartál.

Ekonomové i někteří vládní činitelé ale přiznávají, že za útlumem stojí hlubší příčiny, které s dočasnými faktory nemají nic společného. Zejména je to kontroverzní energetická politika vlády Angely Merkelové, která v roce 2011 pod dojmem havárie v Japonsku náhle rozhodla o odchodu od jaderné energetiky a vsadila na prudký rozvoj obnovitelných zdrojů. Spolu s posledními změnami energetických zákonů to výrazně zvýšilo nejistotu a nervozitu německého průmyslu a vedlo k obavám o konkurenceschopnost výroby v Německu a tím i k poklesu investic.

"Zejména energeticky náročná odvětví ztratila důvěru v budoucnost Německa jako místa vhodného pro podnikání," řekl bývalý hlavní ekonom Deutsche Bank a nyní šéf kolínské výzkumné instituce Thomas Mayer. "Myslím, že to je klíčová otázka, která bude tížit německý průmysl i v příštích letech," dodal.

Náladu mezi německými podnikateli zhoršilo i podkopávání zásadních ekonomických a sociálních reforem předešlého sociálnědemokratického kancléře Gerharda Schrödera. Ty se podle ekonomů zasloužily od poloviny minulého desetiletí o výrazný pokles nezaměstnanosti a oživení ekonomického růstu.

Pravolevá koalice prosadila snížení důchodového věku pro některé zaměstnance a celostátní minimální mzdu a plánuje omezení práce na krátkodobé smlouvy. Změny v podmínkách penzí hrozí zhoršením nedostatku kvalifikovaných sil v některých sektorech a ratingová agentura Moody?s tento týden uvedla, že podkopávají životaschopnost německého penzijního systému.

Všechna tato politická rozhodnutí odradila firmy od investování na domácí půdě. Firemní investice do kapitálového vybavení loni klesly na rekordní minimum 6,2 procenta hrubého domácího produktu, přestože domácí poptávka je silná, úvěry levné a podnikatelská nálada celkově stále optimistická, uvedla Elga Bartschová z banky Morgan Stanley.

Nadále slabé jsou i veřejné investice. Podle studie Německé obchodní a průmyslové komory (DIHK) trpí Německo deficitem celkových investic v rozsahu tří procent HDP, což představuje výpadek asi 80 miliard eur ročně. Celkové roční investice v Německu jsou na 17 procentech HDP, což je pod 21procentním průměrem ostatních průmyslových zemí.

Předseda DIHK Eric Schweitzer s ohledem na tyto údaje přirovnává současnou náladu v Německu k bezstarostnosti na Titaniku: "Všichni slaví, nikdo nevidí blížící se ledovec".

Vládní činitelé se neveřejně rovněž přiznávají k obavám. Spolkové ministerstvo hospodářství zkoumá způsoby, jak řešit problém poklesu investic a ministr Sigmar Gabriel pozval nevládní experty na konec srpna k diskusím o této věci. Od prosazení minimální mzdy a změn v důchodech se Gabriel snaží dávat podnikatelům najevo, že jim naslouchá.

“V minulosti byla období, například ke konci 90. let, kdy Německo ztrácelo svou ekonomickou výhodu," řekl nejmenovaný vládní činitel. "Míříme do další takové doby? Jsou lidé, kteří se obávají, že ano."

Zdroj: Reuters, ČTK, DIW, Moody?s, Morgan Stanley, DIHK

Čtěte více

• Reuters: Madurova metoda, jak proměnit bezcenný bolívar ve zlato
  Nejúspěšnější finanční operace Venezuely se v posledních letech neodehrávaly na Wall Street, ale v primitivních dolech na jihu země. V době hroutící se ekonomiky se vydalo do džungle 300.000 lidí, aby tam v provizorních podmínkách dobývali horninu obsahující zlato. Svými lopatami a krumpáči podporují levicovou vládu prezidenta Nicoláse Madura. Podle údajů centrální banky vláda od roku 2016 odkoupila od těchto "horníků" 17 tun zlata v hodnotě asi 650 milionů dolarů (15 miliard korun), napsala agentura Reuters.
• Reuters: Makléř eToro prodá na sekundárním trhu akcie za 120 milionů dolarů
  Globální makléřská společnost eToro, která je z Izraele, nabídne na sekundárním trhu akcie za 120 milionů dolarů (2,6 miliardy Kč). S odkazem na své zdroje to dnes uvedla agentura Reuters. Krok přichází déle než rok poté, co firma zrušila plán vstoupit na burzu ve Spojených státech. Podnik nabízí makléřské služby v mnoha zemích světa včetně České republiky.
• Reuters: MMF se do pomoci Řecku finančně nezapojí
  Mezinárodní měnový fond (MMF) se nakonec finančně nezapojí do úvěrové pomoci Řecku a přijme...
• Reuters: MMF schválil úvěrový program pro Ukrajinu v hodnotě 15,6 miliardy USD
  Výkonná rada Mezinárodního měnového fondu (MMF) dnes schválila čtyřletý úvěrový program pro Ukrajinu v hodnotě 15,6 miliardy dolarů (zhruba 337 miliard Kč). Agentuře Reuters to řekl zdroj obeznámený se situací. Ukrajina se tak podle Reuters stala první zemí zapojenou do aktivního vojenského konfliktu, které MMF odsouhlasil velký úvěrový program.
• Reuters: Musk sdělil manažerům, že Tesla musí propustit deset procent lidí
  Americká automobilka Tesla zastavuje v celém světě nábor nových zaměstnanců a deset procent těch současných bude muset propustit. To by znamenalo kolem 11.000 lidí. V interním e-mailu to podle agentury Reuters uvedl šéf automobilky Elon Musk. Dodal také, že ekonomiku podle něj čekají těžké časy.
• Reuters: Mzdy zaměstnanců ECB nedorovnají nárůst cen v eurozóně
  Evropská centrální banka (ECB) odhaduje, že růst mezd v eurozóně postupně dorovná inflaci. Mezd zaměstnanců samotné ECB se to ale podle zjištění agentury Reuters netýká. Těm kupní síla klesá třetí rok po sobě.
• Reuters: Největším rizikem pro ekonomiku se stává Washington
  Ve Washingtonu je nyní těžké najít shodu, ale mnoho šéfů firem a ekonomů je zajedno: největším rizikem...
• Reuters: Někteří činitelé ECB zpochybňují její prognózy
  Někteří vedoucí představitelé Evropské centrální banky (ECB) se domnívají, že ekonomické prognózy banky jsou příliš optimistické. Agentuře Reuters to řekly zdroje obeznámené s diskusemi uvnitř ECB. Podle zdrojů "významná menšina" činitelů ECB rozhodujících o nastavení úrokových sazeb vyjádřila na posledním zasedání pochybnosti o předpovídaném hospodářském oživení ve druhé polovině letošního roku a někteří dokonce zpochybnili přesnost prognostických modelů banky.
• Reuters: Němci tlačí Řecko k odkupu dluhopisů
  Německo navrhuje, aby Řecko odkoupilo polovinu nesplacených dluhopisů od soukromých věřitelů...
• Reuters: Německá ekonomika podle předních institutů letos vzroste o 0,3 procenta
  Německá ekonomika letos vykáže růst o 0,3 procenta, domnívá se pět ekonomických institutů, na jejichž zprávu se dnes odvolávají zdroje agentury Reuters. Na podzim tyto instituty očekávaly pokles hrubého domácího produktu (HDP), a to o 0,4 procenta. Výhled vypracovaly čtyři německé instituty a jeden rakouský. Inflace podle nich bude dál klesat.
• Reuters: Německá vláda letos čeká pokles ekonomiky o 0,4 procenta
  Německá vláda ve svém podzimním výhledu předpokládá, že hrubý domácí produkt (HDP) Německa se letos sníží o 0,4 procenta. Agentuře Reuters to dnes řekl zdroj obeznámený s výhledem, který má ministr hospodářství Robert Habeck představit příští týden ve středu. V předchozím jarním výhledu vláda předpověděla, že HDP se letos o 0,4 procenta zvýší.
• Reuters: Německá vláda sníží odhad letošního růstu ekonomiky
  Německá vláda příští týden sníží odhad letošního růstu domácí ekonomiky na pouhých 0,2 procenta z 1,3 procenta předpovídaných v říjnové prognóze. Agentuře Reuters to řekl zdroj obeznámený se situací. Za zhoršením prognózy podle zdroje stojí mimo jiné slabší růst globální ekonomiky a problémy kolem německého rozpočtu. Německo je největší ekonomikou v Evropě a největším obchodním partnerem České republiky.
• Reuters: Německá vláda sníží odhad letošního růstu ekonomiky na 2,2 procenta
  Německá vláda sníží odhad letošního růstu německé ekonomiky na 2,2 procenta z 3,6 procenta předpovídaných v lednu. Agentuře Reuters to dnes řekl zdroj z německé vlády. Německo se nyní podobně jako další evropské země potýká s negativními důsledky války na Ukrajině, která mimo jiné tlačí vzhůru ceny komodit a prohlubuje potíže v dodavatelských řetězcích.
• Reuters: Německá vláda zlepšila odhad letošního růstu domácí ekonomiky
  Německá vláda zvýšila odhad letošního růstu domácí ekonomiky na 3,5 procenta z dříve předpokládaných tří procent. Agentuře Reuters to dnes řekl zdroj obeznámený se situací. Vláda podle zdroje rovněž očekává, že v příštím roce se hrubý domácí produkt (HDP) Německa zvýší o 3,6 procenta.
• Reuters: Německé ekonomické instituty zhoršily letošní výhled
  Přední německé hospodářské instituty snížily svůj společný odhad letošního růstu německé ekonomiky na 0,8 procenta z dříve předpokládaných 1,9 procenta. Agentuře Reuters to sdělil zdroj obeznámený se zprávou institutů, která bude oficiálně zveřejněna dnes.
• Reuters: Německé hospodářské instituty sníží letošní výhled německé ekonomiky
  Hospodářské instituty sníží letošní výhled německé ekonomiky na 2,4 procenta z dříve uváděných 3,7 procenta. Na vině jsou problémy s dodávkami, které brzdí hospodářské oživení. Uvádějí to dva zdroje agentury Reuters.
• Reuters: Německé instituty sníží letošní výhled růstu HDP na 2,7 ze 4,8 pct.
  Přední německé ekonomické instituty sníží výhled letošního růstu hrubého domácího produktu (HDP) Německa na 2,7 ze 4,8 procenta, uvádějí zdroje agentury Reuters. Na pozadí rostoucí inflace a očekávání poklesu hospodářského růstu totiž musí zohlednit také dopady války na Ukrajině. Oficiální čísla instituty zveřejní ve středu.
• Reuters: Německé instituty sníží výhled HDP Německa na 3,7 ze 4,7 procenta
  Německé hospodářské instituty sníží výhled růstu hrubého domácího produktu (HDP) Německa na letošní rok na 3,7 z dříve uváděných 4,7 procenta. Na vině je delší uzávěra části ekonomiky, než se původně očekávalo. Zároveň kvůli následně očekávanému růstu spotřeby instituty zvýší odhad růstu na příští rok na 3,9 z dosud předpokládaných 2,7 procenta. S odkazem na své zdroje to dnes uvedla agentura Reuters. Instituty mají společný odhad vývoje HDP zveřejnit ve čtvrtek.
• Reuters: Německé ministerstvo hospodářství ve druhém pololetí nevylučuje recesi
  Německá ekonomika se ve druhém pololetí může dostat do stagnace a případně i do recese. Uvádí to zpráva spolkového ministerstva hospodářství, na kterou se odvolává agentura Reuters. Zpráva také zmiňuje rostoucí počet insolvencí.
• Reuters: Německé pekaře pálí rostoucí ceny energií
  Spolumajitel pekárny v německém městě Mülheim an der Ruhr Peter Hemmerle očekává, že roční účet jeho firmy za elektřinu vzroste čtyřnásobně a dosáhne 1,2 milionu eur (téměř 30 milionů Kč). Pekárna elektřinu používá pro své hnětací stroje a v chladírnách, pece má na plyn, jehož cena prudce vzrostla kvůli nižším dodávkám z Ruska.