News pro FX

tenhle sumář je docela dobrý a upozornění na fundamentální události se hodí. Pet

Celý komentár  - http://www.trimbroker.com/zona_obchodnika/cik_views.php?typ=K&id=komentar-Ocakavane-udalosti-7-tyzdna-110214&code=  mj. obsahuje:

docela by mne zajímalo, proč z tohoto odkazu to jde -

Myšlenka umožnění bankrotů jednotlivých států USA si u amerických zákonodárců zatím příliš podpory nezískala. Tato forma řešení problémů vysoce deficitních státních rozpočtů je v poslední době předmětem diskuze a podle některých jediným možným východiskem. V případě poskytnutí „bankrotové ochrany“ by mohl stát s pomocí federální vlády podstoupit ozdravnou kůru, schválení takového řešení by však vyžadovalo změnu ústavy a tedy silnou podporu zákonodárců, která zatím zřejmě chybí. „Ačkoli umožnění bankrotu států se může jevit jako atraktivní alternativa k přímé finanční pomoci, pojí se s tímto přístupem vážné konstituční a politické obavy,“ komentuje návrh Lamar Smith, předseda justičního výboru dolní komory Kongresu.

Americké státy se musejí vypořádat s nakumulovanými rozpočtovými schodky, které silně nabobtnaly v důsledku recese, finanční krize navíc zhoršila situaci v důchodových systémech. Rozpočty veřejných penzijních fondů vykazují hluboké mezery a fondy se již roky potýkají s chronickou podkapitalizovaností, jak uvedl bývalý šéf jednoho z nich, Orin Kramer. Tato kombinace zpráv vedla v posledních týdnech k hlasitým projevům některých analytiků, podle nichž se problémové státy bez finanční pomoci neobejdou a některým hrozí default.

Například profesor financí na Kellogg School of Management Joshua Rauh označuje nedostatky v penzijních fondech za „skrytý dluh“. Ten „nakonec donutí státy vybírat si mezi samými špatnými možnostmi, jimiž je zhoršení veřejných služeb, navýšení daní, krácení benefitů veřejných zaměstnanců, režim nesplácení závazků a požádání o federální pomoc“. Podle Smithe není jasné, zda má Kongres ústavní pravomoc k tomu, aby státům povolil bankrotový režim vzhledem k tomu, že jsou jednotlivé státy považovány za suverénní. „Problémem také je, že možnost státního bankrotu může ve skutečnosti povzbudit státy k prohlubování dluhu s vědomostí toho, že mohou svůj dluhu později v rámci bankrotového režimu restrukturalizovat,“ míní republikán Smith.

Podle Matta Fabiana, šéfa Municipal Market Advisors, by státní bankroty způsobily zmatek na křehkém trhu s municipálními dluhopisy, jelikož investoři by v takovém případě museli přehodnocovat riziko. Úrokové sazby u dluhopisů s dlouhodobou splatností by pak mohly vzrůst o 10 až 20 procent, odhaduje Fabian.

Kramer, který je vlivnou persónou demokratů a dlouhodobým kritikem účetnictví veřejných penzijních fondů, říká, že státy čelí nákladovým tlakům zejména ze strany penzí, ale také zdravotního a sociálního zabezpečení chudších, „což povede na jedné straně k prodejům aktiv a privatizacím, na straně druhé k ještě smutnější skutečnosti a to rozpadu záchranné sítě kvůli neschopnosti ji financovat“. V rozpočtech veřejných penzijních fondů v USA podle něj chybí 2,5 bln. USD.
(Zdroj: FT, CNBC, Bloomberg, Patria)

report on the retail market in the online FX world and the numbers are becoming quite staggering. One of the bigger US brokers turned over $260 billion in January and there are at least 5 major players in the US. Then there are all the other brokers in different locations around the globe.

I think in future, rather than worrying about what China, the BIS or some hedge funds are doing, we should be focussing on what the typical retail FX trader is doing.

http://www.patria.cz/Zpravodajstvi/1767400/v-prvni-rade-se-vyhnete-americkym-dluhopisum-v-druhe-rade-dolaru-doporucuje-taleb.html

Investoři by se v první řadě měli vyhnout dluhopisům americké vlády a ve druhé řadě dolaru, prohlásil Nassim Taleb, autor knihy „Černá labuť“. Podle svých slov by raději držel eura než americké dolary, a to i navzdory rozpočtové krizi, která v eurozóně propukla na jaře loňského roku, a fiskální situaci v USA hodnotí doslova jako „strašlivou“. „Euro má podporu v Německu, zatímco dolar nemá nic,“ podotýká Taleb.

Před dluhopisy největší ekonomiky světa varoval Taleb již před rokem slovy, že „každý člověk“ by si měl vsadit na pokles Treasuries kvůli politickým krokům prezidenta a šéfa Fedu. Obama a Bernanke podle něj mají na svědomí masivní tištění peněz (označované jako kvantitativní uvolňování) a fiskální výdaje, které ohrožují udržitelnost financí USA. „Navzdory tomu, jak skeptický jsem ohledně Evropy, před Spojenými státy jí zcela dávám přednost,“ řekl Taleb na konferenci pořádané ruskou investiční bankou Troika Dialog. USA přirovnal k Řecku s doplněním, že pouhý rozdíl je v tom, že fiskální disciplínu federální vlády nehlídá Mezinárodní měnový fond. „Situace v USA je strašná a každým dnem se dále zhoršuje, každým dnem utrácíme další peníze a navyšujeme kumulativní dluh,“ varuje Taleb.

Od roku 2007 narostl rozpočtový schodek USA vlivem podpůrných opatření ekonomiky a záchrany finančního systému z jednoho na 8,8 procenta HDP. Veřejně obchodovatelný dluh země již dosahuje bezmála 9 bilionů dolarů (v roce 2007 dosahoval necelé poloviny), přičemž více než polovina z toho je v držení zahraničních investorů. Od oznámení druhého kola kvantitativního uvolňování (QE2) v listopadu výnosy amerických dluhopisů dále rostly – výnos desetiletého papíru se podle dat agentury Bloomberg zvýšil o 0,92 procenta, u dvouletého papíru se více než zdvojnásobil na 68 bazických bodů.

„Jediným štěstím by pro USA byla „bouře“ na dluhopisovém trhu, kdy by investoři přestali americký dluh kupovat. To by na trh vneslo určitou disciplínu,“ míní Taleb. Rusko, které je po Hongkongu a Číně třetím největším držitelem krátkodobého amerického dluhu, snížilo od března 2009 objem těchto pohledávek o čtvrtinu, ukazují data amerického ministerstva financí.

Ratingová agentura Moody?s v lednu uvedla, že se zvyšuje pravděpodobnost stanovení negativního výhledu na rating Spojených států na nejvyšším stupni „AAA“ dříve, než očekává trh. Moody?s se odvolává na bobtnání rozpočtového schodku a nejistotu ohledně vůle Kongresu přistoupit k ráznému omezení výdajů. Bez větší pozornosti zůstala akce čínské ratingové společnosti Dagong, která již v loňském červenci přiřkla USA ratingový stupeň „AA“ s výhledem negativním, a v listopadu po rozhodnutí Fedu o aktivaci QE2 dále srazila na „A+“ se zachováním negativního výhledu.

Negativních výroků se americké dluhopisy dočkaly i od šéfa největšího dluhopisového fondu PIMCO, Billa Grosse. Americká vláda by podle něj měla přistoupit k důrazným reformám dříve, než investoři přestanou kupovat její dluh. Sám přitom doporučuje v roce 2011 odejít z trhu s pevně úročenými instrumenty a zbavit se dolarových investic ve prospěch zemí se silnějšími fiskálními rozvahami.     (Zdroj: Bloomberg, Financial Post, Patria)

Závěr si udělejte sami, ale nadšení pro dolar pravidelně opadávající s koncem NY seance mi jen připomíná, že obě měny (E/U) mají fakt co dohánět. Pet

Že by první týden bez poklesu vůči USD? Hm,.

DXY osciluje okolo 78,- . To nevypadá dobře. G-20 začíná, slabší USD je už od října, dluhy narůstají, Obama to neřeší, komodity jsou drahé, akcie rostou. Trochu se to tlakuje a pojistka nikde. Pet

Takhle to začalo - http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/02/17/491471/the-eurozones-e15-8bn-fat-finger/

Unless the ECB provides term-liquidity until the end of the running MRO (next Tuesday) we will continue to see a high use of the marginal lending facility." In other words: the ongoing surge in the MLF borrowings is now priced in. And to confirm just how clueless in reading market information CNBC is, the Comcast station looked at flat Euribor as an indication of market calmness. Unfortunately, as European banks have bypassed borrowing from each other (for about a year now) and go straight to the ECB either directly or via collateral pledges, as a lender of first and last resort, Euribor is about as useful as you know what on a nun. We present another stress indicator, which however is much more difficult to replicate: European Commercial Paper, denominated in dollars. And the surge there is unmistakable

Nechci být špatným prorokem, ale tohle mi přijde velmi, velmi výbušné. Požádám Patrika Urbana o komentář, mně to prijde, ze nektere EUR banky by mely skoncit( v pripade Irska to stahne GB banky a Libru. USA odepíší také pomerně dost desítek mld.. V druhem pripadku vsadili EUR banky na rychly pokles EUR a nákup USD jeste za levno. Vzhledem k nacasovaní, to muze po G-20 pekne buchnout. Ze by Lehman B. nr. 3.? ( za druhou beru jarni pocatek debt krize v Evropě) Pet

Verim, ze toto tema prilaka nektere uzivatele Ulice a v pondeli zde najdu nejake reakce.Tesim se.

No ono stací vzdy jen hledat a dojmy s pojmy se přestanou plést. Vcera jsem psal na EUR vlakno, ze dulezita info pri vcerejsim up skoku EURa odpoledne je skutecnost, ze do rally prodaval USA big hedge fond, tak nejen tenhle.

To se nám to rýsuje, poměrně pěkně, že. K věci.

Something interesting happened earlier today in the much underappreciated eurodollar market. As the Bloomberg chart below shows, just before noon, someone aggressively sold 100,000 contracts of the March 90 day Eurodollar future. Why is this notable? Because at a contract size of $1MM per, this is effectively a $100 billion notional bet that the eurodollar price will decline over the next month. - více - On That $100 Billion Eurodollar Barbell Trade

kdyby se nekdo znaly veci chtel vyjadrit k obchodovani futures a vlivu na budouci  FX obchody, tak bych byl tomu velice rád, neb se dnes dostanu k AG, kde je vyvoj naprosto brutalni. Samostatny blog, članek by se hodil a nemusi být ani kouzelny. Pet

 Celkový rast striebra spôsobujú štrukturálne problémy na komoditnej burze COMEX, ktorá nemá dostatok tohto cenného kovu. Striebro tak rastie o +0,71%.

Striebro však opäť rastie na svoje dlhodobé maximá. Situácia na striebre je zúfalá a ani zvýšenie marží nepomáha k poklesu - zdá sa že deficit reálneho striebra je obrovský.

Marža na striebro

V jednom z ďalších zúfalých pokusov o zabránenie rastu cien striebra, burza COMEX zvyšuje marže o 50%. Efekt zatiaľ nulový, cena striebra 32,30 so ziskom 1,7% za dnešný deň. Jedno z ďalšou možností je spraviť to, čo spravili v roku 1980 - zakázať dlhé pozície.

Backwardácia na striebre

Včera sa na striebre udiala veľká vec. Striebro narástlo na viac ako 30-ročné maximá, ktoré boli zaznamenané v roku 1980. Keďže striebro narástlo oproti zlatu o viac ako 3%, tak zisk tejto komodity nesúvisí s ničím iným ako prudkým rastom dopytu po nej. Najpravdepodobnejší scenár je, že sa na trhu objavil veľký nákupca, ktorého záujem potlačil cenu omnoho vyššie. Z priloženého obrázku vidíme, že na striebre sa skutočne jedná o štrukturálny problém, keďže na kontraktoch futures existuje backwardácia. Backwardácia znamená, že súčasné kontrakty majú vyššiu hodnotu ako kontrakty budúce. Tí, ktorí držia zásoby by mohli bezrizikovo zarobiť, pokiaľ by ich predali na trhu, a nakúpili by futures napríklad z roku 2015. Získali by tak asi 20 centov na uncu. Vidíme, že ešte pred mesiacom na striebre nebola žiadna backwardácia a krivka pekne rastie do hora. No súčasná biela poukazuje na výrazný nedostatok striebra na trhu. Tento fakt hovorí o silných tlakoch na ďalší rast cien.

odbočim ke zlatu -

Zlato (XAUEUR) grafický pohľad

Zlato denominované v EURách testuje silnú technickú rezistenciu 1020/22 EUR/trójska unca, ktorého prielomom by potvrdil návrat zlata do silného rastového kanála s potenciálom k historickým maximám na 1075/77... vzdúvajúce sa inflačné riziká v globálnej ekonomike  a neochota centrálnych bánk proti nim zasiahnuť sú tak aktuálne živnou pôdou pre rast zlata... viď priložený graf s dennou periódou...

Kam môže ísť striebro a zlato

Casey Research sa zamýšľa nad tým, či má väčšiu perspektívu striebro alebo zlato. Striebro narástlo od novembra 1971, kedy dosiahlo cenu $1,32 až do 21. januára 1980, kedy dosiahlo cenu $49,45 o neuveriteľných 3646%. Vo svojej poslednej veľkej vlne rastu narástlo od 4. februára 2001 zatiaľ o 596%. Pokiaľ by preto malo vyrovnať svoj rast z roku 1980, muselo by narásť ešte 5-násobne, čím by dosiahlo cenu $160. Z priloženého grafu vidíme, že striebro v 70. rokoch výrazne prekonalo rast zlata, ktorý dosiahol 2333%. To zatiaľ vzrástlo iba o 430%. Pokiaľ by malo vyrovnať svoj posledný rast, muselo by dosiahnuť cenu $6227. Casey uzatvára, že to je dôvod, prečo aj kupujú drahé kovy aj na súčasných úrovniach.

 

 

a co pisou v zahranici  - http://www.zerohedge.com/article/rice-speculators-expect-50-jump-price

http://www.zerohedge.com/article/speculative-bets-surge-rice-next-silver-and-manipulated-kind

 

Mejte se. Pet

 

Ahoj Ricci, dík. Nepřeháněj, překládat - tolik zásluh mi nedávej - je to převzaté a zdroj je buď v linku, nebo uveden dole,  nahoře, prostě někde. Jen je mi záhadou proč sem někdo nedá co mu vrtá hlavou z hlediska ovlivnění FA. Měj se. Pet

Co má v plánu, vyložil Bernanke v listopadovém článku napsaném pro Washington Post: „S vyššími cenami akcií vzroste bohatství spotřebitelů a s ním i jejich důvěra, což zas posílí ochotu utrácet. Vyšší spotřebitelské výdaje povedou k vyšším tržbám a ziskům, a to nakonec podpoří hospodářskou expanzi.“ Jde o jednoduchý recept, který už několikrát ozkoušel Alan Greenspan, když před Bernankem téměř 20 let Fed sám vedl.

Jinými slovy, americké centrální bance rozhodně nebude vadit, když ceny akcií vystoupají na lehce nadprůměrnou úroveň, čili vyšší než by byla bez QE2, které Fed rozjel na podzim. Jenže jaká je normální cenová hladina? Profesor Robert Shiller z Yale University používá cyklicky očištěný ukazatel P/E (roční zisk na jednu akcii). Místo stávajícího roku Shiller kalkuluje s průměrným ziskem za posledních deset let, aby se tak zbavil vlivu hospodářského cyklu. Hodnota tohoto poměru v současnosti činí 23,7, což je 45 % nad historickým průměrem a blíží se úrovni dvou ze čtyř historických vrcholů ve dvacátém století – rokům 1901 a 1961. Bernanke tak podle všeho dosáhl svého.

Na současné rally ale nesedí další věci. Pokud jsou investoři tak optimističtí, jak to, že centrální banky ponechávají úrokové sazby na historických minimech? Je jasné, že hospodářské oživení nestojí na příliš pevných nohách. Ve Velké Británii, Japonsku i Portugalsku došlo ve 4Q10 k poklesu HDP. Rostoucí ceny komodit ukrojí ještě větší díl ze spotřebitelských výdajů a vytvářejí proinflační tlaky.

No, čas ukáže 1) jestli sázka na zvýšené spotřebitelské výdaje jsou tím pravým lékem, 2) jestli je rally způsobena zájmem investorů, nebo "mašinkami" bankovních domů. Do dnes není pořádně ovyšetřeno co se 06/05/2010 vlastně stalo -

 Pet

O snahách vybudovat železnici v Kolumbii jako alternativu k Panamskému průplavu se již psalo. Na stránkách The Telegraph se v této souvislosti objevil čl. The West is deluding itself over the extent of China's growth , který jen dokumentuje vzrůstající vliv Chiny ve světě. Pokud odbočím k předcházejícim příspěvkům na tomto vlákně, pořád se nemohu zbavit pocitu, že sázka na spotřebu bude pro USA prohrou a EU se utopí ve válce mezi GER a Bruselem. (Zdroj - FXL, Telegraph)  Pet

Problém je, že si bude každý připadat asi trapně když to sem tak sypeš :). Já už to sám nezvládám všechno procházet, takže jsem rád, že to je někde už "vybrané", ale když najdu něco zajímavého, tak přidám ;)