News pro FX

http://finweb.hnonline.sk/c3-51913880-kP0000_d-goldman-sachs-dolar-caka-hlbsi-pad

Korekce na komoditách je minulostí. Připravte si pozice na další růst, doporučuje Goldman Sachs - Období klesajících cen komodity je pryč, udržitelný ekonomický rozvoj v kombinaci s omezeními na straně nabídky přinesou další růst, nechali se dnes slyšet analytici Goldman Sachs, kteří před více než měsícem stáli u zrodu dvouciferných propadů komoditního trhu.

Analytici Goldman Sachs nově opět věří, že poměr rizika vůči výnosu, podporuje tvorbu dlouhých pozic v komoditním světě . „Světová ekonomika pravděpodobně zařadila nižší, za to udržitelnou, rychlost ekonomického růstu, přesto očekáváme, že tempo růstu bude zřejmě dostatečné na to, aby „přiškrtilo“ klíčové trhy s omezenou nabídkou ve druhé polovině roku 2011, což povede k vyšším cenovým úrovním u komodit, než jsou ty současné,“ vysvětlují.

Z konkrétních tipů v rámci komodit tato vlivná americká investiční banka doporučuje v současnosti vsadit na růst cen ropy, mědi a zinku. U ceny ropy Goldman Sachs reviduje dosavadní prognózu pro konec letošního roku ze 105 dolarů za barel na 120 USD/barel. Za 12 měsíců by pak barel ropy měl nově stát 130 dolarů, proti dubnové prognóze 107 USD, a ke konci příštího roku GS počítá s růstem až na 140 USD (dosavadní cíl 120 USD/barel).

Dnešní analýza nepřímo navazuje na měsíční zprávu Goldman Sachs z devizového trhu publikovanou v minulém týdnu. Banka v ní totiž z dlouhodobého pohledu počítá se strmějším oslabením dolaru, což by se promítlo ve vyšších (dolarových) cenách komodit

ECB's Balance Sheet Contains Massive Risks - While Europe is preoccupied with a possible restructuring of Greece's debt, huge risks lurk elsewhere -- in the balance sheet of the European Central Bank. The guardian of the single currency has taken on billions of euros worth of risky securities as collateral for loans to shore up the banks of struggling nations.

 Historie je někdy velmi poučná - doporučuji se zamyslet i nad posledním grafem v souvislosti s tvary grafů na FX. Pet

V roce 2000 byla celková spotřeba 3744 tun zlata. Z toho okrasné šperky činily 1612 tun a investiční šperky 1490 tun. To znamená, že celková poptávka po zlatu ve šperkařském průmyslu činila necelých 83%. Podle poslední analýzy z roku 2010 poptávka ze strany šperkařství činí 43%. Průmyslové využití zlata tvoří necelých 10%.

Poslední velká část poptávky je tvořena investory. Tato poptávka na komoditních trzích se pohybuje v závislosti na investorské aktivitě okolo 35-50 %. Investoři svoji aktivitu v poslední dekádě zvýšili téměř o 35 %, investorská poptávka totiž v roce 2000 činila pouze 15%. - Je zlato bublina ? 

Chytí stříbro druhý dech? -

Také zastánci dalšího růstu však mají své argumenty. Ti vidí v nízké ceně právě další příležitost k nákupům, protože růst podle nich ještě zdaleka není u konce. Současný propad vidí spíše jako krátkodobou korekci, která je na trhu se stříbrem běžná a vyskytuje se poměrně pravidelně.

Důvodem je stálá poptávka ze strany průmyslu, která se nesníží ani při dramatičtějším růstu ceny kovu, stále větší obliba stříbra jako pojistky pro špatné časy a nevyjasněná situace kolem jeho celkového dostupného množství.

Why Bernanke will be forced to institute QE3? -  odbočím lehce od článku a pokládám opět stejnou otázku - využijí vůbec USA čas slabého USD k reformě rozpočtu, ale hlavně změní strukturu průmyslu? Odpověď je v předcházejícím čl. - In the currency world, money goes to where it is treated the best. Pet

USD, dluhopisy, FED

Řekněme, že se rýsuje nová kapitola - USA debt, stejně jako má Evropa své PIIGS kostlivce, má USA svůj FED, který ovšem nemůže za všechno. Souvislosti a způsob indikace pro sílu, slabost USD se ovšem nerýsují, ale existují. Čl. Patrika Urbana a následná diskuse je dobrým odrazovým můstkem pro tuto kapitolu, když počátek této kapitoly moheme zakončit komentářem z dílny TRIMU.

Čo nás čaká a neminie - Posledný krát, kedy americká vláda oficiálne devalvovala dolár bol august 1971, kedy bol dolár fixovaný na $35 za jednu uncu zlata. Nixon ho devalvoval na $38 a neskôr na $42. Avšak momentálne nie je dolár fixovaný k ničomu, čo znamená, že vláda ho nemôže oficiálne devalvovať. Devalvácia súčasnej rezervnej meny bude prebiehať postupne (aspoň tak by si to priali centrálni bankári), pokračovaním tlačenia obrovského množstva nekrytej meny. Strata kúpnej sily dolára už ale nemusí byť postupná, od určitého momentu môže nadobudnúť kaskádový efekt.

Americké ministerstvo financií ale tvrdí, že peniaze, ktoré sa dostanú do obehu majú multiplikačný efekt, a  môže ich z obehu stiahnuť, keď to bude potrebné. Dalo by sa takýmto spôsobom zabrániť devalvácii? Teoreticky to možné je. „Tlačenie“ peňazí sa vykonáva hlavne nákupom amerických dlhopisov centrálnou bankou, a tým pádom sa tieto peniaze môžu stiahnuť z ekonomiky presne opačnou operáciou. Takýto scenár je však veľmi nepravdepodobný. Prečo? Jedným z hlavných dôvodov je niekoľko biliónový ročný deficit, s ktorým operuje americká vláda. Ak predpokladáme, že toto fiškálne bláznovstvo sa nebude zmierňovať, resp. narastie na svojom objeme, musíme si položiť elementárnu otázku: Odkiaľ vezme vláda USA každoročne bilióny dolárov na svoje financovanie?

dluh,debt, ekonomika

Pro příznivce FA a jiné nadšence fundamentů, přinesla Patria velmi přínosný čl. -

Pohádky deficity nesníží - závěr neuvádím, ale pro jednoduchost a porovnánání politických návrhů na záchranu PIIGS a kolik to bude stát, vřele doporučuji. Pet

To je přesné. Obecně není známo, že FED je soukromý podnik - nikde to totiž nikdo nevytrubuje, stejně tak ani není známá přesná struktura majitelů - je však zřejmě celkem dobře odhadnutelná.   Je  nepochybné, že toto účelové spolčení zajímá HDP USA jen v druhém plánu. Dobráci majitelé hrají přes FED šachy dle svých pravidel po celém světě - a starou belu je zajímají jakékoliv dopady na USA či jiné ekonomiky, pokud není ohrožena podstata jejich majetku,  tedy jejich kapitál, po čertech internacionální.  

Polemiku k problematice USD, vedenou na tomto vlákně, shrnuje včerejší čl. z Patrie - Zůstanou americké dluhopisy atraktivní? Řešení rozpočtu v nedohlednu, riziko padá i na dolar, varuje Gross

a k tomu přidávám, co je zde již také zmíněno - Experiment Utah“ – Víc, než jen lokální návrat zlatostříbrného standardu

Na dolaru ubývá medvědů, sázky na jeho pokles mizí nejrychleji od konce loňského roku - no nevím, jestli to není jenom úprava portfolia, nastaveného na QE nr.2. Pet

Pete, něco pro tebe  http://sichtarova.blog.idnes.cz/c/194500/Tesim-se-na-bankrot.html

http://www.trimbroker.com/article/o-nas/archiv/archiv-trim/trhove-komentare/komentar-Ak-padne-hlava-vyhrate-ak-znak-neprehrate-110601

USD debt - bude Obama druhý B. Clinton?( tedy z hlediska přínosu pro ekonomiku) - tuším, že byl poslední prezident s vyrovnaným rozpočtem( tak nějak to kdysi psal P.Urban), ale také ten, který umožnil nabízet hypotéky každému - Vláda USA nemá na výběr, než zvýšit dluhový limit a daně,

Měsíční zpráva z trhu práce USA potvrdila obavy: Nezaměstnanost v květnu místo poklesu vzrostla - většinou mám na USA zaměstnanost dost negativní názor, ale v pátek zveřejněná data jsou opravdu divná.

Sérii negativních zpráv dnes doplnil trh práce. Míra nezaměstnanosti se v květnu nesnížila z 9,0 % na 8,9 %, jak se očekávalo, nýbrž stoupla na 9,1 %. V ekonomice (mimo zemědělský sektor) nevzniklo očekávaných 165 tis. míst ale jen 54 tis. V průmyslu se dokonce zaměstnanost snížila o 5 tis. osob.
Náplastí na závěr týdne se stala data ze sektoru služeb. Zde se ISM index v květnu zvýšil na 54,6 bodu z dubnových 52,8 bodu a překonal průměrný odhad trhu, že dosáhne hodnoty 54 bodů. Ke zlepšení přispěl zejména dílčí index nových zakázek, který stoupl z 52,7 na 56,8 bodu.
CEO banky Wells Fargo John Stumpf se domnívá, že realitní trh již dosáhl svého dna
Společnost GT Solar získala v Číně svou dosud největší zakázku ve výši 460 mil. USD. Akcie posilují o téměř 9 %.         Zpomaluje ekonomika USA hlavně kvůli Japonsku?

QE3 by bylo krátkozrakým krokem. ,  Náhlé zpomalení Číny může, podle S&P, srazit komodity i o 75 %. Kam až mohou jednotlivé z nich spadnout?

Konec QE2 neubere trhům dodanou likviditu, Fed ji v systému podrží, shodují se ekonomové