Neděle 22. prosince 2024 02:16
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
RebelsFunding
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
RebelsFunding

Déletrvající pokles cen akcií lze prý očekávat příští rok

12.08.2024 13:15  Autor: Tým FXstreet.cz  Sekce: Tradingové analýzy a zprávy   Tisk


Takzvaný medvědí trh, kdy vytrvale klesají ceny akcií, lze na burzách očekávat v příštím roce. Myslí si to dlouholetý investor David Roche. Přispěje k tomu podle něj pomalé snižování úrokových sazeb ve Spojených státech, pokles tempa růstu americké ekonomiky a přílišná euforie kolem umělé inteligence (AI). V pořadu Squawk Box Asia televize CNBC to dnes řekl dlouholetý investor David Roche ze společnosti Quantum Strategy.

"Myslím, že (medvědí trh) pravděpodobně přijde, ale zřejmě až v roce 2025. Už ale víme, co jej způsobí," řekl Roche. Očekává přitom, že americká centrální banka (Fed) se bude bránit snížení sazeb až na 3,50 procenta, kde by chtěl základní sazbu vidět trh. V současné době má Fed svou sazbu na federální fondy, což je jeho hlavní úrok, v pásmu 5,25 až 5,50 procenta. To je maximum od roku 2001.

Střední hodnota předpovědí vývoje sazeb Fedu na příští rok je nyní 4,1 procenta. Téměř všichni dotazovaní účastníci trhu ale nyní předpokládají, že do září příštího roku bude základní sazba v USA pod 4,1 procenta, ukazuje indikátor FedWatch Tool obchodní burzy CME v Chicagu.

"Druhá věc je, že zisky nenaplní očekávání, protože ekonomika bude zpomalovat,“ varoval Roche. Třetím faktorem, který podle investora povede k medvědímu trhu, je sektor umělé inteligence. "Ten už rozhodně vstoupil do pásma bubliny,“ domnívá se Roche. Z tohoto pásma se podle něj v následujících zhruba šesti měsících dostane, což bude i důvod, který přispěje k pomalejšímu růstu ekonomiky.

"Domnívám se, že v těchto třech faktorech je toho dost na to, aby v roce 2025 začal medvědí trh s poklesem cen o 20 procent, možná to začne už na konci letošního roku," řekl. Tato předpověď podle něj nezohledňuje, kdo v listopadu v USA vyhraje prezidentské volby.

Takzvaný medvědí trh nemá jasnou definici, obecně se za něj ale považuje situace, kdy ceny akcií či akciových indexů sestoupí ze svého maxima o 20 procent. Některé definice jako podmínku, kdy lze hovořit o medvědím trhu, rovněž uvádějí, že pokles o 20 procent musí být dlouhodobější, alespoň dvouměsíční.

Roche se domnívá, že kdyby propad na burzách začal být dramatický, Fed by se snažil včas zasáhnout. Centrální banka na minulém zasedání na konci července ponechala základní úrok beze změn, naznačila nicméně, že se jej chystá snížit na příštím zasedání, plánovaném na září. Za své rozhodnutí nesnížit sazby už v červenci Fed čelil konfrontaci, statistika z minulého týdne totiž ukázala, že trh práce je v USA v horším stavu, než se čekalo. Část analytiků se proto domnívá, že americká ekonomika směřuje k recesi.

Před týdnem zasáhl akciové trhy výprodej, k němuž podle analytiků částečně přispěl fakt, že odeznívají obchody typu carry trades. Při nich si obchodníci vypůjčují měny v zemích s velmi nízkým úročením a pak je investují v zemích, kde jsou vyšší výnosy. Mnoho let k takovému financování využívali japonské jeny. Japonská centrální banka už ale začíná sazby zvyšovat a spolu s tím klesá atraktivita těchto carry trades. Trh se ale po propadu tentokrát rychle zotavil.

Roche nyní očekává, že Fed na příštím zasedání přikročí ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. To ale povede k nižším ziskovým maržím, což se odehraje postupně v průběhu příštího roku. "Pokud chcete, aby Fed snížil úrokové sazby, pak ekonomika musí zmírnit úroky, trh práce musí polevit a marže se dostanou pod tlak,“ řekl. Pokud tyto faktory odstartují medvědí trh, Fed bude mít prostor k tomu, aby situaci řešil, vzhledem k tomu, že představitelé Fedu, spotřebitelé i politici mají velmi nízký práh bolesti, upozorňuje Roche.

Zájem je naopak po letech o dluhopisy, kterými se investoři chtějí částečně zajistit proti klesajícím úrokům a proti hrozbě hospodářské recese. Výnos desetiletých dluhopisů americké vlády se tak minulý týden v jednu chvíli snížil na minimum od poloviny loňského roku. Výnosy se pohybují opačně k cenám - růst ceny tedy vede k poklesu výnosu.

"Konečně prosvitl důvod mít dluhopisy," řekl agentuře Bloomberg správce majetku Gregg Abella ze společnosti Investment Partners Asset Management. Ta má ve správě majetek zhruba za 250 milionů dolarů (5,8 miliardy Kč), o peníze se stará jak bohatým Američanům, tak neziskovým organizacím.

Zdroj: Reuters, ČTK, Bloomberg, CNBC

Sdílení článku: 
   

 

Čtěte více

  • Deficit zahraničního obchodu USA vzrostl
    Deficit zahraničního obchodu Spojených států se v květnu ve srovnání s předchozím měsícem prohloubil o...
  • Deficit zemí eurozóny v létě klesal k limitu EU
    Celkový rozpočtový schodek států eurozóny během tří měsíců do konce září dál klesal a přiblížil se limitu...
  • Deflace v eurozóně vyvolá tlak na korunu
    Nečekaný únorový návrat eurozóny do deflace vyvolá tlak na posilování koruny, shodli se dnes ekonomové...
  • Deflace v Japonsku se prý blíží ke konci
    Deflace v Japonsku se blíží ke konci, protože oživení ekonomiky umožňuje podnikům přesunovat stoupající...
  • Deflace v Německu se v listopadu ještě více prohloubila
    Pokles spotřebitelských cen v Německu se v listopadu dál prohloubil, meziroční deflace se podle předběžných údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu Evropské unie prohloubila na 0,7 z říjnových 0,5 procenta. Dnes to oznámil spolkový statistický úřad, podle něhož jedním z důvodů deflace je pokles daně z přidané hodnoty (DPH).
  • Deflace v Německu se v září prohloubila, pokles činí 0,4 procenta
    Deflace v Německu se v září prohlouila, spotřebitelské ceny podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v EU klesly meziročně o 0,4 procenta. Ukázaly to předběžné údaje, které dnes zveřejnil německý statistický úřad. Jde o nejnižší údaj od roku 2015. V srpnu meziroční pokles cen činil 0,1 procenta. K poklesu přispěly levnější energie a také snížení daně z přidané hodnoty (DPH).
  • Deflace v Řecku se v dubnu prohloubila
    Řecká ekonomika se v dubnu pod tlakem dlouhého ekonomického propadu posunula hlouběji do deflace...
  • Deflace v Řecku se výrazně prohloubila
    Meziroční pokles spotřebitelských cen v Řecku v říjnu prudce zrychlil na 1,7 procenta ze zářijových 0,8...
  • Deflace v Řecku zrychlila na dvě procenta
    Řecko zaznamenalo v květnu výrazně zrychlení deflace, to znamená cenového poklesu. Spotřebitelské ceny...
  • Deflace v Řecku zůstala na 2,2 procenta
    Meziroční míra poklesu spotřebitelských cen v Řecku zůstala v červenci podle národního měření na...
  • Deliveroo může být největší primární emisí v Londýně za deset let
    Plánovaný vstup na burzu by mohl britskou společnost Deliveroo ocenit až na 8,8 miliardy liber (267 miliard Kč). Mohl by se tak stát největší primární veřejnou nabídkou (IPO) akcií na londýnské burze za posledních zhruba deset let, uvedla agentura Reuters. Ta vychází z cenového rozpětí, které dnes firma pro účely nabídky zveřejnila. Deliveroo se specializuje na rozvoz jídel a těží z prudkého růstu poptávky, který je důsledkem šíření koronaviru.
  • Deloitte: Český HDP letos vzroste o 1,1 procenta, inflace bude 2,7 procenta
    Česká ekonomika letos vzroste o 1,1 procenta po loňském propadu o 0,6 procenta. Průměrná celoroční inflace se sníží na 2,7 procenta z loňských 10,7 procenta, růst nominálních mezd tak po dvou letech inflaci překoná a mzdy vzrostou i reálně. Nezaměstnanost zůstane na nízkých hodnotách, uvádí makroekonomická prognóza poradenské společnosti Deloitte, kterou má ČTK k dispozici.
  • Deloitte: ČR čeká kvůli energetické krizi recese, HDP klesne o 1,1 procenta
    Českou ekonomiku čeká letos recese způsobená energetickou krizí a inflací, hrubý domácí produkt klesne o 1,1 procenta. Uvádí to studie společnosti Deloitte, kterou má ČTK k dispozici. Podle studie letos znovu klesnou reálné mzdy, nezaměstnanost by ale měla zůstat na současné úrovni. Hospodářský pokles také ohrožuje dodržení schodku státního rozpočtu plánovaného na 295 miliard korun. Deloitte přitom upozorňuje, že už nyní je státní hospodaření mimo udržitelný kurz.
  • Deloitte: Ekonomika letos stoupne o 4 pct a dostane se na úroveň před pandemií
    Růst české ekonomiky letos zrychlí na čtyři procenta z loňských 2,4 procenta. Na konci roku by se tak česká ekonomika mohla dostat na předpandemickou úroveň. Vyplývá to z analýzy ekonomického výhledu pro rok 2022, který sestavil ekonomický tým společnosti Deloitte.
  • Deloitte: Evropské fúze a akvizice stouply ve 3Q o sedm procent
    Aktivita na evropském trhu fúzí a akvizic se ve třetím čtvrtletí dále zvyšovala. Jejich počet stoupl mezikvartálně o sedm procent o 3040. Souhrnná hodnota uskutečněných obchodů za posledních 12 měsíců vzrostla o desetinu na 638 miliard dolarů, tedy 15,3 miliardy Kč. ČTK o tom dnes informovala poradenská firma Deloitte.
  • Deloitte: HDP ČR po propadu o sedm procent letos stoupne o 2,8 pct
    Česká ekonomika se za rok 2020 propadla o sedm procent, v roce 2021 by ale měla již růst o 2,8 procenta. Průměrná mzda poroste letos podobně jako loni o 3,4 procenta a míra nezaměstnanosti by měla vzrůst k 3,5 procenta. Vyplývá to z analýzy ekonomického výhledu pro rok 2021, který sestavil ekonomický tým společnosti Deloitte.
  • Deloitte: Počet fúzí a akvizic v Evropě a Velké Británii klesl
    Počet fúzí a akvizic v Evropě a Velké Británii v roce 2023 klesl o 24 procent na 11.629. Hodnota transakcí propadla o 34 procent. Evropský trh tak v počtu transakcí loni zaostal za celosvětovým trhem, kde se jejich množství snížilo o pětinu, vyplývá z analýzy, kterou ČTK poskytla poradenská firma Deloitte.
  • Demokraté chystají řešení finančního sporu bez peněz na zeď
    Demokraté ve Sněmovně reprezentantů USA chtějí ve čtvrtek představit balíček opatření, který by zajistil peníze pro federální úřady, jejichž financování je nyní zablokované. Součástí návrhu je podle agentury Reuters i 1,3 miliardy dolarů (29 miliard korun) na bezpečnost amerických hranic; pět miliard dolarů (112 miliard korun) požadovaných prezidentem Donaldem Trumpem na stavbu zdi na hranici s Mexikem v něm ale chybí.
  • Demokraté odhlasují další financování vlády do 8. února
    Američtí demokraté po třech dnech vyjednávání s republikány podpoří návrh na další financování vlády. V Kongresu to oznámil šéf demokratických senátorů Chuck Schumer. Vládní úřady byly bez peněz od půlnoci z pátku na sobotu, demokraté svůj souhlas podmiňovali ochranou přistěhovalců.
  • Demokraté, Republikáni se blíží schválení pomoci pro malé podniky
    Američtí Demokraté a Republikáni se blíží dohodě o podpoře pro malé podniky, které jsou stižené současnou koronavirou krizí. Na tiskové konferenci v noci na dnešek SELČ to prohlásil americký prezident Donald Trump, podle kterého by se obě strany mohly na půjčkách dohodnout již dnes.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
CapXmaster